清查TRF地雷 盯上十銀行

2016-01-11 05:00 經濟日報 記者邱金蘭／台北報導

人民幣續貶，傳市場掀起舊約換新約潮，以減緩目標可贖回遠期契約（TRF）斷頭壓力，金管會決定鎖定十家銀行展開清查，以了解銀行協助客戶方式是否合理，並避免製造更多未爆彈。

據了解，金管會列入清查對象的十家銀行，包括七家承作量大的本國銀行：中信、富邦、國泰世華、台新、大眾、玉山及新光銀行，另外還有花旗、渣打及澳盛等三家外銀子行。

這波人民幣貶值，再度讓TRF客戶面臨追繳保證金壓力，銀行損失風險也增加，已有金控因此增提損失準備，導致12月出現虧損。

金管會銀行局高層昨（10）日表示，主要會了解銀行協助客戶減輕追繳壓力的方式有那些？合不合理？徹底掌握後，金管會才能「對症下藥」。

業者表示，客戶簽一個新的TRF契約，賣出選擇權後，會有權利金收入，就可以拿這筆錢，用來付被追繳的保證金，暫時解除付不出保證金的壓力。

簽訂的新契約，出場價格一定不同過去舊約，例如兩年前訂的契約是人民幣6.3、6.4元兌1美元，現在可以訂到6.9、7.0元，人民幣匯率若趨穩或未再大貶，就有機會獲利。

但新契約也有可能讓客戶的風險加大，如果人民幣繼續大貶，一個TRF風險變成兩個TRF風險，「以債養債」的結果是讓TRF這顆未爆彈愈長愈大。

銀行局高層表示，衍生性商品是非常客製的商品，必須逐一了解契約內容。如果確定新約換舊約對客戶有利，在新契約的期初保證金規定上，金管會可以另作思考。

金管會正預告修改相關法規，強制銀行必須對TRF收期初保證金，新規定預計1月下旬才會正式發布，未來也有函令微調空間。有銀行抱怨，現在想用新約幫客戶解套，但依新規定得繳不少的期初保證金，客戶不見得繳得起。