歐元區 債信調降烏雲湧現
16國中有半數債務逼近高風險
法西面臨惠譽降評等壓力
減債務拚經濟成棘手挑戰。
【2010-01-04/經濟日報 編譯廖玉玲╱綜合外電】
正當大多數人還沈浸在迎接2010新年的喜悅時,歐元區卻已響起債務危機的警鐘。歐元區16國中有半數債務逼近高風險水準,但經濟復甦疲軟,如何降低債務並持續刺激經濟,是更棘手的問題。
為救經濟脫離衰退,各國政府大幅舉債拚經濟,但債務水準眼看就要超過歐盟規定的上限。歐盟執委會警告,預算赤字飆升、成長率低和提供銀行紓困,已讓公共債務水準大幅提高。
執委會預估,2010年的歐元區平均公共債務水準將達國內生產毛額(GDP)的84%,比2007年增加18個百分點,也遠高於該委員會規定的60%上限。各國政府從2010年以後的當務之急,將是解決債務和赤字,但同時要持續帶動經濟復甦。
國際信評機構已準備調降更多歐元區經濟體的債信評等,債市投資人也隨時緊盯各國減債的進度。如果各債務國政府的努力不夠,其借貸成本隨時可能提高,加重償債負擔。
三家大債信評等機構已調降希臘主權債信評等,愛爾蘭和西班牙的部分債信也遭調降。惠譽(Fitch)上月警告過去信用優良的歐洲政府,尤其是法國和西班牙,如果不提出更可靠的強化財政方案,債信評等隨時可能遭調降。不屬歐元區的英國,也在惠譽的黑名單上。
不過,今年各國的失業率和經濟恐怕仍無法大幅改善,政府不可能靠加稅來還債。未來隨著老年人口愈來愈多、醫療相關福利支出只增不減,政府財政勢必更吃緊。
分析師也警告,如果太快開始緊縮財政,恐怕會扼殺經濟復甦。Natixis公司濟學家阿特斯表示,近期內不可能回復到較緊縮的貨幣政策,否則會製造更大的問題。在此同時,先前為振興經濟而釋放出的資金,已在新興市場和商品、甚至不動產等市場,創造出新的投機泡沫。
連歐元和歐元區的地位都開始受質疑。部分人士擔心,歐元區沒有政治力,無法約束各國的財政政策,在經濟衰退時更凸顯各種問題。歐元兌美元匯價從去年12月初希臘開始傳出債務危機後,一路從兌1.51美元跌到1.43美元。
雖然大部分分析師認為,在最危急時其他國家不會對希臘見死不救,但也有人擔心歐元區將因此面臨存亡關頭。
希臘訂本月中旬提出更詳細的削減赤字方案,各界正密切注視希臘能否邁出歐元區財政大改革的第一步。
【2010-01-04/經濟日報/A5版/國際焦點】
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