港幣看貶 800億資金恐外流

2018-03-16 00:18經濟日報 記者李仲維／綜合報導

美銀美林昨（15）日發表報告指出，預計港幣兌美元將於第2季觸及7.85的弱方兌換保證水準，並可能觸發港幣800億元（約新台幣2,984億元）資金流出，而香港銀行最快今年第4季調高貸款基準利率。

港幣兌美元匯率上周五一度跌至7.8441，刷新33年以來的最低水準。香港金管局2005年推出優化措施，將港匯鎖定在7.75（強方兌換保證）至7.85（弱方兌換保證）區間內。

港匯一旦觸及7.75，金管局將向持牌銀行買入美元；反之，若觸及7.85，則將出售美元。

截至昨傍晚，港匯在7.8408附近遊走。路透報導，美銀美林預估，港幣兌美元將在第2季觸及弱方兌換保證水準，接下來的問題就是香港銀行甚麼時候調高利率。

美國聯準會自2015年12月起一共升息五次，與美元掛鉤的港幣卻沒有同步升息（主要為貸款利率），導致港美息差擴大。

美銀美林新興亞洲外匯策略師Ronald Man稱，目前香港銀行體系總結餘在港幣1,800億元，相信要在金管局「吸走」800億元，使總結餘下降至少於港幣1,000億元，才會對香港銀行同業拆息（HIBOR）產生具意義的影響，並使港幣利率開始與美元利率匯合。

他認為，如此大規模資金撤出，可能是雙向兌換保證實行以來前所未有，但並非深不可測。「降低港幣800億元總結餘的市場操作，可能在港幣兌美元首次觸及7.85的1至2個月內發生。」

他指出，過去當資金流入港幣並令港幣匯價觸及7.75強方兌換保證時，金管局曾經在一個月內注入相若規模的港幣。

自2008年11月開始，香港主要銀行滙豐的最優惠利率一直在5%。美銀美林預測，銀行可能於今年第4季至2019年第1季上調最優惠利率，這將是自金融危機以來，香港首次調高最優惠利率。

美銀美林認為，今年下半年香港住宅房市可能出現顛簸，原本預期全年房價升幅為0%至5%，現上調至5%，該行也認為，隨著港幣弱至7.85及拆息明顯上升，港股將更為波動。