2001年台灣經濟回顧

2003-09-15   華夏經緯網

2001年，台灣經濟在內外因素影響下，陷入了戰後五十多年來前所未有的惡化局面。島內各項重要經濟指標均創下戰後或近二十年來以來的最低記錄。“9.11事件”後，台灣經濟在年底復蘇的期望再度落空，可以說今年台灣經歷了戰後首次的經濟衰退。

 ● 總體經濟出現戰後的首次衰退

2001年前3季，台灣經濟增長率以每季近2個百分點的速度急劇下降，第一季增長0.91％，第二季衰退2.38％，第三季更衰退4.21％，官方估計第四季仍將衰退2.68％，全年經濟增長率估計將衰退2.12％，這將是戰後五十多年來台灣經濟出現的首次負增長。從經濟增長的來源看，內需衰退是經濟衰退的主因，其中民間投資額前三季較上年同期大幅衰退20.9％，預計全年衰退幅度將高達23.8％；其對經濟增長的貢獻由2000年2.4個百分點下降為2001年預估的-3.9個百分點。支撐台灣內需最主要的力量——民間消費，其2001年增長率也大幅下降，估計全年對經濟增長率貢獻僅為0.8個百分點，遠低於上年的3.0個百分點。而從外需看，儘管今年台灣對外出口亦呈大幅衰退，但由於出口衰退幅度小于進口衰退幅度，台灣外部凈需求對經濟增長的貢獻反而是正值，高達1.6個百分點。

 ● 工業生產大幅衰退，高科技產業首次面臨挑戰

2001年台灣經濟的生產面也出現前所未有的衰退趨勢。由於全球尤其是美國高科技產品市場大幅下降，對以電子產業為龍頭的島內工業產生了重要影響；加上台灣傳統產業競爭力進一步衰退，使得全年工業生產大幅度滑坡，並呈加速衰退態勢。島內工業生產第一季負增長4.0％，其中製造業負增長4.8％，製造業中又以輕工業衰退最為嚴重；第二季負增長升高至8.3％，其中製造業為-9.2％；第三季工業負增長率更達10.9％，其中製造業為-11.9％。1-10月，工業生產負增長率為7.8％，其中製造業為-8.6％。

就製造業各產業看，則2001年前3季按資訊電子、金融機械、化學、民生工業四大類劃分，金屬工業衰退13.2%,衰幅最大；資訊電子產業衰退11.8％居次；民生工業衰退7.9％；只有化學工業維持0.7％的增長。2001年台灣高科技產業的核心半導體產業產值估計將大幅衰退26.4%，這是半導體產業在台灣崛起以來的首次最大幅度衰退。而台灣資訊硬體產業產值估計將衰退9.2％，產值預估為426.86億美元。

● 進出口貿易大幅滑坡，兩岸貿易相對活躍

2001年台灣出口貿易迭創衰退紀錄，從1月份到10月份，台灣出口值較上年同期負增長17.1％，進口負增長22.8％，不僅與上年分別22.0％與26.5％的高增長率有著天壤之別，更創下台灣25年來的衰退紀錄。從貿易地區看，台灣對各主要出口國家和地區均出現大幅度衰退，其中尤以對美國市場衰退幅度最大，前3季衰退21.7％，對日本出口衰退20％；從美國進口衰退26.2％，由日本進口衰退幅度高達33.4％。相比而言，兩岸貿易雖也出現一定衰退，但衰退幅度最小，1-9月臺對大陸出口金額為173.68億美元，較去年同期負增長10.7％，佔出口總額的19.1％；自大陸進口金額為42.63億美元，較去年同期衰退7.8%，佔進口總額的5.3%。

● 股匯市連續大跌，房地產市場雪上加霜

台灣股市在2000年2月曾一度達到上萬點，但民進黨執政後即開始持續大幅下跌，2001年繼續保持下挫勢頭，連續跌破5000點、4000點，並在“9.11事件”後一度跌破3500點，創下近10年來新低。從2000年5月到2001年8月，台灣股市總市值縮水4.6兆新台幣。年底，台灣股市出現恢復性反彈，股市交易迭暴巨量，但仍基本在5000點5500點之間，進一步上升乏力。匯市也出現巨幅波動，新台幣對美元匯率由2000年5月份的1美元兌30.813元新台幣，貶值至2001年8月份的1美元兌34.554元新台幣，年底隨著日圓大幅貶值，台幣匯率再次重挫，1美元兌新台幣突破35元大關。房地產市場也雪上加霜，據2001年6月份臺“內政部”完成的地價評議，與上年相較公告土地現值，總計全島平均調降4.93%，這是自1977年島內都市與非都市土地全面實施平均地權以來，首度出現跌幅。

● 銀行體質惡化，壞帳率空前提高

經營體質日趨惡化。按照官方統計，島內全體銀行的逾放比在90年代初尚不超過1％，1998年亞洲金融風暴後迅速攀升至4.36％。自去年台灣經濟開始惡化後，島內銀行的逾放比加速上升，2001年9月底更高達7.79％，如果把三個月以上末正常繳息、未正常還本的放款列為逾放，台灣銀行的逾放比率高達11.57%。從逾放金額看，更是由2000年底的7,735億元新台幣，上升至9月底的11,201億元新台幣，如果再加應予觀察放款額，9月底的逾放金額更高達18,571億元新台幣。美國權威信用評等公司穆迪以及所羅門美邦證券等估計，台灣銀行實際呆壞帳率應高於15％，總呆壞帳金額可能高達600億美元，佔GDP的20％。美國《商業週刊》甚至認為，如果打消全部呆帳，台灣至少將有13家商業銀行的凈值將出現負數。

● 財政狀況進一步惡化

經濟惡化對臺當局本已困窘的財政產生了進一步衝擊。一方面，臺賦稅收入持續下降，2001年1-7月實徵數較上年同期減少62.％，其中關稅收入減少10.2％。另一方面，臺當局財政支出則進一步增加，2001年前7個月島內各級政府財政收入累計為10518億元新台幣，支出累計為12954億元新台幣，赤字為2，436億元新台幣；其中“中央政府”財政收入6906億元新台幣，支出8504億元新台幣，累計赤字1598億元新台幣。為彌補赤字，臺當局不得不大幅增加公債發行額，2001年前7月臺“中央政府”公債發行餘額較上年同期大幅增加32.9％，公債發行餘額佔歲出比例由2001年1月份的65.4％上升至7月份的83.4％，佔GNP比例亦相應由9.9％上升至11.1％。臺財政赤字的不斷增加，對臺當局採取擴張性公共支出以拉動內需的經濟政策，形成直接制約。

總之，2001年台灣經濟衰退幅度之大、涉及領域之廣、持續時間之長，均為戰後以來所僅見，並對島內社會產生了嚴重的衝擊與影響。島內失業率在90年代從未超過3％，但從2000年下半年起迅速升高，到2001年9月份已上升至5.33％。導致台灣經濟惡化的原因是多方面的。國際經濟特別是美國經濟的走衰，固然是導致以電子資訊產品出口為主的台灣經濟惡化的重要因素，但並非最主要的決定性因素。島內政局由於政權更替引起的劇烈動蕩以及兩岸關係的僵持與緊張，才是導致台灣經濟全面惡化的直接主因。由於政局動蕩不安、民進黨當局缺乏經濟施政經驗，政策前後矛盾、搖擺不定，使工商界與民眾信心嚴重受挫，加速了資金外流、島內投資急劇下降，民間消費嚴重不振，直接導致了經濟的大幅衰退。同時，台灣經濟正值新的轉型期，本身存在許多結構性矛盾，也加劇了經濟的惡化程度。

展望2002年，由於2001年台灣經濟急劇惡化已傷及元氣，如果不能解決長期的結構性矛盾，尤其不能協調島內經濟發展戰略與兩岸經貿關係的關係，不能通過承認一個中國原則緩和兩岸關係與穩定島內政局，即便國際經濟在2002年有所起色，台灣經濟也難從根本上振敝起衰，形勢不容樂觀。臺當局估計2002年經濟增長率將在2％左右，仍然是戰後以來難見的低增長率。（張冠華）

華夏經緯網專稿2001年12月30日

2001：世界經濟全面衰退的一年

   《中國經濟時報》 2001年12月18日

    2001年世界經濟體一個接一個的出現問題，美國、日本、台灣地區、阿根廷、墨西哥、巴西，GDP都在下跌，上半年全球工業生産下降6％。國際貨幣基金組織（IMF）11月中所作的預測顯示，今年全球經濟的增速僅為2．4％，而聯合國10月10日發表的一份報告則認為，今年全球經濟增速將只有1．4％。

    三個因素導致全球經濟放緩：一，全球IT業的繁榮趨勢逆轉，去年美國IT泡沫破滅，納斯達克指數下跌，.COM股票縮水，這並沒有引起人們足夠的重視，相反，“新經濟”誤導了全球技術産業，並導致美國經濟的失衡。對利潤的過度預期刺激了更為過度的投資，特別是IT業的投資。直接的後果是今年資本投資的崩潰導致美國和其他國家受害於IT製造業。二，股市的不景氣侵蝕了人們的財富，2000年全球股市上蒸發了10萬億美元的財富，股市的損失嚴重削弱了商業信心和投資。三，美國對其他國家的影響比過去大了。世界經濟日益成為一個整體，過去兩年世界經濟在很大程度上依靠美國作為動力，美國佔世界總GDP的2/3，直接或間接地吸收其他國家的出口。這種依賴性使其他國家很容易受到美國經濟減速的影響。

    這次全球經濟衰退與20世紀曾經的衰退有三點不同：

    首先這次經濟放緩比以前更廣泛，比如1991年曾出現“世界經濟衰退”，但在美國經濟低迷的同時，德國和新興的東亞經濟保持著繁榮，因此還有需求市場。這次的低迷是20世紀30年代以來最為同步的一次。這其中蘊藏著極大的危險，近年來隨著貿易和投資的發展經濟的統一性不斷增加，全球化的另一面開始顯現，當美國和日本的投資崩潰時，依賴出口的東亞産品製造者受到強烈衝擊，同時東亞的需求減弱也使他們不得不減少從美國、日本及歐洲的進口。

    年初歐洲央行曾經以為歐元區可以不受美國經濟放緩的影響，現在看來這種看法完全錯了。德國的商業投資和零售都在下跌，國內需求減弱比出口下降更令人擔心，GDP增長連續停滯；義大利二季度的GDP下降，儘管法國和西班牙有所增長，但大多數經濟學家承認歐元區作為一個整體二季度的增長接近零。雖然還不能認定歐元區今年經濟會衰退，但人們已不再指望歐洲會成為世界經濟的火車頭。

    日本經濟已經陷入衰退，一季度日本的GDP有輕微增長，但是由於新的法律鼓勵家庭提前購買了很多冰箱和洗衣機，高盛公司認為，日本二季度的GDP按年率計算下降了6％，這種狀況一直持續到到今年下半年。

    東亞的情形也讓人驚慌。新加坡和台灣地區的GDP已經連續兩個月下降，南韓經濟急速下滑，馬來西亞和泰國二季度的數據也接近衰退。J.P.摩根銀行預計東亞經濟第三季度將繼續二季度的表現。

    拉美的阿根廷和墨西哥也已經陷入衰退，巴西二季度GDP按年率計算下降4％。

    第二點不同是與過去30年的世界性經濟衰退相反，這次通貨膨脹保持著低水準。這意味著有足夠的空間釋放貨幣政策的作用。此外美國在這次低迷時期伴隨著自1970年代以來首次較大的預算盈餘，這使減稅成為可能，從而保持了消費旺盛。人們寄希望於貨幣和財政政策使美國有希望避免深度的衰退。但現在看來貨幣杠桿發生了問題，通常貨幣政策對經濟的調節要到6－12個月才能起作用，傳統上通過三個方式：長期利率降低、股票價格高漲和比較弱的美元，但是從美聯儲開始降息開始長期利率只有微弱的下降，股票價格下跌，而美元儘管最近開始走弱，卻與年初相比高了很多。所以，貨幣環境並不寬鬆。

    美聯儲盡了一切努力避免衰退，但不幸的是，歐洲和日本卻在觀望。歐洲央行降息幅度不夠，通貨膨脹的下降和歐元升值使歐洲央行難以再找到任何藉口——有可能在年底前再次降息。歐洲的另一個問題是財政政策，在經濟低迷時期，財政赤字出現增長是正常和適當的，如果為了減少赤字維持歐洲的穩定裁減預算是危險的。同樣，如果日本政府首先推行壓縮公眾消費的計劃，就要冒通貨緊縮的危險，應該等到經濟振作後再削減預算。另一方面，日本央行現在應盡力阻止通貨緊縮，採取寬鬆的貨幣政策。

    第三點與以前衰退不同的是，這次低迷不是由於需求崩潰導致的，相反，這是一次以投資為先導的衰退。1990年代美國長期的擴張鼓勵了人們對未來增長和利潤的美好預期，鼓勵了嚴重借貸型的過度投資。過剩的生産能力和高額負債導致降息對刺激需求的作用微弱。投資引導的衰退與二戰前情形很相似，但比那時更深入，持續的時間也更長。

    一些人呼籲應進一步推動美元走弱，認為美元下跌有助於支援美國的需求，降低歐元區的通脹危險，讓歐洲央行進一步降息。但是，無論如何，美元價值跳水是危險的，美元大幅度貶值反應的是對美國經濟信心的動搖，將打擊股票價格，傷害到消費者信心。如果美元出現自由落體式的下跌，將使美國的財政難以支撐巨大的經常賬戶赤字，從而導致美聯儲沒有降息空間。同時，歐元和日元的急劇升值對其經濟也是一種壓迫。

    全球經濟明年前景如何？總的來説，明年全球經濟的走勢將主要取決於在世界經濟中佔有重要地位的西方各主要經濟體，特別是美國經濟的運作情況。

    從目前來看，美國經濟衰退出現放緩跡象。由於經濟衰退程度尚屬溫和，美國連續11次降低利率也將逐步對經濟産生刺激作用，美國經濟明年年中前後開始復蘇的可能性較大。許多經濟學家認為，世界石油價格下跌、美國消費開支回升、企業庫存調整以及阿富汗戰事得手等有利因素，將使美國經濟有可能在未來幾個月內開始反彈。IMF最近發表的《世界經濟展望報告》預測，明年的全球增長率有望恢復到3．6％；世界貿易在今年微幅增長後將在明年增長5．2％。

 

2001-11-22 美國經濟覺不可能「衰退十年」 P.116

葉金江 聰明理財 2001-11-22

全球經濟步入衰退期，其實早在美國九一一恐怖事件發生之前就已經發生。但誰是真正的元凶呢？ 很多人都把矛頭指向了新經濟。 因為， 以資訊科技(Information Technology， IT )產業為主的「新經濟」，在美國各大股市中股價腰斬再腰斬，將原已撐大的泡沫狠力戳破，只是因泡沫破滅而帶來的損傷遠超過經濟學家們的預期。

經濟學家對「泡沫經濟」的三點共識

不過，美國新經濟的泡沫破滅，真會導致美國經濟甚至是全球經濟，陷入類似日本房地產泡沫破滅之後「十年衰退」的泥淖嗎？由於這推論關乎未來全球景氣的復甦，實需抽絲剝繭地加以探究。

雖然經濟學家對「泡沫經濟」的定義還莫衷一是，但至少已有下列三點共識：

一、「市場價值遠超過其真實的價值」：所謂的泡沫經濟，指的是經濟中「虛擬成分」的比重超出了實際價值，使得經濟結構出現嚴重扭曲。

二、「存在假性的超額需求」：在泡沫經濟下，即使價格已經很高，但由於假性的超額需求極度旺盛，使得大多數投資人仍預期價格會再升高，於是勇於追高買進，形成「過多的資金，追逐較少的商品或資產」的現象。

三、「非理性的榮景」：由於公眾行為非理性的投資狂熱，加上希望一夜致富的人性貪婪，致使每個投資人都相信價格永遠不會下跌，可以更高的價格轉手賣出，深信自己不是那隻「最後的老鼠」，以致「泡沫愈吹愈大」。

值得注意的是，雖然經濟泡沫未必形成「泡沫經濟」，但建立在信用貨幣基礎上的經濟體系，的確製造了大量的經濟泡沫，而這卻是現代經濟的必然產物。

日本的前車之鑑　是因土地價格狂飆

若從歷史來看， 史上最早的泡沫經濟發生在十七世紀荷蘭的「鬱金香狂熱」(tulip mania )。接著，十八世紀英國的「南海泡沫」、一九二○年代初期美國佛羅里達的「房地產熱潮」，及末期華爾街的「黑色星期四」股市大崩盤，都是歷史上相當著名的泡沫經濟，到了一九八○年代末期，日本的「土地、房地產泡沫」是最典型的代表。

這些有名的泡沫經濟，雖因時空背景而各有不同的結果，但其發生問題的本質卻都如出一轍，所以歷史才會不斷重演。簡單地說，就是投資人一窩蜂的「投機狂熱」( speculative mania )，再加上人性貪婪的心理， 於是過多的資金追逐較少資產，便形成「預期資產價格上漲，快速飆漲、形成泡沫、又快速下跌，最後破滅」的循環過程。 這就是泡沫經濟「漲消模式」( Boom-Bust Pattern )的特徵。

國內曾有分析師將新經濟泡沫喻為日本土地泡沫的再生，但十多年前的日本經濟泡沫，到底是怎麼吹的？吹得又有多大？

一九八九年的十二月，日經二二五指數衝到三八九一五點歷史高點時，日本股市總市值高達四兆美元，占全球資本市場的四五％，幾乎是當時美國股市的一．五倍。而當時日本房地產在經過過去十年的狂飆後，總價值約有二十兆美元，不但超過了全球總財富的二○％、相當於全球股市總值的兩倍，還可以買下當時五個美國的所有房地產。

日本這麼大的股市與房地產泡沫，在一九九○年代開始破滅，在政策延誤挽救時機、產業結構調整緩慢之下，使得日本整個經濟體陷入「十年的衰退」，迄今仍一蹶不振。現在，日本的房地產價值僅剩下當初的兩成，日經股價指數更是跌破萬點，回到十年前的水準，期間的暴漲暴跌猶如一場空。

那斯達克飛天摔地　美國新經濟受重創

在美國方面，由於資訊科技進步，生產力不斷提升，加上一九九六年之後，網路科技興起，由資訊科技產業所啟動的「新經濟」效應，推動了美國這一波長達一百二十個月之久的景氣擴張，使經濟一直維持在穩定成長及低通膨的「軟著陸」目標。

事實上，過去幾年來，美國經濟不斷突破傳統經濟「高成長、高通膨」的成長限制，而在經濟擴張的同時，卻未出現通膨升高的跡象。究其原因，乃企業有效運用資訊科技，使得生產力愈來愈高，失業率卻一路走低，通貨膨脹則持續維持在低檔。

同樣地，美國「新經濟」的效應也在股市發酵，以資訊科技產業為主的那斯達克指數，在網路、通訊、電信類股的飆漲帶動下，從一九九六年底的一二九一點，大幅上漲至二○○○年三月十日的五一三二點歷史高點，這段期間僅僅花了約四十個月。

在此之前，一九七一年二月正式開張的那斯達克，卻整整花了二十四年的時間才漲到一千點，新經濟助長股價的威力由此可見。

到了一九九九年後，那斯達克每次突破整數關卡的時間愈來愈短，其中從三千點漲至四千點只花了三十八天，四千點漲至五千點也只有四十九天，顯示股價泡沫的膨脹速度加快(詳見表一)。

然而，那斯達克在資訊科技、網路將泡沫吹到最高點後，下跌幅度之深及速度之快，也是前所未見，從最高點五一三二點跌回起漲的一四○○點，跌幅約七三％，卻僅僅花了十八個月。

再看曾因掛牌( IPO )熱潮、投資人「非理性追逐」而大漲的網路股， 如今都只剩下個位數的價格。例如以革命性零售業崛起的亞馬遜( Amazon )、入口網站的雅虎( Yahoo！)，在「本夢比」的遐想下，股價曾經分別高達一一三及二五○美元，截至美國時間十一月十二日卻分別剩十三．○八與七．一一美元，卻只剩下六．七一及十．九六美元，跌幅之大令人訝異。而電子商務、電信及通訊設備等大廠的股價上，命運也好不到哪兒去。


高科技是「投機性泡沫」　但未必導致經濟衰退

然而，在美國高科技類股泡沫化下，如此龐大的經濟體，在股價重挫、總市值嚴重縮水的「泡沫破滅」之後，是否將美國經濟帶入嚴重的衰退循環？此一問題的答案，就在美國聯邦準備理事會( Fed )。 曾經為文預言亞洲金融風暴發生的著名學者克魯曼( Peter Krugmann )指出，經濟衰退並不是一套「罪與罰」的理論，一個經濟體在經歷「過度投機性」的時期之後，並非一定要以經濟大幅衰退做為「賠償的代價」。

克魯曼認為，只要央行調降利率的速度夠快，足以刺激替代性的投資，因此在「非理性榮景」過後，未必會發生經濟衰退，但「過度投機性」嚴重的經濟部門或產業，可能有一段時間不會有新資金挹注，而陷入緩慢復甦，但並不會阻止經濟的持續成長。

綜言之，今年以來在美國聯準會九度降息，將聯邦資金利率由年初的六．五％降至二．五％，降幅高達十六碼的刺激之下，儘管經濟復甦的時程因九一一事件而延後，但絕不可能出現類似日本泡沫經濟一般，深陷「經濟衰退十年」而仍無法復甦。

什麼原因造成了美國2001年的經濟衰退？

根據美國經濟研究局的分析，美國自2001年3月開始了新一輪的經濟衰退——這是美國10年來首次經濟衰退 那麼是什麼原因造成了美國2001年的經濟衰退？     

消費支出大約佔了總支出的2／3，因此我們不難想像衰退的主要原因是消費者支出的大幅降低。2001年美國的經濟衰退並不是因為消費下降，當時的消費支出依然勢頭強勁 

造成美國2001年經濟衰退的主要原因在於企業投資支出的大幅下降。     

為什麼投資支出會下降？1995——2000年這段時期是美國經濟高速增長的時期，國內的投資率很高。人們對網路、光纖以及遺傳等新技術持非常樂觀的態度，造成了對這些新技術的過度投資。到了2000年中期人們發現很多新技術並沒有像預期那樣產生高回報。

高新技術企業的股價在那一年大幅縮水，企業縮減了在計算機、軟件和通信等設備上投資額度。一開始經濟的下滑集中在高新技術區域，慢慢的這種下滑波及到了經濟的其他部分。就業率在2001年3月達到高峰之後，開始下滑。     

2001年9月11日的恐怖主義襲擊又給了已經低迷的經濟一次巨大的打擊。恐怖分子撞毀了紐約市中心的世貿大廈，破壞了華盛頓的五角大樓。

人們對飛行持恐懼態度，航空、旅店和旅遊行業都受到很大的打擊，進一步加重了經濟衰退。但是讓人驚奇的是，消費者很快的恢復了信心——受大幅折扣的刺激，10月份汽車的銷售額達到了一個新記錄。此外，政府在安全和國防上的支出也增加了年底的計劃總支出。在於2002年第一季度美國經濟產生了大幅的轉機。

新加坡2001 2Q經濟衰退

作者：天方夜編輯日期：2001-7-11 來源：大洋網訊

http://www.dayoo.com/content/2001-07/11/content_161736.htm

剛公佈的經濟數據顯示，一向“短小精乾和靈活”的新加坡經濟體，已經陷入了比一九九八年金融風暴還要嚴重的衰退，嚴重程度出乎官方和經濟分析員的預測，預料政府近日將會提出對策，應付嚴峻的挑戰。

新加坡貿易與工業部昨天公佈今年第二季國內生產總值顯示，比去年同期萎縮了百分之零點八，比市場分析員的預測低許多。以季度來比較，今年第二季的經濟收縮了百分之十點一。由於第一季數字已縮減百分之十一，按照最新初步數字和一般定義，這意味著新加坡已經陷入“技術性”的經濟衰退。

鑑於經濟展望進一步惡化，貿工部再度把今年全年的增長預測從原先的百分之三點五至百分之五點五，調低至百分之零點五至百分之一點五。早先，由於美國經濟和全球電子業走緩，貿工部在今年四月才把新加坡的經濟增長率下調到百分之三點五至百分之五點五。

儘管市場並未對貿工部的第二季初步經濟預測寄以厚望，可是昨天的經濟數據，卻依然使大多數經濟分析員措手不及。因此從最近的一些市場調查中，沒有任何分析員料想到新加坡的經濟在第二季會出現百分之零點八的負增長。既然經濟增長出現偏差，他們已不得不重新評估今年全年的增長表現。

在昨天的這項數據出爐後，新元兌美元的匯率也下挫至近十一年來的新低點。唯一傳出好消息的是海峽時報指數不跌反起。原因是股市投資者早已料到經濟數字將不理想，先前就已消化了這不利消息。

從經濟學者到股市分析員都不看好新加坡今年的經濟表現。新加坡南洋理工大學南洋商學院經濟模型預測部主任陳抗博士直言，這回的經濟衰退將比九八年那次經濟危機來得嚴重。

掌管經濟的新加坡副總理李顯龍認為，新加坡經濟衰退是屬於“週期性”放緩的結果，並不是因為失去競爭力。因此，政府不會對最新經濟數字作出“機械式的反應”。

　　兼任金融管理局主席的李顯龍表示，新加坡的經濟迅速放緩，主要是外在因素造成的，特別是美國電子與科技業可說是“幾乎從山崖墜下”。“它可急速惡化，也可突然好轉，但我不知道何時會發生”。

他認為，這種週期性放緩可能會持續一段時期。政府將處理一些結構性的課題，包括金融業和電子業的重組。重要的是隨著低增值產業外移，新加坡必須要提升業務的增值。

他說，這回經濟衰退與九七年的經濟危機時不同，當時美國經濟蓬勃增長，通過吸納進口協助亞洲復甦。

一些經濟分析員則表示，外匯市場對第二季如此差的經濟數據感到“震驚”。新元兌美元昨天滑落至一點八三八五新元，這是近十一年來的最低水平。

新加坡政府對於處理國際和區域經濟的逆轉一向都能迅速採取應付措施。金融管理局明天將發表貨幣政策聲明。許多分析員相信，金管局可能會放鬆貨幣政策，讓新元幣值下跌，讓新元的貿易加權幣值持平，以促進出口。因此長遠來說，新元將續滑低。

也有分析員認為，市場普遍認為美國經濟預料會在年底之前改善，這將會吸引資金流向美國，帶動美元繼續攀高。如果區域貨幣持穩，新元兌美元會下跌到一點八六的水平，但是如果日圓、韓圜的匯率顯著退低，而馬幣又貶值，那麼新元匯率就會跌得更低。

新加坡今年全年是否會出現負增長，目前已成為市場關注的焦點。不過，市場對此並沒有一致的看法。有的分析員認為，區域國家過去三年來都已有長足的進展，非當年可比，因此這一次的情況將不會比九八年金融風暴期間更差。

可是也有悲觀的分析員則認為，目前的致命傷是美國經濟也同步走向衰退，本身自顧不暇，無法通過吸收全球消費產品，成為全球的經濟救星。

目前，市場正期待政府推出預算案外的措施，來拯救日益明顯的經濟衰退。一般相信，隨著全球電子需求銳減，新加坡裁員越來越嚴重，加上新加坡大選日期日益逼近，一向反應迅速的新加坡政府將會有所行動，提出對策，防止情況的繼續惡化。

---
分類題材: 統計_statistic ,


《新加坡文獻館》
© 2006-2018 新加坡文獻館＠www.sginsight.com 本網站內文章的著作權歸個別原創作者/出版者所有。本網站內資料為公開的免費性質，公眾與本網站之間沒有任何形式的契約關係。本網站也不承擔使用者對資料引用和應用的任何結果。