斷頭額子引爆第二波融資追繳

斷頭額子引爆第二波融資追繳
惡性循環 平添市場不安心理 多空分歧 低檔交投反呈熱絡

【記者秦筱芳/台北報導】上週3天甫暴跌530點的斷頭額子，今天在市場上出現第2波的認賠殺出；惟因昨、今兩天的斷頭額子以市價殺出，又形成另一波追繳壓力，融資追繳斷頭的惡性循環，在聲聲叫急下，再度引起市場不安，尤其朝野政黨抗爭升高，造成今天股市仍然重挫，復華和承辦信用交易券商將在今天下午，發出今年最大批的追繳函。

今天市場之最熱門的話題，是各券商均有大批的融資待斷頭，各業內間的熱線，幾乎都在談論彼此融資櫃台，有多少股票待斷頭。根據率先辦理融資券商、目前業績也是最多的元大表示，該公司今天只有13筆的斷頭額子，必須斷頭殺出，原因是大部分的融資戶，均已自動認賠了結，這可以由該公司所承作的融資餘額，已由上週初的13億元，急降到9億元得知。不過，元大較擔心的是，今天大盤又是大跌，又再度產生數百筆的追繳函，使跌勢的惡性循環將延續到光復節後。

執信用交易牛耳的復華證券金融公司表示，上週三天的融資追繳令超過萬筆，約有7成的融資戶，都採取自己在市場賣出的方式，使得整體融資餘額已由590億元急降為513億元，經過今天的斷頭，上週三天暴跌530點的負面效應，初步獲得化解。不過，仍達513億元的融資餘額，平均成本約在4150點左右，今天重挫維持率又會低於140％，下午追繳令至少在萬筆以上，可能又創下今年以來的追繳紀錄，目前信用交易已全面備戰，準備應付這項負面循環的考驗。

其他的自辦券商統一、台証、金鼎、建弘、中信，今天也各有數十筆的融資待斷頭，而且是一開盤不久，見大勢不佳，即以市價由專戶賣出，由於今天持續重挫，則上週以來的第二批追繳又要出籠。

記者蔣建文/台北報導

對於今天斷頭賣壓湧出，仍有低檔熱絡交投現象，市場反映不一，多空看法互見，凸顯的市場交易改變情形是：

●公司派大股東已有回補現象，營業指出，低檔跌停交投格外熱絡，大股東終於有回補行動。惟營業表示，目前進場以長期回補為主，屬於往下長期承接，因此拉抬可能性不大。

●中實戶也有逢低作長期承接的情形，為跟進大股東進場行徑。

●融資戶斷頭殺出，顯示因政治面影響，過去長期持有心態已有轉變，值得注意。市場人士表示，融資餘額居高不下情形，由於目前斷頭現象，為不願補繳結果，可能使融資餘額出現變動，釋出持股壓力有待注意。

●趕底行情的說法，由於融資斷頭大量釋出，空頭將往下了結，多空局勢可望加速明朗化。

【1991-10-22 聯合晚報】