不宜緊縮證券信用

不宜緊縮證券信用

【本報訊】許多證券投資人來函訴苦，他們在銀行兼營經紀商所做的信用融資交易，由於契約到期，銀行兼營經紀商逼他們賣出了結。雖然其融資還未到三個月，雖然目前股價跌得一塌糊塗，卻由於一年契約已屆（銀行兼營經紀商的證券信用貸款契約為一年），不得不忍痛了結。

財政部接受復華公司的意見，通令各銀行經紀商停辦證券信用貸款，實質上嚴重緊縮證券市場信用，造成股市劇烈的震撼。許多小額投資人原先無法接受復華公司扣留二萬元開戶履約金，幸好有銀行兼營經紀商的另一管道可資融通。現在這一個較佳的管道要關閉了，投資人自然洩氣。

何況，目前各銀行兼營經紀商的證券信用貸款餘額，據估計約有四十億之多，以自備款四成來計算，這一部份的股票約為一百億元，如果硬要逼這些籌碼陸陸續續地殺出，對於市場將造成多大的壓力？

任何事業想要獨占市場，至少要有其獨占市場的規模，才配斷絕其他「供給來源」。

復華公司迄今仍固執地要扣留投資人的二萬元（不管搞啥枝枝節節的「抵繳」不抵繳，投資人總是拿不回來），而且資金供應能力也不足以立即「接收」所有銀行號子的貸款客戶，現在就急著要銀行號子停辦證券信用貸款，豈非存心打擊股市？

【1981-06-26 經濟日報】