鉅亨網新聞中心 (來源：精實新聞) 2013-09-24 08:15:24
精實新聞 2013-09-24 記者 陳睿哲 報導
美聯準會(FED)9月雖然表面上宣佈寬鬆政策不做調整，但這可能只是欺敵的暗渡陳倉之計，因為無論如何緊縮貨幣政策機制還是借道啟動了。紐約FED 23日宣佈開始測試固定利率隔夜逆回購操作，期初規模為118億美元。
「隔夜逆回購」的構想最早於7月份貨幣決策會議中首度由FOMC政策委員提出，操作程式為FED把手上的美債賣給銀行並回收資金，至第二日到期後再還本付息，期望藉由短暫抽回金融市場多餘的流動性，來達到操控短期利率的目的，不僅可為QE退場爭取更多緩衝時間，也可做為低利率政策走向正常化的過渡措施。
紐約FED 20日在公開聲明中指出，測試時間可能一直持續至明年1月29日。為了降低市場對升息的疑慮，紐約FED總裁William Dudley解釋說，逆回購只是FED增進控制短期利率的一項政策工具，與貨幣政策轉向無關。
不過，聲明一出仍引起市場不小騷動，道瓊工業指數20日重挫185點，而黃金現貨價格則回跌2.83%。
2013年9月24日 星期二
2013年7月21日 星期日
陸利率市場化 債市偏空
陸利率市場化 債市偏空
【經濟日報╱記者蔡敏姿／綜合報導】2013.07.21 02:33 am
大陸昨日起放開人民幣貸款利率管制，上海、深圳台資銀行主管指出，人民幣資金目前較緊，放款利率短期不易走低，還不需要有因應對策。圖為華南銀行深圳分行辦公大廳。
（本報系資料庫）中國人民銀行（大陸央行）推動利率市場化，取消貸款利率下限，消息一出，激勵澳幣與相關大宗商品貨幣上漲；陸股方面，銀行族群短期有壓，但長線會回升 ；對債市來說，商業銀行將提高債券類資產要求回報率，影響偏空。
人行19日祭出改革措施後，立即在貨幣市場吹起漣漪，美元兌主要貨幣匯率總體緩和走弱。和訊網報導，澳幣早盤匯價大漲0.7%，短線跳漲近60點，並刷新單日高點至0.9234。此外，紐西蘭幣兌美元貨幣匯率創一個月新高，加拿大元兌美元匯率也大幅上漲；歐元匯率也出現上漲，歐元兌美元匯率突破1.31美元水平線，達1歐元兌1.3151美元的高水平。
大陸股市方面，專家分析，對銀行業實際影響不大，但市場心理會對銀行股造成壓力。不過，從A股整體來看是利多，畢竟絕大多數上市公司都屬於實體經濟，受惠貸款利率降低。因此，A股在銀行股牽動下可能短期有壓，但長期會重新回升。
國泰君安債券分析師徐寒飛表示，人行利率市場化進程加速，對債券市場影響偏空。取消貸款利率下限，可能增加銀行信貸投放和企業信貸需求，對需求的影響會大於供給，因此對信用債的影響偏空。
另外，從長期看，商業銀行價格競爭，存貸利差可能下降，意味商業銀行往後對債券類資產的要求回報率會更高。
鋼材業者認為，因鋼貿行業低迷，銀行貸款控制比較嚴，利率市場化後，銀行會進一步提高貸款，短期弊大於利。
【2013/07/21 經濟日報】
【經濟日報╱記者蔡敏姿／綜合報導】2013.07.21 02:33 am
大陸昨日起放開人民幣貸款利率管制，上海、深圳台資銀行主管指出，人民幣資金目前較緊，放款利率短期不易走低，還不需要有因應對策。圖為華南銀行深圳分行辦公大廳。
（本報系資料庫）中國人民銀行（大陸央行）推動利率市場化，取消貸款利率下限，消息一出，激勵澳幣與相關大宗商品貨幣上漲；陸股方面，銀行族群短期有壓，但長線會回升 ；對債市來說，商業銀行將提高債券類資產要求回報率，影響偏空。
人行19日祭出改革措施後，立即在貨幣市場吹起漣漪，美元兌主要貨幣匯率總體緩和走弱。和訊網報導，澳幣早盤匯價大漲0.7%，短線跳漲近60點，並刷新單日高點至0.9234。此外，紐西蘭幣兌美元貨幣匯率創一個月新高，加拿大元兌美元匯率也大幅上漲；歐元匯率也出現上漲，歐元兌美元匯率突破1.31美元水平線，達1歐元兌1.3151美元的高水平。
大陸股市方面，專家分析，對銀行業實際影響不大，但市場心理會對銀行股造成壓力。不過，從A股整體來看是利多，畢竟絕大多數上市公司都屬於實體經濟，受惠貸款利率降低。因此，A股在銀行股牽動下可能短期有壓，但長期會重新回升。
國泰君安債券分析師徐寒飛表示，人行利率市場化進程加速，對債券市場影響偏空。取消貸款利率下限，可能增加銀行信貸投放和企業信貸需求，對需求的影響會大於供給，因此對信用債的影響偏空。
另外，從長期看，商業銀行價格競爭，存貸利差可能下降，意味商業銀行往後對債券類資產的要求回報率會更高。
鋼材業者認為，因鋼貿行業低迷，銀行貸款控制比較嚴，利率市場化後，銀行會進一步提高貸款，短期弊大於利。
【2013/07/21 經濟日報】
2013上海隔夜拆息
notes :
上海隔夜拆息一度升近10%。在央行干預下，隔夜拆息回落至7.49%，不過仍遠高過今年平均的2.51%。
政府打壓出口造假，借外債買人民幣理財產品的套利交易嘎然而止，游資流入出現放緩，直接減少人民幣流動性。
上海隔夜拆息一度升近10%。在央行干預下，隔夜拆息回落至7.49%，不過仍遠高過今年平均的2.51%。
政府打壓出口造假，借外債買人民幣理財產品的套利交易嘎然而止，游資流入出現放緩，直接減少人民幣流動性。
2013年7月20日 星期六
陸取消貸款利率下限
陸取消貸款利率下限
【經濟日報╱記者陳致畬／綜合報導】2013.07.20 02:27 am
中國人民銀行（大陸央行）昨（19）日晚間宣布，自今日起，放寬金融機構貸款利率管制，取消貸款利率0.7倍的下限，讓金融機構根據商業原則自主決定貸款利率。此舉將降低企業融資成本，邁出大陸利率市場化改革關鍵的一步。
不過，大陸央行表示，為了繼續嚴格執行差別化住房信貸政策，個人住房貸款利率浮動區間暫不作調整。
人行開放措施還包括：取消票據貼現利率管制，改變貼現利率在再貼現利率（即重貼現率）基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定；對農村信用社貸款利率不再設立上限。
大陸從1996年啟動利率市場化進程以來，已開放包括銀行間同業拆借利率等多項利率。自去年7月以來，大陸1年期基準貸款利率就一直保持在6%，根據原先貸款利率0.7倍的下限規定，即貸款利率最低不得少於4.2%。目前存款利率約3%，上限為1.1倍，即3.3%。
【2013/07/20 經濟日報】
【經濟日報╱記者陳致畬／綜合報導】2013.07.20 02:27 am
中國人民銀行（大陸央行）昨（19）日晚間宣布，自今日起，放寬金融機構貸款利率管制，取消貸款利率0.7倍的下限，讓金融機構根據商業原則自主決定貸款利率。此舉將降低企業融資成本，邁出大陸利率市場化改革關鍵的一步。
不過，大陸央行表示，為了繼續嚴格執行差別化住房信貸政策，個人住房貸款利率浮動區間暫不作調整。
人行開放措施還包括：取消票據貼現利率管制，改變貼現利率在再貼現利率（即重貼現率）基礎上加點確定的方式，由金融機構自主確定；對農村信用社貸款利率不再設立上限。
大陸從1996年啟動利率市場化進程以來，已開放包括銀行間同業拆借利率等多項利率。自去年7月以來，大陸1年期基準貸款利率就一直保持在6%，根據原先貸款利率0.7倍的下限規定，即貸款利率最低不得少於4.2%。目前存款利率約3%，上限為1.1倍，即3.3%。
【2013/07/20 經濟日報】
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