廖啟宏: 2009財報

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2009年10月27日星期二

2009-10-27美企業低估財測八成財報驚喜

2009-10-27 06:00
〔編譯盧永山／綜合報導〕超過八成的美國大型企業第三季財報都優於市場預期，但這並非經營環境改善，而是企業壓低財報預測的結果。

營收和獲利下滑也能輕鬆過關
美國企業有低估財測的習慣，這些財測又被分析師作為對該公司財測的預測依據，由於預測數字很低，當企業公布財報時，可以輕鬆跨過預測值，即便獲利和營收都雙雙下跌。

Zacks投資研究公司首席股票策略師狄克表示：「過去十年，美國企業顯然出現壓低財測，好讓股東獲得高報酬的趨勢，近來企業更趨謹慎，他們深知投資人會嚴懲財測令人失望的企業。」

財報超過市場預期通常會拉抬股價，但財報數字可能誤導投資人對企業實際狀況和經濟復甦實情的理解，事實上，美國已發布第三季財報的企業中，有六成的淨營收低於去年同期。

這波經濟危機企業財測更保守
這波經濟衰退讓美國企業更為謹慎，也發布更保守的財測，以致企業接二連三發布令人驚喜的獲利數字。過去兩年，六十五％的美國企業獲利超過市場預期，即便去年爆發金融危機後，在接下來的兩季，獲利超過市場預期的企業家數，為低於預期的一倍。

史坦普五○○指數目前已公布第三季財報的一九九家成分股，八十一％的獲利超過市場預期。

獲利大不如前仍潛藏不少危機
但投資人若只關注企業獲利是否超過或合乎市場預期，可能會忽略更有意義的數字。美國銀行業第三季財報讓投資人驚喜連連，許多投資人卻忽略銀行業的獲利能力大不如前，銀行業仍潛藏不少危機。例如，摩根大通第三季雖然獲利三十五．九億美元，卻也提列信用損失預備金三十八億美元。

有些企業公然地壓低財測。蘋果公司就是最明顯例子，該公司的獲利已連續二十七季超過市場預期。券商Broadpoint AmTech分析師馬歇爾表示，蘋果的財測低到有點離譜，但分析師也莫可奈何。

軟體大廠思科在一九九八至二○○一年間，獲利連續十三季超過市場預期○．一美元。思科發言人表示，這代表公司在與投資人溝通每季營運狀況時，都非常保守和透明。

2009年7月14日星期二

2009-07-15 英特爾財報-1

Stockchart：7/15 Twii Daily 英特爾財報

7/11(五)

7/13(一) 金融股指數大跌6.44%
7/14(二) 台股收盤 -4%
7/15(三) 英特爾財報(後)
7/16(四)
7/17(五) google財報
7/18(六)
7/19(日)
7/20(一)
7/21(二) 蘋果財報

7/22(三) 高通財報

7/30(四) 台積電法說會14:00

2009-07-13(一) 中國夢幻滅台股狂瀉239點金融指數大跌6.44%
2009-07-13(一) 美超級財報周登場投資人多採觀望態度
2009-07-13(一)
2009-07-14(二)
2009-07-15(三)英特爾財報日美股盤後
2009-07-16(四)
2009-07-30(四) 台積電法說會提高資本支出上修成長幅度

2009財報日

2009財報日前7
2009法說會

2009-07-14(二) 明天英特爾財報日-2

7/15(二) 英特爾財報日
7/30(四) 褐皮書 02:00
7/30(四) fed主席演說
7/30(四) 台積電法說會14:00
8/06(四)
8/13(四) Fomc利率決議

2009年4月1日星期三

2009-04-01 2204 中華車年報提列虧損 W底

2009-04-28 創廠首見／中華車去年大虧54.66億
董事會，決議一口氣認列固定資產（含模具及設備）減損達35.51億元，造成去年稅後大虧54.66億元，是創廠以來首度虧損。
主因是台灣車市年銷售規模從三年前的五十幾萬輛腰斬到僅剩二十萬輛出頭。

2009年3月31日星期二

2009-03-31 財報季資產減損

2009-04-28 創廠首見／中華車去年大虧54.66億

2009年1月9日星期五

2009-01-09 資產減損》34、35號公報衝擊聯電認列近百億資產減損

2009年1月9日
【盧麗玉／台北報導】受財務會計準則公報第34號、第35號公報衝擊，聯電（2303）母公司加計子公司一口氣認列96.05億元跌價損失，初估對每股獲利減損0.709元，聯電去年獲利也恐將由盈轉虧。

　去年第四季受全球金融風暴衝擊，半導體產業相關廠商業績平均衰退約3成，聯電本業已受不小衝擊，加上近百億的金融資產減損，對聯電去年第四季財報恐雪上加霜。

　聯電去年12月營收僅46.09億元，月減23.49％，年減率達45.54％，累計去年營收為925.3億元，與前一年度相比，衰退13.34％。

　全球金融風暴導致半導體需求衰退，聯電持有的部分金融資產將依財務會計準則公報第34號進行減損測試，決定認列非暫時性跌價損失，合計28.2億元，其中認列晶元光電損失16.2億元，認列兆豐金10億元損失。

　子公司弘鼎創投及宏誠創投同步依第三十四號公報認列資產減損，分別為20.6億元及6.6億元，其中弘鼎與宏誠分別認列晶電資產減損8.4億元及3.6億元，弘鼎也認列瑞昱2億元資產減損。另外，聯電也依財務會計準則第三十五號公報認列商譽及閒置資產減損，分別為37.45億元與3.2億元。聯電表示，商譽減損部份主要是公司過去併購矽統晶圓廠所致。

　聯電母公司與2家子公司合計認列金融資產非暫時性跌價損失達96.05億元。聯電去年第三季已因業外投資虧損超過30億，吃掉本業淨利，導致稅後淨損14.13億元。