東京暴跌851點 美英港德皆挫
【美聯道瓊社東京八日電】
由於投資信託基金與套利賣壓擴大，東京股價八日全面暴跌，日經指數重跌八五一．三九，以二二七一五．○○收盤。
交易相當清淡，第一類股成交量約為二億股，低於七日的二億一千五百四十萬股。計有八九七種股票下跌，一○四種股票上漲，另有一○四種股票持平。
【美聯道瓊社紐約八日電】美國股價連續第二天在熱絡的交投中互見漲跌，但道瓊卅種工業股價指數仍在最後一分鐘的交易中竄高，再次寫下新高紀錄。
道瓊指數七日上漲四．七○，以三二○四．八三收盤。成交量達二億五一二八萬股，高於六日的二億四一九八萬股，上漲股票有九一六種，下跌股票八八一種。
【合眾國際社香港八日電】香港股價八日隨著東京股價下挫而走低，恆生指數下跌一○．二六，以四三三七．六七收盤。
股價以高盤開出，下午則因日本股市重跌而滑落。
成交值達十六億五千萬港元，高於七日的十四億港元。
【美聯道瓊社倫敦八日電】倫敦股價八日中午時間因為投資人憂慮經濟前景不佳，及受布希總統在餐會上身體不適倒地的新聞影響，行情大幅挫低。
金融時報一百種股價指數七日下跌一○．二，以二四八二．九收盤，八日中午十二點時再重挫三三．四，成為二四四九．五。
金融時報三十種股價指數七日下跌二．四，以一九○四．一收盤，八日中午時再重跌三○．一，成為一八七四．○。
【美聯道瓊社法蘭克福八日電】法蘭克福股市德國股價指數八日下跌一三．七二，以一五七八．七三收盤。
【美聯道瓊社紐約八日電】紐約股市八日開盤道瓊卅種工業股價指數馬上下跌約十七點。半小時後指數小幅回升，成為三一九四．五四，比前市收盤下跌一○．二九。
【1992-01-09 經濟日報】
1992年1月9日 星期四
1991年12月10日 星期二
多殺多悲悽悽 走勢聲聲急
多殺多悲悽悽 走勢聲聲急
專家:如果今天量萎縮，昨天巨量就成短線頭部;如未急縮，縱能上攻也只是小行情。
【記者王信人／台北報導】股市昨天爆發出驚人三百七十七億元的大量，證券分析師認為，股市結構有了轉變，短線而言，波段上漲行情可能不容易見到，而且成交量如果急速萎縮，則回檔的幅度會深些。
國華證券投資顧問公司表示，昨天的巨量主要是來自金融股，金融股在上週六放出驚人大量後，昨天成交量進一步擴增，如彰銀的成交量高達六千多張，是近幾個月來的大量，昨日金融股量大不漲，令市場感到心慌，引發尾盤多殺多，所以才會激盪出三百七十七億的巨量。
統一證券研究部研究員吳博全認為，大盤到此走勢已越來越急切，如果今天的量立刻萎縮，則昨天的巨量就成了短線頭部；如果量沒有急縮，則短線可能還會上攻，但是也只是個股的小行情。
吳博全說，本波段行情投機股是主流股，金融股接棒，但是投機股與金融股價都需要大量才能推升，所以會形成搶資金的矛盾，如果資金沒有進一步流入，則多頭行情容易結束。
吳博全認為，如果後市漲不動，則昨天的大量出現在近四千六百點的位置，籌碼會更零散，後市的跌幅將會深，不過目前還不易判斷多頭行情是否已經結束。記者周德惠／台北報導
股市昨天人氣匯集，成交值創八月十一日以來最高量；但攻堅未成，留下小黑殘局，終場下跌二十八點零八點。富邦證券襄理葉清海表示，大盤昨天量能放大過速，價量背離，後市不免拉回整理，重回中期箱型盤整區。
葉清海指出，攸關後市榮枯的因素有以下幾項：
一、價量背離關係是否適時扭轉。
二、套牢籌碼釋出的動向，攸關後市賣壓強弱。
三、民進黨選舉策略是否將因台獨聯盟主席張燦鍙落網，轉採激烈訴求，此一變數可能促使市場人心愈趨謹慎。四、蘇聯政局不定，將影響國際股市走向。
葉清海強調，依現行線型及基本面，後市不免拉回整理，可能再重新步入四千四百到四千五百五十點中期箱型整理區。
【1991-12-10 聯合報】
專家:如果今天量萎縮，昨天巨量就成短線頭部;如未急縮，縱能上攻也只是小行情。
【記者王信人／台北報導】股市昨天爆發出驚人三百七十七億元的大量，證券分析師認為，股市結構有了轉變，短線而言，波段上漲行情可能不容易見到，而且成交量如果急速萎縮，則回檔的幅度會深些。
國華證券投資顧問公司表示，昨天的巨量主要是來自金融股，金融股在上週六放出驚人大量後，昨天成交量進一步擴增，如彰銀的成交量高達六千多張，是近幾個月來的大量，昨日金融股量大不漲，令市場感到心慌，引發尾盤多殺多，所以才會激盪出三百七十七億的巨量。
統一證券研究部研究員吳博全認為，大盤到此走勢已越來越急切，如果今天的量立刻萎縮，則昨天的巨量就成了短線頭部；如果量沒有急縮，則短線可能還會上攻，但是也只是個股的小行情。
吳博全說，本波段行情投機股是主流股，金融股接棒，但是投機股與金融股價都需要大量才能推升，所以會形成搶資金的矛盾，如果資金沒有進一步流入，則多頭行情容易結束。
吳博全認為，如果後市漲不動，則昨天的大量出現在近四千六百點的位置，籌碼會更零散，後市的跌幅將會深，不過目前還不易判斷多頭行情是否已經結束。記者周德惠／台北報導
股市昨天人氣匯集，成交值創八月十一日以來最高量；但攻堅未成，留下小黑殘局，終場下跌二十八點零八點。富邦證券襄理葉清海表示，大盤昨天量能放大過速，價量背離，後市不免拉回整理，重回中期箱型盤整區。
葉清海指出，攸關後市榮枯的因素有以下幾項：
一、價量背離關係是否適時扭轉。
二、套牢籌碼釋出的動向，攸關後市賣壓強弱。
三、民進黨選舉策略是否將因台獨聯盟主席張燦鍙落網，轉採激烈訴求，此一變數可能促使市場人心愈趨謹慎。四、蘇聯政局不定，將影響國際股市走向。
葉清海強調，依現行線型及基本面，後市不免拉回整理，可能再重新步入四千四百到四千五百五十點中期箱型整理區。
【1991-12-10 聯合報】
1991年11月26日 星期二
老鄧去世傳言 股市反應冷淡
傳說多次 投資人早已見怪不怪
老鄧去世傳言 股市反應冷淡
【記者周德惠／台北報導】股市昨天謠傳鄧小平去世，大盤在狹幅起伏中收紅。對於這種反應，市場人士指出，由於此種傳言傳了多次，投資人已見怪不怪，同時，股市正處於小幅整理格局，不易大漲大跌，短期內仍將難以脫離牛皮行情。
股市最近走走停停，已多日未見大風大浪景象，昨天盤中鄧小平去世消息甚囂塵上，令證券界人士大為緊張，唯恐好不容易回升的行情受重挫。事實證明，昨日盤勢並未因此大幅震盪，盤中高低點差距不超過五十點。
泰源證券協理廖繼弘分折說，鄧小平過世的傳言盛傳多時，股市過去曾因而大漲大跌；但歷經教訓後，投資人學會了小心因應，不隨便聽信謠言，在此情勢下，鄧小平去世的傳言，未發揮其影響力。
廖繼弘指出，大環境在變，盤勢也在變，大盤陷於小幅震盪局面多時難以自拔，相對地因消息面起伏的可能性也隨之降低。
對於後市發展，廖繼弘說，仍將是個股表現的局勢，但基本上以華隆集團為主的投機氣勢已形成，小型股輪漲仍可望帶動盤勢向上攻堅。
【1991-11-26 聯合報】
老鄧去世傳言 股市反應冷淡
【記者周德惠／台北報導】股市昨天謠傳鄧小平去世，大盤在狹幅起伏中收紅。對於這種反應，市場人士指出，由於此種傳言傳了多次，投資人已見怪不怪，同時，股市正處於小幅整理格局，不易大漲大跌，短期內仍將難以脫離牛皮行情。
股市最近走走停停，已多日未見大風大浪景象，昨天盤中鄧小平去世消息甚囂塵上，令證券界人士大為緊張，唯恐好不容易回升的行情受重挫。事實證明，昨日盤勢並未因此大幅震盪，盤中高低點差距不超過五十點。
泰源證券協理廖繼弘分折說，鄧小平過世的傳言盛傳多時，股市過去曾因而大漲大跌；但歷經教訓後，投資人學會了小心因應，不隨便聽信謠言，在此情勢下，鄧小平去世的傳言，未發揮其影響力。
廖繼弘指出，大環境在變，盤勢也在變，大盤陷於小幅震盪局面多時難以自拔，相對地因消息面起伏的可能性也隨之降低。
對於後市發展，廖繼弘說，仍將是個股表現的局勢，但基本上以華隆集團為主的投機氣勢已形成，小型股輪漲仍可望帶動盤勢向上攻堅。
【1991-11-26 聯合報】
1991年11月24日 星期日
紐約崩跌 全球股市盡墨
紐約崩跌 全球股市盡墨
東京連續五天下挫近千點 星港泰馬小黑 法國跌幅最重
【記者徐碧華/台北報導】受紐約股市大跌影響，全球股市上週幾乎全盤皆墨。不過這一次美國重感冒，其他股市反應只是跟著打個小噴嚏而已，雙方角色似乎互換。不像以前美國股市重挫，其他股市也跟著狂跌。
全球主要股市動態：
美國--紐約股市本週並未如部份專家所預期的會快速反彈，反而繼續往下探底。上週五道瓊工業指數以兩千九百零二點七三點收盤，單週跌幅為百分之一點六九。總計從前週五重挫以來，六個交易日中，指數共下挫了一百六十點七八點，跌幅達百分之五點二五。
上週投資人對股市的看法已轉趨保守，認為美國股市短期內要重返三千點的機會並不大，可能會在二千九百點附近盤整。投資人持保守看法的主因在於對美國經濟前景並 樂觀。上週二，美國發布九月份商品貿易赤字，進一步擴大為十億三千萬美元。另外九月份企業庫存及景氣信心調查報告顯示美國經濟仍處於疲弱狀態。
不過，引發華爾街股市重挫的降低信用卡利率的法案，美國眾議院已決定予以無限期擱置。
日本--東京股市上週連跌五天，下挫近千點，上週五日經指數以兩萬三千一百一十七點三九點收盤，單週跌幅達百分之四點零七。
自從日本銀行十一月十四日調降重貼現率兩碼後，日本股市即無力再上衝，一般認為利率調低，對刺激低迷的景氣並無助益：一方面受限於銀行的放款意願不高，利率調低並未使得貨幣供給額年增率成長；另一方面，日本已調低兩次利率，日本的經濟成長仍呈趨緩。
東南亞--香港股市在前週五創下歷史天價四千兩百七十一點之後，上週一受紐約股市大跌影響，股市出現七十三點的跌幅，但港股氣勢旺盛，旋即反彈回升。上週五恆生指數以四千兩百四十三點零七點收盤，只比前一週小跌百分零點六六。
新加坡和馬來西亞股市上週明顯的亦受紐約股市大跌影響。新加坡因基本面佳，在低檔出現有效的支撐，新加坡海峽指數上週五以一千四百五十六點零二點收盤，單週跌幅只有百分之零點五八。馬來西亞股市上週也因美國大跌而回軟，所幸外國法人持有的股份多已賣完，部份外國法人見股價下跌，進場買體質良好的績優股，支撐了馬國股價。馬來西亞上週證券指數以五百三十九點零四點收盤，單週跌幅百分之一點二三。
泰國股市上週除了受紐約股市重挫影響之外，政治不安因素再度浮現，困擾股市。其國內新憲法進入二讀，引發民主人士抗議，激烈示威。使得上週泰國股市的跌幅比東南亞其他股市稍大，單週跌幅為百分之二點一四。
歐洲--各國股市上週全部呈下跌走勢。法國股市是上週全球股市中表現最差的，單週跌幅達百分之六點五四。
德國利率至今一直仍有走高的預期，德國聯邦銀行二十一日決定不改變現行的貨幣政策，也就是說，是德國利率可能維持現狀，不再上揚。雖然許多專家相信，德國通膨、財政赤字和貨幣供給額都居高不下，利率還應再調高，不過德國聯邦銀行的決定對股市仍產生激勵作用。上週德國股市雖受紐約股市重挫累，不過程度比歐洲其他股市小，單週跌幅僅百分之一點七九。
英國股市上週是受雙重打擊，一是紐約股市重挫，一是利率調低的可能受限。英國目前的經濟仍在谷底，因此英國急需要再調低利率來刺激景氣復甦。可是上週英鎊兌馬克的價位，已達貨幣機制中的下限，使得英國調低利率的可能性破滅。
英國金融時報一百種股價指數上週五以兩千四百四十六點三零點收盤。單週跌幅百分之三點九三。
【1991-11-24 聯合報】
東京連續五天下挫近千點 星港泰馬小黑 法國跌幅最重
【記者徐碧華/台北報導】受紐約股市大跌影響，全球股市上週幾乎全盤皆墨。不過這一次美國重感冒，其他股市反應只是跟著打個小噴嚏而已，雙方角色似乎互換。不像以前美國股市重挫，其他股市也跟著狂跌。
全球主要股市動態：
美國--紐約股市本週並未如部份專家所預期的會快速反彈，反而繼續往下探底。上週五道瓊工業指數以兩千九百零二點七三點收盤，單週跌幅為百分之一點六九。總計從前週五重挫以來，六個交易日中，指數共下挫了一百六十點七八點，跌幅達百分之五點二五。
上週投資人對股市的看法已轉趨保守，認為美國股市短期內要重返三千點的機會並不大，可能會在二千九百點附近盤整。投資人持保守看法的主因在於對美國經濟前景並 樂觀。上週二，美國發布九月份商品貿易赤字，進一步擴大為十億三千萬美元。另外九月份企業庫存及景氣信心調查報告顯示美國經濟仍處於疲弱狀態。
不過，引發華爾街股市重挫的降低信用卡利率的法案，美國眾議院已決定予以無限期擱置。
日本--東京股市上週連跌五天，下挫近千點，上週五日經指數以兩萬三千一百一十七點三九點收盤，單週跌幅達百分之四點零七。
自從日本銀行十一月十四日調降重貼現率兩碼後，日本股市即無力再上衝，一般認為利率調低，對刺激低迷的景氣並無助益：一方面受限於銀行的放款意願不高，利率調低並未使得貨幣供給額年增率成長；另一方面，日本已調低兩次利率，日本的經濟成長仍呈趨緩。
東南亞--香港股市在前週五創下歷史天價四千兩百七十一點之後，上週一受紐約股市大跌影響，股市出現七十三點的跌幅，但港股氣勢旺盛，旋即反彈回升。上週五恆生指數以四千兩百四十三點零七點收盤，只比前一週小跌百分零點六六。
新加坡和馬來西亞股市上週明顯的亦受紐約股市大跌影響。新加坡因基本面佳，在低檔出現有效的支撐，新加坡海峽指數上週五以一千四百五十六點零二點收盤，單週跌幅只有百分之零點五八。馬來西亞股市上週也因美國大跌而回軟，所幸外國法人持有的股份多已賣完，部份外國法人見股價下跌，進場買體質良好的績優股，支撐了馬國股價。馬來西亞上週證券指數以五百三十九點零四點收盤，單週跌幅百分之一點二三。
泰國股市上週除了受紐約股市重挫影響之外，政治不安因素再度浮現，困擾股市。其國內新憲法進入二讀，引發民主人士抗議，激烈示威。使得上週泰國股市的跌幅比東南亞其他股市稍大，單週跌幅為百分之二點一四。
歐洲--各國股市上週全部呈下跌走勢。法國股市是上週全球股市中表現最差的，單週跌幅達百分之六點五四。
德國利率至今一直仍有走高的預期，德國聯邦銀行二十一日決定不改變現行的貨幣政策，也就是說，是德國利率可能維持現狀，不再上揚。雖然許多專家相信，德國通膨、財政赤字和貨幣供給額都居高不下，利率還應再調高，不過德國聯邦銀行的決定對股市仍產生激勵作用。上週德國股市雖受紐約股市重挫累，不過程度比歐洲其他股市小，單週跌幅僅百分之一點七九。
英國股市上週是受雙重打擊，一是紐約股市重挫，一是利率調低的可能受限。英國目前的經濟仍在谷底，因此英國急需要再調低利率來刺激景氣復甦。可是上週英鎊兌馬克的價位，已達貨幣機制中的下限，使得英國調低利率的可能性破滅。
英國金融時報一百種股價指數上週五以兩千四百四十六點三零點收盤。單週跌幅百分之三點九三。
【1991-11-24 聯合報】
1991年11月23日 星期六
全球股牌反應跟著美國下挫 唯有台灣獨漲
全球股牌反應跟著美國下挫 唯有台灣獨漲
【記者張惟閔/台北報導】
美國股市打噴嚏，全球市場果真都跟著哆嗦。本週國際股市受美國盤影響，幾成全面-下跌，僅台灣上揚1.42％，成為唯一上揚的主要股市。
按照跌幅深淺排列，本週表現較差的市場分別為法國跌5.22％，日本二部跌4.35％，日經跌4.07％，英國跌3.93％以及印尼跌3.58％。
而除台灣外，新加坡及香港分別下滑0.58％及0.66％，可算是表現較佳的市場。
投資分析師指出，上週市場下滑主要受華爾街股市重挫波及，但各地區目前僅東南亞部分國家展望較為樂觀，投資人不妨先行觀望，等待適當投入機會。
倒是加怡、霸菱等基金公司近日紛紛看好新加坡及香港等地市場，認為在強勁經濟表現及國際資金流動的情況下，兩地將有較好表現。
怡富投顧李挺生表示，華爾街股市指數現在2900點左右，由於人氣不足，不排除進一步下檔可能；日本則已連跌8天，因短期內仍無特殊利多，走勢亦不樂觀。
【1991-11-23 聯合晚報】
【記者張惟閔/台北報導】
美國股市打噴嚏，全球市場果真都跟著哆嗦。本週國際股市受美國盤影響，幾成全面-下跌，僅台灣上揚1.42％，成為唯一上揚的主要股市。
按照跌幅深淺排列，本週表現較差的市場分別為法國跌5.22％，日本二部跌4.35％，日經跌4.07％，英國跌3.93％以及印尼跌3.58％。
而除台灣外，新加坡及香港分別下滑0.58％及0.66％，可算是表現較佳的市場。
投資分析師指出，上週市場下滑主要受華爾街股市重挫波及，但各地區目前僅東南亞部分國家展望較為樂觀，投資人不妨先行觀望，等待適當投入機會。
倒是加怡、霸菱等基金公司近日紛紛看好新加坡及香港等地市場，認為在強勁經濟表現及國際資金流動的情況下，兩地將有較好表現。
怡富投顧李挺生表示，華爾街股市指數現在2900點左右，由於人氣不足，不排除進一步下檔可能；日本則已連跌8天，因短期內仍無特殊利多，走勢亦不樂觀。
【1991-11-23 聯合晚報】
1991年11月18日 星期一
央行出手 發揮‘防滑’效果
降率面面觀
央行出手 發揮‘防滑’效果
化解國際盤連動衝擊 僅呈買盤觀望
【記者嚴珮華/台北報導】受到紐約股市上週5暴跌120點，今日東京及香港股市至10：30為止，下挫分達640點及65點。不過，國內股市今日恢復理性，盤中一度翻紅，顯然受到央行早上宣佈調低重貼現率及存款準備率的雙重影響，發揮的穩定效果。
日本東京股市早盤重挫639.11點後，日本大藏省立即發表穩定投資人信心的呼籲，因此，今日下午盤東京指數若能重回季線23700點或24000點大關，則將助我國內股市止跌回穩。
日本東京股市此次受紐約股市暴跌影響，加上日本股市在2500點已有作頭跡象，復以日幣對美元匯率由142圓劇烈升值至128圓，加劇此次紐約股市連動性，今日早盤一口氣連跌破24000點大關及23700點季線支撐，分析師指出，若日本東京指數在一週內無法站穩季線23700點，則盤勢處於弱勢整理，並有落入空頭走勢的可能。
由於紐約股市的大跌係國內經濟因素，無外來的刺激，故應以個體視之，國內在下半年股市走勢已與日本股市頗具分道揚鑣之勢，因此，今日日本重挫，並未直接打擊國內股市，只是買盤觀望，惟日本股市畢竟是亞洲股市的指標，東京股市的持穩，將是日內重要的止跌因素之一。
【1991-11-18 聯合晚報】
央行出手 發揮‘防滑’效果
化解國際盤連動衝擊 僅呈買盤觀望
【記者嚴珮華/台北報導】受到紐約股市上週5暴跌120點，今日東京及香港股市至10：30為止，下挫分達640點及65點。不過，國內股市今日恢復理性，盤中一度翻紅，顯然受到央行早上宣佈調低重貼現率及存款準備率的雙重影響，發揮的穩定效果。
日本東京股市早盤重挫639.11點後，日本大藏省立即發表穩定投資人信心的呼籲，因此，今日下午盤東京指數若能重回季線23700點或24000點大關，則將助我國內股市止跌回穩。
日本東京股市此次受紐約股市暴跌影響，加上日本股市在2500點已有作頭跡象，復以日幣對美元匯率由142圓劇烈升值至128圓，加劇此次紐約股市連動性，今日早盤一口氣連跌破24000點大關及23700點季線支撐，分析師指出，若日本東京指數在一週內無法站穩季線23700點，則盤勢處於弱勢整理，並有落入空頭走勢的可能。
由於紐約股市的大跌係國內經濟因素，無外來的刺激，故應以個體視之，國內在下半年股市走勢已與日本股市頗具分道揚鑣之勢，因此，今日日本重挫，並未直接打擊國內股市，只是買盤觀望，惟日本股市畢竟是亞洲股市的指標，東京股市的持穩，將是日內重要的止跌因素之一。
【1991-11-18 聯合晚報】
1991年11月17日 星期日
紐約股市暴跌 人心恐慌 布希:沒必要過分憂慮
紐約股市暴跌 人心恐慌 布希:沒必要過分憂慮
【合眾國際社馬里蘭州愛姆斯維爾十六日電】美國總統布希今天試圖安撫昨天紐約股市暴跌120點所引發的恐慌心理，他說，「沒有必要過分憂慮」。
布希告訴記者：「我們且等到下星期一再看看。」他稍後並且指出，目前股市具備恢復正常的基本條件。
布希總統是從附近的大衛營搭乘直升機前來此間打高爾夫球時，向記者發表以上談話。部分股市分析家指出，此次股市重挫影響層面不大，預料下週就會復歸正常，布希似乎抱持相同看法。
外界一度揣測，布希總統最近呼籲信用卡貸款利率自動設限，以及他對金融危機的處理方式，可能是造成這次股市暴跌的原因之一，不過，他對此加以否認。記者問他是否認為應該為此事負責，他回答說：「不！我不認為。」
【1991-11-17 聯合晚報】
【合眾國際社馬里蘭州愛姆斯維爾十六日電】美國總統布希今天試圖安撫昨天紐約股市暴跌120點所引發的恐慌心理，他說，「沒有必要過分憂慮」。
布希告訴記者：「我們且等到下星期一再看看。」他稍後並且指出，目前股市具備恢復正常的基本條件。
布希總統是從附近的大衛營搭乘直升機前來此間打高爾夫球時，向記者發表以上談話。部分股市分析家指出，此次股市重挫影響層面不大，預料下週就會復歸正常，布希似乎抱持相同看法。
外界一度揣測，布希總統最近呼籲信用卡貸款利率自動設限，以及他對金融危機的處理方式，可能是造成這次股市暴跌的原因之一，不過，他對此加以否認。記者問他是否認為應該為此事負責，他回答說：「不！我不認為。」
【1991-11-17 聯合晚報】
華爾街股市暴跌120點 創史上第5大
4利空：電腦程式拋售、獲利回吐、信用卡利率設限、選擇權到期日
華爾街股市暴跌120點 創史上第5大
【美加新聞中心記者傳依傑紐約十五日電】華爾街股市今天出其不意崩落。道瓊工業指數慘跌一二○．三一，跌幅三．九三％，以二九四三．二○收盤。這是兩年來道瓊指數單日最大跌幅，也創下華爾街有史以來第五大單日跌落點數紀錄。今天股市近乎崩盤，大出華爾街意料之外。上月十八日，道瓊指數才創下三○七七．一五歷史新高，隨後雖挫退，至十月廿五日跌至三○○四．九二，但始終穩守三千點大關。十一月至今，道瓊指數也一直在三○三○至三○七○點之間盤旋，今天突然殺出「黑色星期五」，令市場驚愕不已。觸發今天華爾街崩跌，原因有下：
一、電腦程式拋售，在午後形成瘋狂賣壓，推波助瀾，加速市場潰退。
二、獲利回吐：今年華爾街股市表現最耀眼的醫藥股及生物科技股，鋒頭最健者股價已上揚十餘倍，投資人今天大量拋出。
三、國會企圖立法限制信用卡利率上限，此舉將損及銀行獲利，使銀行及保險公司股票重挫。
四、今天為十一月股票指數及選擇權（Options）到期日，依例會造成股市較大波動。就上述因素觀察，促使今天股市崩落多為技術因素，也並非具有重大影響力，因此華爾街對今天的屠殺，紛以「完全意料之外」形容。就此而言，市場在今天過度反應後，應有迅速反彈的可能。
就大勢來看，目前利率已為八○年代以來最低點，明年為大選年，布希政府必然盡全力壓抑利率、推促經濟上揚，而美國經濟在衰退二年後，最黑暗的時段已過，今後將不會更壞，開始復甦的時刻只會愈為接近。因此華爾街市場在中、長期應是樂觀的。
一九八七年十月十九日，道瓊指數崩落五○八點，以一七三八．七四收盤，跌幅二二．六一，創最大跌落點數及跌幅紀錄，今天下挫一二○．三一，為第五大跌落點數，跌幅三．九三％，則排名歷史第七。
【美聯社倫敦十六日電】受紐約股價開低走低影響，十六日倫敦股價收盤下跌。
金融時報一百種股價指數滑落一五．○，以二五四六．六收盤，卅種股價指數挫低一四．七，以一九四八．六收盤。成交量從十五日的四億六千二百四十萬股，減少到四億二千三百八十萬股。
【1991-11-17 經濟日報】
華爾街股市暴跌120點 創史上第5大
【美加新聞中心記者傳依傑紐約十五日電】華爾街股市今天出其不意崩落。道瓊工業指數慘跌一二○．三一，跌幅三．九三％，以二九四三．二○收盤。這是兩年來道瓊指數單日最大跌幅，也創下華爾街有史以來第五大單日跌落點數紀錄。今天股市近乎崩盤，大出華爾街意料之外。上月十八日，道瓊指數才創下三○七七．一五歷史新高，隨後雖挫退，至十月廿五日跌至三○○四．九二，但始終穩守三千點大關。十一月至今，道瓊指數也一直在三○三○至三○七○點之間盤旋，今天突然殺出「黑色星期五」，令市場驚愕不已。觸發今天華爾街崩跌，原因有下：
一、電腦程式拋售，在午後形成瘋狂賣壓，推波助瀾，加速市場潰退。
二、獲利回吐：今年華爾街股市表現最耀眼的醫藥股及生物科技股，鋒頭最健者股價已上揚十餘倍，投資人今天大量拋出。
三、國會企圖立法限制信用卡利率上限，此舉將損及銀行獲利，使銀行及保險公司股票重挫。
四、今天為十一月股票指數及選擇權（Options）到期日，依例會造成股市較大波動。就上述因素觀察，促使今天股市崩落多為技術因素，也並非具有重大影響力，因此華爾街對今天的屠殺，紛以「完全意料之外」形容。就此而言，市場在今天過度反應後，應有迅速反彈的可能。
就大勢來看，目前利率已為八○年代以來最低點，明年為大選年，布希政府必然盡全力壓抑利率、推促經濟上揚，而美國經濟在衰退二年後，最黑暗的時段已過，今後將不會更壞，開始復甦的時刻只會愈為接近。因此華爾街市場在中、長期應是樂觀的。
一九八七年十月十九日，道瓊指數崩落五○八點，以一七三八．七四收盤，跌幅二二．六一，創最大跌落點數及跌幅紀錄，今天下挫一二○．三一，為第五大跌落點數，跌幅三．九三％，則排名歷史第七。
【美聯社倫敦十六日電】受紐約股價開低走低影響，十六日倫敦股價收盤下跌。
金融時報一百種股價指數滑落一五．○，以二五四六．六收盤，卅種股價指數挫低一四．七，以一九四八．六收盤。成交量從十五日的四億六千二百四十萬股，減少到四億二千三百八十萬股。
【1991-11-17 經濟日報】
紐約重挫衝擊 震盪走低
紐約重挫衝擊 震盪走低
【台北訊】國內股市昨天遭受美國紐約股市重挫衝擊，開低走低，信心不足浮額一路殺出，盤中一度重挫一百三十點，但尾盤適時急拉，縮小昨天的跌幅，終場以四千四百四十二點收盤，較前天下挫六十八點，跌幅為百分之一點五三，兩小時成交值為一百九十四億元。
昨天指數大幅震盪，共計二十二家股票上漲，其中三家漲停，下跌一百九十七家，收平的八家。
國內股市正遭逢多空紛歧狀態，又面臨紐約股市重挫一百多點，技術面也因觸及四千五百點長期多空分界點，再加上央行未如預期地宣布引導利率下降措施，致使昨天股市趨弱。
股市昨天以低盤開出，盤中一路震盪走低，中場過後，一度重挫一百三十多點，尾盤時部份自營商與搶短線的買盤介入嚶使盤勢及時拉起，以下跌六十八點做收。
昨天盤勢特色如下：
●盤勢在消息面的影響下，無力攻堅，且成交量未適時縮減，後市如再逢價跌量增情勢，將難以避免重挫後果。
●華隆集團旗下個股未再發揮撐盤效益，是否華隆集團將自此減少進出股市數量，或是堅持中長期投資動作，值得進一步注意。
●融資浮額是否將隨盤勢下挫再度大量浮現，進而加重盤面賣壓，有待進一步觀察。
【1991-11-17 聯合報】
【台北訊】國內股市昨天遭受美國紐約股市重挫衝擊，開低走低，信心不足浮額一路殺出，盤中一度重挫一百三十點，但尾盤適時急拉，縮小昨天的跌幅，終場以四千四百四十二點收盤，較前天下挫六十八點，跌幅為百分之一點五三，兩小時成交值為一百九十四億元。
昨天指數大幅震盪，共計二十二家股票上漲，其中三家漲停，下跌一百九十七家，收平的八家。
國內股市正遭逢多空紛歧狀態，又面臨紐約股市重挫一百多點，技術面也因觸及四千五百點長期多空分界點，再加上央行未如預期地宣布引導利率下降措施，致使昨天股市趨弱。
股市昨天以低盤開出，盤中一路震盪走低，中場過後，一度重挫一百三十多點，尾盤時部份自營商與搶短線的買盤介入嚶使盤勢及時拉起，以下跌六十八點做收。
昨天盤勢特色如下：
●盤勢在消息面的影響下，無力攻堅，且成交量未適時縮減，後市如再逢價跌量增情勢，將難以避免重挫後果。
●華隆集團旗下個股未再發揮撐盤效益，是否華隆集團將自此減少進出股市數量，或是堅持中長期投資動作，值得進一步注意。
●融資浮額是否將隨盤勢下挫再度大量浮現，進而加重盤面賣壓，有待進一步觀察。
【1991-11-17 聯合報】
大幅震盪恐難免
大幅震盪恐難免 帶量突破四五○○點可上攻
跌破四四○○點則有得盤了
【王宗成】股市昨（十五）日受紐約股市重挫一二○點之突發性利空影響，以跳空下跌九六點開盤，盤中最低點曾挫至四三八八點，但逢低承接及搶短的買盤不弱，終場前十五分鐘帶量拉升了五四點，加權指數得以四四四二點收盤，下跌六八點。
但是，值得注意的是，日K線上留有五四點的下影線，二小時的成交值擴增為一九四億元，顯示在四四○○點以下似有大筆買單勇於承接，近期可觀察四四○○點以下的支撐力道，若能守穩四四三六的頸線支撐，則大盤仍屬強勢整理，本週應有機會挑戰季線四五五○點壓力。然而，衡諸近期可能發生的多項重大利多及利空消息。本週盤勢仍有大幅震盪的可能，投資人應避免搶高殺低。
首先，從成交值的觀點來看，上週共計五個交易日，總成交金額為九九二億元，平均日成交值為一九八億元，比較前一週的日成交值二二三億元減少了一一％。而且有將近三成的成交值集中在華隆集團介入的旗下個股，漲勢偏頗以致整體漲升架構並不紮實。同時因為量能的萎縮，對加權指數攻克四五○○點壓力較為不利，本週單日成交值若能擴增至二五○億元以上，當有機會突破上週高點。
在技術線型上，短期大盤在加權指數四四○○～四五○○點間已橫向盤整了有八個交易日，而六日、十日、卅日、七十二日均線頗為接近，十日均線並已向上穿越卅日均線，整理似已接近尾聲。若能帶量有效突破四五○○點反壓則漲勢確立，若跌破四四○○點支撐則勢將延長盤整時間。
在個股表現上，上週仍以華隆集團介入的個股表現最為搶眼，利華、中和兩種股票，形成標準的軋空走勢，華隆特別股似為華隆集團的信心指標，華隆則受制於浮額太多拉抬不易，氣勢上已大不如從前。但其餘中大型績優股未能有效接棒，無法延續漲勢，往後大盤若欲有所表現，仍宜維持類股輪漲模式。但是在新台幣升值壓力下，可能仍以內需股如食品、電纜、鋼鐵、水泥等，較易有所表現。
然而，影響本週盤面最大的變數，仍在消息面的變化。負面的消息，如十一月十五日紐約股市的重挫收盤，將影響到國內股市投資人的持股信心，其未來走勢值得密切追蹤，但是，值得投資人注意的是，紐約股市目前是在高檔，同時美國經濟衰退嚴重，而國內股市正處於低檔，且國內經濟明顯成長，兩者背景有所不同。而民進黨拒絕補送台獨黨綱修正案，使黨審會面臨攤牌的尷尬，又為國內政治環境投下一大變數，投資人仍不可掉以輕心，至於，短期最大的利多仍在於央行將於近日宣佈第四度調降重貼現率及存款準備率。然而，卻有部份投資人將此金融性重大利多視為利多出盡，個人頗不以為然。根據以往央行連續調降重貼現率，國內股市反映的程度來看，民國六十三年一月至六十四年二月重貼現率共調降三次，從十四％降到十一．五％，股市也見到加權指數由一九○點上漲至四二九點，幅度一二六％的中級反彈。另外從七十年六月至七十一年十二月重貼現率調降了七次，從十三．二五％降到七．七五％，加權指數也從四三四點上漲至九六九點，漲幅一二三％的中級反彈。
由以上例證可以得知一個結論：利率的調降對股價絕對有相當大的刺激作用，目前對投資人最大的考驗，或許是「耐心」吧！
【1991-11-17 經濟日報】
跌破四四○○點則有得盤了
【王宗成】股市昨（十五）日受紐約股市重挫一二○點之突發性利空影響，以跳空下跌九六點開盤，盤中最低點曾挫至四三八八點，但逢低承接及搶短的買盤不弱，終場前十五分鐘帶量拉升了五四點，加權指數得以四四四二點收盤，下跌六八點。
但是，值得注意的是，日K線上留有五四點的下影線，二小時的成交值擴增為一九四億元，顯示在四四○○點以下似有大筆買單勇於承接，近期可觀察四四○○點以下的支撐力道，若能守穩四四三六的頸線支撐，則大盤仍屬強勢整理，本週應有機會挑戰季線四五五○點壓力。然而，衡諸近期可能發生的多項重大利多及利空消息。本週盤勢仍有大幅震盪的可能，投資人應避免搶高殺低。
首先，從成交值的觀點來看，上週共計五個交易日，總成交金額為九九二億元，平均日成交值為一九八億元，比較前一週的日成交值二二三億元減少了一一％。而且有將近三成的成交值集中在華隆集團介入的旗下個股，漲勢偏頗以致整體漲升架構並不紮實。同時因為量能的萎縮，對加權指數攻克四五○○點壓力較為不利，本週單日成交值若能擴增至二五○億元以上，當有機會突破上週高點。
在技術線型上，短期大盤在加權指數四四○○～四五○○點間已橫向盤整了有八個交易日，而六日、十日、卅日、七十二日均線頗為接近，十日均線並已向上穿越卅日均線，整理似已接近尾聲。若能帶量有效突破四五○○點反壓則漲勢確立，若跌破四四○○點支撐則勢將延長盤整時間。
在個股表現上，上週仍以華隆集團介入的個股表現最為搶眼，利華、中和兩種股票，形成標準的軋空走勢，華隆特別股似為華隆集團的信心指標，華隆則受制於浮額太多拉抬不易，氣勢上已大不如從前。但其餘中大型績優股未能有效接棒，無法延續漲勢，往後大盤若欲有所表現，仍宜維持類股輪漲模式。但是在新台幣升值壓力下，可能仍以內需股如食品、電纜、鋼鐵、水泥等，較易有所表現。
然而，影響本週盤面最大的變數，仍在消息面的變化。負面的消息，如十一月十五日紐約股市的重挫收盤，將影響到國內股市投資人的持股信心，其未來走勢值得密切追蹤，但是，值得投資人注意的是，紐約股市目前是在高檔，同時美國經濟衰退嚴重，而國內股市正處於低檔，且國內經濟明顯成長，兩者背景有所不同。而民進黨拒絕補送台獨黨綱修正案，使黨審會面臨攤牌的尷尬，又為國內政治環境投下一大變數，投資人仍不可掉以輕心，至於，短期最大的利多仍在於央行將於近日宣佈第四度調降重貼現率及存款準備率。然而，卻有部份投資人將此金融性重大利多視為利多出盡，個人頗不以為然。根據以往央行連續調降重貼現率，國內股市反映的程度來看，民國六十三年一月至六十四年二月重貼現率共調降三次，從十四％降到十一．五％，股市也見到加權指數由一九○點上漲至四二九點，幅度一二六％的中級反彈。另外從七十年六月至七十一年十二月重貼現率調降了七次，從十三．二五％降到七．七五％，加權指數也從四三四點上漲至九六九點，漲幅一二三％的中級反彈。
由以上例證可以得知一個結論：利率的調降對股價絕對有相當大的刺激作用，目前對投資人最大的考驗，或許是「耐心」吧！
【1991-11-17 經濟日報】
1991年11月16日 星期六
華爾街股市暴跌 重挫120.31點 跌幅3.92%
華爾街股市暴跌 重挫120.31點 跌幅3.92%
【美聯社、法新社紐約十五日電】美國紐約股市在市場對美國經濟抱持日益悲觀的心理下，今天下午臨收盤時賣壓排山倒海而來，使股價決堤而下，道瓊工業股價指數暴跌120.31點，以2943.20點收盤，跌幅3.92％。
這是美國股市有史以來第五大跌幅，也是距1989年10月13日美國「小崩盤」，股市慘跌190.58點以來的最大跌幅。那次小崩盤亦是股市第二大跌幅。美國股市最大跌幅是發生在號稱「黑色星期一」的1987年10月19日，當時道瓊指數一日間狂跌508點。
紐約股市今天的成交量約為2億3600萬股，下跌家數達1481家，上漲的僅302家，364家持平。績優股領導大盤一瀉千里。
【1991-11-16 聯合晚報】
【美聯社、法新社紐約十五日電】美國紐約股市在市場對美國經濟抱持日益悲觀的心理下，今天下午臨收盤時賣壓排山倒海而來，使股價決堤而下，道瓊工業股價指數暴跌120.31點，以2943.20點收盤，跌幅3.92％。
這是美國股市有史以來第五大跌幅，也是距1989年10月13日美國「小崩盤」，股市慘跌190.58點以來的最大跌幅。那次小崩盤亦是股市第二大跌幅。美國股市最大跌幅是發生在號稱「黑色星期一」的1987年10月19日，當時道瓊指數一日間狂跌508點。
紐約股市今天的成交量約為2億3600萬股，下跌家數達1481家，上漲的僅302家，364家持平。績優股領導大盤一瀉千里。
【1991-11-16 聯合晚報】
紐約‘大地震’國際盤連動變數生
約‘大地震’國際盤連動變數生
下週一日本、香港如未跟進重挫 國內股市可望在4400點上下盤旋
【記者蔣建文、徐永玉/台北報導】美國紐約道瓊指數昨日大跌120點，這項突發性利空，由於事前並無預警，曾造成今天國內股市開盤也大跌122點，這項連動
性再次引起投資人注目。惟專家表示，這次紐約的歷年第5跌幅，後續影響性應不必太過擔憂，但短期得視下週東京、香港股市反映，較為關鍵。
專家表示，這次紐約股市急挫，主要是信用卡利率限制在14.5％，以及對產業開工率下降至4個月最低、8個月庫存首次增加所帶來經濟面憂慮。不過，綜合而言，對國內股市影響不至太大的原因為：
●下挫理由不新鮮。
●紐約股市已連續漲升高檔，而中日股市並非高檔，背景不同。
專家表示如果週一日本、香港股市跟進反應美國經濟復甦希望落空重挫，則國內股市就會繼續反映；反之，如果日本、香港股市並未大幅下跌，國內股市仍有希望盤在4400點附近。
日本、香港股市將具指標作用，除因為日港為真正國際化的市場外，美國為日本最大的經貿國，港元盯住美元，基本面衝擊反應最為直接。
雖然到目前為止，不少人認為昨日紐約股市大跌為美國國內因素，不過市場專家認為，基於1987年全球大崩盤起因也是美國國內經濟因素前車之鑑，仍應提防此次美國大跌可能造成的全球連鎖反應。
1987年美國股市反應財政、貿易雙赤字，起初只下跌80餘點，並未引起國際股市太大注目，是反彈後隔了3、5天又重挫160點，隔週星期一再跌50點後，才引發全球股市連動下跌。
由於近半年來，除日本外，倫敦、香港股市可創新高都是美國股市帶動，在紐約股市昨天由歷史高點3063一口氣下跌120點，日本股市因調降重貼現率利多出盡已先行下跌外，下週一的國際股市面臨考驗。
【1991-11-16 聯合晚報】
下週一日本、香港如未跟進重挫 國內股市可望在4400點上下盤旋
【記者蔣建文、徐永玉/台北報導】美國紐約道瓊指數昨日大跌120點，這項突發性利空，由於事前並無預警，曾造成今天國內股市開盤也大跌122點，這項連動
性再次引起投資人注目。惟專家表示，這次紐約的歷年第5跌幅，後續影響性應不必太過擔憂，但短期得視下週東京、香港股市反映，較為關鍵。
專家表示，這次紐約股市急挫，主要是信用卡利率限制在14.5％，以及對產業開工率下降至4個月最低、8個月庫存首次增加所帶來經濟面憂慮。不過，綜合而言，對國內股市影響不至太大的原因為：
●下挫理由不新鮮。
●紐約股市已連續漲升高檔，而中日股市並非高檔，背景不同。
專家表示如果週一日本、香港股市跟進反應美國經濟復甦希望落空重挫，則國內股市就會繼續反映；反之，如果日本、香港股市並未大幅下跌，國內股市仍有希望盤在4400點附近。
日本、香港股市將具指標作用，除因為日港為真正國際化的市場外，美國為日本最大的經貿國，港元盯住美元，基本面衝擊反應最為直接。
雖然到目前為止，不少人認為昨日紐約股市大跌為美國國內因素，不過市場專家認為，基於1987年全球大崩盤起因也是美國國內經濟因素前車之鑑，仍應提防此次美國大跌可能造成的全球連鎖反應。
1987年美國股市反應財政、貿易雙赤字，起初只下跌80餘點，並未引起國際股市太大注目，是反彈後隔了3、5天又重挫160點，隔週星期一再跌50點後，才引發全球股市連動下跌。
由於近半年來，除日本外，倫敦、香港股市可創新高都是美國股市帶動，在紐約股市昨天由歷史高點3063一口氣下跌120點，日本股市因調降重貼現率利多出盡已先行下跌外，下週一的國際股市面臨考驗。
【1991-11-16 聯合晚報】
四大殺手駕臨 華爾街不支倒地
電腦程式拋售 獲利回吐 國會擬設信用卡利率上限 選擇權到期日
四大殺手駕臨 華爾街不支倒地
國內分析師:中長期看淡,如有反彈,退出觀望
【美加新聞中心傅依傑紐約十五日電】華爾街股市今天出其不意崩落。道瓊工業指數慘跌120.31點，跌幅3.93％，以2943.20點收盤。這是兩年來道瓊指數單日最大跌幅，也創下華爾街有史以來第五大單日跌落點數記錄。
今天股市近乎崩盤，大出華爾街意料之外。上月18日，道瓊指數才創下3077.15歷史新高，隨後雖挫退，至10月25日跌至3004.92點，但始終穩守三千點大關。11月至今，道瓊指數也一直在3030至3070點之間盤旋，今天突然殺出「黑色星期五」，令市場驚愕不已。
觸發今天華爾街崩跌，原因有下：
一、電腦程式拋售，在午後形成瘋狂賣壓，推波助瀾，加速市場潰退；
二、獲利回吐。今年華爾街股市表現最耀眼的醫藥股及生物科技股，表鋒頭最健者股價已上揚十餘倍，投資人今天大量拋出；
三、國會企圖立法限制信用卡利率上限，此舉將損及銀行獲利，使銀行及保險公司股票重挫；
四、今天為十一月股票指數及選擇權(Options)到期日，依例會造成股市較大波動。
就上述因素觀察，促使今天股市崩落多為技術因素，也並非是有重大影響力，因此華爾街對今天的屠殺，紛以「完全意料之外」形容。就此而言，市場在今天過度反應後，應有迅速反彈的可能。
就大勢來看，目前利率已為八○年代以來最低點，明年為大選年，布希政府必然盡全力壓抑利率、推促經濟上揚，而美國經濟在衰退二年後，最黑暗的時段已過，今後將不會更壞，開始復甦的時刻只會愈為接近。因此華爾街市場在中、長期應是樂觀的。
記者張惟閔／台北報導
美國股市昨日大跌120點，也跌破了市場投資人對第4季股市表現的樂觀預期，國內投資分析師指出，美國股市中期展望已然不佳，大跌後如有反彈，投資人宜先退出觀望。
美國股市下跌主要受一連串因素影響，首先是生物製藥類股漲幅過高，市場買主調節使股價微挫。隨後週三國會宣布將提出法案將信用卡利率由目前平均18.9％調降為最高14％，使得週4銀行股股價重跌14％，引發電腦程式賣壓及機構投資人追隨賣出。同時11月份股價期貨及選擇權到期，由於其溢價幅度已高於合理水準，遂使指數一路下滑跌破3000點。
大業投資顧問分析師饒芳敏表示，美國經濟景氣不佳，其實才是股市下跌的最重要原因，同時因第三季股價已有超漲現象，本益比偏高，下檔空間相對增加，3000點指數恐不易維持，短期如有跌深反彈，應是出場的最佳時機。
富達投顧副理陳更生則指出，美國企業盈餘表現不佳，技術面又跌破3000點支撐，投資人不妨暫時退出，等待下一波進場時機。
【1991-11-16 聯合晚報】
四大殺手駕臨 華爾街不支倒地
國內分析師:中長期看淡,如有反彈,退出觀望
【美加新聞中心傅依傑紐約十五日電】華爾街股市今天出其不意崩落。道瓊工業指數慘跌120.31點，跌幅3.93％，以2943.20點收盤。這是兩年來道瓊指數單日最大跌幅，也創下華爾街有史以來第五大單日跌落點數記錄。
今天股市近乎崩盤，大出華爾街意料之外。上月18日，道瓊指數才創下3077.15歷史新高，隨後雖挫退，至10月25日跌至3004.92點，但始終穩守三千點大關。11月至今，道瓊指數也一直在3030至3070點之間盤旋，今天突然殺出「黑色星期五」，令市場驚愕不已。
觸發今天華爾街崩跌，原因有下：
一、電腦程式拋售，在午後形成瘋狂賣壓，推波助瀾，加速市場潰退；
二、獲利回吐。今年華爾街股市表現最耀眼的醫藥股及生物科技股，表鋒頭最健者股價已上揚十餘倍，投資人今天大量拋出；
三、國會企圖立法限制信用卡利率上限，此舉將損及銀行獲利，使銀行及保險公司股票重挫；
四、今天為十一月股票指數及選擇權(Options)到期日，依例會造成股市較大波動。
就上述因素觀察，促使今天股市崩落多為技術因素，也並非是有重大影響力，因此華爾街對今天的屠殺，紛以「完全意料之外」形容。就此而言，市場在今天過度反應後，應有迅速反彈的可能。
就大勢來看，目前利率已為八○年代以來最低點，明年為大選年，布希政府必然盡全力壓抑利率、推促經濟上揚，而美國經濟在衰退二年後，最黑暗的時段已過，今後將不會更壞，開始復甦的時刻只會愈為接近。因此華爾街市場在中、長期應是樂觀的。
記者張惟閔／台北報導
美國股市昨日大跌120點，也跌破了市場投資人對第4季股市表現的樂觀預期，國內投資分析師指出，美國股市中期展望已然不佳，大跌後如有反彈，投資人宜先退出觀望。
美國股市下跌主要受一連串因素影響，首先是生物製藥類股漲幅過高，市場買主調節使股價微挫。隨後週三國會宣布將提出法案將信用卡利率由目前平均18.9％調降為最高14％，使得週4銀行股股價重跌14％，引發電腦程式賣壓及機構投資人追隨賣出。同時11月份股價期貨及選擇權到期，由於其溢價幅度已高於合理水準，遂使指數一路下滑跌破3000點。
大業投資顧問分析師饒芳敏表示，美國經濟景氣不佳，其實才是股市下跌的最重要原因，同時因第三季股價已有超漲現象，本益比偏高，下檔空間相對增加，3000點指數恐不易維持，短期如有跌深反彈，應是出場的最佳時機。
富達投顧副理陳更生則指出，美國企業盈餘表現不佳，技術面又跌破3000點支撐，投資人不妨暫時退出，等待下一波進場時機。
【1991-11-16 聯合晚報】
1991年11月6日 星期三
1991年11月2日 星期六
雙重利空 幸未大跌
雙重利空 幸未大跌
【記者楊兆景/台北報導】行政院政黨審議會昨日雖未對民進黨的「台獨綱領」作處分，政治紛擾的問題卻再度籠罩股市，今日大盤開低盤試探底部支撐，下半場走勢以指標股浮現，加權指數跌破4300點後作強力反彈，終場以力挽頹勢的小黑收市。
政治面因政爭，消息面則摻雜證管會查緝內線交易的雙重利空，早盤的人氣陷於觀望，多空僵持於指數4300點作攻防戰。
10時左右，分時指數重挫逾1百點，為今日的最低點，隨即由雷大戶與華隆集團旗下股領軍，宏洲、華隆特別股作出強勢反彈，緩步帶動多頭的士氣。市場派主力配合者以台南區金主勢力介入的春雨、大宇股作法最為積極，集團股新光合纖亦走反彈行情，以致績優股與業內介入的大型低價股亦作補漲，而使大盤回穩。
終場前，前述部份主力股鎖定漲停，短線獲利回吐的壓力且告減輕，使得加權指數以4299點作收，「等於」收復4300點的失土，並留下約68點的下影線，顯示持股較高的主力、業內與法人，後市在政治紛爭的空檔期，仍抱存一線希望。
【1991-11-02 聯合晚報】
【記者楊兆景/台北報導】行政院政黨審議會昨日雖未對民進黨的「台獨綱領」作處分，政治紛擾的問題卻再度籠罩股市，今日大盤開低盤試探底部支撐，下半場走勢以指標股浮現，加權指數跌破4300點後作強力反彈，終場以力挽頹勢的小黑收市。
政治面因政爭，消息面則摻雜證管會查緝內線交易的雙重利空，早盤的人氣陷於觀望，多空僵持於指數4300點作攻防戰。
10時左右，分時指數重挫逾1百點，為今日的最低點，隨即由雷大戶與華隆集團旗下股領軍，宏洲、華隆特別股作出強勢反彈，緩步帶動多頭的士氣。市場派主力配合者以台南區金主勢力介入的春雨、大宇股作法最為積極，集團股新光合纖亦走反彈行情，以致績優股與業內介入的大型低價股亦作補漲，而使大盤回穩。
終場前，前述部份主力股鎖定漲停，短線獲利回吐的壓力且告減輕，使得加權指數以4299點作收，「等於」收復4300點的失土，並留下約68點的下影線，顯示持股較高的主力、業內與法人，後市在政治紛爭的空檔期，仍抱存一線希望。
【1991-11-02 聯合晚報】
1991年10月28日 星期一
融資餘額創八個月來新低
跌破五百億元大關
融資餘額創八個月來新低
融券餘額與行情同方向變動 大幅震盪後略增七百多張
【記者王信人／台北報導】
上週融資餘額隨著指數的大幅波動而巨幅下挫，融資餘額跌破五百億元的大關，劇減到四百七十六億元，創二月初(八個月)以來的最低量；融券餘額則上下大幅震盪，為七萬五千多張，比前週增加七百多張。上週二股市大跌，多檔股票的融資整戶維持率跌到百分之一百四十之下，融資戶面臨第二波全面追繳，四個交易日內，因為融資處理斷頭餘額每天下降，計減少四十九億元。
融資餘額兩週多來，已由五百九十六億元反轉下跌到目前的四百七十六億元，減少一百二十億元，減幅達百分之二十，而大盤由四千九百二十五點下跌到四千零八十八點，只下跌了百分之十七，可見融資餘額下跌的幅度比大盤多，浮額清洗很多對大盤的後市有很大的安定力量。
由於融資餘額追繳到指數四千點，未來指數若沒有再重挫到三千五百點，融資餘額不大容易再大減。上週融券餘額與指數漲跌同方向變動，股市大跌時則大量回補，股市反彈時則融券又增加，空頭是以短線為主，所以也不具軋空的力量。
本週因為民進黨的遊行平和，政治性利空沒有前兩週嚴重，而且股市短線跌幅過大，股價變化預期會比較平穩，成交量及融資融券變化因而可能較安定。
【1991-10-28 聯合報】
融資餘額創八個月來新低
融券餘額與行情同方向變動 大幅震盪後略增七百多張
【記者王信人／台北報導】
上週融資餘額隨著指數的大幅波動而巨幅下挫，融資餘額跌破五百億元的大關，劇減到四百七十六億元，創二月初(八個月)以來的最低量；融券餘額則上下大幅震盪，為七萬五千多張，比前週增加七百多張。上週二股市大跌，多檔股票的融資整戶維持率跌到百分之一百四十之下，融資戶面臨第二波全面追繳，四個交易日內，因為融資處理斷頭餘額每天下降，計減少四十九億元。
融資餘額兩週多來，已由五百九十六億元反轉下跌到目前的四百七十六億元，減少一百二十億元，減幅達百分之二十，而大盤由四千九百二十五點下跌到四千零八十八點，只下跌了百分之十七，可見融資餘額下跌的幅度比大盤多，浮額清洗很多對大盤的後市有很大的安定力量。
由於融資餘額追繳到指數四千點，未來指數若沒有再重挫到三千五百點，融資餘額不大容易再大減。上週融券餘額與指數漲跌同方向變動，股市大跌時則大量回補，股市反彈時則融券又增加，空頭是以短線為主，所以也不具軋空的力量。
本週因為民進黨的遊行平和，政治性利空沒有前兩週嚴重，而且股市短線跌幅過大，股價變化預期會比較平穩，成交量及融資融券變化因而可能較安定。
【1991-10-28 聯合報】
1991年10月27日 星期日
國外法人此波套得很重
政放手大買 大巧有政爭波折
國外法人此波套得很重
【記者朱新強---台北】此波段國內股市行情因民進黨「台獨黨綱」的影響而重挫，投資人損失慘重，國外法人也難逃套牢命運。從今年四月起進場的國外法人，套牢者重。
此波段從十月九日的盤中最高加權指數四九二五．二九開始下跌，經民進黨「台獨黨綱」的影響而加速重挫，跌至十月廿二日的盤中最低指數四○三二．七九，指數跌了八百九十二點，跌幅達一八％。十月廿四日收盤指數四二五三．七三，與十月九日最高指數也跌了六百七十二點。
從十月九日至十月廿四日，外國法人的態度仍是買多賣少，買進金額共四億七千八百餘萬元，賣出金額只有八千三百餘萬元。仍以套牢居多。
證交所資料顯示，外國法人從今年四月開始進場，買進我國股票。四月一日加權指數為五二九七．九二，然後開始上漲，並曾於五月十日指數達六三六五．六一，又於六月廿二日指數在六一三七．二一，至七月卅日指數為五二二七．八三。在這四個月中，指數衝高又回原位，但外國法人買進金額達十九億餘元，但賣出金額只有七千餘萬元，買超十八億餘元。
若從四月一日算至十月廿四日，外國法人買進金額共達五十六億餘元，但賣出金額卻只有三億五千餘萬元，買超五十二億餘元；但加權指數則由五二九七．九二，跌至四二五三．七三，指數下跌一千零四十四點，外國法人買進的股票幾乎套牢者多。
【1991-10-27 經濟日報】
國外法人此波套得很重
【記者朱新強---台北】此波段國內股市行情因民進黨「台獨黨綱」的影響而重挫，投資人損失慘重，國外法人也難逃套牢命運。從今年四月起進場的國外法人，套牢者重。
此波段從十月九日的盤中最高加權指數四九二五．二九開始下跌，經民進黨「台獨黨綱」的影響而加速重挫，跌至十月廿二日的盤中最低指數四○三二．七九，指數跌了八百九十二點，跌幅達一八％。十月廿四日收盤指數四二五三．七三，與十月九日最高指數也跌了六百七十二點。
從十月九日至十月廿四日，外國法人的態度仍是買多賣少，買進金額共四億七千八百餘萬元，賣出金額只有八千三百餘萬元。仍以套牢居多。
證交所資料顯示，外國法人從今年四月開始進場，買進我國股票。四月一日加權指數為五二九七．九二，然後開始上漲，並曾於五月十日指數達六三六五．六一，又於六月廿二日指數在六一三七．二一，至七月卅日指數為五二二七．八三。在這四個月中，指數衝高又回原位，但外國法人買進金額達十九億餘元，但賣出金額只有七千餘萬元，買超十八億餘元。
若從四月一日算至十月廿四日，外國法人買進金額共達五十六億餘元，但賣出金額卻只有三億五千餘萬元，買超五十二億餘元；但加權指數則由五二九七．九二，跌至四二五三．七三，指數下跌一千零四十四點，外國法人買進的股票幾乎套牢者多。
【1991-10-27 經濟日報】
丙種斷頭額子 已漸出清
丙種斷頭額子 已漸出清
目前手頭寬鬆 有利後市攻堅
【台北訊】
股市行情本波自十月九日盤中高點四九二五點急速下挫，使得「丙種」斷頭額子陸續殺出，證券專家說，由於來自丙種的賣壓已逐漸消除，丙種資金目前也呈現寬鬆局面，此對多頭具有正面意義。
台北市迪化街一位黃姓金主說，自十月九日以來，大盤一度出現重挫，使得丙種融資戶因保證金不足，利用丙種資金墊款買進的股票，被市場丙種不計代價殺出，而丙種墊款戶遭到斷頭的股票，又以裕隆、長榮、興農、萬有、正隆、台塑、南染、一銅、榮化、正豐、聯電、聯華實業、益航、寶祥等股票居多，由於丙種墊款戶很少利用丙種資金買進金融股，因此金融股票被丙種斷頭的數額並不多。
雙福證券公司營業部經理盧福壽說，雖然丙種斷頭額子一度加重大盤賣壓，但因斷頭籌碼逐漸獲得歸宿，來自丙種的賣壓減輕，且丙種資金目前呈現寬鬆局面，只要國內政治面能夠趨於明朗化，同時大盤價量配合良好，則來自丙種的潛在買盤，對大盤走勢將具正面意義
台北市城中區一位陳姓營業員說，由於丙種陸續殺出斷頭額子，使得市場金主的手頭相當寬裕，目前已有多位迪化街金主，利用自有資金，逢低買進台聚、亞聚、福聚、台塑、南亞、葡萄王、三芳、幸福等股。
【1991-10-27 經濟日報】
目前手頭寬鬆 有利後市攻堅
【台北訊】
股市行情本波自十月九日盤中高點四九二五點急速下挫，使得「丙種」斷頭額子陸續殺出，證券專家說，由於來自丙種的賣壓已逐漸消除，丙種資金目前也呈現寬鬆局面，此對多頭具有正面意義。
台北市迪化街一位黃姓金主說，自十月九日以來，大盤一度出現重挫，使得丙種融資戶因保證金不足，利用丙種資金墊款買進的股票，被市場丙種不計代價殺出，而丙種墊款戶遭到斷頭的股票，又以裕隆、長榮、興農、萬有、正隆、台塑、南染、一銅、榮化、正豐、聯電、聯華實業、益航、寶祥等股票居多，由於丙種墊款戶很少利用丙種資金買進金融股，因此金融股票被丙種斷頭的數額並不多。
雙福證券公司營業部經理盧福壽說，雖然丙種斷頭額子一度加重大盤賣壓，但因斷頭籌碼逐漸獲得歸宿，來自丙種的賣壓減輕，且丙種資金目前呈現寬鬆局面，只要國內政治面能夠趨於明朗化，同時大盤價量配合良好，則來自丙種的潛在買盤，對大盤走勢將具正面意義
台北市城中區一位陳姓營業員說，由於丙種陸續殺出斷頭額子，使得市場金主的手頭相當寬裕，目前已有多位迪化街金主，利用自有資金，逢低買進台聚、亞聚、福聚、台塑、南亞、葡萄王、三芳、幸福等股。
【1991-10-27 經濟日報】
短線投機氣氛濃 後市大漲機率不大
短多搶反彈逢高就賣 融券空頭遇重挫即搶進回補
短線投機氣氛濃 後市大漲機率不大
【陸倩瑤／台北】上週融資餘額快速減肥至五百億元以下，清理了大量浮額有利後市反彈；而融券餘額也回升至七萬多張短空投機氣氛仍濃。
融資餘額上週急遽下降，週二指數大跌二百多點，融資餘額同時跌破五百億元大關，上週四個交易日融資餘額減少三十七億九百多萬元，減幅達百分之七。融券餘額也小幅減少，但是週四指數大漲一百多點，融券張數即由六萬九千多張回升到七萬五千多張，短空氣焰仍盛。
最近兩週來，股市行情受台獨案影響呈現大跌小漲的局面，融資餘額急速下降，由融資融券餘額變化(見附表)可知，融資餘額快速減肥，主要是融資斷頭額子出清及融資戶「自行了斷」所致。
台獨案效應逐漸減弱後，上週二指數仍大跌二百多點，當日融資餘額即暴減三十多億元，融資賣出金額達到五億六百多萬元，佔總融資餘額的百分之十一。市場人士表示，依時間推算，那天正是復華及券商處理斷頭融資戶的日期，融資賣出金額大幅增加，融資餘額鉅額減少，都是出清融資浮額的現象。
之後，二十三、二十四兩日融資餘額只減少七億多元，二十四日行情反彈一百多點，融資買賣金額同步增加，顯示市場短多仍未完全死心搶短線反彈的投資人不在少數，另方面也說明，融資戶逢高就賣的操作手法。
融券餘額變化，最近這一波下跌行情中，融券回補張數佔每日融券餘額的比率偏高，每逢行情重挫，融券回補的數量即暴增，市場短空相當多。
市場人士指出，由於目前融券張數仍屬低水準，同時這波下跌走勢融券回補的數量相當多，股價止穩可能是融券空頭回補所造成的，多頭進場承接的成份較少，由此看來，後市行情大跌可能性雖不高，但是，大幅上漲的機率也不大。
【1991-10-27 聯合報】
1991年10月26日 星期六
政爭利空罩頂 國外法人大進貨
政爭利空罩頂 國外法人大進貨
十月九日以來買超三億多元 顯示對我國股市仍具信心
【記者周德惠／台北報導】股市自十月九日以來，一直籠罩在台獨主張陰影下，國內投資人若有所失，國外法人在此際對於我國股市的操作策略，頓時成為國內投資人依循的目標。依據十月九日至十月二十三日外國法人進出我國股市狀況顯示，外國法人在這十二個營業日中，買進金額大於賣出金額，且累計買進股票達三十五種，而東元、統一與高林等本益比低的股票，為外國法人的最愛。
富邦證券指出，最近股市深受政治面動盪不安之苦，外國法人一度傳出退出我國股市的說法，事實上，外國法人在十二個營業日中，共買進我國股票四億五千九百六十六萬元，賣出持股僅七千七百八十九萬元乙貝賣額相差懸殊。
十月十三日民進黨宣布台獨黨綱，隔天股市重挫二百六十九點，但外國法人卻大進股票乙貝進金額達二千七百零二萬元，調節持股僅六十二萬元。
十月二十一日，民進黨揚言將提高抗爭，並強化十月二十五日於高雄舉行的抗議活動，朝野關係再告緊張，十月二十二日國內股市大跌二百零七點，指數臨近四千點關卡，在國內投資人觀望之際，外國法人卻大筆敲進股票八千五百一十萬元，賣出股數為零。
富邦證券強調，由此可見，外國法人對於我國股市仍具信心。
至於在外國法人買進個股方面，自十月九日至十月二十三日為止，外國法人買進的前五名，分別為東元、統一、高林、亞泥及裕民，顯見本質佳且本益比較低者，仍具有吸引外國法人承接的條件。
另在調節持股方面，外國法人分別賣出南紡、太設、華新、力霸等個股。
【1991-10-26 聯合報】
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