☆● 大陸物價預期將上漲 廠商投資宜儘量套匯

【1989-12-17/經濟日報 記者 黃巧文】

到大陸投資的廠商如果只考慮原物料與人工便宜等因素，而抱著「去了再講」的態度，損失可能會很大。

中共日前宣布人民幣大幅貶值百分之廿一以上，表面上可使大陸東西變得便宜有助出口為主的台商投資，其實，大陸物價水準也立即跟進調高。

每年高達百分之卅的物價上漲率，縱使大陸官方不調整人民幣匯率，實際上大陸人民購買力已降低，「官制」匯率貶值只是反映部分物價上漲情況，但仍未十足反映貶值實況。人民幣黑市匯率因物價上漲率飛漲，貶值幅度更大，而且仍有繼續回貶壓力。

金融界人士表示，目前大陸採外匯管制政策，並無「預售」等遠期外匯方式來規避風險。出口商拿到信用狀只能以很低的官價匯率用結售方式賣給中華人民銀行，因此廠商到大陸投資，在外匯管制以及大陸通貨膨脹嚴重雙重困難下，評估可行性，必須先做好外匯財務規劃。

否則廠商只看到原物料成本變便宜了，或者請五個大陸工人可抵台灣一個工人的好處，大陸嚴重的通貨膨脹就馬上壓低廠商的獲利。

如何規避人民幣大幅貶值風險？金融界人士表示，在兩岸銀行在市場未直接開放而無法為廠商承擔匯率風險時，最好的辦法，就是儘量「套匯」。方法不外乎高報原物料進口價值，或是和買主協議好信用狀開狀金額弄一些到廠商國外帳戶，剩下必須支付大陸人事等費用支出即可。金融界人士表示，有辦法的台商會把大陸廠的獲利做成「虧損」，以大量套匯、套利，也是避免損失之道。

在大陸投資的廠商，目前除了希望能坐擁暴利，如不動產飆漲，否則投資在大陸的金額都很小。金融界人士指出，大部分台商都是以「短線進出」，「獲利就跑」的方式，也是因應通貨膨脹、人民幣貶值的好方法。

【1989-12-17/經濟日報/02版/要聞】