油元體制鬆動，原油走勢不看美元看黃金？

作者 MoneyDJ | 發布日期 2017 年 10 月 18 日 12:30

原油價格向來和美元息息相關，原油以美元計價，美元升值時，原油對美國以外買家變得相形昂貴，會壓抑買氣；相反地，美元貶值時，原油對國外買家變得相對便宜，提高買氣。不過有外資說，現在要預測油價，光看美元不夠，還要關注黃金和美元的相對走勢。

Barron’s 17 日報導，AllianceBernstein 的 Bob Brackett 表示，油價和美元向來緊密連動，以 2014~2016 年情況為例，美元指數每下跌 1，布蘭特原油價格就會上漲 3 美元。從此一趨勢看來，今年美元指數從 129 一度降至 117，布蘭特原油價格應該大跌 36 美元、每桶 20 美元左右，但是此種情況並未發生。

Brackett 說，不少油商對黃金也有曝險，油價和美元的連動性鬆動，如今應該關注黃金和美元的相對走勢。回顧歷史，一盎司黃金大概可買 10 桶至 30 桶原油。一般而言，如果一盎司黃金可買接近 30 桶原油，代表油價來到低檔，應該買原油、賣黃金。反之要是一盎司黃金只能買 10 桶原油，表示油價過高，需求將減。

AllianceBernstein 估計，今明兩年油價將為 50 美元，2019 年才會升至 60 美元，2021 年續升至 70 美元。

17 日月布蘭特原油上漲 0.1%，每桶 57.88 美元。12 月黃金期貨收盤下跌 1.3% 至每盎司 1,286.2 美元。從此數據看來，一盎司黃金大約可買 22 桶原油。

油價和黃金連動性提高，也許和中國用黑金換黃金有關係。

中國反制美元霸權，今年有望發行以人民幣計價的原油期貨合約，並可轉換為黃金。外界認為，此舉影響重大，將改寫油市規則，顛覆油元（Petrodollar）根基。

日經新聞 9 月 1 日報導，當前油價多以布蘭特原油或西德州中級原油為計算基準，兩者都以美元計價，打造出美元霸權。中國是全球最大石油進口國，倘若發行人幣計價的原油期貨合約，可能會成為亞洲的油價基準。總經研究商 FFTT 創辦人 Luke Gromen 說，全球原油的遊戲規則也許會大幅改變。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）


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