研究機構：德國政府從希臘危機中獲益

BBC中文網 2015年08月11日 21:16

德國經濟研究機構IWH的研究顯示，由於投資者們為了資金安全而購買德國債券，希臘債務危機反倒幫助德國政府節省了大約一千億歐元的借款成本。

這項研究還指出，即便希臘由於債務破產，德國依然可以從中受益。

希臘本周正忙於和債權人就價值860億歐元的資金救助達成協議。

截止到目前，德國已經向希臘投入了900億歐元的救助資金。德國希望此次的新協議，能夠包含更多嚴苛的條款。

「要深入、不要倉猝」

在歐盟各國領導人反覆磋商為希臘提供過渡貸款前，希臘已於六月和七月分別兩次錯過向國際貨幣基金組織償還貸款的期限。

第三次資金救助方案的各項條款需要在8月20日前達成，這一天也是希臘向歐洲中央銀行支付下一筆債務還款的期限。

希臘政府官員表示，目前談判工作進入「最後斟酌階段」，這一消息使得希臘股票上漲超過2%。但是，柏林方面的重量級人物至今對合約最終能否達成持謹慎態度。

希臘財政部長查卡洛托斯是參與與國際貨幣基金組織和歐盟談判的主要人員。（BBC中文網）

德國總理梅克爾的發言人西爾伯特強調「要深入、不要倉猝」；德國基督教民主黨議員布林克豪斯建議說，與其「慌慌張張搞出個壞協議」，不如先商量著給希臘提供一筆過渡性資金。

一方面，德國政府急切地希望希臘能交出一份可信的養老金改革和私有化方案；另一方面，希臘政府只盯著趕快找到錢，好給該國搖搖欲墜的諸多銀行注入資金。

任何一項協議都必須得到德國議員們的認可，但很多德國議員都反對把大筆資金交給希臘總理齊普拉斯領導的左翼政府。

現在德國經濟研究機構IWH的研究結果顯示，德國在2010年到2015年間，節省的利息成本佔德國GDP的3%還多，其中很大一部分原因就得益於希臘的債務危機。

希臘在2010年從歐盟和國際貨幣基金組織那裏得到了第一筆救助。德國在過去的五年裡，也直接或通過國際貨幣基金組織、以及「歐洲穩定機制」系統向希臘注資。

該機構的研究指出，每次希臘債務危機出現衝頂，並導致希臘退出歐元區的可能性大大增加時，德國政府的債券收益就會下降。每當希臘危機化險為夷時，德國債券利率就會上揚。

這家機構判定，即便局勢突然變得平穩起來，德國依然可以從中獲益。這是因為近年來發行的中期和遠期債券，還遠未到到期的時候。

希臘危機為德國省千億歐元利息

中廣新聞網中廣新聞網 – 2015年8月11日 上午9:01

希臘危機為德國省千億歐元利息

希臘和國際債權人密集協商第三波紓困，德國政府呼籲談判各方要審慎考慮，不要倉促簽下協議。德國智庫「赫爾經濟研究所」發表研究指出，希臘債務危機為德國政府省下一筆大約一千億歐元的借貸利息，當初這筆錢是來自德國以較低殖利率推出的債券，投資人為了避險而爭相買入。如果希臘全部債務違約，德國省下的錢也超過希臘危機的成本。(謝佐人報導)
希臘債務危機至今，德國已經資助了900億歐元，因此德國希望在希臘第三波紓困方案中，要以較嚴格的條款規範。

在此之前，希臘已經錯過6月、7 月兩次必須償還「國際貨幣基金」的債務到期日，接著8月20號、也就是下星期馬上又要償還「歐洲央行」一筆債務，因此希臘急於與債權人達成協議，以便取得紓困金，支付眼前迫在眉睫的債款。

希臘官員表示，第三波紓困會談已進入最後階段，這番話讓「雅典」股市周一應聲上揚百分之2。不過，多名參與會談的歐洲官員都抱持謹慎態度，不予置評。

德國總理「梅克爾」的發言人表示，在簽定紓困協議前，會審慎考慮。德國「基民黨」議員也說，與其倉促簽定一紙糟糕的協議，不如先提供臨時過渡貸款。

目前希臘與債權人正在積極協商。

在此同時，德國一個經濟研究所指出，德國在2010到2015年為因應希臘債務危機，推出的低利債券為德國政府省下大約一千億歐元的利息。因此就算希臘倒債，過去五年德國省下的利息也超過資助希臘渡過危機的成本。(中廣記者謝佐人在台北報導)

重啟交易…希臘股市腥風血雨

2015-08-04 03:16:11 經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電

開盤摔掉1/5市值 收盤跌逾16% 史上最深跌幅

部分個股暫停買賣 分析師：還會更慘

分享希臘股市停止交易五周後，3日重啟交易，開盤時掀起數十年來最腥風血雨的一天，一口氣跌掉五分之一市值。

希臘ASE股價指數3日開盤交易幾分鐘即跌近23%，收盤跌16.2%，創下史上最大跌幅。Piraeus和希臘國家銀行等銀行股一路重挫30%，這也是交易所規定最大單日跌幅限制。所有股票跌幅都在5%以上，有的股票暫停交易。

百達基金公司（Pictet）首席策略師鮑利尼說：「希臘股市局面勢必還會更慘，仍有迫切的風險尚待解決。」

標準人壽投資策略師哈德森表示，股市可能反映過度，也可見希臘雖與國際債權人達成協議，但希臘的局勢仍然艱難。

按Guardian Trust首席基金經理人卡里諾斯的說法，當地交易員表示，由於不斷出現因股價重挫而暫停交易的情況，交易並不順暢。交易員認為，股票未來幾天還會再創谷底，才可能恢復表面上的平穩。

希臘銀行已在7月20日恢復有限度的營業，但提領現金仍有限制。希臘6月29日關閉銀行並實施資本管制後，股市也跟著關閉。

希臘資本市場委員會發布新聞稿說，仍將暫緩開放共同基金贖回，此外，也繼續限制放空交易，「只有為避險目的才得放空」。

財政部上周五也發布命令，交易員只能用海外匯入的資金、現金存款、售股所得或在希臘券商所設投資帳戶餘額而取得的新資金來買進股票、債券、衍生商品與權證。外國投資人則不在此限，只要他們在休市前即在市場。

希臘股市重新開市 重挫近23%

 發稿時間：2015/08/03 16:01

（中央社雅典3日綜合外電報導）希臘股市今天重新開張營業，一開盤就直線下挫。在雅典當局實施資本管制，以阻止歐元外逃下，希臘股市之前閉市5週。

希臘基準股市指數開盤就大跌近23%。希臘規模最大的商業銀行希臘國家銀行（National Bank of Greece）挫跌30%，打入跌停。

整體銀行指數也落入跌停。

希臘股市上次開張交易是6月26日。（譯者：中央社徐崇哲）

各國圍剿 希臘總理態度大轉彎

2015-07-09 03:18:02 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

希臘總理齊普拉斯7日在歐元區峰會遭到各國圍剿後，8日在歐洲議會演說時態度出現180度的大轉折，不僅承諾將在數日內將提出具體且詳細的改革措施，且首次承認希臘政府須分擔引發危機的部分責任，顯示他在面對國內經濟瀕臨崩潰，及歐元區的強大壓力下，即將做出重大讓步。

齊普拉斯表示：「我有信心在兩、三天內能夠實踐本身的義務，以符合希臘及歐元區的最佳利益。」他指出，希臘可能與債權機構達成一次「有效且公平」的妥協，相信希臘能在本周未最後期限之前與債權國達成協議，以留在歐元區。

齊普拉斯在演說中儘量避免使用可能激怒歐洲夥伴的言詞。

紓困希臘 歐盟12日最後審判

2015-07-09 03:18:01 聯合報 編譯田思怡、特派記者蕭白雪／綜合報導

希臘總理齊普拉斯（左）與德國總理梅克爾（右）等歐盟領導人，七日在布魯塞爾邊喝咖啡邊談紓困希臘問題。 路透
分享歐元區領袖在七日的高峰會上對希臘下最後通牒，訂十二日召開歐盟高峰會，決定是否接受希臘的新紓困提案，這是希臘與國際債權人達成協議的最後機會，若仍談不成，希臘將破產、銀行倒閉、被迫脫離歐元區。

希臘債務危機倒數 圖／聯合報提供
分享歐盟理事會主席圖斯克說：「這是歐元區史上的最重要時刻，本周是最後期限。」他警告說，這是希臘留在歐元區的最後機會。
希臘八日正式向歐元區紓困基金「歐洲穩定機制」要求三年的紓困貸款，並承諾自下周一（十三日）起「立即實施」債權人要求的部分稅制和退休金改革。

希臘財政部在一封要求紓困的信中說，希臘政府最晚在九日提交詳細的改革計畫。希臘總理齊普拉斯八日對歐洲議會演說時也說，將於九日交出「可給予信用貸款的改革計畫」。

西班牙總理拉荷義八日表示，希臘態度似已軟化，希臘政府彈的「曲調」已改變，「這是件好事，我期盼明天看到『歌詞』（詳細計畫）」。

齊普拉斯八日赴歐洲議會演說，迎接他的有掌聲也有噓聲。他的語氣已軟化，首度承認，希臘的問題不能都怪債權人，並承諾要終結幾十年來的貪腐。

齊普拉斯七日出席歐元區高峰會時，未如原先預期提交新紓困方案，不過他告訴與會領袖，他同意債權人提出的許多紓困條件，但不是全部，他也要求歐元區對希臘第三次紓困、重整希臘債務、實施更多刺激經濟成長措施。

德國總理梅克爾會後表示，與會領袖「尊重希臘公投結果，但就歐元來說，我們不是處理一國的主權問題，而是十八國共同的主權、共同的責任。」

法國總統歐蘭德則表示：「這不只是希臘的問題，已危及整個歐盟的前途。」

歐洲央行管理委員會正在討論對希臘銀行的緊急流動性援助，不過在本周末之前不會提高額度，已缺現金的希臘銀行將繼續關門到本周五。

【經濟日報／編譯任中原／綜合外電】

歐元區7日高峰會議破局，多國元首首度公開表示準備讓希臘「脫歐」，並對希臘發出最後通牒，給予希臘五天時間來達成協議以避免破產。

各國要求希臘在9日提出完整的計畫，並將於12日召開歐盟緊急峰會以決定希臘在歐元區的命運。

希臘總理齊普拉斯並未依約在會議上提出改革計畫，只要求歐元區先給予希臘「過渡性貸款」以渡過眼前難關，並讓銀行恢復營業，結果遭到否決。

德國總理梅克爾表示，「我必須先看到希臘政府準備到何種程度，及透過結構性措施以縮小（財政）缺口的意願」。

梅克爾要求希臘須在9日提出全面且涵蓋多年的改革計畫。

齊普拉斯表示，他準備「努力」達成協議，「以保證獲得擺脫危機的方法」。

歐洲央行總裁德拉基做簡報時指出，希臘銀行業還能存活到本周結束，但不會太久，且緊急流動性金援不會延到本周末後。

台股盤中重挫300點 跌破9000點大關

2015-07-08 12:05:03 聯合新聞網 綜合報導

利空齊發，台股重挫。 圖／報系資料照
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全球面臨股災風暴，利空因素全部出籠，包括歐元區峰會破局、希臘可能退出歐元區；亞洲股市今天全面一片慘綠，不只陸股出現大跌，市場陷入兵荒馬亂，台股今天接近中午盤中更一舉暴跌將近300點，指數跌破9000點，來到8900點附近，至少有3%的跌幅，賣壓持續沉重。

【中央社 台北8日電】台股今天跌勢不止，到12時左右，指數大跌逾300點，跌幅達3.24%，最低來到8948點，跌破9000點大關，創下今年來最低點，科技股成重災區，多檔科技股盤中紛紛跌停。

包括神準、陽程、宸鴻、奇力新、晶電均跌停，分別下跌27元、8.7元、17.5元、6.4元、3.95元，投資人信心潰散。

大陸股市崩跌，雖然大陸當局推出多項措施力挽狂瀾，但今天上海A股最低仍大跌320點，至11時58分，跌勢縮小至下跌151點；港股則重挫超過千點，最低來到23701點。

亞股表現也是一片慘綠，日股也是愈走愈低，到12時下跌462點，跌幅2.37%，跌破20000點大關；韓股下跌22點，跌幅1.1%，跌勢稍緩。

法人指出，亞股今天普遍重挫，須留意今天外資賣超狀況，以及外資在期貨的空單部位。

希臘未解、出口衰退 台股大跌

雖然美股道瓊工業指數先跌後漲，但希臘問題未解，加上6月出口數據不佳，台股盤中一度大跌逾200點。

至11時左右，加權指數來到9032.10點，大跌218.06點，成交值約新台幣741億元。

財政部公布海關進出口統計，6月出口230.7億美元，較去年同期衰退13.9%，連續5個月衰退。

凱基投顧分析師許高銘指出，希臘問題未解，歐美股市偏弱，台灣對希臘直接影響不大，但希臘影響歐美市場，台灣仍間接受累。

許高銘說，近來資金有從亞洲流出跡象，包括台灣、日本股市都是如此，資金流出後跑到中國大陸、東南亞。加上近來台灣公布經濟數據不佳，6月出口數據大幅衰退，造成台股盤中大跌。

留歐元區 希臘只剩5天喬

2015-07-08 15:17:32 聯合晚報 特派記者蕭白雪／雅典7日電

希臘只剩五天時間挽救免於破產及脫歐，圖為希臘民眾在提款機前排隊領限額現金。 特派記者蕭白雪/攝影

希臘剩五天時間挽救免於破產及脫歐。

7日的歐元集團高峰會希臘總理齊普拉斯提出新紓困要求、卻未遞交任何方案，歐盟高峰會預計12日召開討論希臘問題。

歐盟理事會主席圖斯克警告，希臘只有五天時間挽救銀行免於破產；歐盟執委會主席容克首度透露，對希臘脫離歐元區已有詳細的準備方案。

12日的歐盟高峰會，被視為可能討論希臘脫離歐元的可能性，在希臘脫歐的可能性增高，目前又沒有新方案開啟談判，歐洲央行在12日也不會增加對希臘的緊急流動資金，希臘銀行本周恐怕都不可能開門。

希臘5日公投後，歐元區7日特地為此召開財長會議及高峰會，原本預期希臘會提出新方案，新財長查卡洛托斯卻未帶新方案赴會，齊普拉斯在會中口頭提出跟公投前一樣的要求，向歐元穩定機制（ESM）申請290億歐元的救助，並承諾新紓困方案會包括嚴格的政策條件。希臘光要錢、卻未提交任何文件、方案，引起不少歐元國家官員批評。

容克在記者會上首度談到，他不想希臘離開歐元區，但無法排除這個可能性，並透露執委會已有希臘一旦脫離歐元區的準備方案。他要求希臘最晚在周五上午8點半前送交方案。容克不滿地說，希臘公投後應該最先做的是準備好新方案。

被問到為何在12日召開歐盟全體高峰會、而不是歐元集團高峰會，圖斯克直言，無法避免可能到周日桌上都還沒有方案的可能性，屆時可能需要思考對希臘人道援助的問題；他說，此刻無疑是歐盟及歐元區歷史上最關鍵的一刻。

德國總理梅克爾表示，「我們尊重公投結果，但其他18個國家的主權也要被考量」。對於希臘承諾提出周三提出新貸款要求及一系列改革方案，梅克爾表示，期待周四能看到希臘新的多年改革方案細節。

連對希臘較友好的法國總統歐蘭德都說，希臘如果想繼續留在歐元區，必須提出可信的方案。

美股盤後－道瓊上漲93點收17776點 IMF呼籲暫緩升息帶動大盤走高

美股盤後－道瓊上漲93點收17776點 IMF呼籲暫緩升息帶動大盤走高
鉅亨網編譯何昆霖 綜合外電　　2015-07-08  05:45　

《CNBC》報導，美國股市收盤逆轉盤中跌勢上漲，投資人關注希臘債務協商進展。

道瓊工業指數今日盤中一度下跌超過 200 點，不過收盤卻上漲近 100 點。Rockwell 投顧分析師表示，今日大盤反彈主要的原因可能在於標普 500 指數下探重要支撐，且國際貨幣基金組織 IMF 向聯準會發出警告不要太早升息。IMF 強調聯準會最好等到 2016 年再升息較為妥當，消息一出大盤隨之走高。


目前投資人焦點仍然集中在希臘債務問題上。歐元區各國領袖今日召開緊急會議，討論希臘債務問題如何解決。雅典當局已經表示可能在本週三提交新改革方案，而國際債權人將於本週日再度召開會議，決定是否要批准希臘紓困方案。

歐洲理事會主席 Donald Tusk 警告本週是希臘與國際債權人達成協議的最後期限，歐盟執行委員會主席 Jean-Claude Juncker 則表示他強烈反對希臘退出歐元區，不過如果希臘不能做大家期待的事，他們不排除開始討論希臘退出歐元區的應變計畫。

道瓊工業指數上漲 93.33 點，或 0.53%，收在 17776.91 點。

標普 500 指數上漲 12.58 點，或 0.61%，收在 2081.34 點。

那斯達克指數上漲 5.52 點，或 0.11%，收在 4997.46 點。

芝加哥證券交易所波動率指數 VIX 下跌 5.41%，收在 16.09 點。

美元對全球主要貨幣匯率上漲，美元指數上漲 0.30%，收在 96.77點。

10 年期美債殖利率下跌收在 2.2546%

金屬全線重挫入冰窟 期鎳暴跌10%

鉅亨網新聞中心　(來源：金融界)　2015-07-08  15:55　

周二倫敦基本金屬普遍下跌，國際銅價挫至六年低點，因希臘債務危機可能造成金融市場不穩定，帶動美元上揚，且中國股市大跌。其他工業金屬也下挫，期鎳暴跌10%，為2010年5月來最大單日百分比跌幅，並跌至2009年4月來最低的10440美元。期鋁觸及六年低點1641美元，期鋅跌至2013年12月來最低的1925美元。三個月期銅一度重挫近6%，報5261.50美元的2009年7月來最低。期銅收報5339.5美元，周一收報5590美元。

巴克萊預期銅價在第三季度將創下年度同期最高均價，預期中國將推出刺激舉措且智利及秘魯勞工將與礦商進行談判。談判可能演變成抗議甚至暴力衝突，令人擔憂，這從而可能引發價格上漲。不過，巴克萊指出上述預測是基於全球波動性減弱，且對希臘局勢蔓延可能蓋過具有支撐性的基本面持謹 態度。

巴林鋁業公司（Aluminium Bahrain）周一稱其第二季度產量增加3.1%，盡管市場狀況具有挑戰性。巴林鋁業公司稱，第二季度產量為238904噸，2014年同期為231713噸；二季度銷售量較去年同期增加2383噸，達到232193噸。中國產量增加，已經打壓全球鋁價，迫使包括俄羅斯鋁業公司及美國鋁業公司在內的大型生產商閑置產能，試圖在供應過剩之際支撐價格。

馬最大鎳鈷礦企業安巴多維公司發出公告，表示其制定了裁員計劃，1100余名雇工的工作合同被取消或被遣散，占到總雇工人數的12%。造成失業的首要原因是國際礦產品價格走低，國際市場低迷，礦業企業經營蕭條。2007年鎳礦的價格為52000美元/噸，現在僅為12000美元/噸，8年來價格下降了4倍。今年5月，安巴多維生產的鎳礦為1550噸，只有設計產能的76%；鈷礦103噸，占設計產能的40%。另一原因是今年安巴多維企業工人曾罷工 27天，造成工廠產量下降和嚴重經濟損失。公告表示，由於上述兩個原因，安巴多維必須大規模裁員，以利用有限的資金繼續經營。如果不立即行動，未來將不得不關閉礦區和工廠，這將造成更大規模的失業。

未來幾日，銅價預計還將受到庫存增加的打壓。最新數據顯示，LME銅庫存增加7675噸，報329175噸。但中銀國際商品市場規則部門主管XiaoFu表示，“在希臘局勢有些明朗以及中國股市出現穩定跡象前，宏觀因素將繼續主導，銅價目前已經跌至我認為的區間底部。部分金屬下跌風險有限。”秘魯能源和礦業部周一（7月6日）在官網發布的聲明顯示，今年5月秘魯銅產量同比增長16%，至131955噸；5月鋅產量同比下降3.7%，至109509盎司。

在當前銅需求持續低迷、銅價不斷走低形勢下，智利可再生能源協會7月3日發文稱，美國全球投資者（USGlobalInvestor）預測全球可再生能源的開發利用將導致銅需求出現井噴。該組織預測未來25年內全球用於可再生能源開發利用的投資將高達8萬億美元，這對銅需求無疑是利好訊息，因為無論是那種能源發電都 離不開用銅來運行，銅是發展可再生能源無可替代的材料。

此外，因可再生能源開發利用衍生的新技術同樣離不開銅，如風能發電每兆瓦平均需要3.6噸銅。制造混合動力和電動汽車所需的銅比制造內燃機動力汽車要高出2到3倍。僅特斯拉汽車公司的超級工廠Gigafactory每年就能出廠50萬輛鋰離子電動汽車，其中每年銅需求將達1700萬噸，鋰需求25000噸，占到世界供應量的五分之一。

機構來源：金理人

國際油價周一暴跌7.7% 供需層面風險加劇

鉅亨網新聞中心　(來源：和訊網)　2015-07-07  08:19　

北京時間7月7日凌晨訊息，周一，希臘選民在周末期間的公投中以壓倒性優勢拒絕了債權人提出的援助條件，該國退出歐元區的可能性大大提高，可能對歐洲的能源需求造成影響；此外，投資者也密切關注伊朗核發展項目相關協議的進展，這可能導致針對該國的貿易制裁被解除，並由此為全球市場帶來大量新供應，供需層面的風險加劇，油價隨即大跌至超過兩個月以來的最低水平，主力原油合約報價場內交易中收於每桶52.53美元，大跌4.40美元，跌幅是7.7%。這是主力合約4月以來的最低收盤價位。

希臘危機施壓原油價格重挫7.7%

鉅亨網新聞中心　(來源：北美新浪)　2015-07-07  08:15　

新浪財經訊 北京時間7月7日凌晨消息，周一紐約商業交易所8月份交割的原油期貨價格下跌4.40美元或7.7%，收於每桶52.53美元，為4月份以來最低收盤價。

分析師認為，油價下跌的主要原因是希臘債務危機可能使歐洲的能源需求受到傷害。伊朗與西方國家之間可能簽署核協議，同樣會使國際原油市場增加數百萬桶原油供應。

希臘公投 對紓困方案說NO大勝

2015-07-06 02:16:03 聯合報 記者蕭白雪╱即時報導

希臘公投結束後出口民調顯示NO陣營領先，支持NO的群眾已到國會廣場前揮旗慶祝。 特派記者蕭白雪/攝影

分享希臘政府公布公投計票結果，結果對國際債權人紓困方案說「NO」的選票達61%，大勝選擇接受的「YES」，希臘選民選擇拒絕國際債權人紓困案條件，使得希臘未來的經濟與財務狀況都陷入未知狀態，投資人及國際市場預期將對此結果有所反應。
公投前夕，拒絕與接受的民眾比例不相上下，但開票結果顯示，選擇對國際債權人說NO，拒絕接受紓困條件的希臘人大幅領先，讓不少人大感意外，雅典國會廣場前已聚集大批群眾慶祝歡呼。

Antena News的民調顯示，支持NO的選民年齡層年輕人居多，在18到34歲間的選民拒絕接受紓困案條件的達67%，35到55歲選擇NO的比例降到49%，55歲以上的選民更只剩37%選擇拒絕。學者分析，五十五歲以上選民許多人擔心拒絕後會退出歐元區，對退休金影響更大。

希臘政府技術層級談判團隊已準備6日出發前往布魯塞爾展開新一輪談判，晚間希臘召開小內閣會議，就公投結果討論下一階段與國際債權人談判新方案的問題。

希臘財長瓦魯法吉斯雖表示，目標是在未來24小時內簽署新協議，但多數評論都認為24小時簽署新協議機會不大；執政聯盟有官員指出，希望在7月20日前能完成新協議。

希臘中央銀行已向歐洲央行要求提高緊急流動現金支援，希臘過去這一周已限定民眾每張提款卡每天只能提領60歐元，但如果沒有歐洲央行新的救援，銀行下周恐難再有更多現金供民眾提領。

執政的左翼聯盟上周突然宣布就國際債權人提出的新紓困方案條件進行公投，並呼籲民眾投下拒絕票；公投前，歐盟及歐洲多國領袖都已指出，公投結果若是拒絕，希臘可能退出歐元區。

如今公投結果出爐，接下來歐盟及歐洲央行、國際貨幣基金 (IMF)如何與希臘政府如何重啟談判，希臘會不會因此脫離歐元區，都已成為公投後的國際焦點。

【中央社雅典5日綜合外電報導】

希臘今天紓困案公投的官方計票顯示，希臘民眾以相當的差距，拒絕國際債權人金援案的撙節條件。

代希臘內政部處理計票的Singular Logic主管說：「Singular Logic的計票結果是，『反對票』將超過61%。」

投下贊成票的民眾據估只有39%。

這項結果對希臘總理齊普拉斯（Alexis Tsipras）而言，是一大勝利，他力促希臘人對債權人的金援案說「不」，聲稱債權人的金援案「羞辱了」全希臘，更是「最後通牒」。

不過親歐元政黨和歐元區決策當局警告，投反對票形同拒絕與債權人協商，將把希臘推向脫離歐元。

港股盤後－恒指跌3.18%險守二萬五關口 港交所領跌藍籌

鉅亨網新聞中心　(來源：和訊網)　2015-07-06  16:26　

希臘公投反對派獲勝，內地股市高開低走，港股今日高開后大幅下滑，午后一度跌逾千點，然而護盤資金入場，恒指開始止跌反彈，並重上二萬五千點關口上方，成交額超二千億港元。藍籌股幾乎全軍覆沒，港交所領跌，中資股延續弱勢，尤其金融股表現欠佳。

截止收盤，恒生指數跌3.18%，跌827點，報25236點，國企指數跌2.99%，跌377點，報12231點；紅籌指數跌4.89%，跌233點，報4541點。大市全日成交2127.01億港元。

《美債》Q2公債報酬慘！殖利率季增幅創2013年新高

鉅亨網新聞中心　(來源：MoneyDJ理財網)　2015-07-01  09:59　

MoneyDJ新聞 2015-07-01 記者 郭妍希 報導

受到美國經濟改善、聯準會(FED)考慮升息的影響，即使有希臘債務危機攪局，但美國公債價格季度跌幅依舊創下2013年第4季(10-12月)以來新高。

華爾街日報報導，Tradeweb/WSJ Market Data Group報價顯示，紐約債市6月30日尾盤時，美國10年期公債殖利率上漲0.2個基點2.335%；30年期公債殖利率上漲0.6個基點至3.106%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

公債價格昨(29)日甫因希臘債務危機加深而跳漲，今日則小幅拉回、變動不大。彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市6月29日尾盤時，美國10年期公債殖利率下挫15個基點2.32%，盤中最多一度重挫18個基點、創去年10月15日以來最大單日跌點。

希臘30日趕在還款期限到期前11小時提出的紓困提案慘遭德國總理梅克爾(Angela Merkel)拒絕，現在希臘必須在紐約時間30日下午6點以前向國際貨幣基金組織(IMF)償還17億美元的貸款。根據華爾街日報、彭博社等多家外電在美股30日收盤後報導，IMF 30日確認，希臘已成為第一個出現債務違約的已開發國家，是IMF史上規模最大的單次違約事件。

希臘預定7月5日對撙節措施進行公投，假如民眾投下反對票，那麼希臘也許會被逐出歐元區、引發全球金融市場大震盪，進而讓公債價格因避險需求而走強。

華爾街日報報導，美國10年期公債殖利率在3月底還只有1.93%，到了6月底卻攀升至2.335%，為自2013年第4季以來首度呈現季增(即公債價格下跌)。過去幾個月以來的就業、消費者支出都顯示，美國經濟在第1季略為萎縮後、Q2開始逐漸轉強。許多人也開始減碼債券、為FED自2006年以來首度的升息行動預做準備。

根據巴克萊(Barclays PLC)的資料，今年第2季(3月底至6月29日為止)期間，整體公債的報酬率(涵蓋價格漲幅與利息)為負1.564%，而年初迄今的報酬率則為0.05%；2014年的整體公債報酬率為5.05%。另外，美國投資等級債券、垃圾債的Q2報酬率則分別為負3.22%、負0.04%。

路透社則報導，巴克萊統計的數據顯示，美國公債市場整體Q2報酬率可能會達到負1.5%，為自2010年第4季以來最差的表現。

波多黎各債信 標普降評

2015-07-01 03:04:30 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

美國屬地波多黎各的總督承認無力償還逾700億美元債務後，波多黎各債信隨即遭到標準普爾降評，債券價格跌至歷史新低點。

波多黎各去年發行的債券29日跌到每1美元面額只剩68美分左右，創歷史最低價位，與價格走勢反向的殖利率則創新高，竄升到逾12%。

波多黎各總督賈西亞．帕迪拉多年來一直努力維持波多黎各的償債能力，但隨著政府財政捉襟見肘，經濟陷入衰退，當地民眾承受撙節計畫打擊，國際銀行與基金經理人不願承做更多的貸款或進一步買進債券，迫使賈西亞公然承認無力償債。

國際信評公司標準普爾於是將波多黎各債信評等從「CCC+」降至「CCC-」，且展望為「負向」，理由是波多黎各「流動性很弱，又難從外部市場取得資金融通」，使未來六個月內債務違約或重整債務的可能性大增。

總計730億美元的債務負擔正壓得波多黎各喘不過氣來，1日就要面臨重要的償債期限。波多黎各的財政問題比預期糟，需要重整債務，單靠加稅與削減支出不足以解決問題。

壞消息一直來 債市警鈴大作

2015-07-01 03:04:30 經濟日報 編譯莊雅婷／綜合外電

就在債市結算半年報的前一天，希臘與波多黎各倒債隱憂，迫使債券交易員進入警戒模式。

投資人與銀行設法保住今年來僅存的獲利，推升金融保險合約6月29日交易量寫下近三個月來最高。收購垃圾債的最大型指數股票型基金（ETF），也跌到12月以來最低。衡量歐洲與美國的風險指標雙雙跳漲。

這些反應凸顯市場瀰漫不安，除了聯準會（Fed）即將升息的風險，希臘啟動資本管制與關閉銀行，加上波多黎各政府警告債權人可能蒙受虧損，都加深山雨欲來的氛圍。

National Alliance Capital Markets固定收益主管布倫納說：「有許多風險要面對，危機是否會蔓延仍不得而知，波多黎各的問題使情勢更渾沌不明。」

彭博的數據顯示，從紐約到東京市場，信用違約交換合約29日的交易金額衝上380億美元；歐洲債券違約擔保成本跳增10個基點至76.4，創3月14日以來最高；美國的違約擔保成本也攀升4.6個基點至72，也寫下去年10月來最大增幅。

此外，規模最大的垃圾債基金貝萊德iShares iBoxx高收益公司債ETF，也跌到去年12月16日以來最低。

今年來，規模10.1兆美元的公司債獲利幾乎全數回吐，截至29日，美銀美林全球公司與高收益債指數報酬率僅剩0.25%。

希臘宣布避免金融業倒閉的措施，對市場投下震撼彈。總理齊普拉斯無預警把債權人要求的改革措施交付公投，使連月來的談判破局。

大西洋另一端同樣不平靜。紐約時報日前報導，波多黎各總督賈西亞表示債務「難以償付」，一改先前承諾努力避免倒債的態度。

波多黎各債信與希臘同等級，債券保險商MBIA崩盤

鉅亨網新聞中心　(來源：MoneyDJ理財網)　2015-07-01  08:12　

MoneyDJ新聞 2015-07-01 記者 賴宏昌 報導

彭博社報導，波多黎各州長Alejandro Garcia Padilla 4月30日還信誓旦旦地在議會上表示，債務違約將是一項錯誤、愚蠢的行為，但6月29日卻改口說官方無力償還所有債務、坦承有些債可能得推遲幾年才有辦法償還。波多黎各債券最大持有者之一OppenheimerFunds Inc.已表示將捍衛自己的投資利益。


波多黎各350萬人所累積的市政債務金額與美國各州相比只輸給加州與紐約州。S&P Dow Jones指數統計顯示，今年迄今(截至6月29日收盤為止)波債價格下跌8.6%、至少創2007年以來最差同期表現。報導指出，波多黎各主要電力公司Prepa7月1日到期的4.16億美元債務可能會違約。

Thomson Reuters 30日報導，信用評等機構標準普爾(Standard & Poor`s Ratings Services)將波多黎各一般債務評等自「CCC＋」降至「CCC-」(註：與希臘同等級)，指稱未來6個月債務違約、賤價債務交換或贖回似乎是無可避免。

根據Lipper Inc.的統計，2015年1-5月OppenheimerFunds旗下市政債券基金淨失血6.34億美元。

英國金融時報30日報導，波多黎各勞動參與率約僅40%、遠低於美國的6成以上平均值。波多黎各可能無力支付7月1日到期的10.5億美元利息。

美國市政債券市場規模達3.7兆美元、波多黎各的720億美元負債看似不多，但若真的違約、仍將創下史上最高紀錄，甚至不排除美國聯準會(FED)首度升息時點可能因而受到影響。波多黎各債務若全面違約、恐將全面推高美國市政債券殖利率。美國固定收益投資人高達四分之三擁有波多黎各債券。

美聯社29日報導，白宮不但拒絕紓困波多黎各，反而還呼籲國會考慮修改法令、讓自治邦可以宣告破產。Garcia Padilla坦承波多黎各無力償還高達720億美元的公債。

華爾街日報部落格報導，替波債作保的債券保險業者MBIA、Ambac Financial Group Inc.以及Assured Guaranty Ltd.近日股價大幅走低。

MBIA Inc.連續第5天走低，6月30日大跌5.65%、收6.01美元，創2010年7月6日以來收盤新低；6月重挫33.37%、創2009年10月(下跌47.68%)以來最大跌幅。

Ambac Financial Group Inc.連續第2天單日跌幅達兩位數、30日暴跌15.62%、收16.64美元，創2013年10月9日以來收盤新低；6月重挫28.83%、創2013年5月開始掛牌以來最大跌幅。

Assured Guaranty Ltd. 30日小漲0.97%、收23.99美元；6月大跌16.09%、創2011年11月以來最大跌幅。

波多黎各突然跳出喊債務多到還不完、可能跟美國公債殖利率高有關。全球最大公債ETF「iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT.us)」上週五以115.23美元坐收，創2014年9月24日收盤新低。自1月30日創下歷史收盤新高以來、截至26日收盤為止TLT跌幅達16.7%、接近滿足熊市定義的20%，幾乎追上2013年削減恐慌的17.9%跌幅。TLT 2015年上半年跌幅達6.66%、創2013年上半年以來最大半年度跌幅。

上證崩盤極似達康泡沫？新債券天王快手搶進美公債

鉅亨網新聞中心　(來源：MoneyDJ理財網)　2015-06-30  12:43　

MoneyDJ新聞 2015-06-30 記者 郭妍希 報導

希臘債務危機引爆、美國自治邦波多黎各宣稱無力償貸，加上上證參考指數慘摔，帶動投資人紛紛湧向債市避險。

路透社29日報導，新「債券天王(King of Bonds)」DoubleLine Capital執行長Jeffrey Gundlach (見圖)在接受專訪時指出，他早在上週五(6月26日)就買進大量美國公債以及房貸機構吉利美(Ginnie Mae)發行的不動產抵押貸款證券(Mortgage Backed Securities；MBS)，因為上證參考指數飆高後崩潰、與那斯達克1999/2000年達康泡沫破滅的走法相當類似，預告麻煩即將來臨。

Gundlach指出，美國公債的風險報酬率看來頗佳，其中30年期公債殖利率更是拉高不少、比其他到期年限的公債都還要好，這與1月殖利率普遍低迷的現象正好相反。針對波多黎各無力償還債款方面，Gundlach則表示，他仍看好該邦以退休金擔保的市政府債，因為這些債券大多是由當地居民持有，因此雖然其法律的保障不多、但波多黎各政府不太可能會違約。

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市6月29日尾盤時，美國10年期公債殖利率下挫15個基點2.32%，盤中最多一度重挫18個基點、創去年10月15日以來最大單日跌點；30年期公債殖利率也大跌14個基點至3.1%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

美聯社29日報導，白宮不但拒絕紓困波多黎各，反而呼籲國會考慮修改法令、讓自治邦可以宣告破產。波多黎各州長Alejandro Garcia Padilla坦承無力償還高達720億美元的公債。白宮發言人Josh Earnest表示，美國聯邦政府將提供財務諮詢與現有資源管道給波多黎各、但不會出手紓困。

中國人民銀行上週六(6月27日)下重藥減息又降準，但卻還是無法讓陸股脫離險境，這也帶動公債價格上揚。

美股盤後－道瓊大跌350點收17596點 希臘違約在即投資人退場

鉅亨網編譯何昆霖 綜合外電　　2015-06-30  04:46　

《CNBC》報導，美國股市全面大跌作收，道瓊工業指數下跌超過 300 點。

美國三大指數今日在希臘違約風險影響下，均下跌近 2%作收。道瓊工業指數在藍籌股 Visa (V-US)、杜邦 (DD-US)、摩根大通 (JPM-US) 領跌下大跌 350 點，跌破 200 日均線。

今日希臘總理奇普拉斯公開發言表示，他要求舉行公投的目的在於繼續跟國際債權人談判。不過分析師表示沒人清楚知道情況到底為何，而投資人最害怕不確定性，導致股市全面下跌。

Rockwell 投顧分析師則表示，今日 VIX 指數持續上漲，顯示投資人可能已經開始恐慌。市場波動率如果持續增加，大盤可能跌破重要支撐。

今日希臘官員公開表示，當局週二不會支付國際貨幣基金組織 IMF 應付款項，信評機構標普隨即將希臘降評至 CCC-，並表示希臘離開歐元區的機會高達 50%。

道瓊工業指數下跌 350.33 點，或 –1.95%，收在 17596.35 點。

標普 500 指數下跌 43.85 點，或 –2.09%，收在 2057.64 點。

那斯達克指數下跌 122.04 點，或 –2.40%，收在 4958.47 點。

芝加哥證券交易所波動率指數 VIX 上漲 35.09%，收在 18.94 點。

美元對全球主要貨幣匯率下跌，美元指數下跌 0.64%，收在 95.04 點。

10 年期美債殖利率下跌收在 2.3296%。