2012-04-20 台積電今年資本支出增 毛利恐縮水

 2012/04/20 06:00  

〔記者洪友芳／新竹報導〕晶圓代工大廠台積電（2330）今年資本支出可能超越去年，法人認為，這將導致折舊費用相對較高，今年恐增加25%到30%，若無法轉嫁到客戶的代工價格上，將壓縮毛利空間。

台積電去年資本支出達72.9億美元新高紀錄，今年原預計資本支出為60億美元，但因28奈米製程產能無法滿足客戶需求，已確定調高資本支出，將在下週四法說會公布數字，不過，市場傳出今年資本支出可能超越去年。

手機晶片廠高通（Qualcomm）也是台積電28奈米製程的客戶之一，高通預期到今年底，28奈米製程產能恐無法滿足高階手機晶片需求，這將抑制高通今年的營運成長，向別家代工廠投產需經數季磨合，也會使今年營運費用較預期增加5%。

對於台積電將提高資本支出，外資法人巴克萊資本指出，產業競爭激烈，迫使台積電不得不調高資本支出，但若資本支出調高達75到80億美元，將可能導致台積電折舊費用增加25%到30%，超過營收年成長10%到15%預估值，同時折舊佔銷貨成本比重在未來幾季也將逾50%，較過去5年介於40%到45%提高。

巴克萊資本認為，台積電需要透過提高產能利用率，才能抵銷所增加的折舊費用，提高28奈米製程良率應比提高資本支出更有效率，不過，因台積電加速擴充28奈米製程產能，巴克萊資本將台積電今年、明後年每股盈餘預估調高1%到2%，今年將達5.71元。儘管有外資將台積電目標價調高到百元水準，但巴克萊資本維持「中立」評等，目標價84元。