垃圾債賣權交易量爆衝！垃圾債市場恐慌引爆？

垃圾債賣權交易量爆衝！垃圾債市場恐慌引爆？

鉅亨網編譯 許光吟 綜合外電　　2015-12-15  11:50　

週一 (14日) 美國垃圾債市場持續崩盤，以資產規模最大的高收益債券指數型基金：安碩 iBOXX 高收益債指數基金 (iShares iBoxx ＄ High Yield Corporate Bond ETF) 為例，該檔 ETF 在上週五暴跌 2% 之後週一再跌 0.87%，至每單位淨值 78.84 美元，創下自 2009 年七月以來的最低價位。

(註：高收益債券即為俗稱的垃圾債券，是由信用評等較差的企業所發行的一種公司債債券。由於此種債券信用評等較差，因此風險貼水較高，故收益率較高。)

上週四 (10日) 美國基金公司 Third Avenue Management 突然無預警關閉旗下管理資產規模約 8 億美元的高收益債基金，市場對垃圾債市的恐懼立時蔓延，就此引爆垃圾債券市場此波拋售潮。

據《彭博社》報導，截至紐約時間上週五 13：50，資產管理公司貝萊德 (Blackrock) 旗下的該檔安碩 iBOXX 高收益債指數基金的賣權 (買看跌) 交易量竟高達 43 萬口，創下歷史最高紀錄，顯見市場擔憂情緒似乎正一發不可收拾。

iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF 賣權交易量　圖片來源：Bloomberg

據財經部落格《Zerohedge》報導，這股情緒週一似乎更蔓延到了「投資級」債券市場，儘管投資級債券比垃圾級債券信用評等還高，違約率也較低，但目前看來市場還是優先考慮「入袋為安」。

隨著高收益債券 ETF 創下自 2009 年七月以來最低水平，目前投資級債券的 ETF 基金也已跌回到 2013 年第四季時的水位。

垃圾債ETF淨值 VS 投資級債券ETF淨值　圖片來源：Zerohedge

知名避險基金經理人 Carl Icahn 上週五 (11日) 便曾在 Twitter 上表示道：「我認為垃圾債市場的暴跌才正要開始。」