2014年08月09日
上月27日是生技展最後一天，全市場都關注著一個焦點：基亞早期肝癌術後防止復發新藥PI88的期中分析報告「解盲」，若數據達到標準，將會進行期末分析報告，最快年底將直接申請藥證。工研院生醫所估計PI88全球上市後，全球市場商機達620億台幣，股本13.87億的基亞若能獨吃這個大餅，那股價還了得？
而在此之前，市場透過媒體耳語傳播，歐美有數家大藥廠考慮以100億美元併下基亞。這些好消息簇擁而來，讓基亞在期中報告揭露之前一刻，股價最高漲到479元，總市值達664億元，不但超過宏碁，也超過華航。
一顆PI88把基亞的夢幻拉升到最高點。此時所有新藥股也跟著一飛沖天，像浩鼎憧憬全球乳癌市場有60億美元的大商機，股價漲到402元，市值達598億；因宇昌案暴紅的中裕因靜派注射型劑有望在美上市，股價漲到198元，市值跑到428億；而智擎則因為與MERRIMACK合作發展能延長晚期胰臟癌病患整體存活期的新藥，預計有7500萬美元的里程金入帳，股價衝到355元，市值也達356億元。
高額股價瞬間崩解
基亞、智擎、中裕、浩鼎的飆升，讓台灣有4家新藥公司股價一度超過400元，有3家超過300元；市值超過300億的新藥股有6家，而這一段時間，台灣的生技產業也展開快速搶錢風潮，在短短2年之內，台灣有26家生技股上市，58家上櫃及42家生技股上興櫃，總共有126家企業在資本市場淘金。
以前的兆元產業只有在半導體、面板等產業出現，但是這2年，在官方與民間共同努力之下，加上台灣的資本市場創造的神奇魔力，台灣上市與上櫃生技股，合力將總市值推升上9千億，若再加上上興櫃的生技股，正式完成兆元產業的拼圖，一顆新藥的夢幻，帶來的財富效應比印鈔票還快。
就在市場期待基亞期中報告再下一城之際，27日深夜基亞公布期中分析未達預期療效，市場高度期待，瞬間落空，基亞的股價彷若從山上滾下來的石頭，短短2周，居然暴跌10個停板，基亞的股價也從479元慘跌到213.5元，股價跌掉265.5元，市值縮水310億，這是史上罕見的無量崩盤景況。
這個由PI88端出來的新藥饗宴，讓過去1年來買進基亞的股民沉醉在新藥快速回報的夢境中，現在發現劇場失火了，卻逃生無門，因為每天都有1、2萬籌碼掛出卻賣不掉。
基亞暴跌拖累母公司云辰，也讓過去股價奔馳的浩鼎、中裕、太景、安成、智擎、台微體、美時、晟德紛紛加入跌停行列。就像三國時代火燒連環船一般，這可能是台灣生技投資熱以來規模最大一次調整，短短2周，台灣上市、上櫃生技股市值已吹掉千億。
但隨著基亞的暴跌，股民逃生無門，才掀開這原是一場市場惡性炒作戲碼，背後有十分具爭議的大股東，也有股市作手，也有煽風點火的媒體，助興的生醫機構，加上供輸資金的兩種金主。基亞意外戳破台灣生技股炒作的夢幻，也讓這瞬間吹出來的兆之產業根基動搖。
財金文化董事長
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