瑞士央行需購1783噸黃金? 市場緊張

瑞士将于11月30日举行有關該國黃金持有量的公投，若公投通過，瑞士央行將在5年內必須持續增加黃金儲備量至其外匯儲備總額的20%，且禁止拋售。市場人士認為这可能影响全球黄金和外汇市场。（MICHAEL BUHOLZER/AFP/Getty Images）


更新: 2014-10-30 3:38 AM   標籤: 外匯市場, 瑞士央行

【大紀元2014年10月30日訊】（大紀元記者蘇惠綜合報導）將於11月30日舉行的瑞士全民公投，可能會迫使該國央行購買數以千噸計的黃金並不再出售，以達到黃金在該國外匯儲備中的比重不低於20%的新規定。分析人士警告說，若新規通過，很可能會對全球的黃金及外匯市場帶來衝擊。

公投若通過 瑞士央行需購1783噸黃金

《華爾街日報》10月29日報導稱，該項名為「拯救我們的瑞士黃金」的全民公投若獲得通過，將要求瑞士央行停止拋售黃金，同時提高其外匯儲備中的黃金比重至不低於20%，達到2008年瑞士主導全球黃金市場時的持有量。

該國目前的外匯儲備大約為5,470億美元，其中黃金持有比重僅佔其外匯儲備的7.7%。法國興業銀行分析師蓋利（Sebastian Galy）表示，依照目前的匯率，意味著瑞士央行需要拋售680億美元的外匯儲備（主要是歐元和美元），以購入1,783噸的黃金。

衝擊全球黃金外匯市場 交易商神經緊繃

儘管距離公投還有一個月的時間，而且根據瑞士法律，需要瑞士各地區和議會均通過公投批准，最終的全國公投才生效，以至於公投通過的可能性很小，但黃金與貨幣市場的交易商的神經已經開始繃緊。

瑞銀（UBS）的戰略銀行家根塔勒（Beat Siegenthaler）說：「若投票獲得通過，將對市場產生非常壯觀的影響，投資者可能要考慮購買保險。」

蓋利說，新規定也對外匯市場造成一定的衝擊，新的黃金持有比重無異於向市場大規模放水。而且，瑞士央行將會在捍衛歐元/瑞士法郎（簡稱瑞郎）匯率的時候增持歐元，同時又面臨提高黃金持有量的壓力。如此一來，每次黃金大跌都會造成歐元和美元的拋壓，自動買入黃金以保持其儲備比重不低於外匯儲備的20%。

法國興業銀行的另一分析師巴爾Robin Bhar表示，（公投通過）肯定會支持黃金價格，目前上行風險還只是反映在黃金市場的期權上，現貨市場還相對平靜。不過他也表示，美聯儲退出QE以及加息也可能會壓制黃金價格的上行。

瑞士央行或採負利率 遏制瑞郎升值

現在購買在11月公投結束後到期（未來兩個月到期）的歐元/瑞郎期權比那些在一個月內或一個月以內到期的期權更貴。這說明為防止匯率波動帶來的影響，期權價格變得更加昂貴，但其它如美元兌歐元等貨幣期權並沒有出現同樣的狀況。

市場正顯示出這種情況發生的跡象。由於三年前瑞士央行曾做出承諾，保證歐元兌瑞郎不低於1.20的匯率，但如今這一匯率下限很可能會承壓，吸引投機者的逆襲，甚至導致負利率。

分析師認為，雖然瑞士央行不一定會馬上放棄匯率下限，但至少可能會考慮實行負利率政策，削減瑞郎兌歐元的吸引力，從而限制瑞郎升值。

此前，投資者對瑞士公投關注甚少，但現在都開始認識到風險。這一現象也出現在9月份發生的蘇格蘭獨立公投上，交易者在最後一分鐘對蘇格蘭獨立可能引發的影響產生焦慮。

巴克萊的外匯研究歐洲主管巴特（Marvin Barth）說：「人們已經開始意識到，這項需要通過憲法改革而產生的黃金持有規則將會產生不可逆轉的影響，瑞郎兌歐元匯率的波動性將會上升，而其產生或正或負的影響，取決於瑞士央行接下來的貨幣政策調整。」