薤白

2015年12月13日 星期日

垃圾債崩跌 美升息添變數

垃圾債崩跌 美升息添變數

2015-12-13 00:55:40 經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電

Third Avenue Focused Credit Fund這家知名基金公司,旗下的一檔垃圾債共同基金暫停讓投資人贖回,引發垃圾債2011年來最大跌幅,在金融市場掀起狂瀾,更加深股票等風險資產六年多頭行情告終的疑慮。

富豪投資人艾康(Carl Icahn)表示,高收益債崩跌才剛開始。「新債券天王」岡雷克則表示,除非市場三天內止跌,否則可能促使聯準會(Fed)暫緩升息。

規模最大的高收益指數股票型基金(ETF)、即150億美元的iShares iBoxx $高收益公司債ETF,11日重挫2%,以79.52美元收盤,創2009年7月來最低價。

垃圾債券大跌,引發金融股下跌,加重美股11日頹勢,道瓊工業指數收盤大跌310點。

交易員指出,11日市場重挫的最大導火線,是一檔知名垃圾債共同基金突然結束。上周Third Avenue Focused Credit Fund的投資人接到通知,必須等至少數月才能拿回自己的錢,因Third Avenue管理公司正清算這檔7.89億美元的基金。

這項舉動印證投資人長久來的憂慮,即股市和債市極容易受市場氣氛驟變衝擊。隨著Fed下周可望啟動2006年來首次升息,市場焦慮日增,美國垃圾債與公債之間的殖利率差距大增,反映投資人察覺高負債企業爆發債務違約的風險攀升。

一些避險基金也採取與Third Avenue類似行動,如Stone Lion Capital Partners表示,旗下幾檔信用避險基金已暫停讓投資人贖回。

今秋凱雷集團的Claren Road資產管理公司也採取類似行動。

部分投資人說,大宗商品與垃圾債價重挫,可能預告經濟面臨動盪。

近來押空垃圾債券的富豪投資人艾康(Carl Icahn)11日在推特上發文說:「高收益債券跌勢才剛開始。」他警告,接下來發生的事會「非常危險,可能帶來災難」,並歸咎Fed的超寬鬆、零利率政策是始作俑者。

DoubleLine Capital創辦人岡雷克更警告,如果Fed在此刻提高利率,可能導致更多市場動盪。他把這波賣壓拿來與2007年金融危機相提並論,並表示假如Fed在11日舉行貨幣政策會議,肯定不會升息。

他說:「蟑螂永遠不只一隻。垃圾債市場的波動劇烈,應該會輕易讓Fed縮手,除非這波跌勢在未來三天內止住,否則他們難以提高利率。」

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