StockChart：２００６－０７－２７台積電法說會
財報：相當亮麗 第二季單季獲利季成長率在一成以上
財測：第三季客戶整體需求可能將小幅下滑，單季營收將下降2%至3%，毛利率及營業利益率也都分別下修，景氣預估明顯趨於保守。
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2006/07/28 06:00
〔記者梁世煌／台北報導〕電子產業庫存調整問題讓台積電（2330）第三季業績呈現降溫的情況，台積電總執行長蔡力行昨天直接點明現階段的客戶庫存調整將會持續至第四季，受此影響，第三季客戶整體需求可能將小幅下滑，單季營收將下降2%至3%，毛利率及營業利益率也都分別下修，景氣預估明顯趨於保守。
Q2財報數字亮麗
事實上，台積電在法說會中公佈的第二季財報數字仍相當亮麗，除了單季獲利季成長率在一成以上外，毛利率及代表本業營運的營業利益率更分別高於第一季，達到51.8%及43%，顯示台積電上半年營運即使有淡季效應的影響，依然向投資人繳出了一張漂亮的成績單。
不過，對於第三季的景氣預測，蔡力行的態度明顯保守，在上一季法說會他已經透露出PC市場存在庫存問題，而這個現象「依然一直存在至今」，他指出，與第一季相較，第二季的存貨絕對值有上揚的現象，下半年台積電的客戶還是會繼續針對庫存水位加以調整。
不過，蔡力行也強調，庫存問題的確影響到下半年的半導體產業表現，但是與前兩年相較，目前庫存的消化速度算是快的，因此在扣除ITEL與AMD兩大CPU廠的部分後，目前半導體產業的庫存天數仍然算是持平。
Q3毛利率48%～50%
而受到客戶庫存尚未調整完畢影響，蔡力行也預估，台積電第三季營收將在790億元至820億元之間，毛利率為48%至50%，營業利益率則為39%至41%，三者均較第二季的財報要來得低。
蔡力行表示，第三季僅有無線網路的景氣有上升的空間，其他包括PC、手機及消費性電子等部分，景氣均持平或下降，至於整個半導體產業景氣成長，他認為今年成長率約在8%，比年初預估的8%至12%要保守得多。
至於明、後兩年，其成長率也是在8%至9%之間，算是持平局面。
戴爾獲利遜色 拖累NASDAQ
2006/07/23 06:00
〔編譯王錦時／綜合22日外電報導〕紐約股市21日下挫，以科技股為主的那斯達克指數（NASDAQ）並跌至14個月來的最低點，主要是因為全球最大的個人電腦製造商戴爾公司表示，其獲利及銷售額將低於分析師的預估。
戴爾在上週繼英特爾之後調降其銷售預估，同時也強調，該公司擔心利率上揚將使個人電腦等科技支出減少。紐澤西州的傳統資本管理公司投資長哈利莫頓說：「戴爾調低獲利及銷售的消息比英特爾的影響還大，使投資人對科技業的前景感到憂心。」
原物料商品生產類股也重挫，因為市場擔心經濟走緩可能減少對原物料的需求，由美國鋼鐵公司帶動該類股走跌。收盤時，那斯達克指數下挫19.03點，為2,020.39點，是自2005年5月以來的最低收盤點數，也是連續第三週收黑。道瓊工業平均指數下跌59.72點，為10,868.38點；史坦普500指數下滑8.84點，為1,240.29點。
從週線來看，上週那斯達克指數下跌0.83%，史坦普500指數上漲0.33%，道瓊工業平均指數上漲1.2%。戴爾及英特爾的財測不佳，引發投資人擔心，在半導體製造商努力擴大市佔率之際，科技業的成長可能下滑。根據彭博社及湯姆遜金融公司的統計顯示，在過去四週中，第二季電腦相關類股的獲利成長預估已下滑了1.6%。
戴爾財報日
英特爾獲利大跌 拖累相關個股
2006-07-22．聯合報
諾基亞、英特爾等國際大廠財報多空不同調，全球第3大晶圓廠特許半導體第2季獲利也不如預期，昨天連帶影響相關個股「幾家歡樂幾家愁」，由於下周台股步入法說旺季，業者對下半年景氣及業績表現，成為觀察重點。 美
2006-07-22．聯合報．B9．財經．證券．記者鄒秀明╱台北報導
蘋果電腦公司拜iPod與筆記型電腦銷售暢旺之賜，在截至7月1日止的會計年度第三季淨利激增48%。蘋果股價受此利多激勵，20日在美股早盤大漲逾11%。 蘋果電腦19日表示，第三季純益由一年前的3.2億美
2006-07-21．經濟日報．A5．國際焦點．編譯林聰毅╱綜合舊金山二十日電
柏南克暗示結束升息 全球股漲
2006/07/21 06:00
〔編譯王錦時／綜合20日外電報導〕美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克週三在參議院作證時表示，美國經濟成長減緩將使通膨壓力降低，暗示Fed持續兩年的升息行動已近尾聲，柏南克的談話激勵全球股市大漲。
柏南克在參議院銀行委員會作證時表示：「我們必須估算之前的政策行動在未來可能產生的效應，也就是政策效應目前還未完全浮現。
而未來進一步升息以抑制通膨風險的幅度及時機，將視通膨及經濟成長的展望而定。」
華爾街將柏南克這項談話視為，Fed為過去這一波連續升息行動收尾舖路的指標。
柏南克在向銀行委員會提出的證詞中表示，在經歷數年的強勁成長，以及今年第一季經濟成長率高達5.6%之後，美國經濟正過渡到一個比較溫和的成長期。
他說：「如果經濟一如預期地溫和成長，在未來一段時間內，將有助於抑制通膨壓力。」
Fed在週三公佈的報告預測，美國的國內生產毛額（GDP）成長率今年可能下滑至3.25%至3.5%，明年將再降至3%至3.25%。
不過Fed也認為，由於商品價格上揚及美國企業的產能利用率接近頂點，仍然有一些通膨風險存在。
美林經濟學家羅森柏格表示，柏南克的談話顯示，Fed的貨幣政策將隨著經濟情勢的改變，而展現彈性並準備調整。
受到柏南克談話的激勵，紐約股市週三應聲大漲， 收盤時， 道瓊工業平均指數勁揚212.19點，漲幅1.96%，達到11,011.42點。
歐洲主要股市週三也大漲，法蘭克福DAX-30指數勁揚2.64%，倫敦股市FTSE-100指數上揚1.69%，巴黎股市CAC-40指數大漲2.37%。
墨西哥股市Bolsa指數週三激漲986.11點，漲幅5.2%，以19,871.78點作收。巴西股市Bovespa 指數大漲1655.03點，漲幅4.71%，以36,785點作收。
MSCI新興市場指數週四亞洲下午盤上揚2.1%，達737.52點，為一個月來最大單日漲幅。包括日本、南韓、印度、菲律賓等亞洲主要股市週四都出現大漲行情，其中日本、南韓、菲律賓與印度股市的漲幅都超過3%。此外，美國與歐洲股市週四早盤仍延續週三漲勢。
7/14(五)〈美股盤後〉財報不好 蘋果、戴爾 股價重挫 蘋果、戴爾 股價重挫
7/15(六)〈美股盤後〉美股持續第三天重挫
7/17(一)
7/18(二)
7/19(三)
7/20(四)fed主席演說
7/21(五)
7/27(四)台積電法說會 下修財測
7/27(四)庫存影響 台積下修Q3獲利
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全球網路搜尋引擎大廠Yahoo公布第二季財報獲利為1.64億美元，較去年同期大減八成之多，且營收為11.2億美元，未達券商預估的11.4億美元，終場Yahoo股價下挫近一成。 相較於Yahoo的疲軟，
2006-07-20．聯合報．B2．焦點．記者許韶芹╱台北報導
2006/07/19 06:00
〔編譯盧永山／綜合18日外電報導〕受以色列升高對黎巴嫩的軍事行動影響，中東國家股市近來走勢疲弱，黎巴嫩股市本週以來處於休市狀態，埃及、卡達股市跌幅也深，為了拯救股市，中東國家股市監管機構19日將在倫敦召開會議。
由於黎巴嫩真主黨12日擄走二名以色列士兵，並在邊境殺死八名以色列士兵，以色列13日起對黎巴嫩展開報復行動，真主黨也對以色列主要城市發動攻擊，中東國家股市應聲下挫。
黎巴嫩BLOM指數13日重挫10.14％，貝魯特證交所並宣布，股市漲跌幅將由10％縮至5％，以防股市繼續暴跌，但由於損害嚴重，貝魯特證交所自17日起開始休市。Arab Finance總經理阿克拉斯表示：「貝魯特證交所何時恢復交易，得視未來幾天的局勢發展而定。」
埃及和卡達股市則因為擔心以黎戰爭可能將伊朗和伊拉克捲入，中東衝突可能擴大而下挫，埃及CASE 30指數16日盤中一度重挫9.5％，創11個月來低點，並且暫停交易一小時，最後收跌4.75％；卡達DSM 20指數16日收跌6.08％。
截至7月17日為止，黎巴嫩BLOM指數跌幅為12.96％，埃及CASE 30指數跌幅為7.48％，卡達DSM 20指數跌幅為6.44％。
以色列特拉維夫25指數12日下挫4.2％，13日再跌4.25％，但由於投資人認為股市已經超跌，因此本週以來陸續有買盤進場，跌幅已經縮小。
2006/07/19 06:00
〔記者陳麗珠／台北報導〕根據標準普爾公布的數據顯示，受到新興市場重挫衝擊，全球股市今年第二季出現雙位數字的跌幅，在台灣註冊發售的零售共同基金，今年第二季績效呈現虧損，平均報酬率為-1.91%，不過，標準普爾認為，由於陳水扁總統傾向溫和的論調，應可使台灣政治的穩定性獲得改善，因此，對台灣股票市場的投資建議調升至「加碼」，半導體及消費性產品產業均可列為投資標的。
根據標準普爾的研究報告指出，2006年第二季台灣績效表現最佳的基金為貨幣市場基金，平均報酬率為3.50%，其次債券基金平均報酬率為1.11%，股票基金平均報酬率則為-3.51%；若以績效較優的基金進行分析，英鎊增值貨幣基金表現最優，平均報酬率為7.35%，其次歐元貨幣基金，平均報酬率為5.93%；至於第二季表現失色的行業基金，亞洲次大陸股票基金下滑了17.37%，日本小型企業基金平均報酬率下跌12.66%。
標準普爾指出，今年下半年全球經濟成長將放緩，並出現軟著陸情況，不過，全球市場的跌勢可視為牛市中的健康調整，建議投資者趁機調整期間，重新部署投資組合，其中台股在政治因素拖累下跌幅已深，進場價值浮現，加上陳水扁總統傾向溫和的論調，應可使台灣政治的穩定性獲得改善。標準普爾建議，短期內台股以較具抗跌性行業較有表現機會，可加碼類股為消費性產品與公共事業部門，科技股則強力推薦半導體產業。
2006/07/18 06:00
台灣股市真是悲情。北韓發射導彈，日韓股市只是打噴嚏，台灣股市卻得了重感冒；以色列攻擊黎巴嫩，中東股市沒倒，台灣股市先倒；甚至連部分學者要阿扁下台，阿扁還沒倒，股市就已經趴下不起。
股市走勢應該反映基本面，台灣經濟表現尚可，但股市卻不堪一擊，究其原由，顯然是過度泛政治化所致。換句話說，台灣股民什麼都不怕，平常一張百萬元的股票都敢追高，但是一旦爆發政治危機，立刻喪失了勇氣，嚇得「皮皮剉」，股價再便宜，還是照賣不誤。
何止股市，台灣社會不管任何事務，哪一樣不是被泛政治化？連晚上下班回到家，準備好好看個休閒節目，讓心情放輕鬆都不可得。電視頻道轉來轉去，到處都是那些老面孔在那裡噴口水，而且一播就是好幾個小時。令人訝異，台灣人真的那麼無聊嗎？連那麼枯燥乏味的政治談話節目都看得下去？況且，那些名嘴節目上久了，藝不高膽子卻特別大，什麼題目都敢談，一副萬事通的嘴臉，令人不敢領教。
政治就像迷幻藥，多數台灣人民都已服用上癮，很難戒掉了。關心政治，是形成現代公民社會的要素之一，但是任何事情過度了，就會變質，台灣社會現在就是處在變質的階段。因此，泛政治化對台灣社會到底是福是禍，還有爭論的必要嗎？
2006/07/18 06:00
〔記者王孟倫、編譯盧永山／綜合報導〕中東衝突升高，推升油價至紀錄高點，週一亞洲股市跌至三週來低點，台股在國際利空與國內非經濟因素雙重打擊下，終場下跌170.23點，以6,257.80點收盤、創下今年最低點，市值一天蒸發掉新台幣4,000多億元；不過，外資賣超金額縮減至56.72億元，外資券商認為，短線台股賣壓難除，但第四季指數將會出現反彈，可逢低佈局。
澳洲景順投資管理公司股票部門負責人華爾許表示：「中東局勢本週將主導股市，對市場而言，這是個難熬的時刻。」
台灣股市跌幅2.65％，新加坡、菲律賓、印尼、泰國、馬來西亞等股市跌幅均逾1％，日本和南韓股市因國定假日休市。
在大型新興市場方面，週一印度股市大跌，除油價飆高外，印度央行可能在25日升息以抑制通膨，也導致跌幅加重，孟買指數收盤下跌3.61％。
對於台股大跌，法銀巴黎證券總經理葉震宙指出，由於國際油價再攀新高、美股持續重挫及國內政局有升高衝突可能，使得台股昨日賣壓沉重，國內投資人停損賣盤大舉湧出，大盤指數單日重挫2.65％。
此外，在國際利空因素影響下，今年7月以來，亞股主要市場幾乎是呈現一面倒，其中，台股受傷幅度最深，跌幅達6.66％，居亞股之冠。在國內資金進場意願低落下，已經開始有外資券商發出看空台股的警訊。
麥格里證券昨天發布報告，建議投資人在今年第三季「減碼」台股，賣出電子類股與原物料；到了第四季至明年第一季，可轉為「持有」，但仍不宜加碼。
不過，摩根大通證券仍不改對台股信心，認為到了第四季傳統旺季，大盤指數將有反彈向上的機會，投資人可以細選潛力股、逢低買進佈局，無須過度恐慌。
瑞銀證券台灣區總經理陳安則指出，受美國經濟成長趨緩，國內企業獲利預估將減少16％，電子股下修壓力更大，約20％左右。儘管昨日台股已跌至6,257點，但他認為，下半年台股指數將落在6,400至7,000點區間震盪。
英特爾公司13日宣布，為增進效率，將裁撤全球1,000名經理級以上的員工，相當於員工總數的1%，以因應更為競爭的市場環境。分析師預測，這波裁員只是序曲，未來裁員總數可能多達上萬人。 英特爾發言人穆洛伊
2006-07-15．經濟日報．A5．國際焦點．編譯謝璦竹╱綜合聖荷西十四日電
面對近來不斷下滑的企業競爭力，與AMD在市場上的步步進逼，為了強化競爭力，繼先前處分行動通訊應用處理器部門之後，英特爾將開始裁撤全球1000名經理人。英特爾高層也證實了該裁員計畫，表示可藉此「削減成本與改善決策與溝通」，不過該公司並未說明裁員可以帶來多少成本效益，但表示將會在討論上季財報結果時公佈更多細節。
這次組織重整也是英特爾兩年來財務表現不佳的因應策略之一。2004年該公司歷經多次產品延宕與取消。2005年英特爾的市佔率還不斷流失到AMD的手上。而據了解該公司也不排除還有更進一步裁減人力的計畫。英特爾認為過去五年來經理人成長速度已經超過整體水準。效率分析與產業標竿報告顯示其由上而下的管理階層人數過多而導致效率不彰。
估計英特爾每員工營收貢獻已從2005年第四季的40萬8175美元降到2006年第一季的37萬1075美元，如果要使每名員工產出回到一年前的水準，英特爾得裁掉10%，也就是約一萬名員工。
為期90天的效率檢討4月展開，預期未來幾周內會完成。但檢討結果已導致英特爾將XScale通訊與應用晶片技術賣給了Marvell。並關閉在英國格拉斯哥的19人實驗室。
XScale處理器主要用於掌上電腦
過去英特爾一向有定期縮編措施。例如1998年微幅不景氣時該公司透過優退和裁員砍了一些職位。而在達康時代併購了幾家公司造成人員太多後，該公司也陸續關閉部門或賣掉一些事業群。
蘋果、戴爾 股價重挫
2006/07/14 06:00
〔編譯盧永山／綜合13日外電報導〕美國科技大廠蘋果電腦和戴爾電腦週三股價雙雙重挫，也拖累科技股為主的那斯達克指數和費城半導體指數，因分析師預估，兩家公司本季的獲利和營收均不如預期。
瑞士信貸分析師塞波表示，由於蘋果9個多月沒有發表新款的iPod，本季的獲利和營收可能無法達到市場預期，預估蘋果會在9或10月推出新產品，以刺激假期買氣。
蘋果自去年9月推出鉛筆厚度的iPod Nano，並在去年10月推出影像iPod以來，均未發表新產品，塞波因此將蘋果上季iPod銷量預估由825萬台下修至775萬台，同時預測蘋果本季營收為46至48億美元，低於分析師預估的50億美元。
蘋果將於7月19日公布上季財報。週三蘋果股價收盤重挫4.8%，今年以來跌幅達26%。
微軟將於耶誕節開始推出無線數位影音播放器以與蘋果iPod抗衡，也是週三蘋果股價跌勢加重原因。
至於戴爾，瑞士銀行分析師瑞季斯表示，由於戴爾必須以降價來防止營收成長下滑，因此調降該公司本季的獲利預估，由每股0.33美元降至0.31美元，營收增幅則由6%降至4%。
瑞季斯表示，戴爾的營收可能進一步下滑，因該公司持續面臨惠普等業者的競爭壓力。
週三戴爾股價收盤重挫4.4%，今年以來跌幅達25%。
受蘋果和戴爾股價重挫影響，週三那斯達克指數下跌1.81%，費城半導體指數下跌2.70%。
2006/07/13 06:00
〔編譯胡立宗／綜合孟買十二日外電報導〕印度十一日遭受十多年來傷亡最慘重的恐怖攻擊，在十五分鐘之內，金融中心孟買鐵路西線七站的列車，先後遭到八起炸彈攻擊，造成至少兩百人死亡、七百多人受傷。根據初步研判，可能疑犯為喀什米爾民兵團體「虔誠軍」，因為他們慣用的「同時連環爆炸」，與這次攻擊手法非常類似。
炸彈裝設在頭等廂車頂
孟買警方十二日繼續搜索案發現場，希望找出更多線索將歹徒繩之以法。據報導，整起事件發生在晚間六點二十分到六點三十五分的十五分鐘內，八起爆炸沿著西線各站連續引爆，陸續是「班德拉」、「卡爾」、「賈固希瓦里」、「瑪辛」、「米拉路」、「馬通加」，最後是「玻里維里」的兩起爆炸。警方初步認為，由乘客多半是頭、胸受傷這點來看，炸彈應該是裝設在頭等車廂的車頂上。雖然部份死亡者的身分已經公布在孟買警察局的網站上，但仍有部份罹難者身分無法確定。
馬哈拉什特邦警察總長帕斯利恰說，「雖然在這個階段還很難斷定到底是誰幹的，但是從攻擊形態研判，虔誠軍很可能涉案」。不過，虔誠軍已在十二日早上否認涉案。
回、印教徒 展現團結合作
帕斯利恰並透露，警方早在幾個月前就已得到線報，孟買可能會成為恐怖份子的攻擊目標，「因為孟買是印度的金融中心」、「破壞孟買就等於破壞印度的未來」。帕斯利恰說，未來的十到十五年是印度的黃金發展期，很自然地，這讓某些人不太高興，「所以採取恐怖攻擊以嚇阻外資進入」。
有一千八百萬人口的孟買，十二日很快恢復正常運作。雖然連環爆炸案的兇手旨在挑起印度教與回教徒的敵對，但是兩大族群卻展現出罕見的團結與合作，不僅沒有傳出衝突事件，還有許多回教徒聚集在醫院外，等著捐血給印度教徒。
無懼恐怖攻擊 印股逆勢上揚
印度總理辛赫十二日表示，印度人民將會團結與戰勝恐怖主義，孟買的火車爆炸案不會影響印度經濟發展的速度。而從十二日的孟買股市指數來看，投資人顯然沒被嚇到─指數勁揚二．九七％，最後以一萬零九百三十．零九點作收，比十一日足足上升了三百一十五點。
產能滿載 台積再攀高峰
2006/07/11 06:00
〔記者洪友芳／新竹報導〕台積電（2330）昨公布6月營收為272.95億元，比5月成長2%，較去年同期增長35.8%(年增)，並創下今年新高，第二季累計營收並較第一季成長5.09%， 較預期稍高， 累計上半年營收共1,585.21億元，比去年同期成長38.8%。預估第三季PC市場可望引爆需求，加上消費性IC旺季到，台積電營運仍持續成長。
台積電合併財務報表的6月營收則為276.47億元，較5月增加1.9%，上半年合併營收則為1,600.1億元。
Q2成長優於預期
台積電原預期第二季營收約為790到810億元之間，但實際營收為812.28億元，較第一季772.93億元成長5.09%，合併營收約為821.6億元，比第一季778.5億元成長5.5%，皆較預期稍高。
目前台積電產能利用率達滿載狀態，內部估下半年隨著CPU的降價，電腦促銷戰點燃，將引爆市場需求，拉貨將很快速，同時，第三季為消費性IC旺季、部分手機晶片客戶端也有成長動能，下半年營運續創新高可期。
聯電6月營收達87.84億元，雖未創新高，但已較5月上揚3.3%，為上半年的高點，並較去年同期成長32.94%，上半年累計營收為501.35億元，比去年同期397.29億元成長26.19%，法人對於聯電下半年的成長，傾向持平看法。
2006/07/08 06:00
〔記者梁世煌／台北報導〕外資券商對於半導體部門下半年景氣再度發出警訊，其中美林昨天發佈最新研究報告，認為半導體類股下半年還有大約二成跌幅必需修正，這是截至目前為止外資圈對於半導體部門最為悲觀的說法，這與日前花旗環球證券對聯電（2303）下半年產能利用率提出警訊可謂互為呼應，在第三季景氣普遍樂觀聲中，美林、花旗的預估是否會兌現，成為外資圈密切觀察的焦點。
聯電昨天公佈6月營收為87.84億元，創今年單月新高，而台積電（2330）則是下週一公佈6月營收，市場預估與5月份相較應是小漲至持平，晶圓代工雙雄以實際數據對外證明其營運依然是淡季不淡。
不過，美林在昨天的報告中對於晶圓代工和封測兩大部門的後市預估卻是特別負面，報告中指出，這兩個族群未來的股價表現將會落後大盤許多，除非未來終端需求回溫、庫存水位獲得消化以及產能利用率及產品價格能有所提升，否則，下半年晶圓代工及封測兩大部門下半年的獲利狀況將僅是平平而已。
值得注意的是，美林認為晶圓代工股目前的風險不減反增，主要是因為今年4月以來庫存及產能雙雙走高，其消化的速度還得看下游的需求，而相關個股第二、三季均仍未看到底部，分析師認為目前股價只修正了一半， 距離谷底約還有20%的空間可以修正。
由於不看好晶圓代工股未來的表現，昨天美林證券出現台積電一萬多張的淨賣超。
花旗也對聯電發警訊
花旗環球日前公佈景氣展望報告中，也認為聯電目前在通訊產品的營運比重高達四至五成，以第四季手機大廠庫存水位將累積至最高峰的情況來看，今年第四季聯電產能利用率面臨下修的壓力相當沈重。
分析師指出，在晶圓代工雙雄法說會召開前夕，外資券商偏空看法先後湧出，對於台積電、聯電短線股價勢將形成衝擊；至於下半年晶圓代工景氣是否真的存在變數，屆時該兩家公司在法說會中的說法將會是重要指標。
晶圓雙雄下半年 美林看空
2006/07/08 06:00
〔記者梁世煌／台北報導〕外資券商對於半導體部門下半年景氣再度發出警訊，其中美林昨天發佈最新研究報告，認為半導體類股下半年還有大約二成跌幅必需修正，這是截至目前為止外資圈對於半導體部門最為悲觀的說法，這與日前花旗環球證券對聯電（2303）下半年產能利用率提出警訊可謂互為呼應，在第三季景氣普遍樂觀聲中，美林、花旗的預估是否會兌現，成為外資圈密切觀察的焦點。
聯電昨天公佈6月營收為87.84億元，創今年單月新高，而台積電（2330）則是下週一公佈6月營收，市場預估與5月份相較應是小漲至持平，晶圓代工雙雄以實際數據對外證明其營運依然是淡季不淡。
不過，美林在昨天的報告中對於晶圓代工和封測兩大部門的後市預估卻是特別負面，報告中指出，這兩個族群未來的股價表現將會落後大盤許多，除非未來終端需求回溫、庫存水位獲得消化以及產能利用率及產品價格能有所提升，否則，下半年晶圓代工及封測兩大部門下半年的獲利狀況將僅是平平而已。
值得注意的是，美林認為晶圓代工股目前的風險不減反增，主要是因為今年4月以來庫存及產能雙雙走高，其消化的速度還得看下游的需求，而相關個股第二、三季均仍未看到底部，分析師認為目前股價只修正了一半， 距離谷底約還有20%的空間可以修正。
由於不看好晶圓代工股未來的表現，昨天美林證券出現台積電一萬多張的淨賣超。
花旗也對聯電發警訊
花旗環球日前公佈景氣展望報告中，也認為聯電目前在通訊產品的營運比重高達四至五成，以第四季手機大廠庫存水位將累積至最高峰的情況來看，今年第四季聯電產能利用率面臨下修的壓力相當沈重。
分析師指出，在晶圓代工雙雄法說會召開前夕，外資券商偏空看法先後湧出，對於台積電、聯電短線股價勢將形成衝擊；至於下半年晶圓代工景氣是否真的存在變數，屆時該兩家公司在法說會中的說法將會是重要指標。
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