「去美元化」成熱門話題，美元霸權告終，手上美元要賣了嗎？
國際機構法人之間，現在最熱門的話題是「去美元化」什麼時候會發生。隨著中國愈來愈多動作、愈來愈多國家表達對過度依賴美元的擔憂後，美元霸權將會在可見的未來告終嗎？大家該做出什麼相應的準備？手上的美元，該賣了嗎？
編譯 賀先蕙 天下Web only
發布時間：2023-04-25
近來一系列的貿易活動，讓國際投資圈都在討論「去美元化」的話題、美元霸權即將告終了嗎？3月底，中國國家主席習近平剛剛拜訪完俄羅斯，《人民日報》就在推特上推文表示，上海石油天然氣交易中心完成了史上第一筆以人民幣計價的液化天然氣（LNG），進口6萬5千公噸的液化天然氣。
網路媒體《地緣政治經濟》創辦人諾頓（Ben Norton）分析，這是由中國海洋石油與法國能源公司道達爾（TotalEnergies）所完成的交易，「法國媒體RFI將這次的交易描述為『北京想要降低美元作為石油美元（petrodollar）地位的重要一步』。」
除此之外，巴西總統魯拉（Luiz Inácio Lula da Silva）也在拜訪中國期間被媒體引述指出，「每天晚上，我都問我自己，為什麼所有國家的貿易都要以美元計價。」魯拉強調，使用其他貨幣計價，將會幫助「平衡世界地緣政治」。
不只法國和巴西，《CNBC》報導，3月底馬來西亞總理安華（Anwar Ibrahim）再度提出建議設立「亞洲貨幣基金」（Asian Monetary Fund）來降低對美元的依賴。馬來西亞貿易部長4月6日接受《CNBC》訪問時也指出，該國對於亞洲對美元的仰賴感到擔憂。
《市場觀察》就引述資深貨幣市場分析師諾維格（Jens Nordvig）強調，「去美元化是我們的機構法人客戶現在關心的最大議題。」
廣告
全球央行尋找美元替代品大幅拉升金價
除了政治上的運作外，全球央行也開始採取行動，默默為了未來可能的「去美元化」的世界貨幣體系做準備。洛克菲勒國際（Rockefeller International）主席夏瑪（Ruchir Sharma）在《金融時報》撰文指出，過去6個月以來金價的大幅上漲，買方並非是零售投資人或者機構法人，而是全球各國央行正在「大幅減少他們的美元儲備並且尋找安全的替代方案。」
目前全球央行購買黃金的數量大過1950年以來的任何時期，佔了每月黃金需求的33％。「很顯然地，有些新的事情，正發生在黃金市場，」夏瑪指出。
美元佔全球央行外匯儲備降至20年新低
除了地緣政治因素之外，美國本身的債務上限問題也讓各國央行對使用美元作為外匯儲備開始產生疑慮。
廣告
瑞銀財富管理投資總監辦公室就發布研究報告引述國際貨幣基金（IMF）的數據指出，去年美元在全球外匯儲備中的貨幣佔比降至58.4%，是20年來最低的水準，遠低於1999年歐元問世時的71.3%。歐元的佔比則是穩定在20%左右，澳元、加元及人民幣等貨幣的占比正在上升，總比例超過10%。
霸權雖然鬆動，但真正被取代恐怕仍需要時間
雖然有許多新萌芽的跡象顯示，美元霸權正在鬆動，但多數專家仍然強調，從美元地位下降，到真正能有可行的替代美元的方案，仍需要許多年的時間轉換。《彭博》4月17至21日針對331位專業投資人所做的調查（MLIV Pulse survey），有32.9％的受訪者認為美元佔全球外匯儲備量佔比要降到一半以下，至少需要6到10年的時間；22.4％的受訪者認為需要11到24年。
廣告
《南華早報》則是引述香港科技大學教授黎麟祥的話分析，即使人民幣想要取代美元的國際地位，「這會是一個長期計畫，而不是一件很快可以達成的事情，可能需要10年或者20年的時間。」主要原因是，想要成為全球貨幣體系中主導貨幣，需要的是「很高程度的堅持」。
瑞銀財富管理投資總監辦公室也強調，「在可預見的未來，我們認為美元仍將佔據主導地位。」
但由於預測美國經濟增長放慢，加上相對於其他地區的利率溢價在未來幾個月將承受壓力，「美元今年內料將反覆走弱。因此，投資者應分散手上的美元現金或固收資產、減少對美國股票的配置，或利用受益于美元下行的期權或結構性策略，」瑞銀指出。
（資料來源：彭博、FT、CNBC、瑞銀、市場觀察）
2023去美元化
沒有留言:
張貼留言