2023-10-25 微軟財報 盤後漲近6%

 〈財報〉微軟Q1業績超越預期 營運成本增速放緩 激勵盤後漲近6%

鉅亨網編譯許家華2023/10/25 08:04 

微軟 (MSFT-US) 周二 (24 日) 盤後公布的 2023 會計年度第一季業績，超越華爾街預期，且因營運費用增加速度放緩令獲利大增，激勵盤後股價一度漲近 6%。

微軟股價周二收高 0.37%，盤後上漲 13.47 美元或 4.08%，報每股 344 美元。不計盤後波動，今年迄今該股上漲近 38%，而同期 S&P 500 指數上漲約 11%。

FY2023 Q2 財測關鍵數據 vs. 分析師預期

營收：604 億 至 614 億美元 (意味中值年增 15%) vs. 609 億美元 (Refinitiv 調查的共識預期) 

第一財季 (9/30 止) 財報關鍵數據 vs. 分析師預期 (LSEG 查訪共識)

調整後 EPS：2.99 美元 vs. 2.65 美元 

營收：年增近 13% 至 565.2 億美元 vs. 545 億美元

純益：年增 27% 至 222.9 億美元。

去年同期營收 501.2 億美元、純益 175.6 億美元或每股 2.35 美元。

微軟智慧雲端部門營收近 243 億美元、年增 19%，該部門包含 Azure 公有雲、SQL Server、Windows Server、Visual Studio、Nuance、GitHub 以及其他企業服務。其中，伺服器產品和雲端服務營收成長 21%，推動 Azure 和其他雲端服務營收成長共 29%。

微軟的客戶紛紛湧入生成式 AI 工具，這背後有 OpenAI 技術支援。Azure OpenAI 服務目前擁有 18,000 名客戶，高於上一季的 11,000 名。

微軟生產力和業務流程部門營收近 186 億美元、年增 13%，該部門營運包括 Microsoft 365、LinkedIn、Dynamics。微軟執行長納德拉（Satya Nadella）在財報電話會議表示，Microsoft Teams 現在每月擁有超過 3.2 億活躍用戶。

談到 Microsoft 365 引進 AI 助手 Copilot 帶來潛在收入提升時，微軟財務長胡德（Amy Hood）抱持謹慎態度，認為相關收入將隨時間演進逐漸成長。Microsoft 365 Copilot 將從 11 月 1 日起提供給企業客戶，定價每人每月 30 美元。

微軟個人運算部門貢獻營收 136.7 億美元、年增 3%，該部門營運包括 Windows、Xbox、Bing、Surface。其中，向 OEM 製造商提供的 Windows 作業系統許可授權收入成長 4%，結束連續五季衰退的局面。胡德指出，PC 市場已經趨向穩定。

值得一提的是，微軟以 687 億美元完成動視暴雪（Activision Blizzar）收購交易，雖然動視暴雪並未納入這一季財報，但將有一定程度影響微軟下一季獲利表現。

各部門 Q2 營收表現 

智慧雲端業務部門 (Intelligent Cloud)

該部門含 Azure 公共雲、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub 和企業諮詢服務)

營收：年增 19% 至 242.6 億美元，高於預期。 (StreetAccount 估計為 234.9 億美元)

Azure 該季營收成長 29%，高於分析師先前預估的 26% 成長率 (CNBC 和 StreetAccount 的查訪共識) 。

微軟沒有宣布 Azure 具體營收金額，僅公布以固定匯率計算，Azure 營收年增 28%，較上一年度第四季 27% 的成長率加速。

針對 2024 財年下半年，微軟財務長 Amy Hood 預期 Azure 成長率 (以固定匯率計算) 維持穩定在第二財季的速度，大約在 26% 至 27% 之間。

微軟執行長 Satya Nadella 稱，微軟仍在協助顧客使用 Microsoft Cloud，讓他們的數位支出能獲得最大價值並提高營運槓桿。

Hood 表示，客戶仍在尋找節省雲端支出的方法，多家大型雲端基礎設施供應商在過去幾季都指出了這一趨勢。

Nadella 認為，微軟可能在本財年下半年度「經歷一些相當極端的周期」。

與此同時，客戶湧向雲端的新型生成式人工智慧 (Gen AI) 工具，因為這些工具有微軟支持的新創公司 OpenAI 軟體強化。

Azure OpenAI 服務目前擁有 1.8 萬名顧客，高於 7 月時的 1.1 萬名，Hood 表示，Azure 的 GPU 運算能力提升，促進了顧客成長。

Hood 估計，本季 Azure 約莫 3 個百分點的成長率與 AI 相關，自 3 個月前估計的 2 個百分點升上來。

Hood 稱，無論是自競爭角度來說，微軟的執行力和市占都令其滿意，也對持續的趨勢感到滿意。

生產力和商業流程部 (Productivity and Business Processes)

該部門含微軟 365 生產力軟體訂閱、LinkedIn 和 Dynamics 等業務。(微軟正重新命名 Office 365 套裝)

營收：年增 13% 至 185.9 億美元，高於預期。 (StreetAccount 共識預期為 181.9 億美元)

Nadella 指出，Team 溝通 app 目前每月活躍用戶超過 3.2 億人，自半年前的 3 億人水準上升。

針對「現有生產力軟體訂閱導入 Microsoft 365 Copilot AI 附加元件的潛在營收」議題，Hood 態度謹慎，僅稱公司預期「相關營收會隨時間而逐漸增長」。該附加元件將於 11 月 1 日起提供給大型企業，每人月費 30 美元起。

更多個人運算部門 (More Personal Computing)

該部門包含 Windows 作業系統、Surface 設備、Xbox 電玩主機和來自 Bing 搜尋引擎的廣告。

營收：年增 3% 至 136.7 億美元，高於預期。 (StreetAccount 共識預期為 128.5 億美元)。

微軟第一財季來自設備製造商的 Windows 作業系統許可營收年增 4%，終止連續 5 季年率下降的趨勢，PC 市場已開始走穩。

科技產業研調機構 Gartner 估計，第三季 PC 出貨量年減 9%，較第一季年減 30% 的程度舒緩許多。

微軟持續放緩研發以及銷售和行銷成本的增加，營運費用僅年增 1.3%，創 2016 年以來的最低增幅。

第一財季發展

微軟推出新網路安全服務，發布了新 Surface PC，並表示將從 11 月 1 日開始向企業出售其 Microsoft 365 Copilot AI 附加元件。

本月初微軟完成 687 億美元收購電玩發行商動視暴雪的交易，雖然動視暴雪的業績尚未納入微軟第一季財報，但會在一定程度上影響下一季表現。