債市沒錢賺，全球 1/4 公債殖利率轉負

債市沒錢賺，全球 1/4 公債殖利率轉負

作者 MoneyDJ | 發布日期 2016 年 02 月 27 日

國際央行爭相實施負利率，公債的固定收益蒸發，估計全球有 1/4 公債，持有不但賺不到錢，還必須承擔虧損。

Busines Insider 25 日報導，不少央行揮別超低利率，邁向負利率，盼能遏阻機構把現金囤積在銀行，鼓勵資金投入市場，帶動經濟成長和通膨。JP Morgan 資產管理全球市場策略師 Alex Dryden 說，許多央行不是已經施行負利率，就是正在考慮實施。自從日本央行（BOJ）意外採行負利率後，負殖利率公債佔全球公債比重提高到 27.2%，也就是說，全球有 1/4 公債會讓持有到期的投資人蒙受虧損。

Dryden 表示，受創最重的是歐元區，當地有 35% 公債殖利率跌破零，殖利率低於 1% 的公債更高達 75%。他說，公債沒賺頭，把眾人推往其他資產，如高收益債（即垃圾債）以及高配息個股。

日本央行（BOJ）1 月底意外祭出負利率後，日本公債（JGB）殖利率也跟著大幅走軟，逼使財政部不得不在 2 月 3 日宣布，為散戶（又稱渡邊太太）設計的 10 年期浮動利率公債將暫停販售。

路透社報導，日本財政部 24 日坦承，在 BOJ 導入負利率後，殖利率恐怕會跌得太低，進而扼殺散戶對公債的需求。在日股重挫的影響下，日本 10 年期公債殖利率 24 日一度觸及歷史低點，來到 0.045%。由於日本 8 年期固定利率公債目前的殖利率已經低於零，因此為散戶打造的 10 年期公債殖利率也可能跟著轉負，對想要找到穩定生息商品的投資人來說，完全不具吸引力。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Eric CC BY 2.0）