產能過剩行業「去槓桿」 市場化債轉股

2016-12-13 02:10聯合報 大陸新聞中心／綜合報導

連日來，以鋼鐵、煤炭為代表的產能過剩行業，推「去槓桿」措施。

新華社報導，近日山西首個煤企「去槓桿」項目落地，中國最大的煉焦煤生產企業山西焦煤集團與中國建設銀行、山西省國資委簽署總規模250億元人民幣的市場化債轉股合作框架協議。同時，中鋼集團債務重組方案終於敲定。

中國銀行等6家銀行與中鋼集團簽署協議，按「留債＋可轉債＋有條件債轉股」模式對本息總額600多億元的債權整體重組。臨近年終，年內鋼煤去產能任務基本完成之際，接連落地的「去槓桿」舉動，引發市場關注。

其實，早在今年10月，大陸國務院公布「關於積極穩妥降低企業槓桿率的意見」及「關於市場化銀行債權轉股權的指導意見」後，市場化債轉股序幕就已拉開，槓桿率高的產能過剩行業率先啟動。

11月中旬，山東能源集團就與中國建設銀行、山東省國資委簽訂總規模210億元的市場化債轉股合作協議，成為中國煤炭業內首個落地的「去槓桿」項目。

山西各大煤炭企業集團經過一年來大力去產能，截至10月底，山西累計關閉25座煤礦，退出產能2325萬噸，退出規模居全國首位。與去產能相配套的資產債務處置政策尚未明朗，導致煤企一度進退維谷，「去槓桿」已成為當務之急。

12月9日，中共中央政治局會議明確提出，當前產能過剩和需求結構升級的矛盾仍然突出，一些領域金融風險顯現，部分地區困難較大。分析人士認為，明年供給側結構性改革在大力「去產能、去庫存」的同時，有望逐步偏重「去槓桿」。

山西焦煤集團與中國建設銀行這次開展市場化債轉股合作後，雙方將成立總規模250億元的「降本增效基金」和「轉型發展基金」，分別用於置換高息負債和產業整合。山西焦煤集團董事長武華太認為，市場化債轉股是降低企業槓桿率的重要手段，可增強資本實力、降低財務成本、推動股權多元化，完善現代企業制度，同時也是支持推進供給側結構性改革、深化國企改革的重要舉措。

供給側改革