人民幣摔破6.5元 TRF追繳令萬箭齊發 違約風險升高

人民幣摔破6.5元 TRF追繳令萬箭齊發 違約風險升高

鉅亨網記者陳慧菱 台北　　2016-01-05  09:15　

人民幣兌美元中間價再創4年半新低，且在岸、離岸人民幣匯率也持續狂貶，分別貶至6.5及6.6關卡，人民幣TRF(目標可贖回遠期外匯)保證金追繳令恐萬箭齊發，面臨一波違約風險。

去(2015)年年初人民幣價位約在6.2元，當時承作TRF的斷頭價位以約6.5元為主流，因此，一波斷頭高峰就落在6.5元，昨天人民幣貶破6.5元價位，客戶虧損慘重，銀行要通知客戶追繳保證金，若客戶無法補足金額，則須被迫賣出契約平倉。


據國際信評機構惠譽(Fitch rating)在12月初時警告，台灣銀行業售予客戶之槓桿產品「目標可贖回遠期契約 (TRF)」大多落在 6.35到6.50兌1美元的區間，並且都是「看升」人民幣，而這些契約大多將於2016年上半年到期；不過，昨天在岸人民幣中間價貶破6.5的整數關卡，顯示TRF正面臨潛在的違約風險。

惠譽表示，假設人民幣自6.35兌1美元的價位重貶10%，這些銷售 TRF的相關銀行業可能將面對790億台幣的鉅額損失，因為有近40% 的TRF投資人恐怕將出現違約。

金管會自2014年5月起迄今已三度出手，祭出嚴格控管措施，如今連自然人都無法投資TRF，TRF舊契約到期後，暴險程度將大大減少，金管會表示，現在與去年8月那波違約潮最大不同是，現有契約僅存期數已不多，要看各銀行手中還有多少舊的TRF契約，未必增提金額會再像去年8月這麼多。

儘管如此，金融股卻是昨天外資大舉狙擊標的，賣超逾1萬張有中信金、國泰金、新光金、開發金、玉山金、永豐金、元大金控、台新金控等8檔，賣超前20名中，金融股就占12檔；美系外資券商表示，人民幣匯率貶破6.5元，引發TRF風暴的疑慮，是國際資金大舉賣超金融股的關鍵因素。