鉅亨網編譯張正芊2017/03/09 18:440
美國投顧公司 Gavekal Capital 分析師 Steven Vannelli 周一 (6 日) 發文指出，美股在總統大選過後的大漲，並不是所謂「川普交易」或「再通膨」交易發酵，而是美國財政部為了預防債務上限(舉債上限)到來，這段期間釋出逾 2000 億美元的巨量流動性，來壓低公債利率。而這樣的行情，恐怕將在本月中之後翻轉。
本月 16 日，美國聯邦政府的 20.1 兆美元法定債務上限將生效；而目前美國聯邦債務總額已達 19.93 兆美元。Vannelli 指出，美國財政部為了債務上限預作準備，去年 11 月起，便將存放在美國聯邦儲備銀行 (Fed) 的資金由 4000 多億美元砍至 1750 億美元左右，宛如將超過 2000 億美元流動性注入市場。
從上圖可見，就在美國財政部放在 Fed 的存款從頂點開始下滑，約在去年 11 月初左右；一周後美國股市便開啟強勁漲勢。因為這樣的操作，表面上效果就像是 Fed 最近持續放寬貨幣政策。
另一個證據，是美國商業銀行存放在 Fed 的資金，在這段期間暴增，就像完美反映財政部在 Fed 的存款大減，並意外造成為美國經濟體注入流動性的效果。但這樣的操作，其實只是為了應付債務上限到來。特別是由上圖可見，美國銀行在 Fed 的儲備金消長，與美國 10 年期公債殖利率走勢，有密切連動性。
不過，一旦債務上限危機解除，美國財政部想再度大增儲放在 Fed 的存款，如 2011 年的類似情況，便會發行大量公債，將收入存入 Fed。而這預期也將造成商業銀行存放在 Fed 的資金減少，銀行業流動性降低。再加上 Fed 眼看將在本月 15 日升息，進一步加重市場流動性緊縮壓力，恐令美股頓失支撐。
2017年3月9日 星期四
2008年1月28日 星期一
2008-01-28 TWI 法國興業 FED降3碼 Triangle
Terminal Impulse
2008-03 Nasdaq-D-Triangle
2007年09月19日 星期三 聯準會降息2碼 全球股市漲聲鼓勵
2007年09月19日 星期三 Fed降息 金漲油飆美元大跌
2007年10月01日 星期一 股市天王榮安邱 病逝
2007年10月02日 星期二 談好友榮安邱 謝金河：他一生非常精采
2007年10月09日 星期二 榮安邱一生傳奇
2007年10月02日 星期二 Forbes：殖利率曲線反轉 美國經濟衰退在劫難逃？
2007年11月27日 星期二 抗次貸 Fed無限量金援銀行
2007年12月10日 星期一 不堪虧損 10萬會員權益泡湯 亞力山大關門
2007年12月13日 星期四 2007-10 TOP TWII M頭 KD值
2008年01月23日 星期三 四大期指 全跌停鎖死
2008年01月23日 星期三 難逃股災 台股暴跌528點
2008年01月23日 星期三 印股再摔 港股又跌破紀錄
2008年01月23日 星期三 美降息3碼 開盤仍跌
2008年01月23日 星期三 Fed急降息3碼 股市暫喘息
2008年01月23日 星期三 台股狂跌528點 史上第六大跌點
2008年01月23日 星期三 港急降息3碼 歐暫不跟
2008年01月25日 星期五 法國興業銀行曝出最大違規操作醜聞
2008年03月02日 星期日 法國興業銀行的巨額虧空醜聞
**********************
2008-01-24 TWII 法國興業
2008年01月18日 星期五 發現巨額虧空 決定下周清倉
2008年01月21日 星期一
2008年01月22日 星期二 Fed降3碼
2008年01月23日 星期三 拋售行為整整持續了三天
2008年01月24日 星期四 法國興業 發布虧空醜聞
2008年01月25日 星期五
2008年01月28日 星期一
**********************
2007年8月13日 星期一
2007-08-13 歐、美央行將互換貨幣
藉此滿足短期美元融資需求 各國央行將持續干預貨幣
【2007-08-13/聯合晚報 編譯朱小明/綜合報導】
經過上周的震盪後，預料各國央行13日將繼續干預貨幣市場，以疏通金融體系。市場人士並推測，歐洲央行將尋求和美國聯邦準備理事會進行貨幣互換，以滿足短期美元融資需求。
歐洲各銀行未來幾天將有數十億以美元計價的貸款到期，市場擔憂，由於擔心一些歐洲銀行容易受到市場震盪的影響，美國銀行可能不願意為短期信貸展期。一位銀行家表示：「現在借錢給這些銀行，是拿自己的前途開玩笑。」
如果達成貨幣互換安排，將是2001年911事件以來，全球規模最大的兩家央行首次進行貨幣互換。聯準會可借美元給歐洲央行，歐洲央行取得美元後透過再融資方式，提供給有困難的銀行。
據金融時報報導，聯準會傾向同意歐洲央行的貨幣互換要求，因為此舉將有助於緩解歐洲銀行美元需求對隔夜聯邦基金利率所構成的壓力。經濟咨詢公司4Cast資深外匯策略師弗尼斯表示，貨幣互換「可安撫市場，在目前情況下是合理的作法」。
由於衍生品市場的虧損風險並無緩解跡象，未來幾天貨幣市場可能仍將困難重重，投資者擔心，避險基金和其他金融機構可能很快被迫減價出售資產，以彌補投資組合的虧損，而任何交易頭寸的迅速清倉都會加劇金融市場的波動。
歐洲央行和聯準會上周挹注鉅資，為金融系統提供緊急資金，並明白表示將干預市場，以確保市場資金足以維持短期利率在接近目標的範圍。盡管市場猜測各國央行不久將會降息，但這些央行迄未鬆口表示有必要採取這種激烈手段。
美元流動性
2007年8月11日 星期六
2007-08-11 美次級房貸危機延燒 匯市外銀搶美元 央行拆借千億
2007/08/11 中國時報
唐玉麟/台北報導
美國次級房貸風暴擴大，各國央行紛紛介入，我央行昨天也有動作，但不是提供市場新台幣，而是提供美元資金，據悉，央行昨提供市場拆借美元總額約三十億美元(約新台幣一千億元）。
33元關卡 新台幣恐貶值
昨日國內股匯市震盪，外資賣超台股，引發外資淨匯出三億美元，新台幣兌美元匯率貶破三二．九元，上下震盪一．八六角，終場新台幣匯率以三二．九六五元作收，貶值八分，總交易量一一．一九億美元；下周台幣貶值壓力大，新台幣匯率直探三三元關卡。
昨天台北外匯市場各銀行搶美元相當激烈，尤以外商銀搶美元，最為凶猛，甚至部分外商銀拿新台幣換美元，導致美元拆借利率由五．三％飆升至六．六％；據悉，昨日台北匯市拆借美元總額逾六十億美元以上，較平日增加逾二十億元，而央行提供市場拆借美元總額約在三十億美元。
中央銀行副總裁徐義雄傍晚指出，昨天國際金融市場是有波動，各國央行已採取若干措施，但我國金融市場尚屬平穩，新台幣匯率也相對穩定。
昨天新台幣隔夜拆款利率由二．○一一％升至二．○○二％；徐義雄說，台北匯市美元拆款市場利率上升，是反映國際行情，並無流動性不足問題，央行將持續密切注意發展。
風暴不息 各國央行介入
匯銀人士說，美國次級房貸風暴擴大，各國央行已紛紛介入，預估若要整個風暴平息，可能需要六至十二個月時間，因此短期間新台幣匯率仍處於弱勢，下周新台幣匯率直探三三元關卡，貶值壓力很大。
昨天國際美元走強，唯獨日圓兌美元匯率因利差交易回補反彈，升破一一九日圓為一美元兌一一八．○五日圓。
東京Forex & Ueda Harlow外匯交易總經理石川分析，美國次級房貸問題根深蒂固，虧損將擴及至美歐等其他金融公司，因此在投資者逆轉套利交易下，日圓將持續走堅。
美元流動性
唐玉麟/台北報導
美國次級房貸風暴擴大，各國央行紛紛介入，我央行昨天也有動作，但不是提供市場新台幣，而是提供美元資金，據悉，央行昨提供市場拆借美元總額約三十億美元(約新台幣一千億元）。
33元關卡 新台幣恐貶值
昨日國內股匯市震盪，外資賣超台股，引發外資淨匯出三億美元，新台幣兌美元匯率貶破三二．九元，上下震盪一．八六角，終場新台幣匯率以三二．九六五元作收，貶值八分，總交易量一一．一九億美元；下周台幣貶值壓力大，新台幣匯率直探三三元關卡。
昨天台北外匯市場各銀行搶美元相當激烈，尤以外商銀搶美元，最為凶猛，甚至部分外商銀拿新台幣換美元，導致美元拆借利率由五．三％飆升至六．六％；據悉，昨日台北匯市拆借美元總額逾六十億美元以上，較平日增加逾二十億元，而央行提供市場拆借美元總額約在三十億美元。
中央銀行副總裁徐義雄傍晚指出，昨天國際金融市場是有波動，各國央行已採取若干措施，但我國金融市場尚屬平穩，新台幣匯率也相對穩定。
昨天新台幣隔夜拆款利率由二．○一一％升至二．○○二％；徐義雄說，台北匯市美元拆款市場利率上升，是反映國際行情，並無流動性不足問題，央行將持續密切注意發展。
風暴不息 各國央行介入
匯銀人士說，美國次級房貸風暴擴大，各國央行已紛紛介入，預估若要整個風暴平息，可能需要六至十二個月時間，因此短期間新台幣匯率仍處於弱勢，下周新台幣匯率直探三三元關卡，貶值壓力很大。
昨天國際美元走強，唯獨日圓兌美元匯率因利差交易回補反彈，升破一一九日圓為一美元兌一一八．○五日圓。
東京Forex & Ueda Harlow外匯交易總經理石川分析，美國次級房貸問題根深蒂固，虧損將擴及至美歐等其他金融公司，因此在投資者逆轉套利交易下，日圓將持續走堅。
美元流動性
2007-08-11 聯準會三度挹注金融體系資金
砸錢滅火 美聯準會2天搬2兆
次貸風暴燎原 要多少銀彈才夠？ 柏南克走鋼索 降息撒手金間何時才出手 專家看法分歧
【2007-08-11/聯合晚報 編譯朱小明/綜合報導】
美國聯邦準備理事會10日三度挹注金融體系資金，一天之內投入380億美元，希望能緩和信貸危機疑慮。面對次級房貸風暴狂飆，聯準會到底得釋出多少銀彈才夠？
聯準會10日上午兩度挹注市場資金，先後投入190億與160億美元，下午再透過短期買回操作挹注30億美元進入市場。加上前一天投入的240億美元，共計620億美元 (約台幣2兆416億）。
聯準會並在罕見的聲明中說：「聯準會提供流動資金，協助金融市場有秩序地運作。」聲明說，聯準會將透過公開市場操作，提供必要的儲備金，以維持短期聯邦資金利率接近5.25%的目標，並提高美國龐大銀行體系的流動性。
聯準會主席柏南克如走鋼索，一方面得承認面臨的金融危機，並找出對策，同時又得小心翼翼，否則一個不慎就可能得到反效果，讓已經膽戰心驚的投資人慌不擇路。而且柏南克在處理目前危機的同時，也得兼顧長期經濟發展。
聯準會7日宣布維持聯邦基金利率在5.25%，但如果問題繼續惡化，聯準會恐怕得再度出手。聯準會已告訴銀行，會對銀行短期貸款提供緊急支援的貼現窗口，隨時可供應資金。這個應變方法在2001年911恐怖攻擊後曾用過，用貼現窗口對銀行提供數十億元的緊急貸款，維持住金融系統的運行。
除了對市場挹注資金，聯準會可用的手段包括降低對銀行的重貼現率，以鼓勵對個人和企業提供貸款。而最有效的武器還是降低目前維持在5.25%的聯邦基金利率，是否降低聯邦基金利率，經濟學家意見分歧，有些認為如果信貸問題繼續惡化，聯準會將在下次會議於9月18日召開之前提前降息，但也有專家認為目前經濟基本面不錯，提前降息是失策之舉。
【2007-08-11/聯合晚報/3版/話題】
次貸風暴燎原 要多少銀彈才夠？ 柏南克走鋼索 降息撒手金間何時才出手 專家看法分歧
【2007-08-11/聯合晚報 編譯朱小明/綜合報導】
美國聯邦準備理事會10日三度挹注金融體系資金，一天之內投入380億美元，希望能緩和信貸危機疑慮。面對次級房貸風暴狂飆，聯準會到底得釋出多少銀彈才夠？
聯準會10日上午兩度挹注市場資金，先後投入190億與160億美元，下午再透過短期買回操作挹注30億美元進入市場。加上前一天投入的240億美元，共計620億美元 (約台幣2兆416億）。
聯準會並在罕見的聲明中說：「聯準會提供流動資金，協助金融市場有秩序地運作。」聲明說，聯準會將透過公開市場操作，提供必要的儲備金，以維持短期聯邦資金利率接近5.25%的目標，並提高美國龐大銀行體系的流動性。
聯準會主席柏南克如走鋼索，一方面得承認面臨的金融危機，並找出對策，同時又得小心翼翼，否則一個不慎就可能得到反效果，讓已經膽戰心驚的投資人慌不擇路。而且柏南克在處理目前危機的同時，也得兼顧長期經濟發展。
聯準會7日宣布維持聯邦基金利率在5.25%，但如果問題繼續惡化，聯準會恐怕得再度出手。聯準會已告訴銀行，會對銀行短期貸款提供緊急支援的貼現窗口，隨時可供應資金。這個應變方法在2001年911恐怖攻擊後曾用過，用貼現窗口對銀行提供數十億元的緊急貸款，維持住金融系統的運行。
除了對市場挹注資金，聯準會可用的手段包括降低對銀行的重貼現率，以鼓勵對個人和企業提供貸款。而最有效的武器還是降低目前維持在5.25%的聯邦基金利率，是否降低聯邦基金利率，經濟學家意見分歧，有些認為如果信貸問題繼續惡化，聯準會將在下次會議於9月18日召開之前提前降息，但也有專家認為目前經濟基本面不錯，提前降息是失策之舉。
【2007-08-11/聯合晚報/3版/話題】
訂閱：
文章 (Atom)