融資追繳壓力依舊在

融資追繳壓力依舊在
斷頭籌碼隨時可能出籠 處追繳低壓帶個股動向受關切

【記者王顗鈞---台北】
股市行情昨（廿三）日初步止跌反彈，但融資追繳甚至處分的危機尚未解除，近日內大盤仍須面臨融資籌碼處分的壓力。

由於近二週來股市行情頻頻出現重跌走勢，復華證券金融公司和辦理融資融券業務的綜合證券商，曾陸續對大批投資人發出融資追繳通知。前日的重跌走勢，使得昨日的追繳通知又大量增加。昨日行情雖初步止跌反彈，但漲幅並不大，維持率偏低的情形無法立刻獲得紓解，遭追繳投資人的壓力尚無法解除。

復華公司和證券商表示，依操作辦法規定，於寄發補繳通知後，投資人應於三日內補足差額，即使股市行情反彈回升也必須如期補繳。否則下一次行情再度下跌，使維持率又低於規定水準時，復華公司和證券商即逕行處分，不再發出通知。

萬威證券公司研發部經理連乾文說，近期內大盤仍須面對融資因追繳或斷頭，而產生自行認賠的賣壓考驗。所以近期內追繳壓力大的股票，像除權前後價差大，和跌幅較深的股票，如台泥、建台、東和、華新、正隆、竹企、中興票券、中銀等股價的表現，將成為觀察融資賣壓和市場接手程度，及大盤反彈強弱的重要參考指標。

（記者蕭志忠一台北）

股市行情最近大幅下跌，導致承作融資融券業務的證券商中，有融資戶被迫「斷頭」的命運，證券商說，但也有中實戶型的客戶在默默往下承接，似乎在「賭」政治面的變化。

承作融資融券業務的元大證券公司業務主管說，上週以來政治面不安，不斷困擾股市，指數重挫的結果，不少證券商都已對融資戶發出追繳令，但這次情況似乎與前幾次不同，以該公司而言，過去多數的客戶都會補繳保證金，免被斷頭，但這次卻有不少客戶卻認賠了事被斷頭，該公司的融資餘額因而由十三億元左右一下子「降溫」到約九億元。似乎顯示部分融資戶對這次的政治面抗爭結果，不敢抱以樂觀。

元大業務主管說，不過該公司也發現，仍有中實戶型的客戶這幾天仍然是默默地往下承接股票，而且不用融資戶頭，跟他們交換意見的說法是，政治面的因素所影響於股市，固然很深遠，但跟經濟因素不一樣的是，經濟面轉壞影響股市是呈現波段跌勢，然而政治面因素祇要轉穩，就是怎麼下去，怎麼上來，以目前股市加權指數已是八個月來的低點，而且最近還是因政治面不穩而產生重挫，這種情況之下，往下承接，就是跟他「賭」政治面穩定之後，彈升的機會和幅度都會較大。

雖然如此，元大業務主管說，這些中實戶型客戶還是有點猶疑，究竟政治面什麼時候才可以穩定？

大順證券研發部經理林秋蓮說，就市場心理而言，股市對政治氣候的敏感程度，實在已經超過經濟面問題，所以近日內非經濟因素未完全平息之前，市場仍難平穩，但基於反市場操作心理，著眼於經濟復甦及個別公司經營情況，空手者不妨開始尋找投資標的，勝算機率仍頗大。

【1991-10-24 經濟日報】