2013-2014 SSEC Triangle 一帶一路 新三板 新銀行 新保險

一帶一路
2013年11月 一帶一路 三中全會 中國國家戰略
2014年10月24日 籌建亞投行備忘錄
2014年12月29日 400億美元 成立絲路基金
2016年01月16日 亞洲基礎設施 投資銀行開業

2012年11月16日 星期五 新三板市場試點擴大 個人投資者有望入場
2013年01月17日 星期四 新三板上路 可紓解IPO塞車
2013年02月04日 星期一 中小企業股份 轉讓方式放寬
2013年02月05日 星期二 打造中國那斯達克 新三板採造市制
2013年06月08日 星期六 上海銀行隔拆利率 17月新高 8.294%
2013年12月16日 星期一 新三板誕生 首批掛牌200家
2013年12月25日 星期三 證監會將取消連續盈利要求…
2013年12月26日 星期四 IPO業務暫停一年多來 總算盼到大利多

2015年5月14日 星期四 聖嬰現象再臨 太平洋5年來首見

StockChart：StockChart：2014-05 SEEC

StockChart：2013-2015 SEEC Triangle 

2015Top
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IPO業務暫停一年多來 總算盼到大利多

新三板擴大 券商乘機撈一票
IPO業務暫停一年多來 總算盼到大利多

下月非試點園區將有100多家掛牌

【記者何蕙安╱綜合報導】
新三板市場擴大規模在即，券商人士透露，非試點園區企業可望在明年1月實現掛牌，第一批約有100多家；因IPO業務暫停一年多的券商，終於可藉著新三板業務大賺一筆。

截至13日，新三板掛牌企業為360家。業內人士預估，未來五年新三板掛牌公司數量有望突破4,000家，總市值達到人民幣1兆元（約新台幣4.9兆元）以上。

大陸全國中小企業股份轉讓系統（俗稱新三板）有關負責人上周末曾表示，股轉系統將在年底前發布相關業務規則，並啟動企業申請掛牌的受理工作。

上海證券報援引券商人士透露，股轉系統先前已開始預收非試點園區擬掛牌企業的相關資料，並進行初步審核，就需要補充或改進的部分與券商即時溝通。目前已提交預審資料的擬掛牌企業為200多家，其中以江蘇省企業最多。

面對新三板即將擴容，大陸各地都可以看到「衝刺新三板」的消息。山東省委機關報、大眾日報報導，青島市的新三板儲備企業已經達到170家，包括奧蓋克、嘉華網路、文達通、豐光精密、東亞裝飾等五家擬掛牌企業上報預審資料。

青島市政府也大力支持企業登陸新三板，公布相關補貼措施，每家企業最多將補助人民幣70萬元（約新台幣346萬元）。

青島明藥堂醫藥科技公司副總經理李宏偉表示，新三板是中小微企業的「重大利好」，公司雖然每年營業額都在翻倍，但也深陷資金匱乏困擾。新三板為成長型、創新型的中小企業打開進入資本市場的綠色通道。

新三板的擴大規模也讓沉悶已久的券商看到龐大商機，包括掛牌費用、掛牌企業定增融資以及做市業務等，企業成功掛牌後支付的費用將展現在明年券商財報之中。

大陸國務院發布的「關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定」，確定全大陸符合條件的股份公司均可申請在新三板掛牌。

在這之前，申請到新三板掛牌的公司僅限於北京中關村、天津濱海、上海張江、武漢東湖等四個大陸國家級高新技術產業開發區的股份有限公司。

【2013-12-26/經濟日報/A16版/陸港股市】

證監會將取消連續盈利要求…

證監會將取消連續盈利要求…
創業板可望降門檻 網企利多

【記者何蕙安╱綜合報導】

證監會正在尋求業界意見的創業板IPO新規撼動市場，未來虧損的網際網路與高科技企業只要符合一定條件，都可望在創業板市場掛牌，被認為是一大利多，也為三中全會提出的股票發行註冊制鋪路。

「如果這次創業板真的能放低網路企業上市的門檻，對行業是個大利好。」北京一名投行人士指出，中小型網路企業績波動大，很難滿足持續盈利的要求，「像遊戲公司可能三年不開張，也可能憑一款遊戲大賣，開張吃三年。」

創業板昨天尾盤出現快速上漲行情，326檔有交易的股票有270檔收紅，其中13家漲停。創業板指數全日大升1.29%至1,258.82點，比起去年底的714點狂漲76%，在2013年走出翻倍行情。

金證券報導，創業板首發辦法和再融資管理辦法的徵求意見稿正在大陸券商內部傳閱，其中最受矚目的莫過於證監會將取消創業板企業的連續盈利要求。

據新規，未來創業板企業將取消業績連續增長的要求，允許網路公司與高技術公司在未盈利的情況下發行，但要現金流穩定，並符合一定條件：包括主營收入超過人民幣1億元，在新三板掛牌不短於12個月，以及高技術類企業科研經費占收入的比率近三年平均值不低於10%。

目前創業板IPO對發行人的盈利能力要求有兩套標準：須近兩年連續盈利，近兩年淨利潤累計不少於人民幣1,000萬元，且持續增長；或是近一年盈利，且淨利不少於人民幣500萬元，近一年營收不少於人民幣5,000萬元，且近兩年營收增長率均不低於30%。

21世紀經濟報導引述券商資深保薦代表人指出，創業板公司取消盈利要求可以看成是註冊制的「預演」，「對新三板企業而言，無疑是一個重大政策利好。可以實現與創業板的無縫對接」

分析師認為，按照監管層的思路，未來會放寬對公司盈利能力的審核，加強訊息披露，由市場根據公開資訊自己判斷。但此改革也有賴完善的退市制度的配合。

【2013-12-25/經濟日報/A16版/陸港股市】

新三板誕生 首批掛牌200家

December 16, 2013, 6:00 am

中國第三家全國性證券交易所－「全國中小企業股份轉讓系統」，即俗稱的「新三板」正式誕生。「新三板」將為全中國創新型、創業型、成長型中小微企業提供股權轉讓、股權融資等服務，並率先測試股票發行無須經證監會審批的「註冊制」。

國務院日前發布「關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定」，將發跡於北京中關村科技園區、試點近多年的「新三板」試點範圍，由原本僅限於中關村、上海張江、武漢東湖、天津濱海等園區內註冊企業，推向全中國所有符合條件的企業。

「新三板」成為中國目前唯一全國性場外市場證券交易所，也是中國繼上海證券交易所、深圳證券交易所之後，第三家全國性證券交易所。因地處北京，相對於滬深交易所，「新三板」也被稱為「北京證券交易所」。

東方早報引述「新三板」主辦券商的消息稱，「新三板」首批掛牌企業已經完成了監管審核，預計未來一至二周內即可掛牌，數量約在100至200家。

證監會指出，「新三板」與滬深交易所一樣，都是中國「多層次資本市場體系」的重要組成部分。

國務院稱，新三板是依據證券法設立的全國性證券交易場所，主要為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。符合條件的股份公司都可以透過主辦券商申請在新三板掛牌，公開轉讓股份，進行股權融資、債權融資等。

「新三板」上市門檻寬鬆，無基本營收或盈利要求，僅強調申請掛牌的公司必須業務明確、產權清晰、依法規範經營、公司治理健全，尤其強調資訊揭露的真實、準確與完整。

值得注意的是，該「決定」還有條件豁免企業申請在新三板發行，無須經過證監會發審委審批。這被視為三中全會提出「推進股票發行註冊制改革」以來，率先試行「註冊制」的市場。

長久以來，中國一直將企業股票的發行與上市切割，股票發行須經過證監會審核，上市權力則歸屬交易所。國務院此次則將「新三板」的發行審核權下放給交易所。按「新三板」今年初公布的試行細則，散戶必須擁有證券類資產市值在人民幣300萬元以上者，才可以參與新三板股票轉讓。

打造中國那斯達克 新三板採造市制

2013-2-5 06:16| 發佈者: want-daily

大陸新三板（全國中小企業股份轉讓系統）又有新進展，證監會近日公布的相關管理辦法，明確新三板股票轉讓可採「造市商」方式，並放寬股東人數可以超過200人。

業者指出，有了造市商制度後，相當於交易雙方有了仲介，交易更有保障，而股東人數限制放寬，也將大幅提升市場交易活躍程度，新三板將越來越像中國的那斯達克。

新三板股票轉讓方式引人注目，按照證監會2日公布的《暫行辦法》，可以採取造市方式、協定方式、競價方式或證監會批准的其他轉讓方式。

業界多認同此舉有利新三板發展，東方證券南京營業部首席分析師吳亞俊就表示，造市商制度能夠以更加合理的價格進行交易，股票流動也更有保障；西部證券代辦股份轉讓部總經理程曉明認為，採取造市商制度，將能有效發現企業的價值。

放寬股東人數200人的限制也是一大突破。分析指出，這相當於越來越多的公司可以參與新三板的交易系統。吳亞俊認為，這有利於大陸國內的一些公司直接在國內掛牌，而不用千里迢迢赴美國那斯達克。

小 靈 通 造市商制度

是一種市場交易制度，由具備一定實力和信譽的法人充當造市商，不斷地向投資者提供買賣價格，並按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，並通過買賣價差獲取一定利潤。（葉文義）



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2013新三版

2012年11月16日 星期五 新三板市場試點擴大 個人投資者有望入場
2013年01月17日 星期四 新三板上路 可紓解IPO塞車
2013年02月04日 星期一 中小企業股份 轉讓方式放寬
2013年02月05日 星期二 打造中國那斯達克 新三板採造市制
2013年06月08日 星期六 上海銀行隔拆利率 17月新高
2013年12月16日 星期一 新三板誕生 首批掛牌200家
2013年12月25日 星期三 證監會將取消連續盈利要求…
2013年12月26日 星期四 IPO業務暫停一年多來 總算盼到大利多

中小企業股份 轉讓方式放寬

 【記者蘇珮儀╱綜合報導】

大陸中小企業股份轉讓系統1月16日揭牌上路，證監會昨（3）日公布《全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司管理暫行辦法》，其中放寬了股份轉讓的方式。新三板基本監管架構即日起實施。

證券時報網稱，《暫行辦法》公布實施後，大陸股份轉讓系統公司將發布實施相關業務規則，場外市場業務規則體系將逐步建立，為大陸場外市場建設從區域性試點轉為全國規範運行奠定法律基礎。

【2013-02-04/經濟日報/A13版/陸港股市】

新三板上路 可紓解IPO塞車

2013-01-17．經濟日報．A16．陸港股市．記者林昶宏╱綜合報導

大陸全國中小企業股份轉讓系統（新三板）昨（16）日結束試點正式上路；分析稱，新三板有助緩解大陸首次公開發行（IPO）大排長龍的局面，並推動高新技術產業發展，也反映大陸多層次資本市場步入新階段。

新華社報導， 新三板原為「股權代辦轉讓系統」，吸納營收規模較小、處於發展初期的高科技與新興產業公司，目前只有中關村科技園區、武漢東湖新技術產業開發區、上海張江高新技術產業開發區和天津濱海高新區中的企業有資格掛牌，但業內人士預計，隨著未來加入更多試點園區，掛牌公司數量將持續增加。

新三板目前共有200家掛牌公司，總股本達55.27億股，和上交所的深交所的主板、中小板和創業板市場組成多層次資本市場體系。大陸證監會副主席姚剛出席新三板揭牌儀式時表示，新三板可望改善大陸中小企業發展融資環境，加強資本市場對實體經濟的服務能力。

此前大陸境內企業上市只能選擇在上交所和深交所掛牌，門檻高，目前IPO排隊企業逼近900家，要消化上市企業得花上2至3年時間。

證監會主席助理張育軍指出，許多大陸企業創立初期，在經營、財稅、管理上都存在一定的漏洞，如果希望上市融資，可在新三板鍛煉一段時間。

投資人擔心新三板恐造成股票市場的資金分流，但目前來看，新三板交易規模小，不足以對A股市場造成衝擊。

廣發證券總經理助理王新棟指出，新三板市場未來的發展潛力巨大，但是它有市場制度和投資者門檻，因此很難在短時間內吸引大量資金炒作投機。

新三板市場試點擴大 個人投資者有望入場

中商情報網(http://www.askci.com)
日期：2012-11-16

  新三板市場新的制度規則有望在今年底或明年上半年推出。可能將調整的規則包括放開股東人數200人限制、推出做市商制度等。此外，個人投資者有望獲準進入新三板市場，但門檻將遠高于此前市場預期。除開戶年限應高于兩年外，入場資金門檻亦可能達百萬元級別甚至更高。

　　證監會有關部門負責人8月3日宣布，經國務院批準，決定擴大新三板試點。除北京中關村科技園區外，首批擴大試點新增上海張江高新技術產業開發區、武漢東湖新技術產業開發區、天津濱海高新區。

　　但在新三板試點擴容初期，為穩定推進試點擴大，企業掛牌等仍延續北京中關村科技園區試點時的規則，市場期待的放開股東人數200人限制、推出做市商制度等多條措施暫未實施。

　　分析人士認為，證監會9月正式發布的《非上市公眾公司監督管理辦法》，意味著股東人數200人限制的法律障礙已解除，推進新三板市場制度完善時機成熟。權威人士透露，有關部門已組織完善相關制度，目前方案已基本成熟，為配合《非上市公眾公司監督管理辦法》在2013年1月1日起施行，新三板市場新的制度規則有望在今年底或明年上半年推出。

　　監管層可能將在制度完善的同時放寬投資者準入標準，個人投資者將獲準進入新三板市場投資，但門檻將遠遠高于此前市場預期。早在2011年初，曾有媒體報道個人進入新三板市場的門檻擬定為“2年股齡、50萬資金”。但有券商人士透露，近期最終敲定的方案除要求投資者開戶兩年外，還對投資者金融資產價值做出頗高要求，“資產門檻將達百萬元級別或更高”。

　　多家券商人士表示，由于新三板風險遠高于創業板，新三板門檻頗高并不意外，能接受這一標準的客戶仍不在少數，有望吸引更多長期資金進入。在北京某券商內部摸底調查中，不少客戶表示將考慮參與新三板市場投資。