航空雙雄營收起飛 外資喊進

2010-03-12 06:00

〔記者王憶紅／台北報導〕受到金融海嘯衝擊，航空雙雄華航（2610）、長榮航（2618）紛紛將旗下三架飛機放到沙漠封存，去年下半年景氣逐步復甦，華航、長榮航第四季營收迭創一年多新高，兩家航空公司陸續解除封存的飛機，華航最後一架封存飛機在今年1月正式投入營運，而長榮航的三架飛機也在近期內陸續復飛。在封存飛機全數歸隊下，航空雙雄2月營收都繳出一張漂亮的成績單。

油價走勢是最大風險

華航、長榮航2月營收年增率都在48%以上，再加上外資看好今年陸客商機，兩檔個股昨日爆量上漲，雙雙站上季線。外資麥格理證券指出，航空股第一季營運優於傳統季節性表現，以及今年陸客來台人次年增52%，將華航、長榮航的投資評等，皆列為超越大盤表現，目標價分別為14.5元、16.5元。

華航昨漲幅達1.87%，以10.9元作收。持續獲得外資青睞的長榮航，漲幅更達4.18%，收盤價為13.7元，兩檔個股雙雙站上季線。

外資昨日買超長榮航達13,336張，名列買超第二名，買超華航也達9,768張，排名第五；累計近五個交易日外資買超長榮航達25,919張，買超華航17,640張。在外資大買航空股後，投信昨日也積極買超華航，買超3,197張，名列第一，買超長榮航1,000張。

凱基證券研究員王光毅指出，在景氣復甦下，航空股今年可望轉虧為盈，加上中國民航局副局長下週來台題材，以及市場預期第二季以後，可望有兩岸航空增班、上海虹橋機場對飛等政治題材，以及世界博覽會、台北國際花卉博覽會等國際盛事可望帶動航空客運業務成長，因而吸引法人進駐航空股。

麥格理證券也看好陸客觀光商機，預估今年來台陸客將成長52%。麥格理證券指出，兩岸直航的前三大城市北京、上海及廣州，在去年8-9月的運輸量成長60-70%，但到去年11-12月間則成長到80%，預估今年第一季仍會持續成長。

麥格理證券並預估，今年台灣到中國旅遊人數將年增5%，到470萬人次，而去年每天陸客訪台人數，已從前年的797人次，成長到2,663人次，今年中國至台灣的旅遊人數可望年增52%，至150萬人次，因此目前每週270航班僅能滿足今年總潛在需求的50%。

不過，麥格理證券也指出，佔營運成本約40%的油價走勢，仍為航空股最大風險，雖然華航、長榮航的油價避險皆達40-50%，不過，若日後油價上漲，航空股仍將面臨毛利壓力。