台股追繳令、斷頭令 殺過來了

聯合晚報╱記者林超熙／台北報導】 2012.06.04 02:51 pm

明天至少3成融資戶面臨保證金追繳 其中1成面臨斷頭抉擇點

　　繼上周五大盤一根近200點的長黑後，今天台股開盤後，直接摜破7000點大關，就連6900點另一個整數關卡也告穿破，證金公司與自辦融資券券商的融資維持率快速下降，預期明日將發出可觀的融資追繳與斷頭令，融資追繳與斷頭骨牌效應風險，已瀕臨界點。

　　即便今天大盤指數最低點6885點，未跌破去年12月所創的6609新低，但在1400多家的上市櫃公司中，至少已有2、3百家公司的股價，已領先大盤指數跌破6609點時的新低點，預料握有這些創新低股票的融資戶，因股票融資維持率的急降，融資保證金成數的不足，恐將成為最先接獲追繳令或是斷頭令的受害者。

　　自辦融資券信用交易的券商指出，上周台股連連上演驚奇記，包括財政部長劉憶如的閃辭走人，藍軍立委整合後的證所稅版本，市場尚可接受，但到了上周五，有利於股市的利多，突然在一夕間風雲變色，一個鎖定大戶課稅的立法行政共識版出爐，嚇跑再度進場的中實戶與大戶，當天一根近200點的長黑，盤面上逾百家股票跌停，讓融資戶手上的股票維持率降破140%，而緊接著今天又拉出一根長黑來，估計至少有3成左右的融資戶，已面臨保證金的追繳，而這3成被追繳者，更有1成面臨最痛苦的斷頭抉擇點。

　　倘若，大盤無法在此止跌，指數持續破底，則融資追繳與斷頭的骨牌效應，勢必會快速蔓延，屆時，大盤來自融資籌碼的鬆動賣壓，恐引爆一波又一波的多殺多走勢，而融資戶的損失情況，也將因此而一再擴大。

　　截至上周五止的大盤融資餘額為1899億元，與去年12月中在6609點時的融資餘額水位1982億元相差不多，融資水位是叩於中低水位上；而反觀融券水位，目前在63.3萬張，是4月中旬以來的新高融券水位，融資減、融券增，代表當前的大盤空頭氣焰高漲。

先蹲後跳 差點破涕為笑

先蹲後跳 差點破涕為笑
開盤：挫101點 季線再失守
盤中：財長喊話 買盤開進場 權值、高價股領軍擺尾

【記者楊雅婷/台北報導】美股上周五重挫200多點，拖累亞股開盤開低，加上市場傳ECFA第四次非正式協商延期舉行引發市場聯想，台股開盤大跌101點，季線再度失守！不過，台股似乎仍不服輸，盤中受到財長部長李述德表示，政府基金會隨時「掌握」台股的消息後，買盤開始進場，大型權值股和高價股明顯拉抬，盤中一度急拉了百點。尾盤加權指數下跌4.9點，收在7335.18點，重新站上季線，成交值為844.99億元。

台股近日利空衝擊，今日因傳ECFA協商延期，空方借題發揮，台股開盤再摔百餘點，ECFA概念股表現皆受到衝擊，包括，塑化、金融、水泥、營建相關類股早盤跌幅均超過1%，尤其營建類股持續弱勢。所幸指數早盤在跌破季線後，積極防守的買盤進駐，包括聯發科(2454)、宏達電(2498)等高價股火力全開，以及台積電(2330)力抗賣壓跌幅有限下，成為台股中流砥柱，由於指標股明顯經止跌回穩，對大盤有支撐作用，指數也由跌逾百點快速收斂。

台股今日跳空跌破季線支撐，但第二度跌破之後拉高，季線成為未來台股最重要的保衛戰。法人認為，美股走勢及ECFA 協商延後雖屬變數，但台股從去年11月最低點反彈以來，漲幅超過九，近4000點的過程並無明顯回檔整理，才讓空頭有了打壓機會，因此，台股恐將進入較長整理期，不過針對第三季財報佳且第四季營看好的個股及族群，還是可以作為逢低分批布局的指標。

【2009-11-02 聯合晚報】

外資賣超222億 今年最高

外資賣超222億 今年最高

【記者溫建勳、白又仁／台北報導】外資昨（29）日大賣台股222億元，創今年外資賣超金額新高，外資10月更轉為淨賣超64億元，賣超標的集中在電子權值股。分析師指出，除非道瓊先止跌，否則外資持續賣超的機率仍高。

外資在台指期的未平倉淨空單昨續增1.5萬口，累計3.75萬口，顯示昨日台股大跌，外資不但在期貨空單大獲全勝，還繼續加碼空單。

萬寶投顧總經理蔡明彰表示，台股昨日急跌，短線或許有反彈空間，但要唯量是問。他說，若沒有量，需留意包括投信等法人為確保績效的獲利了結賣壓，建議投資人避開法人認養股等籌碼流動性較低的股票。

富蘭克林華美投信第一富基金經理人諶言指出，由於美元走升以及全球股市回檔，致使短線上技術上獲利回吐賣壓出籠，預期台股至年底前都處於修正震盪走勢。

台股昨日盤面除觀光股因大陸觀光團來台利多逆勢收紅，小漲0.75%外，其他類股皆跌，營建股因央行出手關切房市單日跌幅最重、達5.21%，玻璃陶瓷、電器電纜及造紙類股，跌幅也都有4%以上；至於MOU可能延至年底前簽署的金融保險類股，跌幅也接近4%。

近期重量級法說會剛結束，紛紛祭出利多，外資一方面調升目標價，但卻大賣股票。昨賣超台積電3萬張、聯電1.96萬張，至於矽品董事林文伯在法說會上強調，樂觀看待景氣，第四季持平成長，外資卻賣超1.3萬張作為回應。

【記者藍鈞達／台北報導】外資擴大匯出，新台幣昨（29）日貶值8.4分，以32.58元收盤，失守32.5元關卡。資深匯銀主管認為，新台幣跌破關鍵價位，宣告今年匯價高點已過，未來兩個月新台幣可能回歸偏弱格局。台股昨重挫，外資大賣超222億元，新台幣也跟著重貶，交易量擴大到14.68億美元。

【2009-10-30 經濟日報】

外資逃命潮 台股重摔 營建股臉灰

外資逃命潮 台股重摔 營建股臉灰

【記者鄒秀明／台北報導】美股重挫連帶引發亞股皆跌、央行總裁彭淮南有意抑制高房價，引爆台股內、外資逃命潮，昨天外資大賣二二二億元，創近一年來最大賣超。盤中一度大跌三百點，終場下跌一百七十八點，以七三五五點收市。

證券分析師說，大盤繼失守月線後，季線保衛戰將持續上演，短線陷入震盪整理。

台股昨天資金大逃亡，由於央行出面提醒房價過高，包括營建、資產類股灰頭土臉。

市場擔心資金熱潮封頂，甚至疑慮未來升息速度加快，代表散戶動向的融資融券水位大降，其中融資餘額大減三十二億元、融券獲利回補近十萬張，雙雙創下近三、四個月來新高。

不僅散戶退場，外資更因美股重挫、美元升值，已連續三天擴大賣超台股；昨天破紀錄大賣二二二億元後，外資累計本月買超金額，也同步由正轉負，大盤下跌才僅一周，但已將一個半月來的漲點跌光。

昨天內、外資不約而同退場觀望，台股開盤「跳水」大跌，盤中一度跌破季線約七千二百八十二點位置，更加引發恐慌性賣壓，加權指數最深一口氣下殺三百點，小股民只能感嘆「央行缺口」再現，下一步只能寄望年底選舉出現利多大放送。

台北市陳姓營業員指出，政策利多開始鈍化，政府又釋出壓抑房市的風向球，不少投資人心慌慌殺出持股，昨天都賣在最低點，股市也是「庶民」指標，小股民根本買不起豪宅，現在卻一起在股市陪葬，反而買到了「套房」。

不過，已有操盤人指出，昨天內資賣股可能與央行有關，但外資才是引發盤勢重挫的主因，由於外資是推升今年台股大漲主力，在買超力道減弱後，後續動向將主宰台股漲跌，預料未來美股表現將與台股息息相關。

【2009-10-30 聯合報】

彭淮南一句房價過高 營建股重挫

彭淮南一句房價過高 營建股重挫

【記者許玉君】中央銀行總裁彭淮南擔心高房價的喊話，使得台北股市昨天營建股重挫，盤中一度重挫6％，收盤時跌幅5.21％居大盤之冠。

經建會主委蔡勳雄昨天在立法院備詢時表示，台北市房價「確實過高」；財政部長李述德則說，央行總裁彭淮南拋出這個議題是「好事情」，大家可以共同檢討。

蔡勳雄昨天下午並邀請專家學者開會討論，會中有人提出參考日本、南韓高度房價管制的作法；但官員私下指出，這些作法會導致房地產經營不善的後果，在台灣是窒礙難行。

會中，有人認為，國內自有房屋率很高，對買房的需求其實並不高，目前市場上大部分的需求可概分為兩種：一種是已經有房子的人，從量的需求轉變為質的需求，例如想把公寓換成電梯大廈。

另一種就是真的炒作投資客。更何況房屋的合理價格很難定義，買賣成交價不一定就是合理價格。

【2009-10-30 Upaper 】

彭總裁戰勝林鐵嘴 台股瘋狂大殺盤

彭總裁戰勝林鐵嘴 台股瘋狂大殺盤
開盤跳水 一度大跌300點 盤面逾百檔殺到跌停板

【記者楊雅婷/台北報導】放量長黑 市場恐慌指數大增

台股今日呈現「跳水」走勢，開盤大跌逾百點後，跌點更是擴大到300點，一度跌破中期支撐線-季線，美股昨夜的重挫，再加上央行總裁彭淮南公股行庫主管會面談話，即使有矽品董座林文伯的「半導體再旺五年」的看多說法，彭總裁還是戰勝了林鐵嘴！終場指數收在7355.69點，下跌178.26點，成交量達1449億元。

法人表示，今日台股不理性殺盤，且放量長黑，建議盤中見反彈就先減碼，但急跌才能縮短大盤的整理期間，因此，下挫也可尋找被錯殺但基本面佳的個股分批逢低布局。

大盤昨天跌破月均線，今天再度放量長黑，出現第一個跳空缺口，讓市場恐慌性指數大增，法人表示，如果未來3天沒有回補，恐將持續下探；預期台股短線將持續震盪整理，若出現反彈可先行減碼，千萬不要逆勢貪平，但此時也可尋找績優的錯殺股，尤其第三季季報佳、第四季展望好的股票，逢低確實可以趁機分批承接。

而台股未來關鍵點在季線7184點，且國際股市及外資動向也很重要，今日摩台結算後，可看外資佈多空單情況。

嚴審貸款 暗示升息賣壓狂洩

左右匯市的彭淮南總裁如今也能影響台股表現，市場解讀國內有升息空間，讓大盤一開盤後賣壓狂洩，指數大跌了300點之譜，尤其股市認為彭總裁要銀行嚴審貸款，讓今日包括營建、資產類股灰頭土臉，台肥(1722)、國產 (2504)等紛紛打入跌停，盤面上逾百檔見到跌停板。

法人表示，台股今日出現不理性殺盤，除了彭總裁的談話和美股之外，最大的利空就是「漲多」，今年來台股大漲了8 成多，但真正回檔的幅度不夠下，確實需要一次大跌來適度修正，才能吸引後市買盤。不過，此時政府不要干預才能自然落底，畢竟急跌才能縮短整理期間。

【2009-10-29 聯合晚報】

2009-10-29 雙利空殺盤 營建資產逃命

雙利空殺盤 營建資產逃命
內憂／央行總裁抑制房價過熱
外患／美科技股連續兩天重挫 22檔營建股，均在盤中遭大單打落跌停，類股指數最深時跌近7%。

【記者林超熙/台北報導】台股今天蒙受內憂外患衝擊，內有央行總裁彭淮南擔心房價過度飆漲，恐將在利率政策上採取緊縮貨幣的利空聯想，外患則是美股連續兩天的重挫，雙重利空罩頂，引發實戶群恐慌殺股，尤以資產、營建等利空風暴的股票，更是市場拋售的殺盤標的，委賣總張數與每筆委賣張數均大於委買，透露出法人與大戶爭相拋股。

央行總裁彭淮南邀集台銀、土銀、合作金庫等國內三大房貸銀行董座會商，要求不要貸款給房市投資客等幾項刻意壓低房市過度飆漲動作，被股市老手聯想政策對房市過熱，已出現第一波打壓警訊，且不排除於日後還會有其他利空政策出爐，引發實戶群今早大砍股票，資產股南港(2101)、泰豐(2102)、廣豐(1416)、厚生(2107)、新紡(1419)、勤益(1437)、台肥(1722)等，全部殺到跌停板；另外，國建(2501)、冠德(2520)、京城(2524)、宏盛(2534)、興富發(2542)、皇翔(2 545)、遠雄(5522)、長虹(5534)、國揚(2505)、全坤興(2509)、太子(2511)、龍邦(2514)、宏璟(2527)、基泰(2538)、日勝生(2547)、亞昕(5213)、力麒(5512)、宏都(5523)、順天(5525)、志嘉(5529)、鄉林(5531)、皇鼎(5533)等22檔營建股，均在盤中遭大單打落跌停，類股指數最深時跌近7%。

台股在昨、今兩天的兩根長黑衝擊下，今指數一度跌破60日(季線)支撐關卡7264，幸中場後，傳出政府四大基金進場護盤消息，這波在台灣50族群中，股價最先摜破半年來新低價的友達(2409)，於中場率先收腳縮小跌幅，日月光(2311)脫離跌停板，台積電(2330)、聯電(2303)、聯發科(2454)等大型權值股紛紛竄高，使得一度大跌300點的盤勢也縮小跌幅，為日後盤勢預留反彈伏筆。

【2009-10-29 聯合晚報】

大跌

日期	事件	註 腳
2009年10月29日星期四	擔心高房價 彭淮南喊話	央行口頭警示
2009年10月29日星期四	彭總裁戰勝林鐵嘴 台股瘋狂大殺盤	1.美股連兩夜重挫。 2.央行總裁彭淮南公股行庫主管會面談話。 3.開盤大跌逾百點後，跌點更是擴大到300點。 4.終場指數收在7355.69點， 下跌178.26點，成交量達1449億元。
2009年10月29日星期四	雙利空殺盤 營建資產逃命
2009年10月30日星期五	彭淮南一句房價過高 營建股重挫
2009年10月30日星期五	外資逃命潮 台股重摔 營建股臉灰
2009年10月30日星期五	外資賣超222億 今年最高
2009年11月01日	美股暴跌249點 台股恐回測七千點	1.跌幅逾2.5%。 2.商業貸款公司CIT集團也傳出淪入恐淪落破產命運，金融股再度成為殺盤重心。

股市跌破八千 匯市大貶八分

股市跌破八千 匯市大貶八分

【記者王鴻薇、應翠梅／台北報導】台北股市昨天在摩根史坦利降低持股、豬隻疫情持續擴大，肉品市場又將休市及中共軍事演習傳聞的多重重大利空影響下，集中市場重挫二百八十七點一九點，跌破八千點大關；店頭市場也跌破二百七十點關卡，重挫六點六四點。前陣子被股市吸走資金而沈寂的國內匯市，昨天也爆出五億九千零五十萬美元的巨量，新台幣大貶八分，以二十七點六二五作收，為近一個月來的最低點。

股市昨天一開盤，摩根概念股率先下挫，包括國壽、大同等大型股均呈弱勢，大盤也在早上十點左右一路下挫，不只受口蹄疫影響的食品股及摩根大型股，各類股全軍覆沒，一度重挫達三百點之多。

昨天集中市場各檔股票共有五十四支跌停、三百八十五檔股票下跌，五檔股票漲停，三十二家股票上漲。

面對股市、匯市重挫，中央銀行總裁許遠東昨天在立法院財政、預算委員會表示，央行會全力支援豬隻口蹄疫情所需的資金，繼續維持穩中帶鬆，不會太緊，更「不會盲目沖銷資金」；而對於中共計畫演習消息，許遠東說，國人已經經歷過，相信「心理上應不會再恐慌」。

許遠東表示，新台幣貶值主要有三個原因：一是國內緊急自國外進口疫苗；二、豬隻爆發口蹄疫使豬肉出口減少；三、昨天適逢季底且是周一，向來就是匯市交易活絡。

【1997-03-25 聯合報 社會傳真】

豬事不順 利空接二連三

豬事不順 利空接二連三 專家認大盤大幅拉回 整理時間恐拉長

【記者吳文龍／台北】股市昨(21)日在豬隻口蹄疫蔓延、證管會主委的公開信、政策降溫及預期美國利率可能調高等多項利空衝擊下，多頭指標電子、營建股重挫，引發獲利了結賣壓大量出籠，收盤指數暴跌262.6點，專家認為大盤大幅拉回後，整理時間恐會拉長。

股市大盤昨天出現三波段重挫，且以當天最低點收盤，共計98種股票跌停，跌幅3.09％，為去年1月29日江澤民發表「江八點」及統一時間表以來，首見的最大跌幅。多位分析師形容昨天股市可說是諸多利空因素一起匯集，豬隻口蹄疫風暴引發食品股幾乎以全面跌停開出低盤，造成食品股全面重挫。

繼中央銀行持續收縮資金動作下，證管會發表公開信，顯示政策面不希望股市毫無止境的大漲是相當明顯的，國內法人在注意央行的降溫風向球後，率先減碼。主流股電子、營建股昨天不僅轉弱並出現全面重挫，諸多利空糾結在一起，引發股市一口氣重跌下來。

股市三大法人，外資、投信基金及證券自營商，昨天均同步小幅賣超，未見一面倒的大賣超動作，分析師認為法人傾向於伺機換股居多。由此可見，引發股市昨天的大賣壓，應屬諸多利空因素襲擊下，市場短線翻空，形成大盤從高檔的技術性大幅拉回現象。

不過，投資人近期投資的平均成本約在8,200點附近，大盤過去幾天強勢衝過8,400點，未曾經過整理過程，造成技術指標過熱，股市進入高檔最怕遇到利空因素的來襲。

大盤進入8,400點的壓力區有必要來回測試，從技術面來看，鼎康投顧公司總經理劉友威認為，這是政策降溫等多項利空襲擊下的技術性拉回整理現象，顯示大盤須來回測試底部，但並不是頭部的現象。元大投顧公司分析師黃國偉說，投資人可觀察主流股這次拉回整理的時間有多久，主流股整理時間若拉長，大盤整理的時間也會延長。

【1997-03-22 經濟日報 證券 】

豬瘟風暴 食品股重挫 19檔跌停板

豬瘟風暴 食品股重挫 19檔跌停板

【記者楊啟倫／台北】受口蹄疫風暴影響，二十八檔食品股昨天全面重挫，其中更有十九檔跌停板，跌幅高達百分之六。證交所已要求受害較大的源益、台芳、聯成、立大、尚德五家食品公司，今天召開重大訊息說明會公開說明影響程度。

台灣成為口蹄疫區，政府並通告禁止豬隻出口，食品類股昨天幾乎以全部跌停開出，投資人信心大受影響，進而造成股市大跌二百多點。終場益華、卜蜂、立大、源益等十九檔均以跌停收盤。

證交所昨天緊急要求和此事關連較大的十四家食品上市公司，儘速透過股市觀測站申報對公司營運的影響。證交所初步檢視認為，源益等五家影響程度較重大。

源益農畜表示因冷凍豬肉禁止外銷，營收將受影響，不過該公司還有獲利頗豐的蔬菜加工及食品加工，未來仍將爭取政府協助，設定予以出口的加工日期，以處理庫存。

立大農畜每月銷日豬肉金額將因此事減少二億元，該公司將積極接洽俄羅斯及東南亞市場，並擴大目前每日毛雞屠宰量由一萬五千隻增至二萬一千隻。該公司子公司立泰畜牧場截至目前並未有豬隻感染現象，且庫存豬肉二千五百噸也經檢驗局檢驗合格。立大將逐步減少畜養數量，配合今年修改公司章程，朝營建業發展。

尚德實業指出，因豬價崩跌，預估今年營收將減少六千萬元，養豬場部分今年也將因此虧損四千萬元。台芳將加強冷凍雞、鴨製品外銷因應。聯成則說，該公司冷凍脫水食品等業務獲利逐年增加，應可彌補部分豬肉暫時無法外銷的衝擊。

【1997-03-22 聯合報 財經焦點】

豬瘟變股瘟 投資人臉鐵青

豬瘟變股瘟 投資人臉鐵青

【記者林超熙/台北報導】今天股市重挫262點，跌幅高達3.08％，投資人在營業廳滿臉不解，為何股市也與豬隻一樣得了「瘟疫」，盤面以跌停作收的股票高達98檔，跌幅最深時，跌停家數超過100家，為今年股市跌幅最深的一次。

不少投資人不解，為何豬隻的「瘟疫」及證管會主委給給證券從業人員的一封信二件消息面，就讓股市重挫262點，實在是太可怕了，但手中套牢太多股票，一下子財產已損失不貲，豬瘟似乎已延燒至股市。

記者曾桂香／台北報導

許多投資人今日中午打電話向證管會抗議，認為該會主委呂東英給證券業者的公開信，就是打壓行情的罪魁禍首。

對於今日指數暴跌，證管會表示，公開信是「中性」的，股市反應未免太強烈，這是散戶占台灣股市比例過重，才會如此暴跌暴漲。

不過，有投資人指稱，股市行情居高不下，政府不知如何收拾善後，只好以一封公開信，來做為「政策解套」的工具。呂東英去年就任證管會主委以來，政策經常不按常理出牌；例如，呂東英讓寶祥現金增資案過關，就令市場跌破眼鏡，傳言紛紛。

昨日呂東英發出的公開信內容，一切都祕密進行，連該會幕僚也是在昨日下午4時許，才知道要發出該公開信。

記者曾桂香／台北報導

證管會主委呂東英今日表示，昨日他發出的公開信精髓，媒體並未掌握，他是要針對證券從業人員，而非整個市場。

記者彭嘉煒／台北報導

豬瘟變股瘟，股市受豬隻口蹄疫情拖累，中場後指數分波的下挫，一路摜破8500點、8400點及8300點關卡，手上股票一支支倒地跌停板，投資人多哀叫：「這聲攏完啦！股票嘛著豬瘟。」

投資人今日尾盤眼見盤勢欲振乏力，反手殺低，造成多殺多重跌的走勢，今日追高的投資人臉都綠了，仍處賺錢階段的投資人則有價就砍，造成市場一陣殺伐聲，投資人有的怪呂東英放砲、有的怪豬瘟，股市也被豬瘟感染而重跌。

【1997-03-21 聯合晚報 證券】

央行喊話降溫股市重挫

央行喊話降溫股市重挫
集中市場大跌一○三點,店頭挫低七點五二,投信單日賣超達卅二億 ,在店頭幾全面退場

【記丈王鴻薇／台北報導】受中央銀行降溫喊話影響，國內股市立刻傷風感冒，昨天股價收盤指數較上周末重挫一百零三點二六點，以　千八百八十點四五點收市，成交值也萎縮到一千零五十點七九億元。

上周末中央銀行喊出國內股市投資人應該「居高思危」之後，昨天一開盤，股價指數即跳空下挫近百點，而上午中央銀行又宣布標售可轉讓定存單五十億元收縮市場資金，雖然央行此舉僅屬「微調」，但已充分顯示目前政府「不樂見」股價繼續飆漲的態度，昨天大盤一路開低走低，終場下跌達一百零三點二六點。

在上周領軍，一度帶領大盤攻上八千點的金融股，昨天則成為「票房毒藥」，一開盤即呈重挫局面。市場分析師指出，由於金融股所占權數比重大，因此在指數高檔的時候，容易成為摜壓指數的工具，尤其一般預料央行對股市的關切應該是集中在指數及成交值，因此金融類股成為法人控盤標的，昨天金融類股跌幅高達百分之三點一六之多。

而由於投資人趨於謹慎，成交值明顯萎縮，，昨天成交只有一千零五十億元，比上周六兩個小時的交易還要少。分析師指出，受央行政策影響，成交值預料會繼續萎縮，可能會減少到六、七百億元。

在法人方面，投信顯然信心大失，昨天賣超十一億元，國外法人機構則因美日股市下跌，仍持續在台加碼，昨天買超二億四千萬元，自營商也是買超」億四千萬元。

【記者吳媛華/台北報導】投信昨天又在店頭拋出巨額賣單，賣超達二十一億元，創店頭有史最大單日賣超量，累計今年農曆年開紅盤以來，投信賣超額度已高達八十二億元，去年底進場卡位的投信資金幾乎全面退場，店頭昨天在強大賣壓下，指數重挫七點五二點，以二百六十三點零八點收盤，成交值萎縮為七十點四八億元。

昨天投信賣超重點在新銀行股的大安及亞太，前者昨天總成交量不過三萬四千張，投信就賣超了三萬二千張，與元大證關係密切的亞太銀，昨天則出現一萬四千張賣超，而總成交量也不過一萬五千多張；這二檔股票的總成交金額高達十五億元，佔昨天整體成交值的百分之二十二。

昨天到底是誰大砍上櫃股票，市場間傳言是元大所為，元大投信表示，主要是基金遭到贖回壓力，不得不做些必要的應變，但多家投信則指出，證券股利多題材仍在，新銀行股並未超漲，大環境也沒有明顯轉壞，基金贖回壓力雖在，但是否需要如此大幅減碼，造成市場動盪，催得商榷。

至於證券股方面，投信除在建弘、大華及群益出現二千張左右賣超外，其他均在四百張以下，看似投信已「清倉」完畢，不過經歷過飆漲的證券股，面對昨天重挫卻如驚弓之鳥，類股跌幅達百分之三點五，加上前一周的重挫，多家證券股的股價跌幅已接近百分之二十。

在投信大賣股票下，外資及自營商昨天是沉穩地小額回補，外資買超零點六三億元，主要是買進華信銀及元大證；自營商昨天買超零點二八億元，除買進四百三十張亞太銀外，其他為零星增加電子股持股。

【1997-03-04 聯合報】

股市重挫 創今年新低紀錄

股市重挫 創今年新低紀錄
下跌222.83點 跌幅約6.14% 
261種下跌 其中198種跌停板 
對華隆反撲 地院不理會

【記者蔣建文／台北報導】今天股市受雷伯龍及華隆集團跳票事件影響，重挫222.83點，跌幅約6.14％，有198種跌停板、261種下跌，並創下今年指數新低紀錄3441.69點。

翁大銘收押後遺症，及華隆集團的反撲動作，影響正式顯現於盤面，殺傷威力驚人，全股市籠罩在跳票震撼中，投資人議論紛紛，且擔心跳票會持續擴張。

今天盤中僅水泥、金融股以及中信、台塑、長榮、霖園等集團股尚能倖免於跌停，跌勢為今年首見。

由於雷伯龍事件衝擊重創股市，市場反映相當悲觀，市場人士指出，在違約跳票後遺症可能持續擴大，同時依照過去鉅額違約跳票效應，在不能一次作反向沖銷下，而遭波及券商將擴大因素，這項衝擊有可能延續3天。

今天開盤半小時，市場交投在空頭回補、逢低搶反彈以及法人酌量進場下，尚能出現大量接手，但此後接手乏人，造成低迷交投；市場投資人對怵目驚心的瘋狂下跌，均情緒不安。

市場資深人士指出，由於今天急跌，股價已達投資價位，投資人已不宜盲目追殺，除非手中持有弱勢股，績優股不妨暫持等待急跌反彈。今天逆勢中，績優股多能倖免於跌停。尤其集團股的中信、台塑、亞東、長榮等體質健全績優股，在法人接手積極下，均有低檔交投。

記者范立達/台北報導

股市傳言說，翁大銘被收押後，華隆集團將展開一連串的反撲行動。昨天爆發的股市違約交割案只是行動的開始，台北地院的相關人士上午說，法院不會理會股市的傳言，也不可能因華隆集團如有任何動作施壓力，就對案件審理進度打折扣。

記者蔣建文/台北報導

針對雷伯龍跳票風波，證管會今天上午緊急會商，並指派二組會合交易所人員，前往相關券商進行督導，並瞭解案情。證管會表示，將以市場交易秩序及投資人權益不受影響，為第一優先處理。

【1992-09-17 聯合晚報】

短線先求保本為宜

短線先求保本為宜

【春源投顧協理 廖繼弘】原本已相當疲弱的大盤，受到波灣情勢、十八標工程弊案昇高、華隆案審判等諸多利空衝擊，在失望性賣壓傾巢而出下，開低重挫破底創新低。

大盤遇利空長黑，而20元上下的低價股亦跌停，顯示盤勢實相當弱，投資人信心全無，線型支撐一一跌破，尤其對中長期走勢相當重要之3850亦失守，短線跌深，技術指標超賣或有反彈，但若不能站上3850，仍無法擺脫中長期跌勢。

相較於日本股市在政策護盤下守住萬五，國內股市實急需政策關愛的眼神，無實質利多難有較大反彈行情，然退一步想，指數重挫，融資浮額斷頭，反而能醞釀未來較大反彈空間，投資人短線保本為宜，待中大型績優股，低價股真正止跌再進場。

【1992-08-17 聯合晚報】

股市加權指數昨大跌近176點 尊重股市機能 政府不干預

股市加權指數昨大跌近176點 尊重股市機能 政府不干預
謝森中不認為股市重挫與投資意願有關 江丙坤說這是泡沫經濟效應

【本報綜合報導】中央銀行及財政部官員昨(廿三)日表示，股票市場行情看漲，完全是市場機能運作或是預期心理的影響，政府不會因為最近股市連續收黑，而以行政措施拉抬股市。

中央銀行總裁謝森中接受記者訪問時表示，股市昨天大跌，主要是反映日本股市下挫，他不認為會對國內景氣造成不利影響。

謝森中說，央行現階段金融政策，主要在提振國內投資意願並穩定匯率。他不同意外界把股市漲跌與投資意願扯在一起。

經濟部政務次長江丙坤也認為，日本「泡沫經濟」崩潰造成股市大跌及長期經濟不景氣，而我國也面臨與日本類似的現象，但所幸我國泡沫經濟崩潰期較短，不致影響我國經濟景氣。

一位央行業務局官員說，昨天股市重挫，與央行貨幣政策毫無關聯！」這位官員說，近日來，央行放緩公開市場操作，銀行體系資金寬鬆，昨天金融業同業拆款平均利率降到四．四四三％，是今年初以來最低利率，顯見央行放鬆市場資金，提振國內投資的用心。

央行官員說，今天開始，由於有大筆稅款將繳庫，銀行體系資金會轉緊，不過，央行將隨時視市場資金情況，彈性操作，不排除必要時反向操作，釋出資金。因此，市場資金應該可以維持適度寬鬆的局面。

財政部高級官員說，股市是經濟的櫥窗，除非是受到戰爭或重大天災人禍的影響，否則其漲跌完全是市場供需機能運作的結果，政府不能以行政措施加以干預。

證管會高級官員說，行政機關應尊重股市機能，不能以行政措施打壓股市，也不能以行政措施拉抬股市。

經建會經濟研究處長李高朝指出，國內股市在經歷前幾年泡沫行情後，如今已趨於正常化，走勢與經濟景氣的表現頗能契合，已漸能發揮經濟櫥窗的功能。

不過，經建會一位官員指出，近來大股東頻頻轉讓持股，顯示部分上市公司獲利情況不佳，值得投資人注意。

主計處高級官員指出，過去幾年國內股市大幅上漲時，許多國外經濟學者稱這種現象為泡沫經濟。由於泡沫愈大，調整期也愈長，國內股市目前就處於泡沫行情結束後供需情勢轉變的調整期，是正常現象，國人不必過度憂慮。

交通銀行總經理李庸三表示，根據日本的經驗，股市及房地產不斷下跌，的確對日本經濟景氣造成極大的不利衝擊，主要原因是日本金融業投資及貸款項目，以股市及房地產比重最大，其連鎖效果自然擴大。

不過，李庸三認為，央行金融政策應該中立，在金融逐步開放下，目前央行控制貨幣已存在許多無法掌握的隱憂，央行是否應為挽救股市而調整貨幣政策，實在應該斟酌。

【1992-07-24 經濟日報】

受國際盤拖累 重挫175點

受國際盤拖累 重挫175點
跌點與跌幅均創今年來單日新高

【記者張運祥--台北】台灣股市昨(廿三)日在國際股市一片滑落聲中也遭到重挫，加權指數跌破四千點關卡，融資追繳與丙種斷頭籌碼出籠，賣壓出奇沈重，指數跌點與跌幅創今年單日最高紀錄。加權指數昨天收盤為三九七八．八七，下跌一七五．九三，是過去十八個月來最低點；跌幅四．二三％，是去年十月廿二日以來最大跌幅。本報(經濟日報)指數也重挫六九．九五，跌破一六○○，成為一五四一．六九，跌幅也高達四．三四％。

成交總值擴增為三百零三億六千萬元，較廿二日的一百八十五億七千萬元，增加一百十七億九千萬元，增加幅度六三．四八％。

食品與塑膠股昨天表現最弱，分類指數跌幅高達四．八％及四．六％，超過大盤跌幅；營建、金融、紡織與機電股分類指數跌幅也都超過四％，水泥及造紙股跌幅較輕，分類指數跌幅各為三．四％及三．八％。

台灣證券交易所統計，昨大有二百四十六種股票下跌，六十六種以跌停板收盤；有十五種股票逆勢上漲，東聯與櫻花二種股票以漲停板收盤，另有七種股票持平。

大順證券公司研發部副理王立中說，昨天股市重挫，主要是受到消息面波斯灣緊張情勢升高，導致國際股市下跌而受到牽連；資產股與高價股跌幅較大。目前短、中、長期平均線均呈空頭排列，由於各項技術指標已跌無可跌，短期只要無後續利空，繼續重挫機會已愈來愈小。

王立中指出，此波股價重挫，成交量在盤跌過程中並未明顯萎縮，且有愈來愈大現象，昨天創下近期大量三百零三億元，代表低接買盤仍相當積極，加權指數四千點以下，應該不會是個股全面下挫局面，股價接近或跌破投資價位的個別股，將逐漸展現出抗跌力道。

鋐錡證券投資顧問公司總經理林汶賢說，經濟日報指數重跌六九．九五，跌破了自今年元月卅日二三五○點回檔整理以來中期平行軌道下線，意味中段整理並非是多頭市場的修正，很可能是空頭市場的延續，後市暫無大幅回升條件。六日RSI已降至一四．四二，呈現超賣；但一六○○點附近短壓暫不易克服，搶反彈不見得容易獲利。

金圓環證券公司研究員麥良渠說，經濟日報指數與卅日均線間有二百點差距，如其差距再擴大，極易形成強烈反彈。

群益證券公司指出，最近國際股市如美、英、日都反映基本面不佳情況，台灣景氣領先指標已連續三個月下降，而景氣對策信號也逼近黃藍燈的上限，可說是基本面也出現一些不利訊號，極易受國際股市和經濟之衝擊；目前行情止跌的先決條件是中大型股和金融股先止跌，且量能須再萎縮到一百五十億元以下。

【1992-07-24 經濟日報】

選購潛力股已可考慮 遇反彈宜理智出脫投機股

選購潛力股已可考慮 遇反彈宜理智出脫投機股

【記者王顗鈞--台北】股市加權指數昨(廿三)日跌破四千點大關，但市場人心脆弱，證券專家認為，弱勢市場中仍然可以挑選好股票，逢低買進作中長期投資。至於高價和不具本質的投機股，逢反彈仍宜斷然出脫。

聯合證券投資顧問公司協理林隆炫說，昨天股市行情因國際股市重挫和聯合國可能對伊拉克再度用兵的消息衝擊，並引發大量融資籌碼的斷頭賣壓，加權指數跌破四千點大關。但成交值卻高達三百億元，低檔承接買盤相當積極，可能是董監事、大股東、和法人機構的投資性買盤開始進場。由於加權指數已跌至四千點以下，且部份績優股已回到合理投資價位，投資人不必再過度悲觀，反而可以開始逢低買進，作中長期投資的打算。

元大證券投資顧問公司毛仁傑說，最近股市行情表現不佳，除了大量資金外流大陸、東南亞，和景氣對策信號轉差等基本面和資金面因素之外，法人、投資人退場後寧願將資金轉到其他用途，也不願重新進場，市場買氣虛弱，也是行情盤軟的主要原因。

這種市場結構調整期可能仍需持續一段時間，不過，個股股價表現差異會很大，具本質支撐的績優股將逐漸發揮抗跌性，如獲利穩定的水泥、機電等部份股票反而可以逢低承接，至於高價位的主力投機股可能仍有繼續大幅調價的空間，投資人宜以投資性的眼光謹慎選股。

【1992-07-24 經濟日報】

哈達客拒繳保證金 眼看追討糾紛將四起

行情慘慘慘 追繳斷頭咻咻咻 股友傷痕何時癒
哈達客拒繳保證金 眼看追討糾紛將四起

【記者孫智彰--高雄】股市跌的太厲害，波及空中交易，哈達客走避不及慘遭斷頭，部分「留倉」(隔日補繳保證金)的投資人隔日不願補繳保證金，將釀成追討糾紛。

據指出，空中交易或哈達對賭「盤口」，近來在財政部證管會配合調查局全面掃蕩下，已有減少趨勢。部分業者表示，股市節節下挫，沒有行情可做，交易量大幅下降。

據悉，股價加權指數接近五千點時，空中交易大盤(組頭)每日可由各地盤口(樁腳)收到下單量約一億多元。但指數下跌到四千五百點以下，交易量萎縮到一、二千萬元左右。

對於這一波股市急挫，波及空中交易的情況，因部分投資人在指數四二○○點上下進場做多，原先撈一段股市反彈行情，卻不料股市重挫，造成斷頭。同時部分不願斷頭而留倉的投資客再遭接連斷頭損失。

據悉，由於空中交易採取收一成的保證金，客戶可要求留倉，隔日再翻本。遇股市急挫，投資人得陸續追繳保證金。

【1992-07-24 經濟日報】

專家：趕底加速下檔空間有限

國際股市表現欠佳導致我股市同步大跌
專家：趕底加速下檔空間有限

【記者王顗鈞─台北】
國內股市昨(廿)日與日本、香港股市同步大跌，但證券專家指出，重跌反而有加速趕底的作用，預料下檔空間應有限。怡富證券投資顧問公司總經理黃桂新說，受到上週美國及歐洲股市重挫的影響，引發日經指數昨天再度跌破一萬六千點。另外香港股市也因為中共、英國對新機場談判無結果，投資人追價意願薄弱，恆生指數下跌一四一點，跌破六千點大關。兩地股市行情不佳，連帶影響國內股市。黃桂新說，日本股市由於基本面未轉好，各項景氣指標表現不佳，因此當美國股市下跌時，常會引發日本股市的跌勢。而日本股市又通常領先台灣股市，因此日本股市下跌，往往會使台灣投資人看空。但日本股市已連續重挫逾一千一百點，具有加速趕底作用，下檔空間有限。並且目前海峽兩岸關係密切，台灣投資重心已有轉移趨勢，造成日本股市下跌因素，不一定會影響台灣股市。而香港景氣仍旺，公司獲利快速成長，下半年香港股市仍看好，香港的發展更值得國內投資人注意。

盈豐證券投資顧問公司總經理許俐雅說，國際股市表現不佳雖然是導致昨天國內股市重跌的原因之一，但目前國內股市最大隱憂是錢潮規模越來越小，但股本規模越來越大，短期內加權指數難有大幅上漲的空間。

許俐雅說，國內資金朝向有利可圖的大陸、香港等地的趨勢短期內不會改變，並且近月來國內領先指標下降，央行的金融政策也不願讓資金過度寬鬆，整體股市面臨資金不足的情況，行情可能仍將繼續整理。不過，加權指數已跌回四○○○點附近，下檔空間將逐漸縮小，投資人仍可挑選上半年盈餘已超前目標、未來展望仍佳、或具有特殊題材的股票，在大盤探底的過程中逢低承接，中期仍有利可圖。

(記者鄧邠─台北)

股市行情何時止跌回升，證券專家說，只要金融股及有特定主力介入股票價格，跌勢趨於緩和，大盤隨時有出現反彈機會，但先決條件是，成交值不宜再明顯萎縮。

鴻福證券公司副總經理曾◆丰說，股市行情最近震盪走低，投資人普遍看淡股市行情，但因目前加權指數技術指標均已呈現賣超訊號，短線醞釀技術性反彈。由於近日平均成交值或平均成交股數都出現止跌回升跡象，代表有特定買盤默默承接籌碼，未來如成交值沒有明顯萎縮，中波段反彈行情仍有機會出現，短線如無利空出現，投資人不必再急於出脫籌碼。

台鳳證券投資顧問公司副理杜富蓉說，在加權指數多項技術指標已呈現賣超訊號的情形下，昨天行情仍以重挫收盤，主要與國際股市重挫的連鎖反應，以及市況報導系統畫面中，有廣豐等七種股票價量誤值，同時十一時五十分時，買單中有十三餘萬張突然抽單，顯然主力有虛掛買單情形，在多頭信心本就薄弱的情況下，大盤乃出現殺尾盤情形。不過由於技術指標KD值，RSI值及MACD等指標已呈現賣超訊號，短期如無利空，預測短線加權指數不致跌破四一○○點，且不排除隨時有出現反彈機會。

【1992-07-21 經濟日報】