仁寶牽手聯想？高盛不看好

仁寶牽手聯想？高盛不看好
認為就長期來看，仁寶與聯想合資設廠並不會有太大優勢，重申仁寶賣出評等。
仁寶今以小紅開出後翻黑，收盤下跌4.5％。

【記者周品均╱台北報導】
仁寶(2324)昨日宣布與聯想在合肥合資成立聯寶，以生產NB與AIO機型為主，高盛證券今日出具最新報告，預期仁寶明年可望拿下聯想較多的NB訂單，以及來自AIO新機種與其他商品訂單，然而，高盛證券認為，就長期來看，仁寶與聯想合資設廠並不會有太大優勢，重申仁寶賣出評等。

仁寶今天股價以小紅開出，一度上漲1.3%，隨後翻黑，收盤下跌4.5%。

高盛證券指出，雖然仁寶與聯想合資設廠後將為明年仁寶拿下較多的聯想NB訂單，並且可望爭取到聯想AIO或是其他產品訂單，但長期對仁寶而言，並不具太多優勢，高盛證券分析，目前仁寶來自聯想訂單的獲利可以100%認列，然而，未來將僅能認列49%，因此，仁寶來自聯想的訂單必須倍增才能達到目前的獲利水準。

此外，聯想未來將可能觸及仁寶的製造與採購結構，在更了解仁寶的成本結構下，聯想有可能將更進一步砍代工價格，加上來自其他代工廠的異議也可能影響仁寶與聯想的緊密關係等問題，高盛證券認為，仁寶此步棋雖然將使其享有規模擴增上的優勢，但也有多項不利因素，因此維持仁寶賣出評等，目標價25元。

【2011-09-28/聯合晚報/B2版/股市焦點】