美QE退場方案 FED研擬中(時間 )

2013-05-12．經濟日報．編譯賴美君╱綜合外電

華爾街日報報導，聯準會（Fed）已著手研擬每月規模850億美元購債計畫的退場策略，希望維持彈性並設法控制多變難測的市場預期。

另據該報調查，逾半數經濟學家預期聯準會將在年底前開始讓寬鬆措施退場。

聯準會官員表示，計劃以謹慎且緩慢的步伐減少購債規模，基於就業市場與通膨展望的信心而改變購債方式，但時間點仍在討論中。

聯準會寬鬆退場的方式與時間引發金融市場高度關注，雖然研擬中的退場策略使聯準會享有更多彈性，但退場路徑可能不如市場過去經驗來的清楚而穩定。

聯準會官員正聚焦釐清策略，使市場不致對聯準會下個動作過度反應。例如，官員希望避免引起市場預期退出購債計畫會是穩定、自始至終一致不變的過程，就像2003年至2006年期間的作法一樣。聯準會在那段時期連續17次決策會議決定升息，每次一律調升短期利率1碼。

自聯準會去年9月宣布擴大購債以來，股、債市齊揚，重要指數紛紛在10日續創新高。突如其來終止寬鬆可能導致股匯市往反方向走，但延遲退場也可能造成市場過熱。部分官員認為昔日過快終止其他計畫，不願意再重蹈覆轍。

根據華爾街日報訪調49名經濟學家的調查，逾半數認為聯準會將在年底前開始調低每月購債規模。其中30%經濟學家預期聯準會將在第3季開始減少購債，25%認為聯準會將在第4 季展開行動。

至於預期聯準會在年底前按兵不動的受訪者中，有30%認為聯準會將在2014年第1季開始放慢寬鬆步伐。

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