股市預先反映 非突發性利空

股市預先反映 非突發性利空 衝擊不致太大

【2000-12-07/經濟日報 記者吳文龍╱台北】

標準普爾公司昨 (6)日調降台灣的主權評等展望為負向，專家認為對股市會有影響，惟衝擊不至於太大，因為台股早已反映。

中華投信公司副總經理林志明指出，台灣政經不穩定、投資趨緩、金融機構逾放比升高，且預估明年經濟成長率下降，今年5月以來股市出現超跌現象，本益比也呈現偏低水準，股價早已反映。

林志明認為標準普爾這次調降台灣評等展望，應屬「預期性利空」而非突發性利空，可視為事後反映。台灣目前並不是舉債國，不像東南亞國家多半為高負債國，須付出更高的資金成本。

股市的兩大重心電子和金融股中，電子股與那斯達克指數的連動性較高，金融股幾乎已提前反映金融體系體質的惡化，而財金單位也正設法積極改善，包括鼓勵金融合併並加速成立資產管理公司等。

台灣工業銀行副總經理陳文郎認為，那斯達克指數未來若能持續回升，將可激勵台股反彈，標準普爾的利空對台股衝擊可望鈍化。林志明表示，那斯達克指數短期內再破底的機會不大。

陳文郎指出，股市超跌係市場沒信心，比較東南亞國家近來貨幣貶值幅度，新台幣相對貶得較少。中央銀行應可透過一次貶足新台幣匯率和調降利率的兩手策略，以刺激景氣，提升外銷及引導實質利率下降。甚至可以考慮調降存款準備率，協助金融機構降低資金成本，紓解金融體系和企業資金吃緊的問題。

民國86年下半年發生亞洲金融風暴之後，標準普爾等國際信用評等機構曾相繼調降東南亞和東北亞國家的債信評等，台灣這次被調降評等展望，頗為接近日本經濟泡沫化後的情勢。

【2000-12-07/經濟日報/3版/焦點新聞】