信用債再爆違約 民企宏達礦業償債渺茫

鉅亨網新聞中心　(來源：金融界)　2016-03-09  15:51　

淄博宏達8日在上海清算所網站發布公告稱，公司2015年度第一期短期融資券，年息8％的“15宏達CP001”，應於2016年3月8日兌付共計近4.32億元本息，但公司未能按照約定籌措足額償債資金。

大公國際資信評估有限公司在3月8日的一份評級報告中稱，鑒於淄博宏達“基本喪失償債能力”，決定將淄博宏達的主體信用評級調整為CC，評級展望維持負面，並將“15宏達CP001”信用等級調整為D。

淄博宏達礦業有限公司，是山東省境內的一家礦產資源公司，於2015年3月9日發行4億元“15宏達CP001”，由於目前淄博宏達轉讓核心上市公司山東宏達礦業股份有限公司股權后，核心業務喪失，經營穩定性大幅下降，同時由於銀行抽貸加劇了流動性壓力。目前除核心鐵精粉業務剝離外，淄博宏達已停止從事貿易業務，熱點業務已對外轉讓，秘魯鐵礦項目尚未完成建設，不能產生收益。目前公司資金緊張，通過借款方式支付員工工資及財務費用利息，短期償債壓力巨大，自身償債資源匱乏，基本喪失償債能力。2016年初，山東焦化通過其控股子公司山東鐵雄冶金科技有限公司對淄博宏達的唯一股東淄博金召礦業投資有限公司進行收購，實際控制人變更后，債務償還將主要依賴山東焦化。因此大公下調淄博宏達主體信用評級為BB+。

就宏達違約，包括國信證券（14.55， -0.21， -1.42％），華創證券和國泰君安在內的數家券商今日都給客戶發了分析報告。華創在報告中稱，淄博宏達違約的原因包括公司下游鋼鐵行業正處於去產能周期，公司經營情況惡化，並稱“未來市場踩雷事件還將繼續發生。”

國信在報告中分析，淄博宏達短融“償還困難較大”，據國信介紹，淄博宏達主要從事鐵礦采選、貿易和熱電業務，鐵精粉業務是公司毛利潤的主要來源。2015年底，公司轉讓了鐵精粉業務的主要運營主體 -- 上市公司宏達礦業 -- 失去了核心業務，出現銀行抽貸，流動性壓力加大。

申萬宏源證券分析師陳康等人在9日的報告指出，目前淄博宏達賬面貨幣資金緊張，且已基本喪失償債能力。淄博宏達尚待償還的短期有息債務額超21億元人民幣，短期償債壓力極大。

此前，在信用債市場上數家公司曾發布兌付有風險公告，最後大都有驚無險，成功兌付。這是國內首例已發布無風險提示兌付公告后依舊發生實質違約的債券。