歐元貶不停 摔到11年低點

2015-01-18 經濟日報 編譯葉亭均／綜合外電

因瑞士央行決定棄守瑞郎兌歐元匯率防線，使投資人湧入具全球準備貨幣龍頭地位的美元，導致歐元兌美元匯率16日貶至11年低點。《經濟學人》雜誌指出，歐元兌美元今年很可能跌到1：1齊平水準。

歐元兌美元16日盤中最多貶值1.22%至1歐元兌1.1460美元，創2003年11月來最低匯率，全周貶幅2.3%；歐元兌日圓全周重貶3.1%，創2012 年7月來最大單周貶幅，原因之一是德國明鏡周刊（Der Spiegel）報導歐洲央行總裁德拉基向德國官員簡述公債收購計畫，加重歐元賣壓。

蘇格蘭皇家銀行貨幣策略師丹傑菲爾德表示：「瑞士央行的決定引發的市場反應之一是，投資人認為歐洲央行將擴張貨幣政策。這個歐元題材的整體基本面仍然壓低歐元匯率。」

歐元兌美元匯率已連貶五周，過去一個月貶值6.5%，在彭博相關加權指數追蹤的十個已開發國家貨幣中貶幅居冠。歐洲央行22日將開會討論是否推出包括量化寬鬆（QE）在內的新刺激措施。

經濟學人報導，歐元在14日貶至1.17美元，相當是1999年元月1日歐元上路時的價位，當時歐元迅速貶值，2000年初貶破1歐元兌1美元，同年10月更貶至1歐元兌0.83美元。歐洲央行擔心歐元重貶將使進口物價攀升，導致通膨增溫，其他國家則擔心競爭力下滑，因此全球各大央行發動聯手干預來拉抬歐元。

這一次歐元貶值的速度雖然較慢，但跌勢可能更久，今年或許就可能看到歐元兌美元匯率齊平，政治與經濟因素都不利歐元。

歐元立即的威脅來自政治面，即25日的希臘選舉。如果希臘脫歐，衝擊仍然甚大。即使希臘留在歐元區，恐慌的投資人也可能決定拋出歐元部位，促使歐元進一步貶值。

更大的利空是經濟基本面，通縮疑慮加上德國經濟步履蹣跚，使歐元區成長展望更加疲軟，政治人物卻不打算端出大膽政策，全指望歐洲央行印鈔收購公債，讓歐元貶值以促進出口。