金融界的怪事：公司債利率竟降至負數

鉅亨網編譯郭照青　　2015-02-07  00:03　

根據CNNMoney分析報導，現在的歐洲只能用一句話形容：太奇怪了。

前所未見，雀巢(Nestle)的公司債殖利率本周竟降到了負數。

這意味投資人願意付費，將錢存放到該瑞士巧克力公司。

「這事前所未見，這是一種嶄新的現象，」彭博資訊公司分析師薩爾迪(Richard Salditt)說。

「金融市場出現了奇怪的事情。」

其他超安全歐洲公司以歐元計價的公司債，如石油公司Royal Dutch Shell (RDSA-US)與大藥廠Novartis (NVS-US)所發行債券，其殖利率亦游走於負數。

這種非常時期的現象，全是因前所未見的央行政策所導致。正常情況下，債券投資人提供資金，應可獲得報酬，而非支付費用。

是何緣由引發了這金融界的最新潮流？原來是全球央行正推出新的措施，目標在推升遲緩的經濟。

希臘的債務問題，亦促使歐洲投資人被迫找尋安全的處所。

去年，歐洲央行採取了罕見的行動，將利率降至負數，以促進經濟成長。現在，歐洲央行又計劃挹注至少1.3兆美元進入金融體系，以對抗通貨緊縮。

其他國家亦採取了非常積極且非傳統的行動。周四，丹麥央行進一步降低了原已為負的利率。

美銀美林策略師馬丁(Barnaby Martin)說：「殖利率如此低的原因，就在各國央行透過降低利率至負數，進行一場貨幣戰爭，」

央行的這項行動，已使得多個國家的債券殖利率降到了負數，包括比利時，丹麥，法國，德國，日本與荷蘭。這意味，投資人購買這些國家的政府債券，情願接受損失。

讓人難以置信的是，過去一年，負殖利率債券，竟是最快速成長的資產類別。據估計，殖利率低於零的歐洲政府債券總額已上升到了1.2兆歐元，相形之下，10月底為5000億歐元，6月則還未出現。

馬丁說，無論是公司債或政府公債，負殖利率真是前所未見。

在上一代，銀行從未提供過負利率。現在的投資人在面對種種風險的情況下，必需決定如何處理資金，最終他們可能認定，投資如雀巢公司發行的超安全公司債，較為合理，寧願付費。