1986~1995 美國儲貸銀行危機( Saving and Loan Crisis)

1986~1995 美國儲貸銀行危機( Saving and Loan Crisis)：

背景：

(1) 儲貸銀行主要賺取放款和存款利差來支持營運，但1970 年代晚期隨央行快速升息(由1975 年的4.8%升至1980 年的18%)，投資人轉而將定存放在報酬率和市場連動性較高的貨幣市場型基金，造成儲貸銀行可貸資金緊俏，同時面臨短期存款利率上揚、長期放款利率不變，儲貸銀行轉而從事商業貸款或是消費性貸款來增加獲利，同時放寬房貸授信條件和風險管理機制，銀行本身也開始轉投資一些商業不動產市場開發案等風險較高的投資活動。

(2)1980年代晚期央行重啟升息機制(由1986年的6%升至1989 年的8.25%)，房屋市場價格開始修正，連帶造成銀行的貸款違約率攀升。

(3)原先負責擔保儲貸機構的存款保險公司(聯邦儲貸保險公司，FSLIC)也於1986 年宣告倒閉，儲貸危機瞬間爆發，嚴重影響銀行獲利和資金流動性。

政府介入機制：1989 年美國國會立法通過金融機構重建法(Financial Institutions Reform,Recovery and Enforcement Act of 1989, FIRREA)，賦予清理信託公司( Resolution Trust Corporation，簡稱RTC,1989~1995)協助處理並清算問題儲貸銀行。初期由財政部撥予200 億美元，另外透過發債300 億美元提供資金。

RTC 的設立目標：RTC 為一過渡機構，其成立目標有三：
(1)接收倒閉儲貸銀行的資產並與以出售，盡可能回收現金
(2)將地方儲貸銀行倒閉的影響範圍縮小，避免擴及地方不動產市場和整體金融市場秩序
(3)維繫並確保中低收入家庭房屋貸款方面的供應正常

RTC 運作方式：

RTC 把從倒閉銀行接管而來的住宅貸款和商業貸款與以整理、分類、包裝而後出售，部分符合一定條件的貸款賣給二房(房地美、房利美)，其餘則透過證券化 (private securitization programs) 的方式出售給投資人。

利用信用增值(credit enhancement)的方式如提列現金準備(cash reserve)或是準備超額擔保(over collateralization)來強化信用等級，將貸款包裝並分割成不同的等級出售
RTC 透過這樣的模式，成功收回不少資金，其中在single family loans 的貸款回收率甚至高達98.5%
RTC 成功之處：RTC 之所以成功來自投資人的信任並且願意購買其所發行的標的，後來1995年12 月RTC 完成其階段性任務後裁撤，其功能由聯邦存款保險銀行(FDIC) 接替，但是FDIC 和 RTC 不同在於它的角色比較接近監督並協助金融機構處理不良資產或是取得資金，以維持其正常的運作。

政策結果：

據統計1986~1995 年間總共有1043 家儲貸機構倒閉，總資產為5190 億美元。而由原先FSLIC 和RTC 總計花在處理不良債權的成本約為1750 億元，由全民買單。
在1989 年通過金融機構重建法並成立RTC，但美國銀行類股指數卻持續下跌，3 個月內下跌7%，6 個月內下跌18%，1 年之中總計下跌27%，直到1991 年1 月才開始反轉。



1985儲貸危機
1985十信危機