2016 501 中國 營改增-2

• ①　5/01 營業稅改成增值稅
• ②　6/23 英國脫歐公投
• ③　
• ④　11/07 川普 當選總統
• ⑤   05/12 2017-05-12 中國殖利率曲線反轉(漲)
• ⑥   12/05 限汙令
• ⑦   01/30 川普 國情咨文  
• ⑧   03/23  美中貿易戰

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美元荒再現？倫敦LIBOR狂飆 創自2009年來新高水平(時間)

鉅亨網編譯許光吟 綜合外電　　2016-08-09  13:00　

《華爾街日報》報導，近日英國倫敦外匯市場上的銀行同業美元拆款利率 LIBOR 再度出現狂飆，截至上週為止 LIBOR 美元拆款利率已經飆升至 0.75910% 一線，刷下自 2009 年六月份以來的新高水平。

由於 LIBOR 為觀察美元外匯市場流動性的一項重要指標，而從目前 LIBOR 快速走強的情況來看，顯示當前的美元外匯市場正廣泛出現所謂的「美元荒」。

（註：LIBOR 為英國倫敦外匯市場上的銀行同業美元拆款利率，基本有 1 天至 12 個月不同天期之品種，更長天期的 LIBOR 品種則要看各大銀行的資信和財務能力來作核發。

而 LIBOR 利率變化反應的即是銀行業之間的借貸成本，也可以反應整個倫敦外匯市場上的美元流動性變化，一般而言 LIBOR 出現走強，即代表倫敦外匯市場上的美元流動性已經趨緊；如 LIBOR 出現走弱，即代表倫敦外匯市場上的美元流動性已經趨鬆。

另外 LIBOR 亦可以作為觀察市場交易員對美國聯準會 (Fed) 升息態度的「預期心理」，如 LIBOR 出現走強，那麼即代表著在美元的外匯市場上，交易員們正廣泛預期 Fed 可能出手升息的機率大增、市場流動性將被收緊。）

一些市場人士表示，由於 LIBOR 對 Fed 的升息預期相當敏感，故 LIBOR 的走強很可能是因為市場預期 Fed 將在九月或十一月再度出手升息。

上週五 (5日) 美國聯準會 (Fed) 公布了七月份非農就業人數為 25.5 萬人，遠超乎市場此前預期的 18.0 萬人，但是如果就此預期 Fed 要在九月份或十一月份可能出手升息的話，似乎還算言之過早，因為據 CME 聯邦基金利率期貨最新價格顯示，CME 利率期貨市場認為 Fed 在九月份升息的機率僅為 18%，十一月份升息的機率也僅為 19.7%，顯示在 CME 的利率期權市場上，交易員們並不認為 Fed 將會於這兩個月份出手升息。

《華爾街日報》分析，本次 LIBOR 再度出現走強，主要是因為美國證管會 (SEC) 有一項貨幣市場基金的新監管規則，即將於 10 月 14 日上路，市場人士分析，在該項新規上路之後，估將會引動市場基金紛紛自一級市場內撤資，導致債券市場上的殖利率攀高，進而推升 LIBOR 水準。

《彭博社》報導，摩根大通 (JPMorgan) 分析師表示，從 LIBOR 再度出現驟升的情況來看，估計日本銀行業的受傷程度將會最為慘烈，因為目前全球就以日本銀行業手中的美元票據規模最大。

花旗銀行分析師 Steve Kang 亦指出，現在日本所有的銀行業者都在聚精會神的關注 LIBOR 變化，因為 LIBOR 如果繼續走升，那麼日本銀行業的借貸成本就將會繼續攀高。

市場分析，各大銀行業當前在面對到 LIBOR 快速走強的當口，還是有著以下幾個選項可以因應這場「美元荒」：一．向市場支付更高的利率，來向市場搶奪美元。二．利用私有市場中的交叉貨幣互換協定 (Cross-currency Swaps) 來取得美元。三．透過各國央行的流動性工具來獲取美元。

Steve Kang 對此觀察，日本銀行業目前即採取透過向市場支付較高額利率的方式，進入市場中來瘋搶美元。

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新巴拿馬運河更長、更寬也更深，它將不再受到「巴拿馬極限」限制，貨櫃船運力將從現有的4000-5000TEU（標準貨櫃）上升到1.3萬TEU。
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2016 501 中國 營改增 -1

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝(營業稅改增值稅)＝＝＝＝
 筆記：2016年5月中國稅改
①
增值稅率3%~17%
大陸第13個5年計劃（簡稱十三五計劃）時程是2016年至2020年，2015年11月4日公布規劃全文，將以創新、綠色和服務產業為大陸未來5年經濟發展目標。「營改增」目的是為了降稅，減少業者的成本。例如，珍珠奶茶店進口原料，原來要課17%的稅，賣出珍奶再課5％營業稅，業者負擔很重，不利投資服務性產業，改變以後課增值稅6%，並可抵扣進項稅額。

退稅效果 中國民間有錢發展經濟
預期2017-2018 股市會上漲

利用2016年下半年 壞消息買股
2018/2019年賣股   

②
減稅之後 政府冗員並沒有裁減
將來會 另外找新財稅收入 (加稅)　
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