美QE退場人行籲匯改禦「錢荒」

2013-06-28．聯合報．特派記者陳言喬╱上海報導

大陸重量級的國際性金融領域論壇─「二○一三陸家嘴論壇」昨晚在上海開場，首場浦江夜話探討ＱＥ政策對大陸貨幣政策的挑戰。由於適逢最近大陸銀行「錢荒」，政府官員與專家如何解讀政策與未來走勢，深受市場人士關注。這場論壇邀集了大陸金融界的「一行三會」領導人，人民銀行行長周小川今天開講。

　　蘇格蘭皇家銀行首席中國經濟學家高路易認為，ＱＥ退出導致不確定性升高，讓大陸人行不太願意釋放流動性，可說加劇了錢荒，但從某種意義來講，這還是大陸內部的事。

　　標準普爾董事總經理、亞太區首席經濟學家龔華德表示，美國宣布退出ＱＥ是好事，代表美國經濟開始復蘇。他預測未來一年半，ＱＥ就會退出，同時美國聯邦準備理事會將陸續升息四或四點五個百分點。

　　他說，美國ＱＥ退出，肯定影響了大陸近來銀行的「錢荒」。第一、有一些錢流出，包括流出銀行市場；第二是風險升高，如果風險比較大，銀行希望繼續持有資產，而不是放出流動性，但這不是主要原因。

　　美國宣布量化寬鬆（ＱＥ）退場，讓世界各國緊張，大陸更有學者認為這是導致最近大陸各銀行爆發「錢荒」的原因之一。大陸人行研究局局長紀志宏表示，只有加強宏觀審慎管理，加快利率、匯率、資本市場改革，才能加強抵禦ＱＥ退場的衝擊力道。

　　但摩根士丹利大中華區首席經濟學家、董事總經理喬虹說，大多數人認為，大陸有資本管制，好像沒太多熱錢進來，其實現在跨境容易，根本擋不住熱錢。第二是，周邊國家很多政策都與美國掛勾，貨幣政策有偏松傾向，間接對大陸也有影響。

　　大陸現在的情況是錢進不去實體經濟，都在空轉，大陸最急需面對未來十個月的貨幣供應問題，現在又遇到ＱＥ退場，影響當然很大。

　　中國國際金融有限公司董事總經理黃海洲也表示，美國ＱＥ退出對大陸有雙重壓力，影響巨大。

　　中國人民銀行研究局局長紀志宏則說，大陸更重要的，還是加快自身經濟結構調整，促進經濟均衡增長。

　　與會專家建議，大陸應持續改革金融體系、匯率、開放資本賬戶，放鬆相關政策，給出改革時間表，明確說明某個時期的某個重點政策，對大陸金融結構調整會有較大幫助。