廖啟宏: 2013low

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2016年5月21日星期六

2015-2016 TWII triangle Part 2

① 中國經濟放緩/人民幣貶值/亞洲貨幣競貶/股災

② 人民幣貶值/中國股市熔斷/伊朗核子協議/石油利空出盡/日
本負利率

③ 2016 520 財報 /蔡英文總統就職

2014年10月31日星期五

2013-2014 SSEC Triangle 一帶一路新三板新銀行新保險

一帶一路
2013年11月一帶一路三中全會中國國家戰略
2014年10月24日籌建亞投行備忘錄
2014年12月29日 400億美元成立絲路基金
2016年01月16日亞洲基礎設施投資銀行開業

2012年11月16日星期五新三板市場試點擴大個人投資者有望入場
2013年01月17日星期四新三板上路可紓解IPO塞車
2013年02月04日星期一中小企業股份轉讓方式放寬
2013年02月05日星期二打造中國那斯達克新三板採造市制
2013年06月08日星期六上海銀行隔拆利率 17月新高 8.294%
2013年12月16日星期一新三板誕生首批掛牌200家
2013年12月25日星期三證監會將取消連續盈利要求…
2013年12月26日星期四 IPO業務暫停一年多來總算盼到大利多

2015年5月14日星期四聖嬰現象再臨太平洋5年來首見

StockChart：StockChart：2014-05 SEEC

StockChart：2013-2015 SEEC Triangle

2015Top
2014low

2014年2月25日星期二

2014-03 升息烏克蘭反服貿

2014 low
2014 大跌, 2014Low,

2013年12月20日星期五

2014-01-01 美國QE退場(圖)

2013年10月18日星期五美債危機暫解停擺政府機構開門
2013年12月03日星期二 Fed啟動隔夜逆回購操作兩個月，美國短期利率急升翻漲一倍
2013年12月13日星期五國銀美元流動拉緊報

2013年12月19日星期四 QE溫和退場美股勁揚
2013年12月19日星期四 QE明年1月啟動減碼美、亞股市漲聲歡迎
2013年12月20日星期五明年起…QE每月減碼100億美元
2013年12月20日星期五美股四巫日。十二月的第三個星期五（美國時間）。

2013年12月23日星期一美再次上調逆回購配額三倍(10億---30億)
2013年12月24日星期二遏制「錢荒」！　英報：大陸央行注資15000億
2013年12月24日星期二人行重啟逆回購 A股漲
2013年12月24日星期二錢荒又來了人行注資維穩
2013年12月24日星期二路透：美聯儲QE退場，刺激台灣美元拆借利率TAIFX升至兩年高位
2013年12月25日星期三國內銀行美元拆款利率驚驚漲
2013年12月25日星期三人行1,400億元逆回購見效
2013年12月27日星期四人行間歇性暫停逆回購陸股重挫

2013年12月31日星期二習近平擔任反腐掌改革領導小組
2014年01月01日星期三逆回購激增美聯儲在悄悄回收流動性? (圖)

2014年01月02日星期四《韓股》KOSPI新年第一天重挫2.2% 08年來最慘
2014年01月03日星期五 QE退場風險比你想得大！莫忘1994年債市大屠殺

2014年01月21日星期二人行注資6,000億防年節錢荒

2014年01月27日星期一蛇年封關
2014年01月27日星期一受國際市場衝擊台股蛇年封關重挫135點

2014top
2013low

2014-01-01 DOW30
2014-01-01 SP500
2014-01-01 TWII
2014-01-01 DAX
2014-01-01 NIKK

2014-01-01 HSI
2014-01-01 SSEC

2013fed
2014fed
2013QE
2014QE

2013-12-19 宣佈啟動QE減碼(圖)

2013QE
2014QE
2013fed
2013low
2014Top
2014 Low

2013年10月13日星期日

2013-10-13 日本消費稅 NIKK Triangle

Stock chart ：2013-11 NIKK Triangle

2012年6月26日星期二日本眾議院通過增稅法案　執政民主黨分歧現危機(時間)
2013年8月20日星期二日科技股指數近一月跌7％
2013年9月03日星期二日本明年調高消費稅有共識支持者籲加強配套
2013年10月1日星期二安倍正式宣布調漲消費稅率(時間)

2013-12-19 宣佈啟動QE減碼(圖)

2013triangle
2013QE
2014QE

2013年10月1日星期二

安倍正式宣布調漲消費稅率

發稿時間：2013/10/01 17:57
最新更新：2013/10/01 18:53

日本首相安倍晉三（前中）1日傍晚宣布，明年4月起把消費稅率上調至8%。（共同社提供）
（中央社記者楊明珠東京1日專電）日本首相安倍晉三今天傍晚正式宣布，明年4月將現行的消費稅率由5%調漲為8%。

安倍於今天下午6時（台灣時間5時）召開記者會，正式宣布明年4月1日中央與地方的消費稅率將從5%調漲為8%。

他說：「我想維持國家的信任，為後代打造1個永續的社會保障制度，這是我這個內閣被賦予的責任。」1021001

日本調漲消費稅前因後果

（中央社東京1日綜合外電報導）日本首相安倍晉三今天宣布，消費稅將於2014年4月從目前的5%調漲為8%，此舉被視為改革經濟的重要一步。

☆為什麼要調漲消費稅？

日本政府債務大約相當於經濟產出的兩倍，相形之下，美國和英國債務各約相當於國內生產毛額（GDP）的109%，義大利約當144%，希臘則是184%。

差別在於其他國家債務多是外債，日本政府債務大多由日本民眾持有，他們不會對利息與償還太過斤斤計較。

但經濟學家都同意，需要避免債台持續高築，而加稅是最穩當的作法。

政府估計，稅率調漲後每年可增收8兆日圓。但政府計劃第一年用5兆日圓來刺激經濟，試著緩和調漲稅率對經濟造成的衝擊。

提振經濟計畫包括低薪資所得者津貼，及提供企業誘因以促進投資。安倍晉三預期也將承諾削減企業稅。

☆調漲稅率的風險？

消費者支出近幾個月來有所提升，調漲稅率的危險是壓垮消費者信心，影響脆弱的復甦。這將嚴重打亂安倍晉三提振經濟的計畫。

其次，前兩次徵收消費稅的首相下場都很淒涼。前首相竹下登首度開徵3%的消費稅後兩個月，1989年4月由於支持度下降與捲入醜聞而辭職下台。

前首相橋本龍太郎把消費稅率調漲為5%的一年後，自由民主黨在1998年大選中落敗，橋本下台。

幸運的是，安倍晉三可能有前任首相野田佳彥替自己受過，但前提是日本經濟承受得起消費稅調漲。

☆後續發展？

前首相野田佳彥通過的立法中，明訂2015年消費稅率再調漲至10%。安倍晉三的某些經濟顧問則對再調漲持保留態度，認為終結通貨緊縮才是當務之急。

贊成者則指出，即使調漲後，日本的消費者負擔還是比歐洲低得多，歐洲人通常支付約20%加值稅。1021001

2013年9月8日星期日

馬英九砲轟王金平記者會談話全文

2013-09-08 18:27

〔即時新聞／綜合報導〕針對立法院長王金平涉入為民進黨團總召柯建銘關說一案，總統馬英九今天（8日）下午在總統府召開記者會時撂下重話，他發表聲明指出，「立法院長為了最大在野黨黨鞭的司法案件關說法務部長及台高檢檢察長，這是侵犯司法獨立最嚴重的一件事，也是台灣民主政治發展、民主法治發展最恥辱的一天。」馬英九為此呼籲人民支持司法獨立。

馬英九總統（右）今天在副總統吳敦義（左）等陪同下召開記者會，痛批立法院長王金平涉及關說，是台灣民主法治之恥。（記者張嘉明攝）

不過這場記者會僅單純發表聲明，並沒有接受媒體提問。

馬總統談話聲明全文：

「各位電視機前的國人同胞大家好，自從最高檢特偵組揭發立法院長關說司法個案以來，已經進入第三天，經過思考，我決定發表這份沉痛的聲明。

立法院長為了最大在野黨黨鞭的司法案件關說法務部長及台高檢檢察長，這是侵犯司法獨立最嚴重的一件事，也是台灣民主政治發展、民主法治發展最恥辱的一天，如果我們不能嚴正面對這樣的弊案，台灣將走上無限沉淪的處境。

昨天我呼籲王金平院長盡快回國說明之後，人在國外的王院長打電話給我，除了說明他無法立刻回國的原因外，也解釋他並沒有關說司法個案，他說，「他只是在安慰柯建銘總召，並且曾勇夫部長幫忙處理，這個作法談不上關說。」

我們每個人都可以問自己，如果這不是關說，那什麼才是關說？如果有權勢的人都可以關說影響司法，那麼一般平民要如何期待司法保障公平正義？有人說，政治關說的文化存在已久，但政治關說本來就是台灣民眾深惡痛絕的行為，尤其是當關說的事情是司法個案的時候，我們更應該堅守這條紅線，在抗拒政治力量關說司法案件的這件事情上，沒有任何灰色的地帶，也不容我們猶豫妥協。

如果這件事情沒有一個交代，那豈不是意味著立法院長關說司法個案沒有關係，如果立法院長可以關說司法，那麼立法委員，縣市府議員乃至於行政官員等等，是不是也都可以關說司法？

此刻，我的心情沉重無比，我充份了解這是台灣民主法治何去何從的關鍵選擇，此時此刻的台灣已經站在一個價值選擇的關鍵時刻，這件事情接下來的發展，對台灣未來民主發展將會有巨大而深遠的影響。我們是要讓關說司法成為常態，還是要遏止關說司法?我們要眼睜睜看著台灣司法淪入有權判生，無權判死的情境？還是要藉由這件事情樹立一個典範？讓後人知道我們堅持民主法治的價值？

這件事情沒有和稀泥的空間，如果立法院長涉入司法關說，妨害司法公正，將是民主政治非常嚴重的恥辱，足以擊毀國人對司法的信心，在這個關鍵時刻，全體台灣人民必須選擇，我們要沈默以對，繼續容忍這樣的行為，還是要站出來勇敢的說「我們站在拒絕關說司法文化的一方。」身為總統，我無從迴避，必須挺身而出，也呼籲全國民眾堅定的捍衛台灣的民主法治。謝謝。」

2013年7月19日星期五

2013-07-19 張忠謀交棒老實說台積電罕見鎖住跌停逾1.7萬張委賣高掛

鉅亨網記者尹慧中台北　　2013-07-19 12:21:10

大型權值股台積電(2330-TW)(TSM-US)今(19)日在午前打入跌停摜破年線位置，ADR昨先反應後，今天現貨市場仍持續消化與感嘆台積電董事長暨總執行長張忠謀對於營運、交棒的「老實」與「誠實」說法。

台積電今天午前鎖住跌停摜破了年線位置，且午前就已爆出11萬餘張的大量，超越了台積電4月18日以來認錯行情啟動的大量區，單日成立量並可望突破2012年4月27日的11.88萬餘張。

萬寶投顧總經理蔡明彰分析時特別表示，台積電董事長暨總執行長張忠謀是値得尊敬的企業家，他對於未來3-4季的營運、交棒的各方面說法都回應實在是「太老實了」。

張忠謀昨天法說會後對於媒體追問台積電股價是否能反映目前該公司價值或卸任「執行長」一職前，能否超越英特爾等追問，皆不進行評論。

他僅再次強調，就算他「不兼任執行長仍會擔任董事長」，「台積電要一一兼顧對股東、員工與社會的責任，在股東方面，創造價值與使市值增加本是台積電應該要做的」！

早先他出席活動面對媒體詢問股價與該公司價值能否成正比時常多次說，他對股價的態度是看重基本面，只要公司獲利成長好、投入資本的回收狀況理想，那麼股價長期來說一定會好；台積電的成功沒有秘訣，就是創造長期價值，他短期「即使感到委屈」，「也是不應該講話」。

下季庫存修正張忠謀：明年Q2強勁反彈

台積第2季每股賺1.61元本季獲利增逾7%

【蕭文康╱台北報導】台積電（2330）昨舉行法說，第2季每股純益1.61元，董事長張忠謀指出，全球經濟表現並未改善，今年全球半導體成長將由原預期的2%小幅下修至1~2%，包括供應鏈、Fabless第4季將進入庫存修正期，預期明年第2季將會強勁反彈，他認為和全球經濟表現相比，庫存修正是小問題。

張忠謀昨針對市場關切的下半年景氣提出預警，他說第2季是很好的一季，主要是來自於28奈米的供不應求，但下半年全球經濟未轉好，現在比去年10月時看法更壞，尤其美國經濟成長趨緩，包括歐洲、日本、中國及台灣在過去3個月並未改善，大國經濟又影響台灣很深。

下半年經濟未改善
張忠謀預估，在半導體供應鏈方面和台積電的客戶Fabless（無晶圓廠設計公司）庫存周轉天數上已由第2季逐步升高，其中，供應鏈今年第1季庫存周轉天數約低於正常季節性水準6天，到第2季已高於3天，第3季高於12天，到第4季開始修正庫存後也約高於8天。
在Fabless方面，首季庫存周轉天數約低於正常季節性水準2天，第2季約高於4天，到第3季約增加至10天。
不過，張忠謀認為庫存修到明年第1季將結束，第2季他很有信心的預期需求會強勁反彈，主要是來自於第2季是傳統需求回升的季節，庫存調整應該完畢，除非屆時全球經濟仍非常壞。
瑞銀證半導體首席分析師程正樺說，台積電說法證實第4季確實進入庫存修正，但會不會出現供過於求，現在看還有點早、但機率頗高，同時也要看競爭者的產能有無開出而定，預期到10~11月會看得較清楚。

不排除賣中芯持股
另外，台積電財務長何麗梅昨表示，由於中芯持續虧損，本月認列資產減損26.8億元，約影響單季每股純益（Earnings Per Share，EPS）0.09元，未來不排除慢慢處份中芯持股。
她預估第3季合併營收1360~1380億元，季增6~8%，平均毛利率46~48%，略低於上季的48.6%，營業利益率約34~36%，也略低於上季的36.5%。不過，台積電第3季合併營收仍將續創歷史新高，且優於市場預估，張忠謀也相當有信心地說，第3季獲利成長率將高於營收平均成長率的7%。她指出，28奈米製程技術在第3季的出貨量將較第2季成長1倍，第3季營收成長的80%以上都來自20奈米，到年底佔營收比重將逾20%。

至於外界關注是否入股ASML（艾司摩爾）一事，張忠謀昨低調並未證實是否已有入股計畫，他認為英特爾和ASML合作除了入股外，還有關於超紫外光微影技術（EUV），而台積電ASML討論的是有關於EUV部分，即使英特爾和三星都入股，台積電也不會覺得有壓力，因為台積電原本就是其大客戶，入股與否要看是這項投資能否加速EUV發展而定。

2013年6月24日星期一

2013端午節大屠殺-中國

2013年6月21日星期五

2013兩岸服貿


日期	事件	註腳
2013年4月8日星期一	兩岸服貿協議談成了
2013年5月6日星期一	大陸公建開放我營造業參與
2013年5月8日星期三	兩岸服貿協議台灣購物網登陸可控股55％
2013年5月27日星期一	服貿協議 6月林陳會簽署	簽署時程不會拖過6月。
2013年5月28日星期二	陸委會：兩岸服貿協議有助FTA、TPP
2013年5月28日星期二	服務業若開放大幅帶動投資
2013年6月3日星期一	台股迎陸QDII新活水
2013年6月11日星期二	兩岸服貿協議 21日上海簽署
2013年6月14日星期五	服貿協議後將與星紐簽FTA
2013年6月16日星期日	簽服貿地下匯款將正常化
2013年6月21日星期日四	陸在台設旅行社不能接陸客團
2013年6月21日星期日四	建設銀行台北分行最快7月開業
2013年6月21日星期日四	兩岸服貿協議金融穩盤
2013年6月22日星期日五	陸QDII投資台股額度提高
2013年6月22日星期日五	服貿協議年底生效還有一關	經濟部原訂以今年底前生效為目標。
2013年6月22日星期日五	官員：服貿協議是台星、台紐協議指標

2013年6月23日星期日五	網家（8044）政策題材添柴火
2013年6月23日星期日	立院若議而不決服貿協議恐又自動生效	審查程序必須在三個月內完成，逾期則視為已經審查，若有特殊情形，得經院會同意後展延一次。換言之，如果立院無法做成議決，「頂多只能拖住半年」，其後馬政府即可視同完成相關程序，書面通知對岸後生效。

2013年6月24日星期一	服貿協議簽了 4族群出頭

2013年7月2日星期二	服貿啟動兩岸期貨新動能
2013年7月2日星期二	兩岸期貨引爆大商機
2013年7月3日星期三	服貿協議立院29日臨會開審
2013年7月4日星期四	第四波陸資鬆綁步調放慢	受到兩岸服務貿易協議爭議影響，第四波陸資來台鬆綁步調變慢， 7月報行政院核定恐怕難產。
2013年7月5日星期五	台星經濟協定拚月底簽
2013年7月8日星期一	台紐簽ECA在即相關單位今赴立院報告挨轟
2013年7月8日星期一	服貿協議簽訂金融業將獲15項優惠	(銀行業6項、證券期貨業8項、保險業1項)
2013年7月10日星期三	外資入市鬆綁股市增千億活水	替股市帶來一千億元的資金活水，有助增加股市成交動能。
2013年7月10日星期三	台商寶島眼鏡拓展大陸眼科市場
2013年7月11日星期四	台紐簽經合協定 1300項農產品零關稅	經濟部表示，這項協定下會期送交立法院審議，最快明年元月生效。紐西蘭成為與我簽署自由貿易協定的第一個非邦交國
	台紐簽經合協定 ‧台紐經合協定非邦交國新模式 ‧美媒：紐西蘭低調簽約信守與陸關係 ‧國台辦：紐恪守一中盼台珍惜兩岸關係 ‧馬總統欣慰：展現台灣追求自貿決心 ‧下一個簽的…「可能是智利」 ‧外長：智利、汶萊下一個洽談對象	台紐簽協定影響 ‧ 紐西蘭農產分年減稅降對台衝擊 ‧ 台紐ECA簽了工業受惠大 ‧ 奇異果最快9月每顆降2元 ‧ 紐乳難取代台灣鮮乳市場 ‧ 奶粉、櫻桃要變便宜了 ‧ 冷凍鹿茸我業者現採區隔 ‧ 台紐開放天空機票降價不易 ‧ 開放天空擁第五航權 ‧ 影視共同製作學學魔戒經驗 ‧ 列為協定專章首見原民合作
2013年7月12日星期五	飆167點爆1083億台股量價齊揚

2013年7月22日星期一	陸券商參股上限擬增至20%
2013年7月25日星期四	服貿協議立院下周臨時會難過關	下周一（29日）起召開為期兩周的臨時會
2013年7月28日星期日	立院29日臨會處理服貿議案
2013年7月29日星期一	服貿協議立院擬8/1初審
2013年8月1日星期四	服貿加開公聽會下周難闖初審
2013年8月2日星期五	服貿初審 9月新會期再戰	兩岸服貿協議的戰場，將延長到9月下旬開議的立法院新會期。
2013年8月3日星期六	第三方支付達共識江揆下周拍板	相關政策將在下周三政務會談，由行政院長江宜樺拍板定案。

2013-06-20 全球股災與黃金美債

發生股災(中國股市大跌因為銀行錢荒)
資金應該會避險到美國公債市場 (公債價格上漲公債值利率下跌)
但是此次美國公債與黃金卻是下跌的

背後原因是什麼? 市場在預告美國聯準會要緊縮貨幣
(QE退場與調升利息)
股／債／黃金　三者接力式崩盤下跌　

June 20, 2013, 7:15 p.m. EDT
U.S. stocks extend tumble on Fed taper fears
Asian and European stocks sink, along with gold and Treasurys

U.S. stocks tumbled on Thursday, with the S&P 500 suffering its worst session since November 2011, hit by fear that the Federal Reserve will scale back its bond buying later this year.

此圖時間次序為 :美國時間 2013-06-19 柏南克說出QE措施退場。
美股下跌的日期是2013-06-20
港股下跌的日期是2013-06-20
歐股下跌的日期是2013-06-20

Asian and European stocks, along with gold, oil and Treasurys, also posted steep declines. Disappointing Chinese data further hit sentiment.

原文出處

2013low
2013大跌
2013fed

柏南克首度明講 QE明年退場全球股匯雙殺

柏南克首度明講 QE明年退場全球股匯雙殺

2013年06月21日

Fed主席柏南克（圖下）首度點出QE退場時間，造成市場恐慌，歐、美、亞洲股市全面慘跌。設計畫面

【王秋燕、陳瑩欣╱綜合報導】美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed）首度明確提出，外稱印鈔救市的QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）可能在今年內開始減碼、明年中退場。資金盛宴接近尾聲，熱錢撤出各類資產，造成全球股、債、商品大跌，新興市場更是股、匯雙殺。
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美股道瓊工業指數繼周三收盤重挫206點，昨開盤後跌勢難歇，一路跌逾200點，歐股一度跌近3%，亞股包括中國、香港、印度、泰國、菲律賓，跌幅都超過2.5%，印尼更重挫3.7%，台、日、韓股跌1.4~2%，相對較輕。

至於各方關切的黃金現貨價，昨摜破1300美元大關，創近3年新低，原油、銅期貨一度跌逾2%，其他多種商品同步走跌；Fed即將減少買債，造成美債價格重挫，10年期美國公債殖利率升至20個月新高2.42%，帶動全球公債幾乎全面下跌，殖利率急速翻揚。

下半年先開始減碼

Fed周三結束兩天會議，決維持基準利率在歷史低點0~0.25%、每月資產收購額度850億美元，但同步釋出諸多超寬鬆政策退場訊號，有意提前為市場心理建設。Fed主席柏南克（Ben Bernanke）在會後記者會中，首次點出QE退場時間規劃：「若經濟符合預期發展，今年下半年開始將減少收購資產，並在明年中結束整個收購計劃（即QE）。」

失業率下降為前提

而在最新經濟展望中，Fed理事認為美國失業率將於2014年降至6.5%，即先前設定的超低利率退場門檻，較3月預估的2015年提前1年，意味Fed可能進入升息循環。

柏南克稱，「美失業率降至6.5%後數季，可能開始升息」，惟仍試圖安撫市場，指並非降至6.5%就自動升息，而是漸進的，估計結束資產收購計劃到升息，「有一段相當長的時間」，只要美國失業率仍高於6.5%，將保持利率接近零，未來政策視經濟數據調整。

至於放慢資產收購腳步，不應視為刺激措施終止，Fed也可能增加收購額度。

儘管柏南克未明指QE減碼的具體時間，但經濟學家多半認為，最有可能落在第4季，最快會從9月開始。

全球最大債券基金PIMCO創辦人暨共同投資長葛洛斯（Bill Gross）認為，就算美國失業率降至7%，若通膨率未回升至2%，QE也可能延後結束。

學者：看遠算利多

世新大學經濟系教授周濟認為，美國取消QE，長期而言其實是利多，「因為QE執行太久，造成貨幣過度氾濫，易造成通膨，退場反而件是好事」。

中央大學台經中心主任吳大任則說，QE退場會推升美元，台幣將有貶值壓力，從央行立場來看，維持貨幣穩定與抑制通膨是第一要務，應不致讓台幣大貶，考量台灣出口不佳，料央行採行「匯率微貶、利率不動」的可能性較大。

柏南克談話重點解讀
★美國經濟情況改善
去年秋季以來，經濟與就業市場走疲風險逐漸消弭
★首度點出QE退場時間
估今年內可逐步減少收購資產，明年中完全結束
資產收購完全結束時，美國失業率約在7%左右
★預期失業率將提前降至6.5%
近幾個月美國就業市場情況已有進一步改善
估降至超低利率退場門檻6.5%時間提前1年至2014年
資料來源：綜合外電

QE減碼退場Q&A
Q.什麼是QE？
A.Fed藉收購債券等資產，向市場注入美元資金，維持寬鬆貨幣環境，壓低利率，支持經濟復甦，又被稱為印鈔救市。
Q.為何QE要減碼退場？
A.持續對市場注入美元，可能促使熱錢流竄國際市場，影響全球金融穩定。一旦美國達成復甦目標，Fed就會逐步減少買債券額度甚至暫停買債。
Q.QE減碼退場的影響？
A.投資人憂心QE退場恐推升利率，拉高貸款成本，先前湧入新興國家及商品市場套利的熱錢將會撤出，造成新興市場股匯重挫，商品行情大跌。
Q.QE減碼退場的意義？
A.QE減碼退場是Fed結束超寬鬆政策的第1步，貨幣政策將漸趨緊縮，接下來會減少購債甚至不再買債，手上持有的債券就等待到期或賣出。之後可能開始升息。

資料來源：綜合外電

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金市熊來了遇反彈伺機脫手

2013/06/21 【聯合報╱記者周小仙／台北報導】

美國量化寬鬆可能提前退場，昨天國際金價跌破前波低點，摜破每英兩1300美元大關，盤中一度來到1291美元。投資專家認為，金市「熊來了」，若遇急跌反彈，建議可出脫手中的黃金部位。

富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，除了國際投資資金急速退場，印度於6月5日調高黃金進口關稅，等於再度壓抑飾金需求面，不利黃金資產，況且聯準會若下半年真的開始縮減量化寬鬆規模，黃金未來可能不排除下探至1200美元。

元大寶來投信海外投資長吳懷恩也認為，國際金價已跌破1360美元至1350美元平台，金價恐持續走低，由於黃金資產沒有現金流優勢，現階段市場又不到如金融海嘯的極端風險，資金自然不買黃金的帳，若還持有黃金部位的投資人，建議伺機全數出清。

不只黃金現貨光芒盡失，投資黃金類股的黃金基金更是慘不忍睹，今年來平均重挫37％，比黃金下跌18％還慘。

胡志豪表示，金礦股表現比黃金弱勢，主要因金礦股受到金價跌價、產出減少、開採難度升高與生產成本快速攀升等多方利空夾擊，導致波動大於黃金現貨。

日前各大外資機構紛紛發表對金市看空的報告，包括瑞信、高盛等都將金價看得相當空。瑞信預計黃金在5年內恐跌破一千美元以下；德意志銀行則認為，金價在未來一年就會崩跌至1050美元。

摩根商品市場產品經理謝瑞妍建議，金價今年沒有反轉大幅走強的條件，投資人可趁短線反彈獲利了結，若要投資，必需以長線角度看待金市。