＜國際財經＞巴克萊想買渣打 歐銀行業整併風潮再起

2018/06/04 06:00  

歐元區和美國５大銀行市值比較

編譯盧永山／特譯

由於擔憂美國競爭對手崛起，加上美中科技巨擘推出線上支付金容服務的競爭威脅，歐洲銀行業的整併問題最近又浮上檯面。市場傳言，德意志銀行可能與德國商業銀行整併。圖為德意志銀行位於法蘭克福的總部。 （彭博）

由於擔憂美國競爭對手崛起，加上美中科技巨擘推出線上支付金融服務的競爭威脅，歐洲銀行業的整併問題最近又浮上檯面。歐洲銀行業高層主管認為，銀行業整併將是一種解決方案，能讓歐洲銀行業擴大規模，跟上美國競爭對手，同時還能獲得資源，投資高成本卻是必要的數位轉型。

義大利裕信銀行（UniCredit）執行長馬斯提爾（Jean-Pierre Mustier）在最近於布魯塞爾舉行的國際金融協會（IIF）春季會議上表示：「歐洲需要更多泛歐的銀行，摩根大通是美國最大的銀行，市值達3,690億美元，相較之下，歐元區最大的西班牙國際銀行（Santander）市值才逾800億歐元（943億美元）。」

歐洲最大銀行市值 比美銀少

這或許意味了在2008年全球金融海嘯之後，歐洲可能再度捲起大型銀行的併購浪潮。英國《金融時報》報導，巴克萊銀行正考慮併購渣打銀行，交易可能上看600億英鎊（800億美元）。巴克萊銀行執行長溫特斯（Bill Winters）表示，整併確實有可能性，但與渣打銀行達成交易的未必是巴克萊銀行。

溫特斯指出：「區塊鏈等新技術將把邊際成本和銀行產品的價格壓低至趨近於零，擠壓銀行業的利潤率，未來可能有更多銀行消失。」其他銀行業主管則說，中型銀行面臨 被整併的更大壓力，這個趨勢已由本月英國CYBG打算以16億英鎊併購維珍金融（Virgin Money）開始。

中型銀行更多整併 創造報酬

愛爾蘭銀行執行長麥當納（Francesca McDonagh）表示，歐洲絕大多數銀行的淨值報酬率（return onequity）未超過資本成本的8%，因此未來銀行業可能出現更多整併，尤其是中型銀行，因他們需要達到降低成本和增加效能，以創造更多報酬率。

根據德國金融服務資訊公司ZEB研究，在持續低利率和監管措施趨嚴下，歐洲50大銀行的獲利將面臨更大壓力，預估這些銀行的平均淨值報酬率，將由2016年的4.1%降至2021年的1.5%。

研究報告引述歐洲央行資料，歐盟的銀行數量已開始減少，從2010年的8,237家降至2015年的7,110家，但銀行部門仍高度破碎，整併是不可避免的。

研究顯示，歐元區每5萬人就擁有1家銀行，與美國相當，但英國每17萬人才有1家，日本則為每90萬人才有1家。ZEB指出：「就像其他產能過多、成本過高、獲利太少的產業，理性經濟最後會勝出，市場最弱的將會被整併，直到達成更好的平衡。」

銀行整併限制因素 逐漸消失

根據Dealogic的資料，去年歐元區銀行僅進行規模59億美元的整併行動，為逾10年來最低水準，也遠低於全球金融海嘯前2007年的1,938億歐元。去年歐元區三分之二的銀行整併行動屬於國內交易，如西班牙國際銀行去年6月以10億歐元併購面臨危機的同業大眾銀行（Banco Popular），義大利聯合聖保羅銀行（Intesa Sanpaolo）併購北部威尼托區2家倒閉銀行。

市場傳言，德國商業銀行未來幾年可能與德意志銀行整併為德國銀行巨擘，或被歐洲其他大型銀行併購，如果德國政府打算出售持有的德國商業銀行少數股權。其他可收購其他銀行的大型銀行包括西班牙Bankia、法國興業銀行和荷蘭銀行。

歐洲央行監管理事會主席諾伊（Daniele Nouy）表示，許多限制銀行業整併的因素，如經濟成長疲弱、不良貸款的不確定性、以及歐元區銀行聯盟尚未完成，正逐漸消失中，為銀行業加速整併鋪路。諾伊表示：「我認為歐元區已恢復成長，歐洲央行在處理不良貸款部分也做了最大努力，我們將看到各國和跨國之間出現更多銀行整併行動。」

然而，歐洲銀行業主管表示，在跨國銀行整併交易受到歡迎之前，歐洲央行監管機構必須整頓歐洲破碎的金融監管法令，例如同意共同的存款擔保機制或取消國內資本限制等。