市值與美股、美債或全球黃金相比僅九牛一毛 比特幣泡沫若破滅 市場沒在怕

工商時報    A7/國際經濟           2017/12/12

【顏嘉南／綜合外電報導】

　　今年比特幣價格驚驚漲，外界不斷擔心比特幣泡沫破滅，但凱投宏 觀（Capital Economics）指出，比特幣市值相對較小，而且與資產 市場、金融體系或全球經濟的關聯性低，就算比特幣泡沫破滅也不足 為懼。

　　凱投宏觀全球經濟學家肯尼漢（Andrew Kenningham）指出，資產 價格泡沫基本上會對總體經濟造成多方面的影響，但比特幣泡沫並不 會如此。

　　資產價格泡沫可能衝擊家庭支出，因投資人蒙受損失。不過比特幣 的市值太小，不必擔心這種情況發生。目前比特幣市值約2,400億美 元，大幅低於流通在外黃金的8兆美元，或蘋
果9,000億美元市值。

　　肯尼漢表示：「如果比特幣價格跌至零，帳面損失約等於美股股價 下跌0.6％。由於大部分的投資人以較低的價格買進比特幣，損失也 會較小。」

　　鑑於比特幣的市值與美股、美債或全球黃金相比有如九牛一毛，若 是出現比特幣泡沫，
對全球金融體系的影響也很微小。

　　肯尼漢指出，資產泡沫會透過銀行業影響整體經濟，但比特幣並不 適用，因為該虛擬貨幣繞過銀行進行交易和持有。

　　此外，沒有證據顯示投資人透過次級房貸取得投資比特幣的資金， 萬一比特幣價格崩跌也不太可能對金融市場或經濟帶來深遠的影響。

　　肯尼漢亦表示，比特幣價格暴跌也不會嚴重影響投資人和企業信心 。由於比特幣價格與其他風險性資產不具關聯性，所以比特幣跌價不 會影響整體金融狀況，也不會危及市場信心。
　　肯尼漢指出，有別於網路泡沫和次貸危機，比特幣泡沫不會產生威 脅總體經濟的系統性衝擊。




2017黃金