2017年3月20日 星期一
2017 影子銀行 銀監會
2016年08月15日 星期一 19兆人民幣！IMF警告中國影子信用產品高危險
2017年02月24日 星期五 陸財經首長換血 布局19大
2017年02月27日 星期一 郭樹清掌銀監會 外媒：大陸金融改革
2017年03月03日 星期五 銀監會新主席 要燒三把火
銀監會
2016年6月2日 星期四
中國影子銀行規模 逾265兆
2016-06-02
〔編譯楊芙宜／綜合報導〕信評機構穆迪（Moody’s）數據顯示，中國影子銀行規模去年激增3成，至逾53兆人民幣（約265兆台幣），相當於中國GDP的5分之4。彭博報導，中國人行（央行）面對缺乏監管的影子銀行體系迅速成長，被迫從「促成長」的寬鬆循環，轉檔至打擊金融和債務風險。
穆迪估計，中國監管鬆散的影子銀行體系迄去年底已達經濟規模的5分之4，包括宣稱高收益的理財商品和信託貸款在內。 （路透）
中國所謂「影子銀行」體系，意指行使銀行功能卻很少受到監督的類銀行體系，包括P2P網貸、民間借貸、個人理財商品、信託在內。
根據穆迪統計，截至2015年底，中國影子銀行體系規模達53.5兆人民幣（以下同）的資產包括：理財商品21.6兆元，委託貸款10.9兆元，P2P及非正式或其他貸款7.2兆元，銀行承兌匯票5.9兆元，信託貸款5.4兆元，和金融公司貸款2.5兆元。
中國網路融資公司包辦處於灰暗地帶的各式貸款，五花八門項目從婚禮到採礦專案都有；中國人行擬擴大監管和控管這類新竄升的風險，且打算透過建立交易所機制，讓一些商業貸款的交易透明化。人行從2014年底開始啟動寬鬆循環、刺激經濟，現在已轉檔至打擊網貸金融風險，避免中國經濟穩定受威脅。
上海興業銀行（Industrial Bank）經濟學家魯政委稱，可見人行已察覺到加強監管的緊迫性；中國網路融資雖仍處於陰暗處，但由於報酬率較高，參與的民眾越來越多，而這些人比機構投資者更容易受到債務違約的衝擊。盈燦集團追蹤的數據顯示，中國近4000家貸款平台中，逾9成於3月份向290萬投資人承諾的年報酬率，從8%到24%不等。
中國人行調查統計司長盛松成上週在官方出版的《中國金融》雜誌撰文指出，人行計劃制訂辨別網貸隱藏風險的標準，並予以公布，5月上旬已開始採集數據，重點在貸款資金如何被拿去運用。
中金公司經濟學家余向榮近日報告指出，網貸平台監管相對寬鬆，風險也已經出現，如最近發生的一連串P2P理財涉及龐氏騙局案例，網貸經營者讓投資人的資金憑空消失；該公司預期，中國官方將緊縮網路金融規範，包括籌資、貸款定價、借款和風險控制。
〔編譯楊芙宜／綜合報導〕信評機構穆迪（Moody’s）數據顯示，中國影子銀行規模去年激增3成，至逾53兆人民幣（約265兆台幣），相當於中國GDP的5分之4。彭博報導，中國人行（央行）面對缺乏監管的影子銀行體系迅速成長，被迫從「促成長」的寬鬆循環，轉檔至打擊金融和債務風險。
穆迪估計，中國監管鬆散的影子銀行體系迄去年底已達經濟規模的5分之4，包括宣稱高收益的理財商品和信託貸款在內。 （路透）
中國所謂「影子銀行」體系，意指行使銀行功能卻很少受到監督的類銀行體系，包括P2P網貸、民間借貸、個人理財商品、信託在內。
根據穆迪統計，截至2015年底，中國影子銀行體系規模達53.5兆人民幣（以下同）的資產包括：理財商品21.6兆元，委託貸款10.9兆元，P2P及非正式或其他貸款7.2兆元，銀行承兌匯票5.9兆元，信託貸款5.4兆元，和金融公司貸款2.5兆元。
中國網路融資公司包辦處於灰暗地帶的各式貸款，五花八門項目從婚禮到採礦專案都有；中國人行擬擴大監管和控管這類新竄升的風險，且打算透過建立交易所機制，讓一些商業貸款的交易透明化。人行從2014年底開始啟動寬鬆循環、刺激經濟，現在已轉檔至打擊網貸金融風險，避免中國經濟穩定受威脅。
上海興業銀行（Industrial Bank）經濟學家魯政委稱，可見人行已察覺到加強監管的緊迫性；中國網路融資雖仍處於陰暗處，但由於報酬率較高，參與的民眾越來越多，而這些人比機構投資者更容易受到債務違約的衝擊。盈燦集團追蹤的數據顯示，中國近4000家貸款平台中，逾9成於3月份向290萬投資人承諾的年報酬率，從8%到24%不等。
中國人行調查統計司長盛松成上週在官方出版的《中國金融》雜誌撰文指出，人行計劃制訂辨別網貸隱藏風險的標準，並予以公布，5月上旬已開始採集數據，重點在貸款資金如何被拿去運用。
中金公司經濟學家余向榮近日報告指出，網貸平台監管相對寬鬆，風險也已經出現，如最近發生的一連串P2P理財涉及龐氏騙局案例，網貸經營者讓投資人的資金憑空消失；該公司預期，中國官方將緊縮網路金融規範，包括籌資、貸款定價、借款和風險控制。
2012年12月11日 星期二
影子銀行 動搖中國國本？
作者：辜樹仁 2012-12-11 天下雜誌512期
大陸銀行業壞帳與影子銀行問題再次浮上檯面。 如何妥適應對，將影響明年中國經濟的榮枯。
近兩個月，不良貸款（壞帳）與影子銀行市場規模不斷擴充的問題，再度成為大陸金融監管機構與各財經媒體觀注的焦點。
不少人擔心，這將衝擊中國好不容易出現的復甦力道，甚至動搖國本。
根據大陸官方統計，截至今年第三季為止，中國商業銀行的壞帳餘額，比去年增加了一六％。四大國有銀行的壞帳總額，已近人民幣三千億元，其中，工商銀行和建設銀行，今年以來各增加一七％和二○％。
不僅牽涉壞帳的行業愈來愈多，和實體經濟密切相關的中小企業，和貿易融資壞帳，已佔所有企業壞帳的一半。
大陸媒體形容，今年底將是銀行壞帳集中暴露的關鍵點。
除了正規銀行信貸管道的壞帳問題外，非正規信貸管道，也就是「影子銀行」，更需要擔心。
「影子銀行」是指企業透過非銀行信貸管道，獲得融資，包括合法的商業票據、債券、信託、股票質押等方式，以及非法的地下錢莊。
在大陸政府打房政策下，受到融資限制最多的房地產開發商，以及不被銀行重視的中小企業，是影子銀行的最大客戶。
失控的馬車
市場需求，讓這幾年影子銀行的規模不斷擴大。
瑞士銀行推估，大陸影子銀行的規模，至少有人民幣十四兆元，等於今年中國GDP的四分之一。
由於影子銀行的金融網絡愈來愈複雜，中國政府又缺少監管機制，很容易變成失控的馬車。
有法人機構認為，大陸經濟已觸底反彈，況且龐大財政盈餘讓中國政府在應對危機時，有充足銀彈可以運用。壞帳與影子銀行問題，不致演變成系統性風險。
但不同意見的市場人士認為，如果問題持續惡化，中國政府勢必緊縮信貸、加強監管力道，將重演二○一一下半年，為了解決四兆人民幣財政刺激帶來的熱錢氾濫問題，而造成的企業信貸危機。這會打擊好不容易出現的復甦力道。
如何適當處理壞帳與影子銀行問題，同時維持經濟成長，將考驗十八大後李克強、王岐山等中共新財經領導班子，也是觀察明年中國經濟情勢最重要的指標之一。
- See more at: http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5045451#sthash.NsS5lIuw.dpuf
大陸銀行業壞帳與影子銀行問題再次浮上檯面。 如何妥適應對，將影響明年中國經濟的榮枯。
近兩個月，不良貸款（壞帳）與影子銀行市場規模不斷擴充的問題，再度成為大陸金融監管機構與各財經媒體觀注的焦點。
不少人擔心，這將衝擊中國好不容易出現的復甦力道，甚至動搖國本。
根據大陸官方統計，截至今年第三季為止，中國商業銀行的壞帳餘額，比去年增加了一六％。四大國有銀行的壞帳總額，已近人民幣三千億元，其中，工商銀行和建設銀行，今年以來各增加一七％和二○％。
不僅牽涉壞帳的行業愈來愈多，和實體經濟密切相關的中小企業，和貿易融資壞帳，已佔所有企業壞帳的一半。
大陸媒體形容，今年底將是銀行壞帳集中暴露的關鍵點。
除了正規銀行信貸管道的壞帳問題外，非正規信貸管道，也就是「影子銀行」，更需要擔心。
「影子銀行」是指企業透過非銀行信貸管道，獲得融資，包括合法的商業票據、債券、信託、股票質押等方式，以及非法的地下錢莊。
在大陸政府打房政策下，受到融資限制最多的房地產開發商，以及不被銀行重視的中小企業，是影子銀行的最大客戶。
失控的馬車
市場需求，讓這幾年影子銀行的規模不斷擴大。
瑞士銀行推估，大陸影子銀行的規模，至少有人民幣十四兆元，等於今年中國GDP的四分之一。
由於影子銀行的金融網絡愈來愈複雜，中國政府又缺少監管機制，很容易變成失控的馬車。
有法人機構認為，大陸經濟已觸底反彈，況且龐大財政盈餘讓中國政府在應對危機時，有充足銀彈可以運用。壞帳與影子銀行問題，不致演變成系統性風險。
但不同意見的市場人士認為，如果問題持續惡化，中國政府勢必緊縮信貸、加強監管力道，將重演二○一一下半年，為了解決四兆人民幣財政刺激帶來的熱錢氾濫問題，而造成的企業信貸危機。這會打擊好不容易出現的復甦力道。
如何適當處理壞帳與影子銀行問題，同時維持經濟成長，將考驗十八大後李克強、王岐山等中共新財經領導班子，也是觀察明年中國經濟情勢最重要的指標之一。
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2012年12月1日 星期六
2012 影子銀行
2012年04月11日 星期三 《閱報秘書》影子銀行
2012年06月04日 星期一 央行示警 中國影子銀行 信用風險升高
2012年06月04日 星期一 中國新增貸款 影子銀行佔22％
2012年12月11日 星期二 影子銀行 動搖中國國本？
2013年05月12日 星期日 柏南克:追逐高收益 恐過度投機
2013年06月22日 星期六 急漲又急跌 陸隔拆利率強震
2013年07月19日 星期五 當阿里巴巴成為「影子銀行」
2014年03月18日 星期二 《聚焦中國》企業債違約內幕…殺雞儆猴
2014年07月25日 星期五 天下／孔愛國：中國影子銀行亂象，恐翻船釀成大危機
2016年04月28日 星期四 朱鎔基之子朱雲來點出中國經濟危機真相
2016年06月02日 星期四 中國影子銀行規模 逾265兆
2016年07月27日 星期三 上證創6週最大跌幅！陸痛打題材股、擬嚴管財富商品
2016年09月20日 星期二 里昂證券：中國影子銀行體系將可能導致3750億美金的壞帳損失
2016年09月23日 星期五 美國MMF新制令美元LIBOR升至09年新高，歐洲擬跟進
2016年09月30日 星期五 危險訊號！泰德價差創2009年新高、德銀創歷史新低
2016年09月21日 星期三 大陸中鋼集團債轉股 准了
2016年10月11日 星期二 17年首見 陸重啟債轉股政策
2016年10月11日 星期二 陸債轉股損失企業擔 政府不買單
2016年12月06日 星期二 內銀不良貸款恐達8兆 危機爆發點在債市 穆迪惠譽齊看淡
2016年12月17日 星期六 習近平：房子不是用來炒的
2016年12月21日 星期三 中國央行採取措施限制影子銀行 恐加劇中國垃圾債跌勢
2017年03月03日 星期五 郭樹清：嚴懲金融、房市亂象
2017年03月03日 星期五 銀監會新主席 要燒三把火
2012年6月4日 星期一
中國新增貸款 影子銀行佔22％
2012-06-04 自由時報
〔記者高嘉和／台北報導〕中國影子銀行的規模到底有多大？根據野村證券的估計，規模恐達八．五兆人民幣（約四十．二兆台幣），ＡＮＺ澳盛銀行更估算達十兆人民幣（約四十七．三兆台幣）；巴克萊資本的報告也推估，在中國全部新增貸款中，影子銀行規模佔了約二十二％，以去年中國新增貸款七．七四兆人民幣來推算，光去年中國影子銀行規模就多出了約一．七兆人民幣。
相較中國影子銀行規模不斷擴大，地方政府或學者甚至鼓勵透過影子銀行擴大資本市場規模，美、歐國家加強監管及限縮的聲浪卻愈來愈大。
二○一一年中國展開經濟調控，但民間融資需求未見降溫，當資金市場出現供需失衡，游離在正規銀行放款外的影子銀行規模就隨之迅速膨脹。
巴克萊資本（Barclays Capital）去年十月發布一份報告，內容直指影子銀行恐有引爆中國版次貸危機風險。並推估影子銀行的表外貸款佔中國全部新增貸款達二十二％。
報告中分析，影子銀行利用正規銀行的委託貸款，大量向房地產、基礎建設等釋出資金，雖然從中賺取龐大超額利息利潤，卻加重貸款者負擔，若景氣反轉，恐爆發連鎖式反應，衝擊銀行體系穩定。
雖然外界憂心中國影子銀行恐衝擊金融體系穩定，但中國上海市政府前陣子還宣稱要發展五類影子銀行體系；中國社科院副院長李揚更公開力挺，認為中國應善待銀行表外業務，善待影子銀行體系的發展。
〔記者高嘉和／台北報導〕中國影子銀行的規模到底有多大？根據野村證券的估計，規模恐達八．五兆人民幣（約四十．二兆台幣），ＡＮＺ澳盛銀行更估算達十兆人民幣（約四十七．三兆台幣）；巴克萊資本的報告也推估，在中國全部新增貸款中，影子銀行規模佔了約二十二％，以去年中國新增貸款七．七四兆人民幣來推算，光去年中國影子銀行規模就多出了約一．七兆人民幣。
相較中國影子銀行規模不斷擴大，地方政府或學者甚至鼓勵透過影子銀行擴大資本市場規模，美、歐國家加強監管及限縮的聲浪卻愈來愈大。
二○一一年中國展開經濟調控，但民間融資需求未見降溫，當資金市場出現供需失衡，游離在正規銀行放款外的影子銀行規模就隨之迅速膨脹。
巴克萊資本（Barclays Capital）去年十月發布一份報告，內容直指影子銀行恐有引爆中國版次貸危機風險。並推估影子銀行的表外貸款佔中國全部新增貸款達二十二％。
報告中分析，影子銀行利用正規銀行的委託貸款，大量向房地產、基礎建設等釋出資金，雖然從中賺取龐大超額利息利潤，卻加重貸款者負擔，若景氣反轉，恐爆發連鎖式反應，衝擊銀行體系穩定。
雖然外界憂心中國影子銀行恐衝擊金融體系穩定，但中國上海市政府前陣子還宣稱要發展五類影子銀行體系；中國社科院副院長李揚更公開力挺，認為中國應善待銀行表外業務，善待影子銀行體系的發展。
央行示警 中國影子銀行 信用風險升高
2012-06-04
傳染效應恐將衝擊銀行
〔記者盧冠誠、高嘉和／台北報導〕中央銀行發佈最新報告示警，中國近年蓬勃發展的「影子銀行體系」，面對該國經濟成長趨緩及房市降溫，相關信用風險正持續上升，恐透過傳染效應衝擊銀行資產品質，加重經濟下滑風險。由於台灣與中國的經濟高度連結，一旦中國發生信用危機，政府應審慎評估其衝擊效應。
我國中央銀行警告，中國近年蓬勃發展的「影子銀行體系」，可能因經濟成長趨緩及房市降溫，加速信用風險上升。圖為民間借貸頗為盛行的中國浙江省溫州市街頭。 （資料照，路透）
央行上週發佈年度「金融穩定報告」，彙整去年至今年四月國內外經濟及金融情勢的最新發展，分析可能影響我國金融體系的風險。
所謂「影子銀行體系」，意指行使銀行功能，卻不受或少受監督的類銀行體系，包括民間借貸管道如當舖、擔保公司、小額貸款公司等，或是私募股權基金、個人理財等銀行財富管理業務。
借貸規模估逾40兆台幣
根據野村證券的估計，中國影子銀行體系的規模恐達八．五兆人民幣（約四十．二兆台幣），ＡＮＺ澳盛銀行更估算達十兆人民幣（約四十七．三兆台幣）。
中國影子銀行體系最大風險，就是大幅飆升的民間借貸利率，去年還有特定地區年利率超過一○○％，甚至被形容為「中國版次貸風暴」，當融資成本不斷推升，風險就會進一步擴大，民間違約率也將直線上升，為產業、經濟、金融埋下未爆彈。
央行表示，中國實施利率與信用分配管制，造成資金供需失衡，加上金融機構准入限制使信貸市場由國營銀行寡占，不利民營企業取得資金，導致銀行體系仲介功能有所不足，各種形式的影子銀行應運而生。
民間借貸利率大幅飆升
由於中國為紓解二○○九年信用擴張過速引發資產泡沫化及物價上漲壓力，二○一○年起改採緊縮貨幣政策，並針對過熱的不動產部門及地方政府融資平台採行監管措施。
央行指出，受中國貨幣緊縮政策及房市降溫措施影響，許多企業被迫求助於「非正規」銀行融資管道以彌補資金缺口，更助長影子銀行體系蓬勃發展，整體社會的借貸規模快速成長。
央行表示，鑑於當前中國經濟成長趨緩且房市降溫，影子銀行信用風險持續上升，恐透過傳染效應衝擊銀行資產品質，並加重經濟下滑風險，宜審慎注意後續發展與影響。
加重中國經濟下滑風險
央行金檢處副處長蘇導民表示，由於兩岸金融尚未完全開放，本國銀行貸放給中國的百分比也不是很大，所以中國影子銀行體系的信用風險，目前對我國金融穩定影響有限。
蘇導民指出，如果哪一天兩岸金融真正開放，隨著資金往來越來越大，則中國金融穩定對我國影響就會擴大，這部份央行將密切關注。
傳染效應恐將衝擊銀行
〔記者盧冠誠、高嘉和／台北報導〕中央銀行發佈最新報告示警，中國近年蓬勃發展的「影子銀行體系」，面對該國經濟成長趨緩及房市降溫，相關信用風險正持續上升，恐透過傳染效應衝擊銀行資產品質，加重經濟下滑風險。由於台灣與中國的經濟高度連結，一旦中國發生信用危機，政府應審慎評估其衝擊效應。
我國中央銀行警告，中國近年蓬勃發展的「影子銀行體系」，可能因經濟成長趨緩及房市降溫，加速信用風險上升。圖為民間借貸頗為盛行的中國浙江省溫州市街頭。 （資料照，路透）
央行上週發佈年度「金融穩定報告」，彙整去年至今年四月國內外經濟及金融情勢的最新發展，分析可能影響我國金融體系的風險。
所謂「影子銀行體系」，意指行使銀行功能，卻不受或少受監督的類銀行體系，包括民間借貸管道如當舖、擔保公司、小額貸款公司等，或是私募股權基金、個人理財等銀行財富管理業務。
借貸規模估逾40兆台幣
根據野村證券的估計，中國影子銀行體系的規模恐達八．五兆人民幣（約四十．二兆台幣），ＡＮＺ澳盛銀行更估算達十兆人民幣（約四十七．三兆台幣）。
中國影子銀行體系最大風險，就是大幅飆升的民間借貸利率，去年還有特定地區年利率超過一○○％，甚至被形容為「中國版次貸風暴」，當融資成本不斷推升，風險就會進一步擴大，民間違約率也將直線上升，為產業、經濟、金融埋下未爆彈。
央行表示，中國實施利率與信用分配管制，造成資金供需失衡，加上金融機構准入限制使信貸市場由國營銀行寡占，不利民營企業取得資金，導致銀行體系仲介功能有所不足，各種形式的影子銀行應運而生。
民間借貸利率大幅飆升
由於中國為紓解二○○九年信用擴張過速引發資產泡沫化及物價上漲壓力，二○一○年起改採緊縮貨幣政策，並針對過熱的不動產部門及地方政府融資平台採行監管措施。
央行指出，受中國貨幣緊縮政策及房市降溫措施影響，許多企業被迫求助於「非正規」銀行融資管道以彌補資金缺口，更助長影子銀行體系蓬勃發展，整體社會的借貸規模快速成長。
央行表示，鑑於當前中國經濟成長趨緩且房市降溫，影子銀行信用風險持續上升，恐透過傳染效應衝擊銀行資產品質，並加重經濟下滑風險，宜審慎注意後續發展與影響。
加重中國經濟下滑風險
央行金檢處副處長蘇導民表示，由於兩岸金融尚未完全開放，本國銀行貸放給中國的百分比也不是很大，所以中國影子銀行體系的信用風險，目前對我國金融穩定影響有限。
蘇導民指出，如果哪一天兩岸金融真正開放，隨著資金往來越來越大，則中國金融穩定對我國影響就會擴大，這部份央行將密切關注。
2012年4月11日 星期三
《閱報秘書》影子銀行
2012-04-11/經濟日報 編譯簡國帆
影子銀行（shadow banking）是指功能和傳統銀行相似、卻不必受嚴格法規規範的金融實體，包括貨幣市場基金、私募股權基金、避險基金、證券借貸商及結構型投資機制等；市場擔心，在監管單位欲加強規範銀行業之際，金融業者可能會把更多業務轉向影子銀行體系。
根據金融穩定委員會（FSB），影子銀行體系規模約占全球金融體系的25%至30%，2010年資產價值約60兆美元，遠高於2002 年估計的27兆美元。
【2012-04-11/經濟日報/A6版/國際焦點】
影子銀行（shadow banking）是指功能和傳統銀行相似、卻不必受嚴格法規規範的金融實體，包括貨幣市場基金、私募股權基金、避險基金、證券借貸商及結構型投資機制等；市場擔心，在監管單位欲加強規範銀行業之際，金融業者可能會把更多業務轉向影子銀行體系。
根據金融穩定委員會（FSB），影子銀行體系規模約占全球金融體系的25%至30%，2010年資產價值約60兆美元，遠高於2002 年估計的27兆美元。
【2012-04-11/經濟日報/A6版/國際焦點】
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