央行示警 中國影子銀行 信用風險升高

2012-06-04

傳染效應恐將衝擊銀行

〔記者盧冠誠、高嘉和／台北報導〕中央銀行發佈最新報告示警，中國近年蓬勃發展的「影子銀行體系」，面對該國經濟成長趨緩及房市降溫，相關信用風險正持續上升，恐透過傳染效應衝擊銀行資產品質，加重經濟下滑風險。由於台灣與中國的經濟高度連結，一旦中國發生信用危機，政府應審慎評估其衝擊效應。

我國中央銀行警告，中國近年蓬勃發展的「影子銀行體系」，可能因經濟成長趨緩及房市降溫，加速信用風險上升。圖為民間借貸頗為盛行的中國浙江省溫州市街頭。 （資料照，路透）

央行上週發佈年度「金融穩定報告」，彙整去年至今年四月國內外經濟及金融情勢的最新發展，分析可能影響我國金融體系的風險。

所謂「影子銀行體系」，意指行使銀行功能，卻不受或少受監督的類銀行體系，包括民間借貸管道如當舖、擔保公司、小額貸款公司等，或是私募股權基金、個人理財等銀行財富管理業務。

借貸規模估逾40兆台幣
根據野村證券的估計，中國影子銀行體系的規模恐達八．五兆人民幣（約四十．二兆台幣），ＡＮＺ澳盛銀行更估算達十兆人民幣（約四十七．三兆台幣）。

中國影子銀行體系最大風險，就是大幅飆升的民間借貸利率，去年還有特定地區年利率超過一○○％，甚至被形容為「中國版次貸風暴」，當融資成本不斷推升，風險就會進一步擴大，民間違約率也將直線上升，為產業、經濟、金融埋下未爆彈。

央行表示，中國實施利率與信用分配管制，造成資金供需失衡，加上金融機構准入限制使信貸市場由國營銀行寡占，不利民營企業取得資金，導致銀行體系仲介功能有所不足，各種形式的影子銀行應運而生。

民間借貸利率大幅飆升
由於中國為紓解二○○九年信用擴張過速引發資產泡沫化及物價上漲壓力，二○一○年起改採緊縮貨幣政策，並針對過熱的不動產部門及地方政府融資平台採行監管措施。

央行指出，受中國貨幣緊縮政策及房市降溫措施影響，許多企業被迫求助於「非正規」銀行融資管道以彌補資金缺口，更助長影子銀行體系蓬勃發展，整體社會的借貸規模快速成長。
央行表示，鑑於當前中國經濟成長趨緩且房市降溫，影子銀行信用風險持續上升，恐透過傳染效應衝擊銀行資產品質，並加重經濟下滑風險，宜審慎注意後續發展與影響。

加重中國經濟下滑風險
央行金檢處副處長蘇導民表示，由於兩岸金融尚未完全開放，本國銀行貸放給中國的百分比也不是很大，所以中國影子銀行體系的信用風險，目前對我國金融穩定影響有限。

蘇導民指出，如果哪一天兩岸金融真正開放，隨著資金往來越來越大，則中國金融穩定對我國影響就會擴大，這部份央行將密切關注。