美債信降等 利空襲全球

美債信降等 利空襲全球

2011-08-07

〔編譯劉千郁／綜合報導〕美國債信調降評等惡夢成真！標準普爾信評公司上週五在國際金融市場收盤後，首先調降美國AAA級評等至AA+，白宮官員隨即砲轟此降評決定，指稱標普錯估二兆美元政府支出；債信雖被降等，但聯準會表示，銀行持有國債的資本規定不受影響。

利率上揚美財政負擔加重
美債調降評等不但將刺激房貸、車貸等利率上揚，也會加重美國政府財政負擔，摩根大通全球固定收益部門主管貝爾頓（Terry Belton）估計，債信被調降後，未來將帶動公債殖利率上揚六十到七十個基點，每年融資成本增加一千億美元，二○一○年財政年度美國利息支出為四一四○億美元，佔國內生產毛額（GDP）的二．七％。

標普領先惠譽、穆迪宣布美國降級，債信展望「負向」，這是標普自一九四一年來首次調降美國AAA級最高債信，華盛頓政治角力造成削減赤字幅度不如預期是降級主要原因；標普聲明稿指出：「降級反映我們對國會與白宮最近同意的財政改革計畫效果低於預期的看法，如果支出削減程度低於協商結果、利率上漲、或新的財政壓力加重債務負擔，債信等級在兩年內可能再降一級到AA」。由於標普調降美國債信是在上週五歐美股收盤之後才宣布，因此股市尚未反映這項利空面，週一亞股將首先面對這項不利消息，各國財經首長紛紛出面喊話，希望化解民眾對美債的疑慮。

白宮砲轟標普：算錯支出
美國國會議員趕在八月二日最後期限前通過削減聯邦支出二．四兆美元的債限法案，顯然無法獲得信評機構認同，降級決定成為雙方唇槍舌劍的導火線，標普強調美國必須打銷四兆美元支出才能維持AAA債信，白宮官員出面反擊，指稱標普報告政府支出多估了二兆美元，顯示降級決定可信度不夠，財政部官員說，一個二兆美元的計算錯誤已經說明了一切。

標普拒絕取消降級，主權債信部門主管比爾斯（David Beers）表示：「我們十分看重自身的責任，如果分析委員會結論顯示評等不適合，作出調整是我們的義務」。穆迪與惠譽表示，目前沒有立即調降美債等級的必要，兩大信評機構於八月二日歐巴馬簽署債限法案同一天，宣布維持美國AAA最高等級債信，同時提出警告，一旦減赤措施無法落實或經濟走衰，債信等級下調無可避免。

聯準會喊話安撫市場信心
聯準會出面安撫市場信心，表示降級決定對銀行持有資本不造成影響，包括聯準會與聯邦存款保險公司（FDIC）等金融監管機構發表聲明指出，持有債券做為資本準備的銀行無須擴大資本緩衝以保障可能的壞帳損失，國債與其他由美國政府或官方贊助企業擔保的證券風險權重不變，此外聯準會也強調，標普的決定對聯準會透過公開市場操作調節市場利率的能力不構成影響，今年六月聯準會完成六千億美元的債券買回計畫以降低利率、提振經濟成長。

於金融市場收盤後宣布的降評決定沒有對上週五債市造成影響，美債價格收高，債券殖利率創新低，投資人避險需求超越美國財政不穩疑慮，分析師指出，第三輪量化寬鬆政策（QE3）可能性上升、加上歐債危機蔓延等經濟不確定因素提振美債，接下來幾個交易日美債走強趨勢不變，十年期債券殖利率上週五一度觸及二．三三％，為去年十月來最低。