亞洲金融風暴影響 相關零組件缺貨 電子股銳不可當

相關零組件缺貨 電子股銳不可當

【1999-08-29/經濟日報 徐佩珊】

由於亞洲金融風暴影響，各大廠投資銳減，一般的電子零組件，從投資機器設備到實際產出，需要半年以上的時間，因此從去年下半年的投資低潮期，至今年年中，各個零組件出現缺貨風，加上今年整個全球景氣復甦，需求強勁，相關零組件更是供不應求。

追究第三季的主機板業及下游的電腦業者因零組件的缺貨而無法順利出貨的因素可以發現，由於英特爾整合晶片組810產品設計的瑕疵，以及440BX、440ZX的供貨不足，導致各大主機板廠商轉而使用矽統、威盛的替代產品，而使得先前IC設計個股表現亮麗。64M DRAM價格自上周反彈後、持續上揚、現貨報價在8.33美元左右，創下近四個月以來新高，漲幅已超過1倍。整個DRAM市場已確定旺季來臨，DRAM價格將欲小不易，華邦、茂矽、世界及力晶、茂德等DRAM相關各股，在量能未失控前、持股續抱。

全球DRAM產值自1998年11月後的八個月期間，皆較1998年表現強勁。從需求面來看，隨著英特爾PⅢ500MHz CPU的降價，以及明年第一季系統廠將PⅢ600MHz CPU與Office 2000搭配，須配備128M以上DRAM，預料都將是刺激市場需求的主因。根據愛迪西公司(IDC)的資料顯示，今年全球的個人電腦成長率可望達到24％，數量達1.l億台，將直接促成DRAM需求量增加。世界半導體貿易統計(WSTS)發表的1999上半年全球半導體出貨實績顯示，全球半導體產值達672億美元，成長10％。其中，包括SRAM、快閃記憶體的所有記憶體出貨額達139億美元，較98年同期110億美元，成長26％，而DRAＭ　出貨量則成長近40％，成長顯著，半導體景氣確定從谷底翻升。

在經歷去年的產業不景氣後，IC晶圓代工目前正步入高速成長期。在產能方面，台積電與其轉投資公司預估今年的資本支出可達16億美元，用途在於擴充晶圓五廠、六廠及Wafertech的產能。總計台積電加上轉投資的Wafertech、力晶、世界先進、德暮，明年的晶圓代工產能可達297萬片。

至於聯電集團，包括聯電、聯誠、合泰、聯嘉、聯日的總產能明年將可達240萬片。以世界的領導地位，占有率及未來二、三年的遠景、產業的透明度而言，晶圓代工將是電子股中主流中的主流，長期投資仍可逢低佈局。

而在快閃記憶體方面，英特爾估計此次怏閃記憶體缺貨可能將持續到2000年中，目前包括英特爾、超微、富士通、夏普、三菱電機、意法半導體等大廠皆全面增產中。另外超微預估，1999年怏閃記憶體的市場需求約為29億美元，因行動電話、可攜式資訊產品、視訊轉換器(STB)對怏閃記憶體需求有增無減，預料到2003年市場可擴增到90億美元，較1999年成長兩倍，因此在旺宏方面未來仍有相當契機。(作者是豐銀體券襄理)

【1999-08-29/經濟日報/20版/投資策略】



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