StockChart：2019-01-17 台積電法說會
鉅亨網記者蔡宗憲 台北2019/01/17 19:28
營運展望預估
首季營收估達 73-74 億美元，毛利率估 43-45%，營益率估 31-33%，其中營收季減 21-22%，雙率也同步較第 4 季下滑。
全年營收則估小幅成長 1-3%，優於半導體平均成長 1%，以及晶圓代工持平，台積電同時預期，2021 年前，營收年複合成長率仍可維持 5-10%，可預期明、後年營收將高度成長。
台積電強調，今年四大平台中，智慧型手機預期營收仍可微幅成長，高速運算若包含虛擬貨幣將衰退 2 位數，但扣除虛擬貨幣則估小幅成長，而物聯網雙位數成長，車用電子則估持平。其中手機營收成長，是反映了晶片價格提升的趨勢。
台積電重申，成長動能主要來自 AI、5G 的應用擴散，因此未來幾年高速運算成長性將最強，其次仍是智慧型手機。
(電動車不好 物聯網非常好)
資本支出 不變
台積電預估，今年資本支出約達 100-110 億美元，低於原先預期的 100-120 億美元，不過仍維持百億美元水位，其中主要 8 成都將用於先進製程，其餘 10% 用於先進封裝製程相關產能。
股利政策
台積電預期，今年配發股利將較去年的每股 8 元成長，不過實際金額尚未確定，預計 2 月召開董事會決定。
先進製程進度
台積電今年 7 奈米持續量產，預期包含 7 + 奈米製程，營收比重將達 25%，優於原先預估 20%，而 5 奈米同樣預期明年量產，不過進度略微延後，反映了景氣降溫的壓力。
美中貿易戰影響
台積電認為，美中貿易戰的直接影響相當有限，但由於兩國持續處於對立狀態，對市場需求造成干擾，因此預期間接影響較大，但程度難以預估。
台積電也坦言，美中貿易影響除主要客戶晶片出貨趨緩，該客戶整體需求減少，也連帶衝擊其他採成熟製程的晶片客戶需求，影響台積電表現。
後段製程
台積電目前後段製程主要採用客戶集中手機相關，但為了滿足客戶需求，因此今年也將持續擴充相關先進封裝的製程規模，預期今年後段營收將年增 2 位數，可望超越去年 25 億美元表現。
南京廠進度
台積電預期，南京廠仍將如規劃，擴充到每月產能 2 萬片，不過時程預估延後一些到明年上半年，台積電重申，不因虛擬貨幣需求減少，暫緩南京廠進度，因該廠主要的目的是服務中國大陸晶片客戶，非只針對某定客戶。
28 奈米製程
台積電表示，28 奈米需求確實不佳，不過與 3 個月前狀態沒有太大差異，而台積電市占率仍過半，且設備與機台都已經沒有折舊問題，相比新進者生產成本有較多優勢。
StockChart：10/18
財報：
第3季合併營 季增11.6%、年增3.2%
財測：
三度下修全年展望
今年資本支出維持 100-10 億美元
網記者蔡宗憲 台北2018/10/18 23:26
台積電今（18）日公佈第3季財報 ，稅後純益約890.7億元，每股盈餘3.44元，季減0.9%、年增23.2%，約為歷年單季獲利第4高。
台積電第3季合併營收達2603.48億元，季增11.6%、年增3.2%
晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 今 (18) 日舉行法說會，三度下修全年展望，不過對明年看法正向，鉅亨網為你整理了今日法說重點，一次報你知。
營運展望
展望第4季，台積電預估第4季營收以美金計算，營收達93.5-94.5億美元，季增10.1%-11.3%，接近法人下修後的預期，第4季創新高可期，但全年營收年增7%到9%將無法達標，受7奈米製程剛量產的影響，預估毛利率約47%-49%、營業利益率36%-38%。
台積電第4季營運成長力道減緩，估營收降為季增約12%，不如預期旺，今年營收以美元計算將僅成長5%到6%。
台積電第 4 季美元營收預估可達 93.5-94.5 億美元，季增 10-11%，毛利率估達 47-49%，營益率估達 36-38%。
不過，受到第 4 季表現低於原先預期，因此台積電下修全年展望，估美元營收較去年成長 6-7%，總裁魏哲家預期，有機會達陣 6.5% 中間值目標，與產業成長率一致。
台積電對未來 5 年營運展望仍正向，預期美元營收仍可有 5-10% 的年增幅度，四大平台展望也正面看待。
資本支出
台積電今年資本支出維持 100-10 億美元，未來 5 年資本支出搭配營收成長，估在 100-120 億美元之間。
明年展望
台積電預期，明年四大平台都可望成長，其中智慧型手機個位數成長，高速運算、汽車、物聯網相關，則可有 2 位數成長幅度。
7 奈米製程
台積電 7 奈米今年第 3 季進入量產階段，營收比重 11%，第 4 季營收比重估達 20%，全年營收比重估達 1 成左右。
台積電明年 7 奈米營收可望較今年大幅成長，估全年營收比重將達 2 成以上，以年營收成長 5-10% 計算，比重大幅攀升，7 奈米營收將較今年倍增。
美中貿易戰衝擊
目前公司仍無感受到客戶要求更換生產基地的需求，且到目前第三波清單為止，台積電都沒有受到影響，今年整體營收不如年初預期，主要還是在虛擬貨幣相關需求急速降溫，另外中低階手機的需求也因新興市場表現不佳而趨緩。
過去該公司講技術都用製程區分，今起改變以智慧型手機、高效能運算、自動駕駛及物聯網四大技術平台來談，就最普及的智慧型手機平台，台積電已大量生產10奈米製程，7奈米的設計定案中將有12個會在明年量產，7奈米預計2019年量產。
日期
|
事件
|
| 2006年12月05日 | Qualcomm分別買下Wi-Fi及藍牙晶片公司 |
| 2016年06月17日 | 藍牙5.0標準正式發布 |
| ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 物聯網，智能家居產業發展無線通信協議標準不一： 藍牙5.0、WiFi、ZigBee、Thread、Macbee、Homekit。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ | |
| 2016年09月08日 | 蘋果發表AirPods 無線藍牙耳機 |
| 2017年03月30日 | 三星Galaxy S8 首款使用藍牙5.0 |
| 2017年06月01日 | 聯發科推出首款SoC 支援WiFi/ 藍牙5.0 |
| 2017年09月17日 | Apple iPhone8首款 支援藍牙5.0 |
| 2017年11月06日 | 博通宣布：每股70美元併購高通 |
| 2018年01月09日 | CES 2018／高通發表 藍牙耳機專用語音晶片 |
| 2018年04月16日 | 國安考量 川普終結博通併購高通 |
| 2018年06月26日 | Computex 2018／瑞昱發表藍牙5.0 |
| 2018年11月07日 | 小米藍牙耳機Air發布 |
| 2019年01月22日 | 從CES 2019發布的新品，看今年TWS耳機的發展趨勢 |
| 2019年05月09日 | 藍牙耳機小革命大商機 ： 2018年0.46億。 2020年1.29億。 |
2016-01-19
一月二十日，被視為全球經濟風向球的「世界經濟論壇」（WEF）達沃斯年會登場。兩千多位各國政要、菁英、富豪與銀行家即將在這場年度盛會上，把脈時局，對話交鋒。
施瓦布-第四次工業革命-數位科技-人工智慧-機器人-WEF-世界經濟論壇
圖片來源：達志影像／路透社
文 吳怡靜 天下雜誌590期
發布時間：2016-01-19
今年大會，除了談中國經濟、美國升息、油價崩跌和地緣政治等熱門議題，還有一項被稱為下一件大事（the next big thing）的聚焦主題：「第四次工業革命」。
「眼前，在人類面臨的諸多挑戰中，我認為最艱鉅的，就是如何了解和應對第四次工業革命，」世界經濟論壇創辦人兼執行主席施瓦布（Klaus Schwab）指出。
從無所不在的行動網路，體積更小、價格更低、功能更強大的感測器，到人工智慧和機器學習，各種新科技不斷演進、突破和融合，正在形成新一波的工業革命，「像海嘯般撲面而來。」
「它的速度、範疇和系統性衝擊，足以顛覆全球各個產業，」這位七十八歲的德國經濟學家擔心，人類來不及做好因應這波科技海嘯的準備，機器人等技術創新，將導致大量工作消失，最直接受衝擊的，就是中產階級。
這次的革命跟過去相比，至少有3個明顯的不同：
1.速度更快，以前的工業革命都花了幾十年的時間才成形，現在則像海嘯撲來；
2.範疇更大，是全方位的，不僅限於行動技術或感測器，還包括了奈米、3D列印、腦部研究、材料科學、運算、網路，以及這些技術之間的融合；
3.系統性衝擊，不只針對單一產品或服務，而是整個系統都發生轉變。
物聯網 張忠謀最看好的新革命
全球對物聯網的投資，估計將達到三千億到五千億美元。 但別以為這一、兩年的智慧手錶、手環就是物聯網的全部，真正的重頭戲在三到五年後。
物聯網-大數據-數據商務-商業模式-奇異-產品服務-飛利浦-產業趨勢
文 陳良榕 天下雜誌563期
發布時間：2014-12-24
陳良榕帶你看懂半導體狂熱
英國科幻小說家彼德．漢彌頓作品《北方大道》裡頭，描述一百多年後的英國，城市主要街道灑滿了「智慧粉塵」，「每一顆針尖一樣的微粒，皆呈現出河面和河岸上欄杆的景象，綜合在一起，就能看到車輛和行人的完整景象。」
未來的警探，靠著「智慧粉塵」的紀錄，就可如同親臨犯罪現場，迅速揪出嫌疑犯，輕鬆破案。
這雖是小說家的想像，但卻是「物聯網」（Internet Of Things）意象的最佳說明。不少科技業人士都認為，當人們生活或是工廠裡頭各色電子產品，都裝上細微的感測器，並可互相溝通時，便會發生神奇的事情，人類生活和所有產業都會因此改變。
原本僅在電子業流傳的科技概念，自從台積電董事長張忠謀在二○一四年六月親口說出，「物聯網是下一件大事（big thing）！」這個有點深奧難測的名詞，就此紅遍天。
而且，各類分析機構也報出樂觀的商機預測。例如，里昂證券便估計，到二○二○年時，全球投資在物聯網的資金，累計會達到三千億到五千億美元之間。
不只穿戴式裝置而已
金額如此巨大，然而，當眾人都在追問「什麼是物聯網？」卻鮮少有人能夠給出一個令人滿意的答案。
有人會說，現在市面上這些裝了好幾顆感測器、可與智慧型手機互聯的智慧手錶、手環，都是物聯網的一種。
但這些雷聲大雨點小的穿戴式裝置，實際銷售金額跟前述如同天文數字般的物聯網商機相比，簡直如滄海一粟。
那個眾人殷切期待，能在幾年內造就千億美元商機的「物聯網」，究竟是什麼？
「現在沒有人知道物聯網是長什麼樣子，」今年十月的「Semicon Taiwan 2014國際半導體展」，與會的法國市場研究機構Yole Developpement技術長貝卡（Rozalia Beica）斬釘截鐵地說。她接著半開玩笑地解釋，「大概是因為蘋果還沒推出物聯網產品吧。」
或許，我們不能用舊思惟看待下一波科技革命。
負責物聯網業務的聯發科新事業發展本部總經理徐敬全便認為，過去外界對於物聯網的想像，主要偏向消費產品，但現在世界主流已走向B2B的模式，「靠企業去做服務，模式和過去消費者主導的時候不大一樣。」
例如，前蘋果老將及iPod之父法戴爾（Tony Fadell）創辦的Nest Labs，一直被視為最熱門的物聯網先驅公司，去年被Google以三十二億美元的天價併購後，商業模式出現大轉彎。
一個月前，Nest宣布與愛爾蘭最大電力公司Electric Ireland合作，只要民眾簽署兩年合約，就可以免費安裝一台原價二五○美元的Nest智慧溫控器。Google則可協助電力公司處理Nest使用者的用電大數據，讓電力公司更有效率地管理電力系統。
「Google是一個數據公司，它只想用數據去賺錢，」鴻海自動化機器人事業處負責人戴家鵬分析。而這類行為，現在有個新穎名詞：「數據商務」（data commerce）。
愈來愈多的證據顯示，方興未艾的物聯網變革，最具顛覆性的一點，將是商業模式的改造。「它能讓一家公司變成從賣產品的公司，轉為賣『產品加服務』，」里昂證券資深科技分析師馬奎爾（Ed Maquire）在報告寫著。
二○一四年十一月的《哈佛商業評論》，刊出策略大師、哈佛商學院教授麥可．波特和PTC公司總裁兼執行長赫普曼（James E. Heppelmann）合寫的長文「智慧連網產品怎樣改變競爭版圖」（註：波特堅持不用「物聯網」一詞），對此做了進一步分析。
引爆下一波生產力成長
波特解釋，傳統製造商透過交易，將產品所有權轉移給顧客以獲取價值，接下來的保養、損壞成本，基本上由擁有產品者負擔。兩者的權、責涇渭分明。
然而，物聯網卻可以「徹底改變這長久以來的商業模式，」波特寫著，「製造商現在可藉著（已售出）產品上的感測器取得商品資料，並可預測、降低可能的故障，擁有前所未有的能力。」
善用這種新能力的企業，將逐漸發展出「產品即服務」（product as service）的新商業模式。即公司仍擁有產品，顧客只是支付使用機器的費用，最後形成「循環經濟」。（見二四五頁）
奇異 從賣引擎，變賣動力
環顧全球大廠，最認真擁抱物聯網，向「產品即服務」轉型的，竟是一家百年企業——奇異（GE）。
奇異執行長伊梅特正醞釀一場商業模式的大轉變，該公司主力產品，例如噴射機引擎、核能發電機、柴油火車頭此類重工業產品，均已裝上大量無線感測器。
「我們即將從賣引擎，變成賣動力，」一位奇異主管告訴來訪媒體。
例如，奇異主力產品之一，是一台數噸重的柴油火車頭，這種拖著沉甸甸的貨物，在美國內陸慢速橫行的龐然大物，最怕潤滑的軸承日久失效，導致車軸卡住。結果可能是在城市造成嚴重塞車，業主為此得付出昂貴代價。
奇異的解決之道，是將無線感測器放到火車頭的齒輪箱，監測潤滑油存量和受污染程度，希望以大數據的方式，在未來預估出車軸故障的時間。
同理，大量無線感測器，也安裝在奇異的客機用噴射引擎裡頭。奇異希望藉由蒐集大數據資訊，在引擎出狀況之前未卜先知，搶先更改航班，減少旅客和航空公司的損失。
而噴射引擎部門，也成為奇異逐漸轉型「賣服務」的試點。現在，該部門的收入，不僅來自賣引擎的一次性收入，還和「績效」掛鉤。每年在客戶飛機機體內正常運作時間愈長，收入愈多。二○一三年，奇異因此得到超過八億美元的額外收入。
另一家歐洲百年企業飛利浦，也開始加入「只租不賣」的行列。
飛利浦 省電愈多，賺愈多
二○一四年四月開始，美國華盛頓首府捷運局將所屬二十五個停車場的照明系統，都交給飛利浦「經營」十年。所有一萬三千組老舊燈組，將免費換上飛利浦LED智慧燈泡，以及整套物聯網管理系統。
飛利浦可透過網路監測燈組使用狀況，並靈活配合日光、停車狀況調整照明。預估整套新系統每年可為華府捷運局省下六八％、約兩百萬美元的電費。這筆錢將用來支付給飛利浦。因此省電愈多，飛利浦賺愈多。
這是飛利浦力推的「照明即服務」（lighting-as-a-service）模式。
「我們打算打破照明業的傳統思惟，向軟體業的服務模式取經，」飛利浦照明的美國區主管在記者會說。
當然，這類商業模式的轉換都需要時間。因此，里昂證券認為，未來一到兩年間，物聯網都還是「雷聲大雨點小」（hype outpace reality），但三到五年之後，就有重頭戲可看了。
波特更樂觀預測，當網路革命的影響力逐漸消退，物聯網將引發下一波生產力成長。
也就是說，企業下一場殘酷的物競天擇已經開始了。
思科執行長錢伯斯一四年在「美國國際消費電子展」（CES）的主題演講，便大膽預言，「十年內，《Fortune》五百大企業將有四○％無法生存，且那些企業能否存活，取決於它們適應物聯網變革的能力。」
預言一:引導物聯網革命的，將來自工業界，而不是消費者領域。
預言二:製造商將從賣產品，轉為賣服務。
預言三:10年內，《Fortune》500大企業將有40％無法生存。
