日銀不加碼寬鬆 日圓強升

2016-01-17 00:00:58 經濟日報 記者吳苡辰／台北報導

全球經濟不景氣，國際避險需求大幅提升，身為亞洲最主要避險貨幣的日圓，匯價從今年以來持續攀升，加上市場原預期日本銀行（日本央行）可能加碼寬鬆，沒想到，卻被日銀總裁黑田東彥澆了冷水，又進一步推升日圓的走勢。

日圓上周對美元續揚逾0.5%，今年以來短短兩周，已有超過2%的升幅，在主要亞洲貨幣中，表現一枝獨秀。

由於近期油價暴跌至12年新低、日圓走勢背離其他亞幣強勢升值、日經225指數也出現明顯跌幅，這些情況和在一起，被評為日本史上最糟的開年表現。因此，市場認為日銀很可能採取進一步擴大寬鬆的貨幣政策。

不過，根據黑田的說法，日本物價表現正在逐漸改善，即使目前也尚稱穩健，因此短期內，沒考慮進一步加碼寬鬆。他的談話因與市場預期相違，激勵日圓再度挺升。

日圓以外的主要亞幣，今年以來對美元全面走貶，幅度已超過1%的包括星元、馬幣、菲律賓披索、人民幣等，貶幅居冠的為韓元為3.37%，其次就是新台幣的2.32%。

目前影響國際金融市場的兩大變數，分別是人民幣及油價。若人民幣重啟貶勢，勢必擴大亞幣競貶壓力，而如果油價持續下挫，投資人恐慌程度還會進一步蔓延，這些不利因素，皆有利具避險需求的日圓持續攀升。

至於本周的最受矚目的變數，仍聚焦在央行的利率決策動態上，尤其ECB（歐洲央行）是否加碼QE，會對歐元等非美貨幣，造成一定程度的影響。

歐元匯率上周多在1.08~1.09美元兌1歐元間波動，考量歐元區的通貨膨脹數據，短期內難以大幅好轉，且在油價持續破底的情況下，美國聯準會（Fed）升息步伐可能會比預期慢，因此歐元在周四ECB開會前夕，維持區間震盪走勢機率較高。

剛結束利率決策的英格蘭央行（英國央行），因發表被市場解讀對未來景氣悲觀的聲明，使得投資人開始懷疑英國不會在短時間跟隨Fed腳步升息，拖累英鎊走勢，上周對美元走貶逾1.5%。