四大央行行長罕有同台 「出口術是有用工具」

2017-11-16

■（左起）耶倫、德拉吉、卡尼及黑田東彥出席會議。 路透社

美國、歐洲、日本和英國四大央行的行長前日罕有聚首，在德國法蘭克福出席歐央行會議，為金融危機後的非常規救市和刺激措施辯護。他們認為，隨着貨幣政策愈趨複雜，局方作出「前瞻指引」，即以「出口術」引領市場期望，是有效和成功的政策工具。

由於四位行長的任期都在未來兩年內分別屆滿，輿論關注他們的繼任人會否沿用前瞻指引。聯儲局主席耶倫曾暗示去年會有多次加息，最終卻只加一次。她在會議上表示，聯儲局官員對利率走勢的預期未必成為決策，又指市場希望當局提供更清晰指引，而官員往往不想多說。聯儲局2013年宣佈減少買債規模，結果造成投資者恐慌，如今已採用前瞻指引向市場傳達縮減資產負債表的計劃。

德拉吉：前瞻指引發展完善

歐央行行長德拉吉最為人熟知的「出口術」，是2012年揚言「不惜一切」防止歐元區解體，後來被外界稱讚有助穩定市場信心。德拉吉前日表示，前瞻指引是發展完善的工具，對成效感到滿意。

日央行行長黑田東彥取態則較審慎，尤其是日本仍未走出逾十年的低通脹困局，他認為前瞻指引在一定程度上有用，但央行的確實行動才最有效塑造消費者的通脹預期。英倫銀行行長卡尼表示，最重要是央行明白其言行會改變市場行為，因此當局發出的訊號必須清晰。■《華爾街日報》/彭博通訊社/英國《金融時報》