PA明年上半年有旺季，穩懋傳下季推雷射新品

2016年12月9日MoneyDJ新聞 記者 陳祈儒 報導

穩懋（3105）的光通訊新產品有機會在2017年第1季獲得初步成果；據指出會有手機照相應用的雷射對焦產品，以及手勢控制的VCSEL（面射型雷射）產品。對此，穩懋沒有明確回應是否接單，但表示公司在此布局多年，因應系統客戶需求，將適時推出新品。

而以2017年全新的蘋果iPhone 8在下半年問世時程來看，PA功率放大器在2017年2月下旬至3月份就陸續進入拉貨旺季，穩懋還有上游供應鏈全新（2455）的2017年上半年業績受到期待。

穩懋是以功率應用砷化鎵為主的晶圓代工服務廠，提供HBT、pHEMT微波積體電路/離散元件與後端製程晶圓代工。終端用於手機及無線網路WLAN使用的射頻放大器RF Power Amplifier，及射頻開關器（RF Switch），2013年穩懋研發完成氮化鎵（GaN）製程應用於衛星基地台、STB、汽車防撞雷達及高頻相關產品。

穩懋說，會投入光通訊新應用並不是偶然，環伺台灣射頻應用的同業如宏捷科（8086）等等，都在2016~2017年這兩年期間切入新應用領域，這代表客戶有感測器、光通訊雷射的廣泛需求已經開始發酵。

（一） 穩懋Q4是傳統淡季：
穩懋已公告的11月營收月增4.2%至10.89億元。不過跟第3季單月營收11.1~12.3億元相比，穩懋說，維持之前在法人說明會所提的第4季營收季減的看法，主因是傳統淡季。

穩懋產品應用，手機相關營收50~55%，WiFi比重在35~40%，利基型與基地台建設相關占10~20%。以這些下游應用對砷化鎵元件的需求來看，第4季是相對淡季。

（二）穩懋傳出獲得光通訊接單，例如雷射對焦、手勢控制的感測器應用：
外界傳聞，穩懋的光電產品，有機會與光通訊廠商合作，主打iPhone 8的雷射對焦跟無線耳機的調整音量大小的感測器應用。元件投產會以6吋晶圓為主；受惠於新產品且採6吋晶圓投產，毛利率應優於目前平均毛利率表現。對此，穩懋並沒有回應是否獲得新訂單。同時，穩懋客戶取得手機客戶的接單比例也還未明。

法人則表示，穩懋若在2017年第1季開始接單，的確有利於營收增加。不過，正常良率下的6吋晶圓雷射二極體產出量，是2吋晶圓面積的9倍；以一部智慧手機相機模組只要1顆雷射對焦元件，一對（左耳與右耳共一對）無線藍牙耳機只要6顆VCSEL元件來看，穩懋若初期若只是月投產1~2千片，則供貨期會拉長至1季以上。若是月投產量達3~4千片，則1~2個月內就可以滿足單一客戶的需求。

所以，光通訊新產品與單一新客戶對穩懋2017年營收挹注程度，還要再多方觀察。但從新市場、光通訊新技術應用領域來看，穩懋能夠推出發射端、還有接收端雷射產品，有利於市場擴大、並逐步提升整體毛利率。

（三） 新iPhone 8受期待，穩懋等砷化鎵供應鏈明年上半年轉旺：
穩懋下游應用，目前手機相關營收比重約50~55％，所以2017年包含iPhone 8等新款智慧手機應用，仍是帶動營收動能的重要來源。

由於iPhone 8受到外界期待，法人預期，穩懋2017年第1季中下旬就開始進入拉貨的旺季，預計2017年第2季會創下營收的另一波高峰。

若是穩懋的光通訊雷射產品，能夠獲得更多的光通訊系統客戶的代工訂單，並拓及iPhone以外的其他手機品牌客戶採用，則有利於穩懋在2018年進一步擴大光通訊的應用。