廉價外資變負擔 人民幣貶值重創陸企利潤

廉價外資變負擔 人民幣貶值重創陸企利潤

今年人民幣匯率連跌5個月，迄今累計下跌1.5%，原本廉價的海外資本在人民幣連續下跌之後變得昂貴，不少企業因匯兌損失而導致上半年的利潤大跌。（AFP）

【大紀元2014年09月02日訊】（大紀元記者李雙綜合報導）大陸企業最近陸續出爐的上半年財報顯示，不少企業受海外廉價資本的誘惑而大量舉債海外資本市場，在人民幣持續貶值的情況下，現在這些企業正在為此付出代價，多家企業因匯兌損失而導致利潤大跌。

自今年2月開始，人民幣兌美元匯率呈趨勢性貶值，一改此前強勁的升值預期，並一度在4月30日觸及近兩年來的最低點6.2676。直到5月初才開始出現反彈，並出現漲跌互見的現象，至目前為止，人民幣兌美元年內累計貶值1.5%。

華日：人民幣是企業利率下滑的罪魁禍首

《華爾街日報》8月31日報導稱，此前，受海外融資的低廉成本誘惑，不少中國企業紛紛向美國、香港及其他海外資本市場大量舉債數十億美元，如今疲軟的人民幣，不但使中國的出口變得更加無利可圖，而且企業還必須為這些外債支付更加昂貴的利息，成為企業利潤下滑的罪魁禍首。

報導稱，很多情況下因外匯損失對中國企業造成的影響通常被弱化，因為它與中國互聯網行業的膨脹發展，或者是中國房地產市場更廣泛更深層的危機相比較，可謂相形見絀。但今年以來，長期低迷的人民幣匯率使得這種影響被擴大。

其中，受以美元計價的全球石油市場影響較大的中國鋼鐵行業和航空業受衝擊最大。其次，銀行、在香港上市的地產公司等企業都是中國海外借款激增的企業。

報導援引評級公司標普分析師說，考慮到中國經濟發展的不確定性，人民幣在未來3～5年內升值的機會甚微，這個問題可能會持續。

寶鋼上半年匯兌損失高達2.7億元人民幣

中國最大的國營鋼鐵企業寶山鋼鐵股份有限公司（BaoshanIron&SteelLtd.）在8月25日召開的網上業績會上表示，上半年匯兌損失高達2.7億元人民幣（約合4,400萬美元），去年同期則為匯兌收益4.7億元人民幣（下同）。

寶鋼公司表示，因人民幣匯率貶值帶來的損失是該公司上半年淨利潤下滑近15%的主要因素。今後隨著人民幣兌美元匯率的雙向波動，以往超低財務費用（融資成本）的現象可能不會再出現。

寶鋼公司表示，近年來，該公司逐步以相對較低利率的美元融資替換人民幣融資。目前該公司有息負債規模約為550億元（約合90億美元），其中美元負債比例已經超過70%。

受匯率拖累 中國三大國營航空公司業績縮水

在航空業方面，中國南方航空公司、中國國際航空公司和中國東方航空公司今年上半年的公司業績均較去年同期下滑。人民幣兌美元匯率波動是導致航空業上半年整體業績下降的主要因素。

大陸媒體《揚子晚報》報導稱，2014年上半年，中國航空公司的匯兌損失達27億元，而去年同期匯兌收益則高達41億元。

其中，中國南方航空公司在今年上半年出現了淨虧損，損失達10.2億元，匯兌損失導致上半年淨利潤下降58%；去年同期則為實現淨利潤3億元。

東方航空公司上半年營業利潤總額為2.05億元，較去年同期的5.82億元大幅下跌近三分之二。
中國國際航空公司8月26日發佈的2014年半年度報告稱，上半年公司淨利潤4.74億元，同比下降57.6%。上半年該公司匯兌損失7.21億元，而上年同期匯兌淨收益11.19億元。
更多行業受人民幣貶值影響

野村證券統計顯示，2013年中國大陸企業未償付的海外債券達1,692億美元，較2012年增加60%，較2011年增加了一倍以上，其中銀行、房地產開發商和能源企業的海外負債最多。
因大陸樓市進入2014年來持續低迷，行業風險暴露，在傳統融資渠道被堵的情況下，大部份企業瞄準了海外資本市場。

在香港上市的瑞安地產（Shui On Land Ltd.），上半年以美元計價的債務達到205.8億元。瑞安上半年因人民幣貶值而造成的匯兌損失已經達到1.26億元，這一損失成為上半年整體利潤下滑24%的主要原因。

今年4月騰訊（TencentHoldingsLtd.）在美國發行了25億美元的債券。但該公司在近期表示，匯兌損失是其二季度融資成本猛增至3.54億元的主要原因。去年同期騰訊獲得了1.4億元的融資收益。