大立光法說》林恩平坦言：全球需求衰退，手機廠非常悲觀...

 大立光法說》林恩平坦言：全球需求衰退，手機廠非常悲觀...「這時間點」或有轉機

2023/01/12 19:12

文｜林苑卿

大立光執行長林恩平

▲圖為大立光執行長林恩平。（圖／彭世杰攝）

儘管大立光已公布的2022年整年財報，合併營收與每股盈餘都顯著優於2021年，然而外資接力降評；12日法說會當天，大立光股價依然應聲下跌，跌幅達1.37％，反映市場對大立光的前景趨於保守。

外商看壞大立光上半年的三大關鍵理由：客戶看景氣普遍悲觀、潛望式鏡頭良率還無法符合預期、客戶訂單普遍推遲到下半年。

法說會上，面對法人詢問第一季展望，大立光董事長林恩平也坦言：幾乎手機廠都非常悲觀，1月會比12月差，2月會比1月差。大立光第一季偏保守，背後主因並非如外傳是受下游組裝廠缺工影響，而是來自全球市場需求衰退。

甚至，當法人追問下半年展望時，林恩平更直言：「目前沒有看到樂觀的傾向。」尤其是，大多數中國手機通路，還是很嚴重的庫存問題。

法人也關注潛望式鏡頭對大立光帶來的營運動能，原本外資預期將對大立光2023年、2024年的營收貢獻4％與7％，不過，由於生產工藝複雜，良率將是一大挑戰。

林恩平坦言：「需要生產一段時間以後，良率才會逐漸上升。」譬如，處理潛望鏡的問題，需要做特殊的鍍膜、定位組裝、交貨，還有外觀等等問題，加總起來都會導致良率較差；特別是因為折射次數增加，導致組裝與生產難度提高。

此外，原本第四季在規劃中的升級專案，林恩平也透露：「除了某比較高端的機種會持續出貨，其他大部分的訂單都會推遲到下半年。」

雖然法說會中林恩平的展望趨於保守，但是外資仍看好大立光中長期的成長動能，如鏡頭整合音圈馬達的整合解決方案，有利於鞏固主力客戶的市占率；安卓高階智慧手機復甦，也有利於拉高大立光的毛利；加上元宇宙與電動車領域的多元布局，都是驅動長線成長的引擎。

大立光新廠產能將在2023年第三季正式開出，按照規劃還是以手機為主力產品。為因應下半年新產品拉貨時間可能提前，大立光也規劃把舊廠的機器先封存，然後載入新的機器來做準備，等新廠啟用後，再將這些設備都移到新廠，以滿足客戶提前拉貨的要求。

林恩平也透露：「今年下半年或者2024年，客戶詢問潛望式鏡頭比重偏高。」儘管客戶預期要導入潛望式鏡頭的規格有高有低，但高毛利的潛望式鏡頭比例有望拉升，也讓外界對於下半年至2024年，潛望式鏡頭挹注大立光的獲利，有更多的期待。